Южно-Сахалинский институт экономики, права и информатики
Кафедра «Менеджмент и экономика»
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине: « Экономика предприятий»
На тему: «Финансовое состояние предприятий, основные показатели, его определяющие»
Проверил:
г. Холмск
2005год
Содержание
Введение ……………………………………………………………………. | 3 | |
1. | Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия…………………………………………………………………. | 5 |
2. | Оценка финансового состояния предприятия | 7 |
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия…………. | 8 | |
2.3. Определение финансовой устойчивости организации……………… | 14 | |
2.4. Анализ показателей рентабельности ………………………………… | 19 | |
2.5. Изучение движения капитала…………………………………………. | 23 | |
Заключение ……………………………………………………………………... | 26 | |
Задача …………………………………………………………………………… | 28 | |
Список использованной литературы …………………………………………. | 30 |
("1") Введение
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявление которого выступает платежеспособность.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают правильно распределять финансовые ресурсы предприятия, так как от этого зависит вся его дальнейшая деятельность. Это связано с тем, что финансовая устойчивость предприятия предполагает такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходами. В условиях рынка она требует, прежде всего, стабильного получения дохода от реализации продукции, выполненных работ, оказанных услуг, причем достаточного по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и другими. Одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставался доход позволяющий развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшать социальный климат.
Таким образом, финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.
1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неусточивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное повышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособ6ности и создании условий для самопроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.
Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Для оценки финансового состояния предприятия, его финансовой устойчивости используется целая система показателей, характеризующих
- наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования; оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска; оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска; оптимальность структуры источников формирования оборотных активов; платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия; риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования; запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
("2") Общая оценка финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесие между активами предприятия и источниками их формирования, эффективность и интенсивность использования капитала, платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его инвестиционную привлекательность и т. д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями по отрасли.
2. Оценка финансового состояния предприятия
2.1. Анализ финансовой структуры баланса
Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:
- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
- построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
- проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.
Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т. к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.
Большое значение в оценке финансового состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.
Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Ликвидность определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1)
Рис. 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.
Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
("3") Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности (актив);
- по степени срочности оплаты (пассив).
Рис. 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса.
А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).
А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).
А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).
А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).
П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).
П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).
П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. ).
Условия абсолютной ликвидности баланса:
А1³П1
А2³П2
А3³П3
("4") А4£П4
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.
2.2.1. Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 1).
Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов
Таблица 1
№ предприятия | Наименова-ние показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснения |
1. | Общий показатель ликвидности |
| L1>=1 | - |
2. | Коэффициент абсолютной ликвидности |
| L2>0,2¸0,7 | Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
3. | Коэффициент “критической оценки” |
| Допустимое 0,7¸0,8, желательное ³1,5 | Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
4. | Коэффициент текущей ликвидности |
| Необходи-мое значение 1, оптимальное - не менее 2,0 | Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
5. | Коэффициент маневрен-ности функционирующего капитала | A3 | Уменьшение показателя в динамике - положитель-ный факт | Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
6. | Доля оборотных средств в активах | А1+А2+А3 | Зависит от отраслевой принадлеж-ности организации | - |
7. | Коэффициент обеспечен-ности собствен-ными средствами | П4-А4 | Не менее 0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости |
8. | Коэффициент восстановления платеже-способности организации | L4ф+6/t(L4ф-L4н) | Не менее 1,0 | Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального |
9. | Коэффициент утраты платеже-способности организации | L4ф+3/t(L4ф-L4н) | Не менее 1,0 | Рассчитывается в случае, если оба коэффициента L4 или L7 принимают значение меньше критериального |
("5") Анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:
- коэффициента текущей ликвидности;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами;
- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.
Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.
2.3. Определение характера финансовой устойчивости организации
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
В ходе производственной деятельности на предприятия идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).
Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).
Показатели рыночной устойчивости
Таблица 2
№ п. п. | Наименование показателя | Способ расчета | Нормальное ограничение | Пояснения |
1 | Коэффициент капитализации |
|
| Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
2 | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
|
| Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
3 | Коэффициент финансовой независимости |
|
| Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
4 | Коэффициент финансирования |
|
| Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
5 | Коэффициент финансовой устойчивости |
|
| Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
6 | Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов |
| - | - |
("6") Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине.
Анализ деловой активности предприятия позволяет выявить насколько эффективно оно использует свои средства.
Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.
Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т. п.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.
Оптимальное соотношение:
Тп>Тв>Так>100%
где Тп - темп изменения прибыли;
Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);
Так - темп изменения активов (имущества) предприятия.
Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики предприятия”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 3.) базируется на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.
Система показателей деловой активности предприятия
Таблица 3
| Формула расчета | Комментарий |
Выручка от реализации (V) | - | - |
Чистая прибыль (Pr) | Прибыль отчетности года минус налог на прибыль (ф. №2, 140-150) | Чистая прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль |
Производитель-ность труда (ПТ) | ПТ=V/Чр | Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850) |
Фондоотдача производствен-ных фондов (Ф) | Ф=V/Fср | Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) | Ок=V/Вср | Показывает скорость оборота всех средств предприятия |
Коэффициент оборачиваемос-ти оборотных средств (Ооб) | Ооб=V/Rаср | Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота(выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов |
Коэффициент оборачиваемос-ти материальных оборотных средств(Ом. ср) | Ом. ср=V/Zср | Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные обороты средства превращаются в денежную форму |
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з) | Сд/з=365/Од/з | Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя - благоприятная тенденция |
Коэффициент оборачиваемос-ти дебиторской задолженности (Од/з) | Од/з=V/rаср | Показывает число за период коммерческого кредита, предоставленное предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении расчета с дебиторами |
Средний срок оборота материальных средств (См. ср) | См. ср=365/Ом. ср | Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период |
Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности (Ок/з) | Ок/з=V/rр. ср | Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия; если Ок/з<Од/з возможен остаток денежных средств у предприятия |
Продолжитель-ность оборота кредиторской задолженности (Ск/з) | Ск/з=365/Ок/з | Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода, характеризуется как благоприятная тенденция |
Коэффициент оборачиваемос-ти собственного капитала (Оск) | Оск=V/Исср | Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала. |
Продолжитель-ность операционного цикла (Ц0) | Ц0=Сд/з+См. ср | Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. |
Продолжитель-ность финансового цикла (Цф) | Цф=Ц0-Ск/з | Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня |
Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур) | Кур=(Рс-Д)/Исср× 100%= | Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия |
("7") 2.4. Анализ показателей рентабельности
Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.
Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:
1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);
2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);
3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);
4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).
В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:
1. Абсолютное отклонение:
rП=П1-П0,
где П0 - прибыль базисного периода;
П1 - прибыль отчетного периода;
rП - изменение прибыли.
2. Темп роста
Темп роста= П1/ П0*100%.
3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)
Уровень каждого показателя к выручке от реализации= Пi/В*100%.
Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.
4. Изменение структуры
("8") rУ=УП1 - УП0;
(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).
5. Проводим факторный анализ.
Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 6.).
Показатели характеризующие прибыльность (рентабельность)
Таблица 4
№ п. п. | Наименование показателя | Способ расчета | Пояснения |
1 | Рентабельность продаж |
| Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции |
2 | Общая рентабельность отчетного периода |
| - |
3 | Рентабельность собственного капитала |
| Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R3 оказывает влияние на уровень котировки акций |
4 | Экономическая рентабельность |
| Показывает эффективность использования всего имущества организации |
5 | Фондорентабельность |
| Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов |
6 | Рентабельность основной деятельности |
| Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат |
7 | Рентабельность перманентного капитала |
| Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок |
8 | Коэффициент устойчивости экономического роста |
| Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности |
9 | Период окупаемости собственного капитала |
| Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию |
("9") Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).
Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R3).
Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.
Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель
выручка от реализации = В,
выручка от реализации В
то она примет следующий вид:
R4 = прибыль отчетного периода Х выручка от реализации Х 100 =
выручка от реализации ср. стоимость активов
= [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]
Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки и реализации.
Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т. е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.
Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.
Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.
2.5. Изучение движения капитала
Для изучения состояния и движения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала».
В таблице рассчитываются показатели движения капитала.
("10") 1.Коэффициент поступления собственного капитала:
2. Коэффициент выбытия собственного капитала:
Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Активы, участвующие в расчете - это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров.
Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.
В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):
-текущая деятельность;
-инвестиционная деятельность;
-финансовая деятельность.
Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств.
Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.
Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:
- В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования; Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности; В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам; Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности; Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.
("11") Заключение
Финансы занимают особое место в экономических отношениях. Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в денежной форме, имеют распределительный характер и отражают формирование и использование различных видов доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.
Финансовые отношения существуют объективно, но имеют конкретные формы проявления, соответствующие характеру производственных отношений в обществе. В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные изменения. Становление рынка и предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых отношений, отражают процесс образования, распределения и использования доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.
Целью оценки финансовой устойчивости заключается в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.
Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.
Оценка финансового положения предприятия необходима следующим лицам:
1) инвесторам, которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;
2) кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят;
3) аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;
4) финансовым руководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовое состояние своей фирмы;
5) руководителям маркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара на рынки.
Также ещё раз нужно отметить, что анализ финансового состояния предприятия служит не только средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятия управленческого решения.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.
Задача
Сравните рентабельность продукции за четыре квартала на основе следующих данных:
Показатели | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал |
1. Количество выпущенных изделий | 1500 | 2000 | 1800 | 2000 |
2. Цена одного изделия в руб. | 60 | 60 | 60 | 60 |
3. Себестоимость одного изделия (руб.) | 50 | 52 | 48 | 50 |
("12") Определите период, в котором рентабельность продукции была наиболее высокой.
Решение:
Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.
Показатели | 1 квартал | 2 квартал | 3 квартал | 4 квартал |
1.Цена одного изделия в руб.(Цi) | 60 | 60 | 60 | 60 |
2. Себестоимость одного изделия (руб.)(Сi) | 50 | 52 | 48 | 50 |
3. Рентабельность продукции (Ri) | 20% | 15% | 25% | 20% |
("13") 
Расчеты показывают, что наиболее высокий уровень рентабельности достигнут в 3 квартале за счет снижения себестоимости продукции при одной цене изделия в течение всего года.
Список использованной литературы
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд./ - .-Минск: знание», 2001. Беркстайн финансовой отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1996 г. А Финансы. - Москва: Финансы, ЮНИТИ, 2000 г. Ефимова анализ. - Москва: Бухгалтерский учет, 1996 г. Жминько учет на предприятиях. - Ростов-на-Дону: издательство "Феникс", 1998 г. Карпова учет. - Москва: ЮНИТИ, 1998 г. Ковалев анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - Москва: Финансы и статистика, 2000 г. , Саломатин организации. - Москва: ИНФРА-М, 1996.___/_________/2006г. __________________
preview_end()
