НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
при Правительстве Москвы
КАФЕДРА ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Специальность:
080105 «Финансы и кредит»,
080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»,
080102 «Мировая экономика»,
080507 «Менеджмент организаций»,
080100 «Экономика»
Автор:
к. э.н., доцент
Москва
2011
УТВЕРЖДЕНО
Учебно-методическим Советом
Московской Академии предпринимательства
при Правительстве Москвы
от 01.01.2001 г.
Рецензент:
д. э.н., профессор
Печать офсетная
Усл. п.л. 2.0
Тираж 50
Заказ 85
Отпечатано в типографии
I. ОРГАНИЗАЦИОННО-МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями Федерального государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования по специальности 080105.65 «Финансы и кредит».
1.1. Цели и задачи изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг»
Целью изучения дисциплины является формирование общего представления о функционировании рынка ценных бумаг; участниках рынка ценных бумаг, эмитентах и инвесторах; о сущности, основных свойствах и обращении ценных бумаг. В процессе изучения студенты должны научиться рассчитывать основные показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг, его структуру и основные инструменты, а также основам управления портфелем ценных бумаг.
Задачи изучения дисциплины:
· ознакомление с законодательными актами, регулирующими деятельность на рынке ценных бумаг Российской федерации;
· изучение основных функций рынка ценных бумаг, роли и места ценных бумаг в экономике страны;
· изучение классификации ценных бумаг, форм размещения на рынке, определения ценовых характеристик и рыночной стоимости ценных бумаг;
· овладение навыками аналитической работы, изучение механизма сделок с ценными бумагами;
· получение знаний о деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
· приобретение знаний о работе фондовых рынков за рубежом и процессе становления отечественного фондового рынка;
· получение знаний о подходах к формированию портфелей ценных бумаг.
1.2. Место дисциплины «Рынок ценных бумаг» в профессиональной подготовке выпускника
«Рынок ценных бумаг» - одна из базовых специальных дисциплин федерального компонента, базируется на знании таких дисциплин, как «Экономическая теория», «Статистика», «Ценообразование», «Страхование», «Банковское дело».
Знания, полученные студентами в результате изучения, могут быть использованы в различных сферах экономической деятельности: финансово-кредитной, инвестиционной, внешнеэкономической, налоговой.
1.3. Требования к уровню освоения содержания дисциплины «Рынок ценных бумаг
Изучив дисциплину, студент должен знать:
· законодательные основы становления рынка ценных бумаг в России,
· цели, задачи и функции рынка ценных бумаг, классификацию ценных бумаг,
· порядок эмиссии и обращения ценных бумаг,
· механизм сделок на фондовом рынке, его структуру,
· категории профессиональных участников рынка ценных бумаг,
· специфику ценообразования на рынке ценных бумаг, основные методы оценки ценных бумаг,
· подходы к формированию портфеля ценных бумаг.
уметь:
· анализировать процессы, происходящие на рынке ценных бумаг
· грамотно пользоваться терминами, а также применять на практике полученные знания для решения расчетно-аналитических заданий,
· оценивать перспективность ценных бумаг для инвестирования финансовых средств.
владеть:
· навыками анализа проблем, связанных с формированием фондового портфеля,
· оценкой финансовых рисков, их страхованием, методами определения доходности ценных бумаг,
· умением использовать методы анализа фондового рынка в будущей профессиональной сфере деятельности.
II. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ
№ п/п | Наименование разделов (тем) дисциплины | Бюджет учебного времени, часов | ||||||
Всего | В том числе аудиторные занятия по формам обучения | |||||||
очная | Очно-заочная | заочная | ||||||
Лекции | Семинарские, практические | Лекции | Семинарские, практические | Лекции | Семинарские, практические | |||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
1. | Тема 1. Понятие и сущность ценных бумаг, классификация ценных бумаг, их место в экономике | 18 | 4 | 2 | 2 | 1 | 2 | |
2. | Тема 2. Рынок ценных бумаг, задачи, функции, виды, становление российского рынка ценных бумаг | 12 | 3 | 2 | 1 | 1 | 1 | |
3. | Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг | 15 | 4 | 1 | 1 | 1 | ||
4. | Тема 4. Фондовая биржа. Задачи и функции, члены фондовой биржи. Формы организации фондового рынка. | 9 | 2 | 1 | 1 | 1 | ||
5. | Тема 5. Размещение ценных бумаг. Цель эмиссии, основные инвесторы на рынке ценных бумаг. | 12 | 2 | 2 | 1 | 1 | ||
6. | Тема 6. . Основные виды сделок, понятие и виды производных инструментов. | 17 | 4 | 1 | 2 | 2 | 2 | |
7. | Тема 7. Портфели ценных бумаг. Методы и стратегия управления портфелем ценных бумаг. | 5 | 1 | 1 | 2 | 1 | ||
8. | Тема 8. Анализ и управление ценными бумагами. Виды рисков на рынке ценных бумаг. Методы анализа ценных бумаг. | 12 | 2 | 2 | 2 | 1 | ||
ИТОГО | 100, 68* | 22 | 12 | 12 | 4 | 10 |
* специальность 080507 «Менеджмент организаций»
III. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Понятие и сущность ценных бумаг, классификация
ценных бумаг, их место в экономике.
Сущность ценных бумаг. Ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. В соответствии с Гражданским Кодексом ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Экономическая и правовая сущность ценных бумаг, способы передачи прав по ценным бумагам.
Классификация ценных бумаг в зависимости от основных классификационных признаков: экономическая природа; эмитент; характер обращаемости; срок существования; форма выпуска; уровень риска; форма вложения средств; форма дохода и т. д. Эмиссионные и не эмиссионные ценные бумаги. Документарная и бездокументарная форма ценных бумаг. Именные ценные бумаги, ордерные и ценные бумаги на предъявителя.
Классические ценные бумаги. Акция: общая характеристика, имущественные права, доход, ликвидность, различие по основным признакам: тип АО, объем прав. Дивиденд и дивидендная политика. Стоимостная оценка акций, текущая и конечная доходность.
Облигация: общая характеристика, имущественные права, срочность, доход, риск. Виды облигаций: государственные, муниципальные, корпоративные. Стоимостная оценка, доходность текущая и конечная.
Виды государственных ценных бумаг. ОГВВЗ (облигации внутреннего валютного займа); ГСО (государственные сберегательные облигации); ГКО (государственные бескупонные краткосрочные облигации); ОФЗ (облигации федерального займа); ОГНЗ (облигации государственного нерыночного займа).
Муниципальные ценные бумаги. Общая характеристика, цель выпуска, основные виды, особенности размещения.
Корпоративные облигации. Общая характеристика. Основные виды, конвертируемые, обеспеченные, необеспеченные. Купон и дисконт.
Вексель. Общая характеристика, экономическая сущность. Виды векселей. Вексель соло и тратта. Обязательные реквизиты векселя. Акцепт переводного векселя. Аваль, индоссамент, платеж по векселю. Домициляция векселей, протест векселя.
Другие виды ценных бумаг. Коносамент, чек, сберегательная книжка на предъявителя, депозитные сертификаты, складское свидетельство, закладная. Определения, форма существования, обязательные реквизиты.
Производные ценные бумаги. Общая характеристика, основные виды: депозитарные расписки, фондовые варранты, опционы, фьючерсы.
Тема 2. Рынок ценных бумаг, задачи, функции, виды, становление российского рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг. Виды рынка ценных бумаг, характеристика первичного рынка. Цель и особенности вторичного рынка ценных бумаг. Конъюнктура биржевого рынка ценных бумаг. Принципы и практика ценообразования на рынке ценных бумаг. Специфика ценообразования на первичном и вторичном рынках. Структура вторичного рынка ценных бумаг: биржевой, внебиржевой, организованный, неорганизованный, компьютеризированный и «традиционный». Особенности формирования рынка ценных бумаг в России: состояние, тенденции развития. Влияние мирового финансового рынка на развитие российского рынка ценных бумаг.
Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг
Понятие об участниках рынка ценных бумаг. Основные признаки для классификации участников рынка ценных бумаг: по отношению к капиталу, обращающемуся на рынке ценных бумаг, по выполняемым функциям, по степени профессиональности и т. д.
Продавец на рынке ценных бумаг: эмитент и собственник ценных бумаг. Цели продавцов. Виды эмитентов и их особенности.
Понятие об инвесторах: классификация инвесторов по статусу, целям инвестирования, по отношению к риску. Коллективные (институциональные) инвесторы: пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды, инвестиционные компании и кредитные союзы. Коммерческие банки и их роль на рынке ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг: брокеры, дилеры, депозитарии, держатели реестра, клиринговые организации, расчетные палаты. Финансовые посредники на зарубежных рынках ценных бумаг.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг: цели, задачи, функции. Законодательная база по регулированию рынка ценных бумаг.
Тема 4. Фондовая биржа. Задачи и функции, члены фондовой биржи. Формы организации фондового рынка.
Роль и задачи фондовой биржи в формировании рынка ценных бумаг. Статус фондовой биржи, лицензирование деятельности фондовой биржи. Члены фондовой биржи. Организационная структура фондовой биржи, органы управления биржей.
Механизм функционирования фондовой биржи. Листинг ценных бумаг – цель, порядок проведения, опыт листинга за рубежом. Котировка ценных бумаг, котировальный лист. Торговые заявки на покупку и продажу ценных бумаг, их виды и порядок регистрации. Биржевая информация. Биржевые аукционы.
Сущность и функции клиринга и расчетов. Предпосылки создания системы клиринга. Принципы его организации.
Характеристика основных российских и зарубежных фондовых бирж.
Тема 5. Размещение ценных бумаг. Цель эмиссии, основные инвесторы на рынке ценных бумаг.
Понятие размещения. Эмиссия ценных бумаг: цель, участники эмиссионного процесса, эмиссионные риски. Законодательная основа эмиссии ценных бумаг. Порядок разработки. Утверждения и регистрации проспекта эмиссии. Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке, андеррайтинг. Особенности размещения государственных и муниципальных ценных бумаг.
Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг. Основные инвесторы на рынке ценных бумаг. Особенности учета прав собственности. Депозитарно-регистрационный механизм.
Тема 6. Основные виды сделок, понятие и виды производных инструментов.
Сделки с ценными бумагами. Общая характеристика сделок. Эквивалентные и неэквивалентные сделки. Срочные и кассовые сделки. Форвардные и фьючерсные контракты, биржевые опционы. Хеджирование. Своп-контракты, основные виды свопов. Фондовые индексы, индексные опционы и фьючерсы.
Тема 7. Портфели ценных бумаг. Методы и стратегия управления портфелем ценных бумаг.
Портфели ценных бумаг, их типы. Принципы и механизм формирования портфеля ценных бумаг. Понятие портфельного риска. Управление портфелем ценных бумаг. Модели формирования портфеля ценных бумаг. Модель Марковитца, индексная модель У. Шарпа, модель выравненной цены. Тактика формирования портфеля ценных бумаг на российском и зарубежном рынках.
Тема 8. Анализ и управление ценными бумагами. Виды рисков
на рынке ценных бумаг. Методы анализа ценных бумаг.
Виды рисков на рынке ценных бумаг. Методы оценки инвестиционных рисков. Фундаментальный и технический анализ. Рейтинговый анализ уровня инвестиционного риска. Методы управления инвестиционными рисками.
IV. ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
Семинар № 1 ( 2 ч.)
Тема 1. Понятие и сущность ценных бумаг, классификация ценных бумаг, их место в экономике.
План:
1. Понятие ценных бумаг, юридический и экономический подходы, ценная бумага как совокупность прав.
2. Основные классификационные признаки ценных бумаг, их свойства.
3. Основные виды ценных бумаг: акции, облигации, государственные ценные бумаги, векселя и т. д.
4. Роль ценных бумаг в экономике: инвестиционные процессы, макроэкономическое регулирование и распределение финансовых ресурсов.
Семинар № 2 (2 ч.)
Тема 2. Рынок ценных бумаг, задачи, функции, виды, становление российского рынка ценных бумаг
План:
1. Рынок ценных бумаг, его функции и задачи в экономике.
2. Виды рынка ценных бумаг, их характеристика.
3. Этапы развития рынка ценных бумаг в России, его законодательные основы.
4. Влияние мирового финансового рынка на развитие рынка ценных бумаг в России.
5. Ценообразование на рынке ценных бумаг.
Семинар № 3 (1 ч.)
Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
План:
1. Классификация участников рынка ценных бумаг.
2. Продавцы на рынке ценных бумаг, виды эмитентов.
3. Инвесторы, их цели, коллективные инвесторы.
4. Брокеры, дилеры, депозитарии, держатели реестра, финансовые посредники за рубежом.
5. Саморегулируемые организации, законодательная база по регулированию ценных бумаг.
Семинар № 4 ( 1 ч.)
Тема 4. Фондовая биржа. Задачи и функции, члены фондовой биржи. Формы организации фондового рынка.
План:
1. Роль и задача фондовой биржи в формировании рынка ценных бумаг.
2. Организационная структура, органы управления фондовой биржей биржей.
3. Биржевая информация и биржевые аукционы.
4. Характеристика основных российских и зарубежных фондовых бирж.
Семинар № 5 ( 2 ч.)
Тема 5. Размещение ценных бумаг. Цель эмиссии, основные инвесторы на рынке ценных бумаг.
План:
1. Классификация эмиссии, участники эмиссионного процесса.
2. Законодательная основа эмиссии ценных бумаг.
3. Формы размещения ценных бумаг, андеррайтинг.
4. Особенности размещения государственных ценных бумаг.
Семинар № 6 ( 1 ч.)
Тема 6. Основные виды сделок, понятие и виды производных инструментов
План:
Сделки с ценными бумагами. Общая характеристика сделок. Эквивалентные и неэквивалентные сделки. Срочные и кассовые сделки. Форвардные и фьючерсные контракты, биржевые опционы. Хеджирование. Своп-контракты, основные виды свопов. Фондовые индексы, индексные опционы и фьючерсы.
1. Виды биржевых поручений.
2. Покупка ценных бумаг с маржой.
3. Срочные и кассовые сделки.
4. Своп-контракты, фондовые индексы, индексные опционы.
Семинар № 7 ( 1 ч.)
Тема 7. Портфели ценных бумаг. Методы и стратегия управления портфелем ценных бумаг.
План :
1. Типы портфелей ценных бумаг.
2. Принципы и механизм формирования портфеля ценных бумаг, портфельные риски.
3. Модели формирования портфеля ценных бумаг.
4. Управление портфелем ценных бумаг.
Семинар № 8 ( 2 ч.)
Тема 8. Анализ и управление ценными бумагами. Виды рисков на рынке ценных бумаг. Методы анализа ценных бумаг.
План:
1. Фундаментальный и технический анализ.
2. Стоимостная оценка ценных бумаг.
3. Виды рисков на рынке ценных бумаг.
4. Методы анализа и прогноза развития рынка ценных бумаг.
V. ПЕРЕЧЕНЬ КОНТРОЛЬНЫХ ВОПРОСОВ И ЗАДАНИЙ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
Вопросы для текущего самоконтроля:
1. Сущность и классификация ценных бумаг.
2. Акции: их сущность и свойства.
3. Классификация акций.
4. Виды обыкновенных акций.
5. Конвертация акций.
6. Определение курсовой стоимости акций.
7. Доходность простых и привилегированных акций.
8. Порядок эмиссии и размещения акций.
9. Облигации, их сущность, свойства, виды.
10. Виды дохода по облигациям, доходность облигаций.
11. Государственные ценные бумаги, их виды, проблемы и перспективы в России.
12. Депозитные и сберегательные сертификаты.
13. Вексель, сущность, основные виды, свойства.
14. Рыночная цена облигации. Курс облигации.
15. Правовые основы функционирования рынка ценных бумаг в России
16. Структура и проблемы рынка ценных бумаг в России.
17. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.
18. Профессиональные участники РЦБ.
19. Брокеры и функции брокеров.
20. Дилеры на РЦБ и их основные функции.
21. Сущность и структура фондового рынка.
22. Виды рисков на рынке ценных бумаг.
23. Функции фондовой биржи.
24. Расчетно-клиринговые организации.
25. Депозитарии: функции и виды.
26. Российские и зарубежные фондовые индексы.
27. Коммерческие банки на РЦБ.
28. Регистраторская деятельность на РЦБ.
29. Управление портфелем ценных бумаг.
30. Саморегулируемые организации на российском рынке ценных бумаг.
31. Основные российские фондовые биржи, этапы становления.
32. Зарубежные фондовые биржи, их роль в глобальном финансовом рынке.
33. Виды аукционов на РЦБ.
34. Технический анализ ценных бумаг.
35. Фундаментальный анализ ценных бумаг.
Примерный тест:
1. Эмитенты, инвесторы и профессиональные участники осуществляют деятельность на:
а) страховом рынке
в) товарном рынке
г) рынке ценных бумаг
2. Основные нормативные акты, регламентирующие эмиссию, обращение ценных бумаг и деятельность профессиональных участников рынка в РФ:
а) ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»
б) ФЗ «О банках и банковской деятельности»
в) ФЗ «Об организации страхового дела в РФ»
г) Гражданский кодекс РФ, ФЗ «О рынке ценных бумаг»
3. К фондовым ценностям относятся:
а) фьючерсы, опционы
б) чеки, векселя
в) акции, облигации
г) варранты, коносаменты
4. Акция не содержит информации о:
а) дате выпуска и виде акций
б) наименовании и номинальной стоимости
в) акционерном обществе и его местонахождении
б) сроке действия
5. Акции могут быть:
а) краткосрочными и долгосрочными
б) привилегированными и простыми
в) фьючерсными и форвардными
г) закладными и возвратными
6. Фондовые биржи в РФ создаются в форме:
а) союза, ассоциации
б) акционерного общества, некоммерческого партнерства
в) потребительского кооператива, производственного кооператива
г) фондов, учреждений
7. Рынок ценных бумаг делится на:
а) коммерческий и некоммерческий
б) первичный и вторичный
в) производственный и непроизводственный
г) основной и оборотный
8. Целью деятельности фондовых бирж является:
а) получение прибыли
б) создание условий для обращения ценных бумаг
в) разработка и реализация финансовой политики
г) формирование основного и оборотного капитала предприятий
9. Обязательная проверка ценных бумаг на фондовой бирже с целью их
допуска к торгам и включения в котировальный список называется:
а) факторинг
б) листинг
в) лизинг
г) эквайринг
10. К преимуществам биржевой торговли ценными бумагами нельзя отнести:
а) воздействие на уровень мировых цен на нефть
б) повышение спроса на ценные бумаги компании эмитента
в) доступность банковского кредита
г) повышение авторитета компании, чьи бумаги торгуются на бирже
VI. ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
1. Понятие, сущность и классификация ценных бумаг.
2. Российский рынок акций, количественная и качественная характеристика.
3. История возникновения акций, виды акций за рубежом.
4. Облигации, их основные характеристики, виды облигаций.
5. Методы оценки акций.
6. Методы оценки облигаций.
7. Вексель, история возникновения, вексельное обращение в России.
8. Виды векселей.
9. Складское свидетельство, порядок обращения.
10. Чеки, условия расчета чеками.
11. Закладная, обязательные реквизиты, порядок обращения.
12. Еврооблигации российских эмитентов, цели, правовые основы выпуска.
13. Проблемы и тенденции развития депозитных и сберегательных сертификатов.
14. Виды государственных ценных бумаг в России, история развития рынка государственных ценных бумаг.
15. Рынок ценных бумаг, его функции и характеристики.
16. Структура фондовой биржи, цели и задачи фондового рынка.
17. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
18. Роль коммерческих банков в становлении и развитии рынка ценных бумаг.
19. Депозитарии на рынке ценных бумаг, правовые основы деятельности.
20. Фондовый рынок в США, история развития, его влияние на мировой финансовый кризис.
21. Фондовый рынок в странах ЕЭС.
22. Инвесторы на рынке ценных бумаг.
23. Производные инструменты на рынке ценных бумаг.
24. Государственное регулирование рынка ценных бумаг в России.
25. Российские саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.
26. Регистраторская деятельность на рынке ценных бумаг.
27. Процедура листинга, требования на российском и зарубежных рынках.
28. Российская торговая система, история становления и тенденции развития.
29. Биржевые аукционы, котировка ценных бумаг.
30. Эмиссия ценных бумаг, процедура проведения эмиссии законодательная основа.
31. Формы размещения ценных бумаг на первичном рынке, андеррайтинг.
32. Виды сделок на рынке ценных бумаг, срочные и кассовые.
33. Форвардные и фьючерсные контракты.
34. Торговые заявки на покупку и продажу ценных бумаг.
35. Расчетно-клиринговые организации.
36. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг.
37. Дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.
38. Портфели ценных бумаг, стратегия управления.
39. Механизм формирования портфеля ценных бумаг. Методы управления.
40. Биржевые индексы, фьючерсные контракты на индексы фондового рынка.
41. тактика формирования портфеля ценных бумаг на российском и зарубежном рынках.
42. Виды рисков на рынке ценных бумаг и методы их оценки.
43. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.
44. Технический анализ рынка ценных бумаг.
45. Методы управления инвестиционными рисками.
VII. ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЕ ВОПРОСЫ ПО ДИСЦИПЛИНЕ
1. Характеристика основных ценных бумаг, их экономические свойства.
2. Основные свойства акций, виды акций.
3. Стоимостная оценка акций.
4. Облигация: понятие, виды, свойства.
5. Понятие, виды векселей, правовые основы обращения векселей в России.
6. Коносамент, закладные, чеки, складские свидетельства.
7. Понятие, виды, функции производных ценных бумаг.
8. Государственные ценные бумаги.
9. Рынок ценных бумаг и его роль в экономике.
10. Организация рынка ценных бумаг в России: история создания, этапы становления, тенденция развития в современных условиях.
11. Правовые документы, регулирующие рынок ценных бумаг в России.
12. Фондовая биржа: сущность, цели, задачи, организационная структура.
13. Государственное регулирование ценных бумаг, задачи и функции ФСФР.
14. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
15. Эмиссия ценных бумаг, процедура регистрации, размещение на первичном рынке.
16. Производные инструменты на рынке ценных бумаг.
17. Стоимостная оценка облигаций.
18. Биржевые индексы, их характеристика.
19. Виды финансовых рисков на рынке ценных бумаг.
20. Понятие и виды портфелей ценных бумаг.
21. Саморегулируемые организации на российском рынке ценных бумаг.
22. Основные зарубежные фондовые биржи, их особенности.
23. Управление портфелем ценных бумаг.
24. Виды сделок с ценными бумагами.
25. Торговые заявки, их виды и особенности.
26. Форвардные и фьючерсные контракты.
27. Технический анализ рынка ценных бумаг.
28. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.
29. Инвесторы на рынке ценных бумаг.
30. Ценообразование на рынке ценных бумаг.
VIII. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ
И ОФОРМЛЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ.
ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ.
Согласно учебному плану студенты выполняют контрольную работу, состоящую из теоретического вопроса в разделе VI и решения задачи.
В решении задач должны быть приведены все необходимые расчеты, позволяющие проследить ход экономического мышления и логику данного решения.
Задача № 1
Инвестор приобрел за 2300 руб. привилегированную акцию номинальной стоимостью 2000 руб. с фиксированным дивидендом 15% годовых. Через 5 лет (в течение которых дивиденды регулярно выплачивались) акция была продана за 2100 руб. Определите конечную (в пересчете на год) доходность по данной акции.
Задача № 2
Номинальная стоимость акции составляет 50 тыс. руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 12 %, а размер банковской ставки составляет 7 %.
Задача № 3
Облигация номиналом 1000 руб. с 5 % купонной ставкой и погашением через три года приобретена на рынке с дисконтом 10 %. Определите ее текущую доходность.
Задача № 4
Определите размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию , имеющего резервный фонд в размере 150 тыс. руб., получившего за предыдущий год чистую прибыль в размере 500 тыс. руб., если оно имеет 10 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью по 1000 руб., 500 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. с дивидендом 10 % годовых, 500 облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. с купоном 12 % годовых.
Задача №5
Определите размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию А/О, имеющего резервный фонд в размере 750 тыс. руб. и получившего за 2009 год чистую прибыль в размере 650 тыс. руб., если оно имеет 100 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 500 руб., 5000 привилегированных акций номинальной стоимостью 500 руб. с дивидендом 15 %, 5000 облигаций номинальной стоимостью 100 руб. с купоном 15 %.
Задача № 6
У инвесторов А и Б было по 1 тыс. руб.. А в течение года хранил деньги в стеклянной банке. Б купил на вторичном рынке привилегированную акцию номинальной стоимостью 1000 руб. с 10 % дивидендом за 900 руб., а через год продал ее за 1100 руб. Во сколько раз у Б стало больше денег, чем у А (с учетом выплаченных Б налогов). Считать, что А и Б – физические лица.
Задача № 7
В инвестиционном портфеле – 3 акции компании А, 2 акции компании Б, 5 акций компании В с примерно равными курсовыми стоимостями. Как изменится стоимость портфеля, если курсы акций А и Б увеличатся на 18 и 16 процентов соответственно, а курс акций В упадет на 15 процентов?
Задача № 8
А/О выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 150 облигаций. Номинал всех ЦБ 1 тыс. руб. Процент по облигациям составляет 12 %, дивиденд по привилегированным акциям – 15 %. Разместить держателей различных ЦБ в порядке уменьшения их дохода, если прибыль к распределению между акционерами составила 160 тыс. руб.?
Задача № 9
А/О с уставным фондом 41 млн. руб. имеет следующую структуру капитала: 85 обыкновенных акций и 15 привилегированных. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 120 тыс. руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 10 процентов. На получение какого дивиденда может рассчитывать в этом случае владелец обыкновенной акции?
Задача № 10
Номинальная стоимость акции А/О составляет 1000 руб. Определите ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что дивиденд ожидается в размере 40 руб., а размер банковской ставки составляет 8 процентов?
Задача № 11
Инвестор приобрел за 1800 рублей привилегированную акцию А/О номинальной стоимостью 2000 руб. с фиксированным размером дивиденда 12 процентов годовых. Предполагаемый срок владения акцией – 5 лет. Определите текущий доход по данной акции.
Задача № 12
Облигация А со сроком погашения через 1 год размещается с дисконтом 15 процентов. Облигация В со сроком погашения через 3 года и купонной ставкой 20 процентов размещается по номиналу. Облигация С погашается через 1 год и при купонной ставке 25 процентов имеет рыночную стоимость 80 процентов. Покупка какой из облигаций наиболее предпочтительна, если иметь в виду получения дохода за 1 год.
Задача № 13
Определите цену размещения коммерческим банком своих векселей при условии: вексель выписывается на сумму 100000 руб. со сроком платежа 240 дней, банковская ставка процента – 10 % годовых.
Задача № 14
Что выгоднее гражданину РФ (с учетом налогообложения доходов по ставке 13 % и налога на операции с ценными бумагами) инвестировать 50 тыс. руб. на срочный вклад в банке, сроком на год с выплатой 10 % годовых или купить привилегированную акцию того же банка с фиксированным размером дивиденда 11,7 % годовых?
Задача № 15
Акционерное общество зарегистрировало эмиссию 10 тысяч обыкновенных акций, из которых 9 тысяч было продано акционерами. Через некоторое время еще 500 акций было выкуплено обществом у акционеров. По окончании отчетного года собранием акционеров принято решение о распределении в качестве дивидендов двух миллионов рублей их прибыли. На какое количество акций следует разделить два миллиона рублей, чтобы определить сумму дивиденда на одну акцию?
Задача № 16
Определите, по какой цене (в процентах к номиналу) будет совершена сделка купли-продажи корпоративной облигации на предъявителя при условии, что годовой купон по облигации 10 процентов, сделка заключается за 18 дней до выплаты дохода, а расчетный год считается равным 360 дням (прочие ценообразующие факторы, а также налогообложение в расчет не принимать).
Задача № 17
Уставный капитал А/О в размере 1 млн. руб. разделен на 90 обыкновенных акций и 10 привилегированных. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами – 200 тысяч рублей. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 8 процентов. На получение какого дивиденда может рассчитывать в этом случае владелец обыкновенной акции?
Задача № 18
Выпуск облигаций А/О имеет следующие параметры: номинал облигации 1000 руб., объем выпуска 1 млн. руб., годовая купонная ставка 18 процентов, срок обращения 5 лет. Определите общую годовую доходность облигации, если известно, что цена первичного размещения составила 85 процентов.
Задача № 19
Выпущена облигация номинальной стоимостью 1000 руб. со сроком обращения 4 года. Определить рыночную стоимость облигации за 3 года до ее погашения, если известно, что первый купон в два раза больше номинала, а каждый последующий купон в два раза больше предыдущего. Купон выплачивается ежегодно, за альтернативную доходность считать 20 % годовых.
Задача № 20
Определить номинальную стоимость акции инвестиционного фонда, если известно, что первоначальный уставный капитал фонда составлял 1 млн. руб., а акции полностью размещенного второго выпуска продавались на этапе первичного размещения по цене, на 20 % превышающий номинал. Все акции фонда имеют одинаковую номинальную стоимость, а их количество равняется 21 000 штук.
Актив | Пассив | тыс. руб. | |
Основные средства | 20000 | Уставный капитал | 25000 |
Долгоср. финас. вложения | 4000 | Прибыль | 500 |
Краткоср. финанс. вложения | 1000 | Расчеты по оплате труда | 500 |
Расчетный счет | 1000 | ||
26000 | 26000 |
Задача № 21
Определите максимальный размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию АО, имеющего резервный фонд в размере 150 тыс. руб. и получившего за 2009 год чистую прибыль в размере 500 тыс. руб., если оно имеет 10 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1000 руб.; 500 привилегированных акций номинальной стоимостью 1000 руб. с дивидендом 10 %; 500 облигаций номинальной стоимостью 1000 руб. с купоном 15 %.
IX. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА
Основная литература
1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 01.01.01г. СЗ РФ, 1994, №32, ст. 3301.
2. Бердникова ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. – М.; Инфра-М, 2009 г.
3. Рынок ценных бумаг. Учебник (под ред. , – М.; Финансы и статистика, 2010 г.
Дополнительная литература
1. Аскинадзи ценных бумаг. Учебное пособие – М.; Маркет ДС, 2009 г.
2. Алиев ценных бумаг в России. М.; Юнити, 2010 г.
3. , Цудикман : системный подход к инвестициям. Критерии оценки и методы анализа торговых возможностей. М.; Альпина Бизнес Букс, 2009 г.
4. Метод Питера Линча: стратегия и тактика индивидуального инвестора. М.; Альпина Бизнес Букс, 2009 г.
5. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие под ред. , М; Юнити, 2011г.
6. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие – И, 2011г.
7. Инвестиции. 2-е изд. Учебное пособие- Т, 2010г.
8. Государственные и муниципальные финансы. Учебник – И, 2009г.
9. Иностранные инвестиции. Учебное пособие – М, 2011г.
10. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиции. Изд-во «Дашков и К◦», 2011г.
Ресурсы Интернет:
1. Московская фондовая биржа – www. *****
2. ПАРТАД – профессиональная ассоциация регистраторов, трансферагентов и депозитариев – www. *****
3. Поисковая система ЦБ России – www. *****
4. Российская торговая система (РТС) – www. *****
5. Федеральная служба по финансовым рынкам – www. *****
