Новости

новостИ

30.11.2004. RBC daily. «Газпром» снизошел до ЮКОСа

Газовый монополист официально объявил о том, что он будет участвовать в аукционе по продаже «Юганскнефтегаза»

Компания «Газпромнефть», созданная путем объединения «Роснефти» и нефтяных активов «Газпрома», будет участвовать в аукционе по «Юганскнефтегазу», запланированному на 19 декабря. Как сообщил глава «Газпромнефти» Сергей Богданчиков в ходе проходящего сегодня газового форума, соответствующее решение было принято на сегодняшнем же заседании правления «Газпрома». По данным RBC daily, «Газпромнефть» намерена пробрести «Юганснефтегаз», не создавая консорциума с какой-либо западной нефтяной компанией, а средства на покупку будут привлечены на финансовых рынках. По мнению аналитиков, для этой цели «Газпрому» необходимо занять около 6 млрд долл., ожидаемая цена кредита – 9-10% годовых. Остальные средства «Газпром» может изыскать из собственных резервов. В результате чистый долг «Газпрома» увеличится в полтора раза до 18 млрд долл. Однако, как считают специалисты, это не существенно скажется на финансовом состоянии газового монополиста, и уже к апрелю его капитализация может достигнуть 100 млрд долл. Кроме того, в результате покупки основного актива ЮКОСа «Газпром» станет крупнейшим отечественным производителем нефти, добывая около 90 млн т нефти в год. Сам же ЮКОС участники рынка предпочитают называть не иначе как покойником.

Заявление о намерении «Газпромнефти» участвовать в аукционе по продаже «Юганскнефтегаза» глава недавно созданной нефтяной «дочки» «Газпрома» Сергей Богданчиков сделал на проходящем сегодня форуме «Газ России – 2004». Основанием для покупки активов ЮКОСа, по его словам, стала необходимость наращивания «Газпромом» объемов нефтедобычи до уровня 100 млн т в год, что позволит ему обеспечить равенство долей газа и нефти в производстве. Как отметил г-н Богданчиков, «Газпромнефть» рассмотрела четыре возможных пути своего стратегического развития: за счет приобретения мелких нефтяных компаний, «Сургутнефтегаза», «Сибнефти» или «Юганскнефтегаза» – и остановилась на последнем варианте. Сегодня утром он был одобрен правлением «Газпрома» и сегодня же может быть рассмотрен советом директоров компании. Отвечая на вопросы журналистов, Сергей Богданчиков уточнил, что финансирование участия «Газпромнефти» в аукционе будет происходить за счет привлечения средств международных финансовых рынков. При этом он не стал уточнять, будет ли «Газпромнефть» привлекать к сделке партнера из числа западных нефтяных компаний, а в пресс-службе «Газпрома» RBC daily не удалось получить комментарий на этот счет. Однако источник RBC daily, знакомый с ходом подготовки «Газпромнефти» к аукциону, сообщил, что, вероятно, компания будет участвовать в торгах самостоятельно, не привлекая к этому другие компании и не создавая с ними консорциумов.

По мнению экспертов, «Газпрому» не обязательно занимать на стороне всю сумму, необходимую для покупки «Юганскнефтегаза». Напомним, что его стартовая цена составляет 8,6 млрд долл. «Вероятно, «Газпром» привлечет на рынке около 6 млрд долл. Остальные деньги он может найти у себя», – сказал RBC daily аналитик ИК «АВК» Михаил Бакулев. По его мнению, стоимость займа не будет существенно отличаться от ставки, по которой «Газпром» брал кредиты до последнего времени. «Если он собирается привлекать средства на покупку «Юганскнефтегаза», то по ставке, не сильно превышающей процент, который «Газпром» платит по своим предыдущим займам. Однако учитывая, что это весьма рискованная покупка, ставка все же должна быть больше. Предположительно она составит 9-10% годовых. «Газпром» может пойти на это, потому что эти инвестиции «отобьются» быстро», – считает эксперт.

Впрочем, затраты газовиков на «Юганскнефтегаз» могут не ограничиться суммой, которая будет уплачена непосредственно на аукционе. «Учитывая наличие налоговых претензий к «Юганскнефтегазу», поручительств компании по долгам ЮКОСа в размере около 1,5 млрд долл. и долгов поставщикам примерно на 300 млн долл., стоимость актива для «Газпрома» будет не столь маленькой, – сообщил RBC daily аналитик ФК «Мегатрастойл» Александр Разуваев. – И если по налоговым долгам газовикам, скорее всего, удастся договориться с правительством, то другие расходы им все же стоит понести. Кроме того, операционная составляющая «Юганскнефтегаза» может быть не в лучшем состоянии, что также потребует дополнительных трат». По мнению специалиста, это может негативно повлиять на дивидендную политику «Газпрома» как в текущем, так и в ряде последующих годов. «Но, думаю, акционеры это оценят», – полагает Александр Разуваев.

А игра стоит свеч. «Несмотря на сложности, это очень позитивная новость для «Газпрома». Полагаю, что к 1 апреля 2005 г. капитализация «Газпрома» может достичь 100 млрд долл.», – отмечает Александр Разуваев. С ним соглашается Михаил Бакулев. «Чистый долг компании по данным ее отчетности за 6 месяцев текущего года составляет 12 млрд долл. В результате сделки он может увеличиться до 18 млрд долл. Естественно, рост чистого долга в полтора раза неблагоприятно скажется на финансовых показателях «Газпрома», однако это влияние не будет существенным. Соотношение собственного и заемного капитала сильно не изменится», – полагает он. Поддержал газовиков и председатель комитета Госдумы по энергетике, транспорту и связи Валерий Язев. По его мнению, «Газпром» должен увеличивать свои нефтяные активы. Г-н Язев напомнил, что несколько лет назад он сам выступал с инициативой создания укрупненной государственной нефтяной компании. «И сейчас это реализуется, хотя, возможно, в несколько другом виде», – говорит он. Кроме того, эксперты в один голос отмечают, что после покупки «Юганскнефтегаза» «Газпром» выйдет на первое место в России по объемам добычи нефти. Сергей Богданчиков уже пообещал, что если ему удастся реализовать планы по покупке «Юганскнефтегаза», уже в 2005 г. объем добычи «Газпромнефти» составит 88-90 млн т нефти, а к 2010 г. этот показатель вырастет до 120-125 млн т в год. По его словам, это позволит «Газпрому» войти в тройку лидеров мировой нефтедобычи.

Сомневаться в том, что так не произойдет, не стоит. Похоже, что практически все участники рынка уверены в том, что «Газпром» получит основной актив ЮКОСа. Впрочем, сам ЮКОС еще не теряет надежды на благоприятный для себя исход. Как заявил глава правления ЮКОСа Стивен Тиди, продажа «Юганскнефтегаза» не является «предрешенным результатом». «До тех пор, пока не продан «Юганскнефтегаз», существует множество альтернатив, и до тех пор все остальное является спекуляциями», – заявил он британскому изданию Financial Times. Однако если торги все же состоятся, то, по мнению г-на Тиди, оставшиеся активы ЮКОСа будут стоить меньше, чем его долговые обязательства. «В этом случае компанию с полным правом можно будет назвать покойником», – говорит Александр Разуваев, добавляя, что ЮКОС и Group Menatep будут оспаривать результаты аукциона, но существенных результатов вряд ли добьются. Официальных комментариев относительно решения «Газпромнефти» участвовать в аукционе по «Юганскнефтегазу» и ответных мер ЮКОСа накануне выхода статьи представители опальной нефтяной компании не давали.

01.12.2004. Коммерсантъ-Daily. Германия собирается существенно увеличить объем поставок нефти и газа из России

30 ноября немецкая Berliner Zeitung со ссылкой на источники, близкие к канцлеру ФРГ Герхарду Шредеру, сообщила, что в ближайшем будущем Германия собирается существенно увеличить объем поставок нефти и газа из России. По инициативе канцлера для этих целей планируется создание финансового консорциума, который будет инвестировать в ряд российских месторождений нефти и газа. По сведениям газеты, эти планы уже согласованы с президентом России Владимиром Путиным. Переговоры об участии в консорциуме ведутся с немецкими энергетическими концернами, которые газета не называет, а также с финансовой группой Allianz, промышленным концерном Siemens и Deutsche Bank. Предполагается, что банк станет координатором проекта. Вопрос об участии государства в консорциуме пока не решен.

01.12.2004. Коммерсантъ-Daily. Губернатор Сахалинской области приглашает "Газпром" принять участие в проекте "Сахалин-2"

30 ноября на пресс-конференции в Москве губернатор Сахалинской области Иван Малахов заявил, что вхождение "Газпрома" в состав акционеров компании Sakhalin Energy (оператора проекта "Сахалин-2") является желательным для местных властей. "Я не хочу сказать, что у нас есть распри между участниками проекта Mitsui, Mitsubishi или Shell, но я бы хотел, чтобы 'Газпром' стал участником проекта",- сказал губернатор. 30 ноября же Джон Барри, руководитель Shell Exploration & Production services (RF) BV, в кулуарах конференции "Газ России-2004" заявил, что переговоры с "Газпромом" по "Сахалину-2" продолжаются, но должны быть закончены до конца года. "Мы оптимисты и рассчитываем, что результаты переговоров будут позитивными для нас",- подчеркнул он. В обмен на предоставление "Газпрому" доли в сахалинском проекте Shell рассчитывает получить доступ к разработке неокомских залежей Заполярного месторождения. Комментировать возможную долю акций и схему вхождения "Газпрома" в проект господин Барри отказался. В рамках проекта "Сахалин-2" осваиваются Пильтун-Астохское и Лунское месторождения, извлекаемые запасы которых составляют 150 млн тонн нефти и 500 млрд кубометров газа.

01.12.2004. Время новостей. Anglo Gold Ashanti наращивает золотые запасы в России

Вторая в мире по объему золотодобычи южноафриканская компания Anglo Gold Ashanti продолжает экспансию в России. Британская Trans-Siberian Gold (TSG), владельцем которой является Anglo Gold (принадлежит 30% акций), приобрела Ангарскую производственную компанию, которая владеет лицензией на разработку Богунаевского золоторудного месторождения в Красноярском крае. Как сообщил 30 ноября управляющий директор TSG Джоселин Уоллер, актив (с разведанными в 1940 году запасами золота 9,3 тонны и прогнозными 46,6 тыс. тонн) вместе с долгами обошелся его компании лишь в 100 тыс. долл. Очевидно, что на фоне ослабления доллара и роста цен на золото (за год более чем на 20%) для инвесторов, причем не только стратегических, привлекательность даже небольших неразрабатываемых месторождений резко выросла. 30 ноября г-н Уоллер подтвердил это: он заявил, что TSG присматривается и к другим золотодобывающим активам в Красноярском крае и других регионах, в частности в Якутии. В Россию, где себестоимость производства в полтора--два раза ниже, чем в большинстве других стран, AngloGold Ashanti впервые пришла весной этой года, когда купила долю в TSG. На российском рынке к тому времени уже присутствовали такие гиганты, как Barrick Gold и Rio Tinto. TSG к этому моменту владела лицензиями на разработку перспективного Ведугинского месторождения в Красноярском крае и месторождений Родниковое и Асачинское на юге Камчатки. Общая сырьевая база TSG составляет 115 тыс. тонн. AngloGold получила право на 51-процентную долю во всех новых проектах TSG. Как отмечают участники российского рынка, TSG не имеет добывающих активов и приобретает либо уже разведанные месторождения, либо находящиеся в стадии разведки -- лицензии на готовый объект стоят дешевле. А постановка месторождений на баланс позволяет увеличить капитализацию компании. Впрочем, TSG уже заявила о намерении к 2009 году выйти на уровень добычи 8--9 тонн золота ежегодно (российский лидер "Норникель" производит 35 тонн). Первое золото британцы рассчитывают получить на Асачинском месторождении через год (проектный объем добычи -- 3,2 тонн золота в год). На 2006 год запланировано начало добычи на Ведугинском месторождении (около 5 тонн золота в год). В отношении нового приобретения производственные планы пока не озвучиваются.

01.12.2004. Независимая Газета. Счетная палата разрабатывает механизм возвращения государству крупных компаний

Совсем недавно на съезде РСПП Владимир Путин заверил представителей крупного бизнеса в том, что итоги приватизации пересмотрены не будут. Однако одно дело - громкие политические заявления, другое - кропотливая закулисная работа чиновников по фактической ее отмене. Глава Счетной палаты Сергей Степашин давно уже высказывался в пользу национализации крупных российских компаний. И вот на днях на сайте СП был вывешен текст аналитической записки, утвержденной коллегией палаты, под названием "Анализ процессов приватизации государственной собственности в РФ за период гг." Документ этот имеет поистине судьбоносное значение: отныне российский бизнес будет жить по новым правилам, четко прописанным в представленных материалах. Итоги приватизации, похоже, будут основательно пересмотрены: по оценке Счетной палаты, социальная эффективность приватизации оказалась крайне низкой, а принципы равенства граждан и учет интересов и прав всех слоев населения не были соблюдены. Речь в докладе идет главным образом о залоговых аукционах. Авторы документа перечислили компании, правила перехода которых в частную собственность кажутся им сомнительными. Названы: ТНК, "Сибнефть", СИДАНКО, ЮКОС, "Славнефть" и некоторые другие. "В 12 аукционах, - утверждают эксперты, - сумма кредита существенно превысила начальную цену. В остальных случаях начальная цена была превышена чисто символически". "Отсутствие долгосрочной приватизационной политики государства", по мнению Счетной палаты, "привело к тому, что акции стратегически важных предприятий оказались скуплены иностранными фирмами (13,24% акций ОАО "Пермские моторы", 26,7% акций АНТК им. Туполева). Особенность документа в том, что в тексте его прописаны способы восстановления статус-кво. Собственно, один из них уже осуществляется, и вряд ли самый простой вариант - на примере ЮКОСа. Теперь судебное преследование бизнеса получило солидное методологическое обоснование. "Выявленные проверками Счетной палаты Российской Федерации и подтвержденные факты, - говорится в документе, - дают правовые основания для признания в судебном порядке в пределах установленного срока исковой давности недействительными отдельных сделок". Таким образом, будущие процессы, отменяющие итоги приватизации, пройдут по упрощенной схеме, основанной на прецеденте.

30.12.2004. Газета. RU. Закон «О недрах» попал в переделку

Комитет Госдумы по природным ресурсам во вторник высказал претензии к проекту нового закона «О недрах», представленного главой МПР Юрием Трутневым. По мнению парламентариев, в законе необходимо ужесточить налоговую составляющую и сделать невозможным расхищение природных богатств добывающими компаниями.

Действующий закон «О недрах» был принят 12 лет назад. Его неоднократно, но безуспешно пытались реформировать и Минприроды, и Минэкономразвития. В этом законе чиновников главным образом не устраивало так называемое правило «двух ключей». По нему выдача лицензий недропользователям и ее отзыв происходит только с обоюдного согласия Министерства природных ресурсов, представляющего интересы федеральной власти, и губернатора региона, на территории которого располагается лицензируемый участок.

Но позиции министерства и региона зачастую не совпадали.

Поскольку доходы бюджетов богатых природными ресурсами территорий составляют преимущественно поступления от недропользования, при угрозе отзыва лицензий главы регионов отстаивали интересы своих налогоплательщиков.

Прежний глава МПР Виталий Артюхов с момента своего назначения в 2001 году попытался покончить с принципом «двух ключей». Сначала он заблокировал выдачу лицензий и начал разработку нового законодательства, лишающего губернаторов влияния на процесс недропользования. Нынешний министр Юрий Трутнев продолжил дело предшественника. В декабре он внесет новую редакцию закона «О недрах» в правительство, а пока документ проходит согласования в министерствах и профильных комитетах обеих палат парламента.

Месяц назад Совет федерации на специально созванном по этому поводу круглом столе дал отрицательную оценку законопроекту, сочтя, что реорганизация системы управления и отстранение региональных властей влечет за собой «опасность снижения управляемости в недропользовании».

Большинство депутатов нижней палаты с сенаторами не согласны. Во вторник на слушаниях в комитете по природным ресурсам Госдумы законодатели в целом одобрили положение закона об отмене «двух ключей», но критиковали отмену конкурсной основы доступа к месторождениям.

По мнению чиновников МПР, такая схема сделает взаимоотношения недропользователей и государства максимально прозрачными. Во вторник в Госдуме господин Трутнев в очередной раз подчеркнул, что не является сторонником конкурсного выделения права на недра, поскольку российская система проведения конкурсов нерпозрачна и повышает коррупционность отрасли.

Во-первых, у проигравшего недропользователя практически нет возможности оспорить результаты конкурса в суде, если он с ними не согласен. А во-вторых, в ходе конкурса недропользователя нагружают социальными задачами.

Но и в Госдуме, и в Совете федерации звучали мнения о том, что отказываться от конкурсов и переходить только к аукционам – неправильно, так как аукционы – это соревнование денег, они дают сиюминутную выгоду, а на конкурсе можно выбрать недропользователей с лучшими технологиями.

По сути, на заседании думского комитета по природным ресурсам было одобрено лишь несколько положений нового законопроекта. Председатель комитета Наталья Комарова, в частности, отметила, что «законопроект решает проблему введения в недропользование гражданско-правовых отношений, детально регулирует механизм предоставления участков недр в пользование». Кроме того, он «сохраняет действующие отношения государства и недропользователей, осуществляющиеся на основе лицензий на пользование недрами до истечения срока выданных лицензий».

Глава МПР сам неоднократно говорил об этих достоинствах нового закона «О недрах». По словам господина Трутнева, «договор гораздо четче регламентирует отношения недропользователя и государства, то есть недропользователь находится в более безопасном пространстве». А лишится лицензии он только в одном случае: если месторождение не введено в эксплуатацию в срок.

«Во всех остальных случаях предусмотрены экономические санкции, но гораздо более значительные, чем сейчас, сопоставимые с ущербом государства от тех видов работ, которые недропользователь не провел», – сказал Юрий Трутнев.

Таким образом, комитет Госдумы по природным ресурсам в общем и целом одобрил законопроект, но рекомендовал МПР его доработать. В частности, продумать налоговый механизм, «стимулирующий горнодобывающие предприятия к воспроизводству минерально-сырьевой базы», а также ужесточить госконтроль за выполнением условий лицензий и проектов разработки, чтобы «прекратить хищническую отработку наиболее богатых участков месторождений».

01.12.2004. Ведомости. Прощальные дивиденды. РФФИ претендует на часть прибыли ММК

Государство решило перед продажей 17,8% акций Магнитогорского меткомбината получить свою долю прибыли предприятия. РФФИ направил совету директоров Магнитки требование о созыве внеочередного собрания акционеров для утверждения промежуточных дивидендов за девять месяцев этого года. Впрочем, по мнению экспертов, размер дивидендов ММК и на этот раз будет традиционно небольшим — не более $100 млн.

ММК никогда не баловал своих акционеров большими дивидендами. Не изменила ситуацию даже благоприятная рыночная конъюнктура, благодаря которой уже два года подряд большие дивиденды платят основные конкуренты ММК — Новолипецкий меткомбинат и “Северсталь”. Рекорд ММК поставил по итогам 2003 г., выплатив акционерам около 430 млн руб. Для сравнения: “Северсталь” по итогам 2003 г. выплатила 9,4 млрд руб., а НЛМК — 3,6 млрд руб. Скупость Магнитки еще осенью 2003 г. привлекла внимание Счетной палаты. Она отметила, что размер дивидендов комбинат определяет, исходя из такого показателя, как “чистая прибыль для расчета дивидендов”, формирующегося после отчислений на инвестпрограмму, социальные затраты и резервные фонды. Перед приватизацией Магнитки аудиторы советовали государству потребовать выплаты промежуточных дивидендов.

Рекомендация Счетной палаты не была забыта. Вчера ММК сообщил, что по требованию РФФИ совет директоров завтра созовет внеочередное собрание акционеров, которое примет решение о выплате дивидендов за девять месяцев этого года. По словам представителя государства в совете Александра Бородина, собрание может быть созвано 30 декабря. Назвать размер дивидендов Бородин отказался. Не стали называть цифр и на ММК, и в РФФИ.

“Мы почти целый год владеем этими акциями, и будет обидно, если дивиденды по ним получит покупатель”, — пояснил “Ведомостям” первый замруководителя РФФИ Кирилл Томащук. По его словам, подобные требования РФФИ предъявляет ко всем компаниям, в которых фонду принадлежит более 10% и у которых есть чистая прибыль. Впрочем, Томащук вовсе не уверен, что государству удастся реализовать задуманное. “Будет ли комбинат платить дивиденды и если да, то в каком объеме, выяснится только в среду”, — говорит он.

А вот чиновник Минэкономразвития был удивлен желанием своих коллег напоследок получить часть прибыли ММК в бюджет.

В Стальной группе “Мечел” одобряют инициативу чиновников. “ММК на протяжении последних лет демонстрирует уверенный рост по основным финансовым показателям, в том числе и по чистой прибыли, — констатирует руководитель пресс-службы компании Алексей Сотсков. — Но, к сожалению, размеры выплат по дивидендам, которые осуществлялись комбинатом по предложению менеджмента, несоизмеримы с прибыльностью предприятия”.

Аналитики считают, что от ММК не стоит ждать щедрости и на этот раз. Скотт Семет из МДМ-банка напоминает, что устав ММК обещает владельцам “префов” ежегодные дивиденды в размере не менее 10% от чистой прибыли. А дивиденды по обыкновенным акциям не могут быть больше, чем по “префам”. Следовательно, ММК вряд ли заплатит акционерам больше 4,6 млрд руб. А Денис Нуштаев из “Метрополя” считает, что общий размер дивидендов ММК за девять месяцев по “префам” будет в районе $75 млн, а по обыкновенным — даже меньше. “Дивидендная доходность ММК очень низкая — в прошлом году была 0,5%. Не вижу причин для изменения такой политики”, — говорит аналитик. По его мнению, ММК начнет платить высокие дивиденды только после приватизации, когда менеджмент будет заинтересован в повышении капитализации компании.

01.12.2004. Ведомости. Лимиты для РАО ЕЭС. Чиновники хотят ограничить доходы его менеджеров

Госчиновники озаботились, не слишком ли много получают менеджеры РАО “ЕЭС России”. Как стало известно “Ведомостям”, Минэкономразвития предлагает ограничить суммы, которые сотрудники энергохолдинга могут получить за работу в головной компании и в “дочках” РАО.

Как рассказал “Ведомостям” сотрудник РАО “ЕЭС России”, на днях Минэкономразвития направило в совет директоров энергохолдинга свои предложения по программе вознаграждения членов правления. По его словам, чиновники предлагают установить для топ-менеджеров “ЕЭС России” предельный уровень совокупного дохода от деятельности в самом РАО и его “дочках”.

Эту информацию подтверждает и чиновник Минэкономразвития. “Члены правления могут получать деньги из разных источников, например за работу в совете директоров "дочек", в комитетах при совете директоров головной компании. Сколько это вместе — нам неизвестно. Поэтому есть предложение внутренним документом ограничить общую сумму вознаграждения”, — поясняет собеседник “Ведомостей”. По его словам, конкретные цифры ограничений еще не обсуждались. Но, уточняет он, это должен быть “разумный предел, соизмеримый с масштабом компании и средним по России уровнем зарплат”.

Менеджеры РАО не рассказывают, сколько они зарабатывают сейчас. Но источник, близкий к совету директоров энергохолдинга, утверждает, что зарплата члена правления составляет порядка $4000 в месяц. А суммарный месячный доход топ-менеджера c учетом премий и прочих вознаграждений он оценивает примерно в $10 000. Опрошенные “Ведомостями” члены правления РАО ЕЭС отказались подтвердить или опровергнуть эти данные. “Зарплата — это личное дело каждого, она у всех разная. О сумме человек отчитывается только перед налоговой инспекцией”, — возмущенно говорит член правления РАО Андрей Трапезников.

Президент Института энергетической политики Владимир Милов критикует идею Минэкономразвития. “Число членов правления РАО можно сократить, а оставшимся нужно платить намного больше, потому что они работают по 24 часа в сутки и ежедневно решают такие задачи, за которые нужно платить большие деньги”, — отмечает Милов. А вот заместитель исполнительного директора Ассоциации по защите прав инвесторов Игорь Репин считает, что ничего плохого в введении потолка доходов нет, однако справедливости ради должна быть установлена не только верхняя, но и нижняя граница вознаграждения.

Партнер компании RosExpert Игорь Шехтерман считает правильным, когда акционеры утверждают систему мотивации для менеджеров. “В противном случае, когда размер возможного бонуса не оговаривается, это создает атмосферу неопределенности, нервозности в компании”, — отмечает собеседник “Ведомостей”. По мнению Шехтермана, только фиксированная часть зарплаты члена правления компании уровня РАО ЕЭС должна составлять не менее $300 000 в год. “Столько (не менее $25 000-30 000 в месяц) получают топ-менеджеры крупнейших российских компаний, например "Евразхолдинга" и "Норникеля". В отдельных случаях базовая зарплата может достигать $1 млн, — рассказывает он. — А вот размер бонуса может существенно различаться”. По словам Шехтермана, в западных компаниях, как правило, бонус устанавливается в размере 30-40% от годовой зарплаты менеджера. В российских компаниях премия может зависеть и от других показателей. Например, акционеры могут выделить на вознаграждение сотрудников компании определенный процент от чистой прибыли.