Использование мирового опыта оценки показателя прозрачности компании для российских предприятий (на примере )
Аргат руководитель
гр. БЭ–502
В настоящее время роль прозрачности компании в рыночной экономике рас-тет вместе с потребностью экономических агентов в получении актуальной и досто-верной информации о компании. Актуальность выбранной темы связана с тем, что осознание мировым сообществом, международными организациями, инвесторами, руководителями компаний, и другими экономическими субъектами важности проз-рачности компаний и ее необходимости для эффективного процесса принятия реше-ний и оценки деятельности компании произошло сравнительно недавно, вследствие чего теоретическая и нормативная база относительно данного понятия на данный момент еще не до конца сформирована. В условиях глобализации мирового рынка, вопросы раскрытия информации относительно финансовых и нефинансовых резуль-татов деятельности компании и оценки прозрачности бизнеса становятся все более актуальными и требуют подробного изучения.
Целью данной дипломной работы являлся поиск и адаптация международной методики оценки прозрачности для российских компаний. Для этого были решены следующие задачи: было изучено понятие термина «прозрачность компании» в эконо-мической теории, а также дана оценка ее роли в рыночной экономике и для инвесто-ров при принятии ими инвестиционных решений; были изучены способы оценки прозрачности компании как компонента в рамках методологии рейтингов корпора-тивного управления, а также методология оценки прозрачности компании, разрабо-танная международным рейтинговым агентством Standard and Poor’s; были рассмот-рены публичные источники информации о компании , на ос-нове которых были произведены расчеты показателя прозрачности данной компании с помощью методологии рейтинга информационной прозрачности компаний, полу-ченные результаты были проанализированы, и на их основе были сделаны выводы и разработаны рекомендации.
Прозрачность компании в экономической теории означает раскрытие полной, достоверной и актуальной информации о финансовых и нефинансовых результатах деятельности компании. Роль прозрачности компании в рыночной экономике в насто-ящее время растет. Прозрачность играет важную роль в сфере управления рисками, налогообложения, экологического надзора за производственной деятельностью ком-паний, в системе контроля финансовой отчетности, а также на различных рынках, среди которых фондовый рынок, рынок ценных бумаг, капитала и другие. Прозрач-ность компании является неотъемлемой составляющей системы корпоративного управления, социальной корпоративной ответственности, международных стандартов бухгалтерской отчетности.
На сегодняшний день, прозрачность – это не только важная составляющая эф-фективной системы корпоративного управления, но и средство формирования дове-рия инвесторов. Прозрачность способствует получению инвестором полной, доступ-ной, достоверной и актуальной информации, на основе которой он может принять обоснованное инвестиционное решение, и позволяет ему снизить риски.
Помимо необходимости получения достоверной финансовой и нефинансовой информации, у инвесторов существует необходимость знать насколько прозрачна компания в целом, то есть какой у компании показатель прозрачности, то есть возни-кает проблема оценки прозрачности компании и возможности сопоставления полу-ченного результата с показателями других компаний и рынка в целом. Здесь большую роль играют международные рейтинги, в частности рейтинги информационной проз-рачности компаний, которые позволяют инвесторам оперативно получить необходи-мую им информацию в удобном и понятном виде и снижают издержки поиска инфор-мации о компании.
На сегодняшний день в мировой практике прозрачность компании оценивает-ся как компонент в рамках методологии рейтингов корпоративного управления и как самостоятельный показатель с помощью методологии рейтинга информационной прозрачности компании. В публикуемых методологиях рейтингов корпоративного управления отсутствует какая-либо информация об определении весов групп вопро-сов, и, прозрачность оценивается лишь как составляющая часть системы корпоратив-ного управления. Методология оценки информационной прозрачности компании, разработанная рейтинговым агентством Standard and Poor’s, напротив, позволяет не только рассчитать показатель прозрачности компании как самостоятельную экономи-ческую категорию, но также и оценить структуру раскрытия информации и информа-тивность источников информации о компании. Критерии, лежащие в основе оценки прозрачности по данной методологии, отобраны с учетом интересов международных инвесторов, что позволяет оценить прозрачность компании с позиции инвесторов, а также оценить соответствие компании международным стандартам прозрачности.
С помощью данной методологии были произведены расчеты показателя проз-рачности , который составил 64%. Компания имеет достаточно высокий уровень информационной прозрачности, который превышает средний уро-вень прозрачности российских компаний на 8% и совпадает со средним значением прозрачности сектора экономики «Нефть и газ», к которому относится компания. лучше всего раскрывает финансовую и операционную инфор-мацию о компании, состав и процедура работы Совета директоров и менеджмента имеют наименьший показатель прозрачности.
Относительно практического применения выбранной международной методо-логии оценки прозрачности для российских компаний можно сделать вывод, что ком-пания имеет возможность самостоятельно оценить уровень собственной прозрач-ности с помощью данной методологии, но может использовать полученный результат исключительно для внутреннего пользования: для анализа степени прозрачности, разработки информационной политики компании и других целей. Это связано с тем, что показатель прозрачности, рассчитанный самой компанией, не будет иметь достаточной объективности и доверия со стороны инвесторов, как если бы балл был присвоен независимым рейтинговым агентством. Выборка, по которой проводилось исследование информационной прозрачности российских компаний в 2009 году включала в себя лишь 90 публичных компаний. И, несмотря на то, что количество компаний, включаемых в исследование год из года растет, необходимо расширение объема выборки компаний в России при поддержке и стимулировании государством данного проекта, которое в долгосрочной перспективе позволит улучшить показатели прозрачности российского бизнеса и мотивировать компании к улучшению данного показателя с целью привлечения инвестиций.
