Заглавие: Инсайд осудили по партийной линии

Источник: *****

Дата выпуска: 11.03.2009 22:30

Заглавие: Инсайд осудили по партийной линии

Инсайд осудили по партийной линии

Законопроект о противодействии манипулированию рынком будет изменен

Фракция «Единая Россия» намерена доработать правительственный проект закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». Вчера стратегию доработки искали на заседании экспертного совета президиума Генсовета партии «Единая Россия». Были приглашены представители Федеральной службы по финансовым рынкам, представители министерств, депутаты, члены Совета федерации.

Закон нужен, закон важен

Проект закона о борьбе с инсайдом был внесен в Госдуму в декабре прошлого года. Вообще же работа над ним велась с 1997 года. Основная цель закона - усилить защиту интересов инвесторов и создать эффективный механизм выявления и пресечения правонарушений, совершаемых с помощью использованию инсайдерской информации и манипулирования рынком.

О чем закон?

ЕЛЕНА МЕЛЬНИКОВА

Впервые в России вводится определение понятий инсайдерской информации, инсайдеров и признаков манипулирования рынком. Закон устанавливает запреты на использование инсайдерской информации при совершении сделок, в том числе через третьих лиц и путем дачи рекомендаций на основе этой информации. Также определены требования к раскрытию инсайдерской информации и правовые механизмы контроля за ее использованием. Определены правовые последствия совершения сделок с нарушением законопроекта в виде штрафов, в том числе и в отношении контрагентов инсайдеров. В частности, предусмотрено взыскание штрафов в доход государства с лица, совершившего подобную сделку, в размере суммы незаконно полученной прибыли или убытка, которого этому лицу удалось избежать в связи с совершением такой сделки.

Правовое регулирование законопроекта распространяется на организованный финансовый (включая валютный) и товарный рынок. Однако определено, что вводимые нормы не должны применяться к «отношениям, связанным с совершением операций с финансовыми инструментами в целях реализации Банком России или иными уполномоченными государственными органами России, а также лицами, действующими от их имени, государственной денежно-кредитной политики». Устанавливаются особенности проведения проверок в отношении инсайдеров в органах государственной власти, органах местного самоуправления, а также в Банке России. В случае необходимости осуществления оперативно-розыскных мероприятий по выявлению правонарушений предусмотрен механизм привлечения органов внутренних дел.

Предусматривает закон и наказание. За препятствование правам акционеров возможен тюремный срок до шести лет, а за манипулирование ценами - до семи лет.

Как заявил вчера первый заместитель руководителя фракции Владимир Пехтин, из-за отсутствия надлежащего законодательного регулирования этой сферы деятельности определить число случаев злоупотребления инсайдерской информацией достаточно сложно. По официальным оценкам, количество выявленных случаев манипулирования рынком ценных бумаг составляет около 4% числа выявленных случаев совершения нестандартных сделок, но, скорее всего, реальная цифра существенно выше.

Дьявол в деталях

На практике же разработанный ФСФР проект закона не получил однозначной поддержки. В первую очередь сомнения вызывало достаточно широкое трактование понятия инсайдерской информации. «Сенаторы выступают за то, чтобы никто не манипулировал на рынках, но в то же время и закон должен быть прозрачен», - заявил председатель комиссии Совета федерации по взаимодействию со Счетной палатой Сергей Иванов.

В первую очередь необходимо более четко определить, кто же все-таки инсайдер. Кроме того, на взгляд сенаторов, федеральный орган исполнительной власти наделяется широкими полномочиями по получению информации, в том числе составляющей коммерческую, служебную, банковскую тайну. Не ясно, как будет охраняться полученная информация. «В таком виде законопроект принимать в первом чтении нельзя. Он нуждается в серьезной доработке», - уверен Сергей Иванов.

Напомним, что месяц назад на заседании думского комитета по информационной политике, информационным технологиям и связи представители СМИ выступили с критикой этого законопроекта. «Мы полагаем, что законопроект может внести серьезные изменения в систему работы СМИ, сделать их ответственными за чужие ошибки, слова и решения, - говорится в письме комиссии Общественной палаты РФ по коммуникациям, информационной политике и свободе слова в СМИ, направленном в комитет. - На прессу нельзя возлагать ответственность за дословное воспроизведение фрагментов публичных высказываний, интервью, публикацию официальных сообщений или заявлений юридических лиц».

Впрочем, по словам замдиректора департамента корпоративного управления , законопроект можно принимать в первом чтении, с последующей доработкой. Хотя и он усомнился в его качестве. «Как говориться, дьявол кроется в деталях, а тут (в проекте закона) их целый выводок», - считает Ростислав Кокорев. А Владимир Пехтин рассказал, что замечания экспертов по закону в основном касаются наличия нечетких формулировок и большого количества оценочных категорий. «Кроме того, эксперты отметили необходимость сузить круг инсайдеров, так как в представленной редакции законопроекта к числу инсайдеров может быть отнесено практически любое физическое лицо», - сказал Пехтин.

В свою очередь заместитель руководителя ФСФР Александр Синенко заявил, что ФСФСР открыта для сотрудничества по доработке законопроекта, но тем не менее дал понять, что тянуть с его принятием не стоит. заявлял, что ФСФР рассчитывает на то, что законопроект по противодействию использованию инсайдерской информации вступит в силу в конце 2009 - начале 2010 года.

Какой инсайд стоит семи лет тюрьмы?

Максим Шеин / начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис»:

- Я, к сожалению, плохо разбираюсь в правовых вопросах (в частности, не являюсь знатоком Уголовного кодекса), поэтому с профессиональной точки зрения мне ответить на этот вопрос сложно. Однако если говорить по-житейски, то, считаю, семь лет тюрьмы нужно давать за тот инсайд, использование которого сопоставимо по тяжести с другими преступлениями, которые могут караться подобным образом. Конечно, я не веду речь про убийство - там и статья совсем другая, и наказания другие предусмотрены. Сравнивать нужно с какими-то похожими делами. На мой взгляд, здесь наиболее уместна аналогия с мошенничеством. Ведь что получается? Получается, что вы, используя определенную информацию, получаете выигрыш в обход других.

Алексей Макаркин / вице-президент Центра политических технологий:

- Максимального наказания, наверное, стоит тот инсайд, который дал заинтересованной стороне максимальную прибыль. Вообще, уже существуют градации вроде «в особо крупных размерах», «в крупных размерах» и так далее, если брать взятки или хищения. Можно было бы использовать эти определения. Потому что одно дело - незначительный выигрыш, копейки, - тогда и наказание не должно быть особенно суровым. А другой - большие преимущества, полученные игроком на рынке за счет своих связей, миллиарды. Все должно зависеть от количества неправедно добытого. Правда, и здесь имеется проблема, которая состоит в том, что в современной российской ситуации отсутствует принцип универсализма. То есть одних привлекают, а других - нет. Поэтому все будет работать только тогда, когда отвечать будут все - вне зависимости от занимаемого положения и системы связей. Иначе одни инсайдеры попадутся, а другие продолжат свою деятельность. И получится ситуация, аналогичная ситуации с целым рядом других статей за экономические преступления, наказания по которым применяются крайне выборочно.

Владислав Корочкин / вице-президент «ОПОРЫ России»:

- Думаю, что это миллионы долларов. Потому что, зная, допустим, какие-то решения, которые собирается принимать правительство по поводу той или иной организации, госмонополии, банка или чего-то еще, даже просто тупо играя на бирже, можно в течение двух-трех дней заработать миллионы, десятки, сотни миллионов. Но будут ли все эти наказания работать? Полагаю, что, пока судебную систему не реформируют и не сделают нормальной, только отчасти. Конечно, кого-то подобные меры напугают и послужат определенным сдерживающим фактором, но если не трогать более фундаментальных вещей (которые, кстати, изменить быстро, наверное, и невозможно), вектор будет обозначен, но сходу ситуацию вряд ли поменяет. Мы же видим, что, например, даже те действия, которые уже существуют в отношении тех или иных должностных лиц, никак не останавливают других. Одного где-нибудь в каком-нибудь регионе сажают, а в другом месте продолжают практиковать те же самые схемы взимания денег с предприятий.

Александр Аршавский / доцент ГУ - Высшей школы экономики:

- Думаю, что это использование конфиденциальной информации, связанной с извлечением необоснованного дохода: когда инсайдер знает о стремительном ухудшении дел компании и при этом реализует принадлежащий ему пакет акций (до того, как соответствующая информация станет доступна рынку). Кроме того, возможна и обратная ситуация: когда кто-то, допустим, планирует слияние, а человек пакет акций приобретает, зная, что вскоре они пойдут в гору. Но в любом случае наказание должно зависеть от размеров содеянного. И хотя у нас, как правило, под «крупным размером» понимается сумма от миллиона рублей, за миллион рублей необоснованной выгоды вряд ли будут давать семь лет - это будет чрезмерно.

Михаил Виноградов / президент фонда «Петербургская политика»:

- Если говорить о фондовом рынке, то я думаю, что главные нарушители этики и конвенций здесь уже в прошлом - когда этот рынок был перегрет и ситуация на нем действительно влияла на ожидания экономических игроков. А сегодня, когда фондовый рынок находится просто в руинах, я не ожидаю, что мы сможем увидеть хотя бы одно серьезное дело по его участникам.

11.03.2009 / МАРИНА СОКОЛОВСКАЯ, ЕЛЕНА МЕЛЬНИКОВА, опрос подготовил АЛЕКСЕЙ СМИРНОВ