Самостоятельная работа

______________________________________

Самостоятельная работа. Упражнение № 6

«Учет динамики развития предприятия в случаях реализации проекта и отказа от реализации проекта при оценке его эффективности» (with Project & without Project - ситуации "С проектом" и "Без проекта")

1.  Вызовите файл Instrum. xls.

2.  В предложенном меню выберите - Учет ситуации «без проекта» (упражнение 06)

3.  Внимательно ознакомьтесь с пояснениями и дайте свой ответ на следующие вопросы:

а) в чем, по Вашему мнению, причина снижения выручки:

a)  в сокращении объема производства из-за снижения технических возможностей оборудования;

b)  в целенаправленном сокращении объемов убыточного производства;

c)  в тенденциях изменения рыночной конъюнктуры (соотношение: количество – цена);

d)  в снижении качества продукции из-за износа оборудования.

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа, объясните свое решение.

_____________________________________________________________________________________________________

б) в чем, по Вашему мнению, причина скачкообразного роста текущих затрат:

a)  в износе оборудования;

b)  в удорожании ресурсов, используемых для производства;

c)  в сезонности производства;

d)  в изменении погодных или иных аналогичных условий производства (мировые цены на топливо и т. п.).

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа, объясните свое решение.

______________________________________________________________________________________________________

в) Ваш прогноз относительно показателей выручки ________, текущих затрат _________ и чистых выгод __________

на 2-й год, если предприятие в 0-м году повторит те решения, которые принимались ранее (6 и 3 года назад);

г) согласны ли Вы с прогнозом, приведенным в строках 17-23? ДА НЕТ Отметьте Ваш вариант.

д) что характеризует показатель NPV, приведенный в 28-й строке:

a)  эффективность действующего производства;

b)  эффективность проекта перехода предприятия к новой технологии;

c)  эффективность использования новой технологии на другом (новом) предприятии;

d)  ничего (это результат чисто формального расчета, которому в реальной жизни нет объяснения).

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа, объясните свое решение.

______________________________________________________________________________________________________

е) какими будут текущие затраты во 3-м году проекта при использовании старой технологии ________ и новой технологии _______. Какими будут чистые выгоды в 5-м году при отказе от внедрения новой технологии ________ и при ее внедрении _______, то же в 6-м году: чистые выгоды при отказе= ________ при реализации проекта _________.

ж) что характеризуют показатели эффективности NPV и IRR, приведенные в 47-й строке:

a)  эффективность проекта перехода предприятия к новой технологии;

b)  эффективность использования новой технологии на другом (новом) предприятии;

c)  ничего (это результат чисто формального расчета, которому в реальной жизни нет объяснения).

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа, объясните свое решение.

______________________________________________________________________________________________________

з) сравните строки 54 и 83; всегда ли будут равными значения в этих строках? ДА НЕТ Отметьте Ваш вариант.

и) что характеризуют показатели эффективности в строках 57 и 86:

a)  эффективность проекта перехода предприятия к новой технологии;

b)  эффективность использования новой технологии на другом (новом) предприятии;

c)  ничего (это результат чисто формального расчета, которому в реальной жизни нет объяснения).

Вычеркните заведомо ошибочные варианты ответа, объясните свое решение.

______________________________________________________________________________________________________

к) Каким будет срок окупаемости проекта, если за основу его расчета взять строки 56 или 85 (примерно) = __________

л) Почему в 0-м и 5-м годах прирост чистых выгод от реализации проекта отрицателен? __________________________

_____________________________________________________________________________________________________

м) компенсируются ли эти «проигрыши» проекта в целом за расчетный период? ДА НЕТ Отметьте Ваш вариант

4.  Изменяя поочередно параметры проекта, найдите значения, при которых его эффективность опускается до нуля и запишите эти значения. Если такого значения найти не удается (в «разумных» пределах), то ставьте прочерк.

а) увеличение срока службы техники с 3-х до		лет
б) снижение ежегодного прироста текущих затрат, вызываемого износом техники на		%
в) повышение цен на продукцию за счет улучшения качества на		%
г) снижение темпов падения ежегодного выручки на		%
Размер капитальных затрат при переходе на новую технологию равен		д. е.
Размер текущих затрат по новой технологии в текущем году должен составить		д. е.

5.  Изменяя поочередно параметры, характеризующие ситуацию «без проекта», найдите значения, при которых эффективность проекта опускается до нуля. Запишите эти значения в таблицу (или поставьте прочерк).

Средний размер ежегодного прироста текущих затрат составляет		д. е.
вследствие изменения рыночной конъюнктуры выручка ежегодно снижается на		д. е.

6.  На обратной стороне листа объясните полученные Вами результаты по п 5. Почему изменения в ситуации «без проекта» влияют на оценки проекта и влияют по-разному? При каких условиях такого влияния не будет?

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

7.  Зафиксируйте результаты, полученные при базисном варианте исходных данных, в соответствующей графе приведенной ниже таблицы (9.1-9.11).

8.  Измените исходные данные:

-  средний размер ежегодного прироста текущих затрат – ____________;

-  средний размер ежегодных изменений выручки - ____________;

9.  Повторите работу с таблицей (9.1-9.11) для измененного набора данных и зафиксируйте полученные результаты и выводы в соответствующей графе приведенной здесь таблицы

№	К упражнению №6	Ответ при базисных условиях	Ответ при измененных данных
9.1	Значение суммы дисконтированных чистых выгод в ситуации «без проекта» за период 0-6 год
9.2	Объясните, почему не подлежат дисконтированию чистые выгоды текущего года (см. формулу расчета NPV)
9.3	Значения характеристик денежного потока «Чистые выгоды» в ситуации «с проектом»: NPV=
	IRR =
9.4	Представьте себя в роли «банкира», к которому предприятие обращается за кредитом и предъявляет планируемые на ближайшие годы чистые выгоды. Как Вы оцениваете качество данного проекта с «банкирской» позиции?
9.5	Значения характеристик денежного потока «Прирост чистых выгод»: NPV =
	IRR =
9.6	Как Вы оцениваете данный проект с позиции руководителя предприятия, для которого Вам известны перспективы «без проекта» и ожидания, связанные с реализацией проекта?
9.7	Каковы изменения в производственно-сбытовой деятельности предприятия: NPV =
9.8	Каковы изменения в инвестиционной деятельности предприятия, вызванные проектом: NPV =
9.9	Если бы «без проекта» регулярные замены оборудования обходились дешевле, то показатели эффективности проекта были бы (вычеркните ошибочные ответы)	по сравнению с указанными в п.9.5: лучше, хуже, такие же	по сравнению с указанными в п.9.5: лучше, хуже, такие же
9.10	Какова по Вашему мнению роль остаточной стоимости инвестиций в формировании показателей эффективности проекта?
9.11	Если бы Вы самостоятельно определяли срок оценки проекта (продолжительность расчетного периода), то какой срок Вы бы предпочли и почему (укажите и объясните)

10.  Проверьте (при базисных значениях параметров) и объясните влияние ставки дисконта на значение NPV проекта

__________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

11.  Проверьте (при базисных значениях параметров) и объясните влияние срока службы оборудования на значения показателей эффективности проекта __________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________________________________

____________________________________________________________________________________________________