ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
российский ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ туризма и СЕРВИСА
(ФГОУ ВПО «рГУтиС»)
ИНСТИТУТ ТУРИЗМА И ГОСТЕПРИИМСТВА
(г. Москва) (филиал) РГУТИС
Кафедра «Экономика на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства»
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ
ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
(ГРУППА ЭЗ-5)
дисциплина «Экономическая оценка инвестиций»
специальность 080502 «Экономика и управление на предприятии (туризм и гостиничное хозяйство)»
форма обучения - Заочная
Преподаватель: к. э.н., доцент
Москва 2007 г.
Методические указания по выполнению контрольных работ составлены на основании рабочей программы дисциплины «Экономическая оценка инвестиций»
Методические указания по выполнению контрольных работ рассмотрены и утверждены на заседании кафедры «Экономика на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства»
Протокол № ________ «______»_____________200 г.
Зав. кафедрой __________
Методические указания по выполнению контрольных работ одобрены Учебно-методическим советом Института туризма и гостеприимства
Протокол №________ «_______»_____________200 г.
Председатель УМС Института туризма
и гостеприимства ФИО ____________
Методические указания по выполнению контрольных работ разработал:
Преподаватель кафедры «Экономика на предприятиях
туризма и гостиничного хозяйства» к. э.н., доцент
ПЕРЕЧЕНЬ ЗАДАЧ ДЛЯ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
Задача 1. Фирма покупает новую технику за 820000 руб., затраты на монтаж – 35000 руб. Чистая прибыль и амортизационные отчисления распределяются по годам полезного использования инвестиционного проекта следующим образом (табл.3.1).
Таблица 3.1
годы | Амортизация, руб. | Операционная прибыль, руб. прибыль | Налоги на прибыль, руб. | Чистая прибыль, руб. |
А | 1 | 2 | 3 | 4 |
1 | 66000 | 98000 | ||
2 | 66000 | 140000 | ||
3 | 66000 | 156000 | ||
4 | 66000 | 220000 | ||
5 | 66000 | 220000 |
Налог на прибыль – 24%. Определить срок окупаемости
Задача 2. Имеются два инвестиционных проектов, в которых потоки платежей на конец года характеризуется следующими данными
Годы | |||||
1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
Проект А Проект Б | -250 -400 | -300 -150 | 450 500 | 500 600 | 550 500 |
Норматив рентабельности 10%. Определить лучший проект.
Задача 3. Осуществляется постоянные годовые потоки, т. е. поступления и платежи по годам одинаковы. За 120 тыс. руб. приобретается оборудование. Ежегодный приток денежных средств – 60 тыс. руб. Годовые издержки, исключая амортизация – 30 тыс. руб. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Ликвидационная стоимость оборудования 10 тыс. руб. Ставка налога на прибыль – 24%. Определить выгодность сделки.
Задача 4. Затраты на приобретение сдаваемого внаем дома составляет 2000 тыс д. е. Какова должна быть величина среднегодовых поступлений за аренду, чтобы при расчетной ставке процента r = 0,1 возвратить через 30 лет затраты на приобретение дома?
Задача 5. Сумма вклада 12 млн. руб. Процентная ставка в месяц Ем = 0,008, месячная инфляция r м = 0,003, Срок вклада 3 месяца. Определить наращенную сумму с учетом инфляции и реальную процентную ставку.
Задача 6. Сумма вклада 20 млн. руб. Процентная ставка в месяц Ем = 0,008, месячная инфляция r м = 0,004, Срок вклада 3 месяца. Определить наращенную сумму с учетом инфляции и реальную процентную ставку.
Задача 7. Определение денежного потока инвестиционного проекта по следующим условиям: норма амортизации 20%, из налогов учитывается НДС (20%), налог на имущества (2% от среднегодовой остаточной стоимости фондов), выплаты на дорожные фонды, налог на жилфонд и объекты социально-культурной сферы – в сумму 4% от выручки без НДС, налог на прибыль (24%). Отчисления от фонда заработной платы – 36%. Ликвидационная стоимость основных фондов 30 тыс. руб. Затраты на демонтаж – 5 тыс. руб. Статистические данные представлены в табл.1. Определить индекс доходности.
таблица 1
№ | Показатель | Шаг расчета | ||||||
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
1 2 3 | Операционная деятельность Выручка с НДС, тыс. руб. Чистая выручка, тыс. руб. НДС, тыс. руб. | 0 0 0 | 210 | 320 | 320 | 450 | 450 | 300 |
4 5 6 7 | Производственные затраты, тыс. руб. В том числе Материальные затраты Заработная плата, тыс. руб. Отчисления на соц. | 0 0 0 0 | -80 -50,0 -16 | -85 -65 -20 | -95 -65 -20 | -110 -70 -23 | -110 -70 -23 | -90 -65 -20 |
8 | НДС по материальным активам, тыс. руб. | 0 | -9,9 | -13,1 | -13,1 | -13,7 | -13,7 | -13,1 |
9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 | Расчетные величины Балансовая ст-сть. осн. пр. фондов, тыс. руб. Амортизационные отчис- ления, тыс. руб. остаточная ст-ть осн. пр. фондов, на начало года, тыс. руб. на конец года, тыс. руб. Валовая прибыль, (стр.2+ +стр.4-стр.10), тыс. руб. Налоги На имущество др. налоги Налогооблагаемая прибыль, тыс. руб. (стр.13+стр.14+стр.16) Налог на прибыль, тыс. руб. (0,24 х стр.16) Чистая прибыль | 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 | 240 | 350 | 350 | 350 | 350 | 350 |
19 | Сальдо потока от операци- онной деятельности, тыс. руб. (стр.18+стр.10) | 0 | ||||||
20 21 22 | Инвестиционная деятельность Притоки, тыс. руб. Кап. вложения, тыс. руб. Сальдо | 0 -140 -140 | 0 -50 -50 | 0 0 0 | 0 0 0 | 0 0 0 | 0 0 0 | |
23 | Сальдо суммарного потока (стр.19+стр.22) | |||||||
24 | Сальдо накоплленного потока | |||||||
25 26 | Коэффициент дисконтирования Дисконтированные притоки (стр.19 х стр.25), тыс. руб. | 1 | 0,91 | 0,83 | 0,75 | 0,68 | 0,62 | 0,56 |
27 | Сумма дисконтированных потоков, тыс. руб. | |||||||
28 29 | Оттоки Дисконтированные оттоки (стр.25 х стр.28), тыс. руб. | |||||||
29 | Сумма дисконтированных оттоков, тыс. руб. |
Задача 8. Требуется рассчитать значение показателей IRR для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 120 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 33 млн. руб., 41 млн. руб., 72 млн. руб.
Задача 9. Имеется инвестиционный проект на покупку оборудования на сумму Ко = 1300 тыс. руб. Годовое поступление, приток средств Pt = 650 тыс. руб., а годовые издержки, исключая амортизацию, И = 350 тыс. руб. Полезный срок использования проекта Т = 5 лет, норма дисконта Е = 0,11. После 5 лет ликвидационная стоимость составить 230 тыс. руб. Налоги не учитываются. Определить, выгодна ли вложения капитала в этот проект?
Задача 10. В процессе технико-экономического обоснования проекта получена следующая информация: критический годовой объем продаж для достижения 20% - ной рентабельности реализации продукции составляет 26400 шт., годовые постоянные затраты 450000 руб., а величина переменных издержек на производство единицы продукции составляет 7 руб. Определите, какова должна быть цена единицы продукции.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Основная литература
· и др. Экономическая оценка инвестиций. СПб.: Вектор, 2006.
· , , Журавкова эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2007.
· Царев экономической эффективности инвестиций. – СПб.: Питер, 2004.
· Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов, 2-ое издание: Изд. дом «Питер», 2007
Дополнительная литература
· Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». от 25.02.99 №39-Ф3.
· Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. – М.: Экономика, 2000.
· Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Утверждены приказом Министерства экономики РФ от 18.10.97 № 000
· Хавранек. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 19с.
· , , Смоляк эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2001.
· Ендовицкий анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика. – М.: Финансы и статистика, 2001.
· Турманидзе оценка инвестиций. – 2-ое издание. – М.: РАМИ, 2007.
