Важнейшие события дня

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ДНЯ

1. В 15:30 в США публикуется индекс цен на экспорт и импорт за февраль.

2. В 15:30 в США станут известны розничные продажи за февраль.

3. В 15:30 в США опубликуется количество заявок на пособие по безработице за неделю.

4. В 17:00 в США в свет выйдут данные о деловых запасах за январь.

5. Будут опубликованы итоги по продаже контрольного пакета акций ОАО “ТГК-11”.

Сегодня мы ожидаем...

Разнонаправленного движения российского фондового рынка. Есть большая вероятность, что открытие произойдет с небольшим “гэпом” вниз на фоне отрицательной динамики большинства мировых биржевых индикаторов. Надо отметить, что вчера наш рынок не поддался слепой агитации, и рост носил умеренный характер, поэтому сегодня не стоит опасаться резкого “отката”. Наибольший пессимизм демонстрируют азиатские фондовые рынки на утренних торгах, но так как их падение вызвано внутренней экономической напряженностью (замедлением роста ВВП, проблемы экспорта на фоне укрепления йены по отношению к доллару), не думаем, что они окажут сильное воздействие на нас. По отношению к рекордному росту во вторник, американские биржевые индексы скорректировались незначительно, что также не станет провокацией для массовых продаж отечественных ценных бумаг. Большее опасение вносят фьючерсы на индексы и сырье, торгующиеся с понижением. Важных корпоративных событий не предвидится, и, соответственно, новых идей не появится. Исключением будет “Газпром” - на курс его акций будут оказывать сообщения о решении властей относительно условий поставок газа на Украину. Мы полагаем, что большинство инвесторов сегодня займет выжидательную позицию, предпочитая наблюдать за развитием событий со стороны. Покупки на средних объемах вероятны в банковском секторе и телекоммуникационном секторе. Частично восстановиться могут котировки бумаг нефтяных и горнометаллургических компаний. Хуже рынка может выглядеть энергетический сектор. Техническая картинка на графиках многих «голубых фишек» предвещает продолжение роста котировок. Хотя не исключаем, что перед рывком «быки» возьмут передышку. Есть вероятность, что индекс РТС попробует на прочность, недавно пройденную отметку 2050 пунктов. Спекулянтам рекомендуем воспользоваться утренним снижением котировок для пополнения инвестиционных портфелей бумагами нефтяных компаний.

АНАЛИЗ СЫРЬЕВОГО РЫНКА

На сырьевые рынки продолжает поступать денежный поток, что способствует сохранению позитивной динамики. Нефть “двигается” преимущественно за счет геополитической напряженности на Ближнем Востоке, которая осложняется благодаря активному вмешательству властей США. В течение торговой сессии стоимость нефти достигала 109,9 долл. за барр. Фундаментально нет причин для подорожания нефти до таких ценовых уровней, и реальный данные запасов нефтепродуктов в США сильно разошлись с ожиданиями. По данным EIA, запасы нефти в США выросли за неделю, завершившуюся 7 марта, на 6,2 миллиона баррелей до 311,6 миллиона баррелей; запасы бензина выросли на 1,7 миллиона баррелей до 236,0 миллиона баррелей; запасы дистиллятов снизились на 1,2 миллиона баррелей до 116,4 миллиона баррелей. Доллар очередной раз обновил минимум, результатом чего металлы продемонстрировали солидарный рост стоимости. На этот раз интерес доминировал к металлам промышленной группы.

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

Открытое акционерное общество "Вымпел-Коммуникации" по итогам 2007 г. увеличило чистую прибыль на 80.2% до 1.4627 млрд долл. Чистая операционная выручка достигла 7.1711 млрд долл., увеличившись за год на 47.3%. OIBDA достигла 3.5967 млн долл., увеличившись за год на 46.7%. Маржа OIBDA составила 50.2%, при этом в России этот показатель составил 50.9%, в Казахстане - 52.8%.

Свободный денежный поток (до вычета средств, затраченных на приобретения) вырос почти в 3 раза и достиг 1.2647 млрд долл.

ARPU в России продемонстрировал сильный рост в течение года, достигнув в четвертом квартале 13.5 долл., что на 23.9% превышает соответствующий показатель четвертого квартала 2006 года.

Активная абонентская база увеличилась на 6.2 млн человек и составила 51.7 млн пользователей.

Мы оцениваем новость позитивно, и считаем, что сильная отчетность “Вымпелкома” может спровоцировать интерес к телекоммуникационному сектору. Несмотря на то, что компания специализируется на услугах сотовой связи (под брендом “Билайн”), цепная реакция способна распространиться не только на акции “МТС”, но и на ряд МРК.

Источник информации: www. *****

КОММЕНТАРИЙ К ПРЕДЫДУЩИМ ТОРГАМ

В среду российский фондовый рынок продемонстрировал рывок вверх на открытии, после чего замкнулся фактически в “боковом коридоре”. Внешние факторы спровоцировали “обманчивый” рост, в связи, с чем в первые часы торговой сессии мы стали свидетелями ажиотажных покупок по всему ряду “голубых фишек”. Уже ближе к обеду мы наблюдали незначительную “просадку”, вызванную отрицательными значениями фьючерсов на мировые фондовые индексы. Опубликованные макроэкономические данные были неоднозначными: европейские фондовые рынки “поддержал” превысивший ожидания рост промышленного производства в Еврозоне за январь; что касается американской статистики, то за минувшую неделю индекс ипотечного кредитования показал снижение на 1,9%. Преимущественно с повышением завершились торги на азиатских фондовых рынках, хотя японское правительство пересмотрело изменение ВВП в сторону замедления роста, и констатировало о снижении уверенности потребительских настроений. Востребованы были бумаги большинства нефтяных компаний. В лидерах был “Сургутнефтегаз” благодаря приближающейся дате закрытия реестра для акционеров. Планомерное увеличение капитализации показали телекоммуникационные компании, из которых стремительным ростом (на 6,05%) отличился “Сибирьтелеком” на сообщениях о том, что компания собирается разместить кредитные ноты в начале апреля на сумму 90 млн. долл. Волатильностью отличились акции банков. Слабее рынка выглядел сектор горной металлургии. В последний час торгов настроение испортил американский фондовый рынок, который, открывшись на положительной территории, мгновенно развернулся под давлением коррекции. По итогам дня индекс ММВБ поднялся на 0,18%, остановившись на отметке 1677,41 пункта; индекс РТС вырос на 1,03% и составил значение 2079,67 пункта.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ИНДЕКС РТС

В прошлую торговую сессию индекс РТС почти достиг цели краткосрочного восходящего движения на отметке 2100 пунктов.

Длинная верхняя тень вчерашней свечи говорит о том, что перед следующим штурмом «быкам» нужна передышка. Преградили дорогу росту индекса медленная скользящая средняя (ЕМА100) и линия поддержки старого восходящего канала.

Сейчас вероятны два развития событий: либо «быки» предпримут рывок и все-таки вынесут значение индекса к предыдущему локальному максимуму, либо значение индекса будет консолидироваться у отметки 2050 пунктов.

С нашей точки зрения, удерживать «лонги» целесообразно пока индекс РТС держится выше уровня 2010 пунктов.

Если рынок решит идти вниз может быть достигнута важная отметка 1960 пунктов, образованная линией коррекции по Фибоначчи 61,8%. При пробое данного уровня следует закрыть длинные позиции, так как это будет означать, что на графике зародилось самостоятельное нисходящее движение.

ГАЗПРОМ

Вчера котировки Газпрома пробили сопротивление линии среднесрочного нисходящего канала и скользящих средних (ЕМА21) и (ЕМА100).

Нельзя однозначно сказать ложный был этот пробой или истинный, но четкое закрытие котировок над указанными рубежами, а также длинная нижняя тень вчерашней свечи – это предпосылки к продолжению роста.

Очевидно, что пойти выше «быкам» помешала линия коррекции по Фибоначчи 23,6%, традиционно эта линия не бывает сильным сопротивлением.

Поэтому, на наш взгляд, нужно удерживать «лонги» до достижения котировками уровня 323 рубля, несмотря на то, что «медведи» могут оказать жестокое сопротивление на важном психологическом уровне 315 рублей.

ЛУКОЙЛ

Котировки ЛУКОЙЛа вчера закрепились над быстрой скользящей средней (ЕМА21) и покорили линию среднесрочного нисходящего тренда.

ЛУКОЙЛ поднялся выше отметки 1800 рублей, это является сигналом, что в котировках акций компании началось самостоятельное восходящее движение. Цель, которого в долгосрочной перспективе 1980 рублей, - важная линия коррекции по Фибоначчи и верхняя граница сквозного гэпа.

Пока рассчитывать на достижение этой отметки рано, более вероятно, что в ближайшей перспективе котировки вернутся к линии сопротивления краткосрочного восходящего канала на уровень 1рублей.

ГМК Норникель

Вторую торговую сессию подряд котировки ГМК «Норильский Никель» находятся за пределами своего среднесрочного восходящего канала. Но пока держатся выше скользящей средней (ЕМА21).

Вчерашнее падение котировок было поддержано увеличением объемом торгов. И, скорее всего, котировки выберут путь вниз к медленной скользящей средней (ЕМА100) и к линии долгосрочного восходящего канала, на уровень 6600 рублей.

Индикатор MACD говорит, что «быки» слабеют. А скользящие средние (ЕМА100) и (ЕМА21) которые еще вчера были четко направлены вверх, уже готовы переломиться.

Принимая инвестиционное решение по бумагам ГМК, следует помнить, что котировки акций комбината часто движутся вразрез с законами классического технического анализа.

РАО ЕЭС

Каждый шаг котировкам РАО «ЕЭС России» дается с трудом.

Успех сменяется провалом. Вчера «быки» закрепили свою победу над важным уровнем поддержки 26,5 рублей, образованным линией коррекции по Фибоначчи 61,8%. Но не смогли преодолеть сопротивление быстрой скользящей средней (ЕМА21) и линии Фибоначчи 31,8%.

Пока надежда на продолжение роста есть.

Но при пробое уровня 26,5 рублей стоит закрыть даже долгосрочные длинные позиции, так как возможная глубина снижения, которую предвещают уровни Фибоначчи 20,5 рублей, что почти совпадает с минимумом 22 января 2008 года.

СБЕРБАНК

Сбербанк предпринимает слабые попытки «отыграться». Вчера его котировки даже попытались протестировать скользящую среднюю (ЕМА21) и линию сопротивления среднесрочного нисходящего канала.

На наш взгляд, текущее повышение котировок банка лишь техническая коррекция.

По-прежнему, на графике ясно проглядывается устоявшийся нисходящий тренд, и прогнозируемый многими экспертами откат к 75 рублям – это не самый худший из вероятных сценариев. Индикатор MACD говорит о силе «медведей», и объемы торгов увеличиваются при падении котировок. Опасаемся, что котировки вернутся в сентябрь 2006 года на уровень 59 рублей.

Это случится, если не устоит поддержка 79 рублей и сдастся уровень 75 рублей.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ