Рабочая программа по дисциплине: «Основы финансового менеджмента» для направления: 080400.62 «Управление персоналом»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

УТВЕРЖДАЮ:

Проректор по учебной работе

______________

«____» _________________ 2013 г.

РАБОЧАЯ ПРОГРАММА

по дисциплине: «Основы финансового менеджмента»

для направления: 080400.62 «Управление персоналом»

Квалификация выпускника: бакалавр

Форма обучения: очная

Семестр – 4	СОГЛАСОВАНО:
Всего зачетных единиц – 3 зач. ед. Всего часов – 108 ч.	Директор ИНЖЭКИ _________________ «__»_____________2013 г.
В том числе: Лекции – 18 ч. Практические занятия – 18 ч. Лабораторные занятия – 0 ч. Самостоятельная работа – 36 ч.	Зав. кафедрой Менеджмента _________________ «__»_____________2013 г. Зав. выпускающей кафедрой Менеджмента _________________ «__»_____________2013 г.
Форма промежуточного контроля: экзамен семестр 4

Тюмень, 2013

Рабочая программа составлена с учетом требований ФГОС ВПО и ООП ВПО по направлению 080400.62 «Управление персоналом»

Разработчик программы:

Доцент кафедры Экономики

_________________

Рецензент программы:

Доцент кафедры Менеджмента

_________________

Рабочая программа рассмотрена и одобрена на заседании кафедры Менеджмента, о чем сделана запись в протоколе № 5 от 19 декабря 2012 г.

1. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

1.1. Целью освоения дисциплины является:

Формирование у студентов цельной системы базовых знаний в области финансового менеджмента на уровне отдельного субъекта хозяйствования (фирмы).

1.2. Задачи дисциплины:

-  сформировать у студентов четкое представление о роли финансового менеджмента в системе управления фирмой;

-  изучить основные концепции финансового менеджмента;

-  ознакомить студентов с основными принципами управления денежными потоками фирмы;

-  показать теоретические и прикладные аспекты аналитики денежных потоков;

-  раскрыть структуру источников финансирования;

-  изучить методы управления собственными и заемными средствами фирмы;

-  раскрыть методы оценки финансовых активов, доходности и риска;

-  изучить основные методы управления оборотным капиталом и модели формирования собственных оборотных средств;

-  ознакомить студентов с основами управления основным капиталом;

-  раскрыть основные направления дивидендной политики фирмы;

-  изучить основные принципы финансового планирования и прогнозирования;

-  показать специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм;

-  раскрыть основы финансового менеджмента в транснациональных корпорациях и других акционерных компаниях;

-  научить студентов выполнению основных финансовых расчетов и анализу полученных результатов;

-  показать конкретные подходы, схемы и модели управления различными видами капитала фирмы;

-  выработать у студентов навыки финансовых исследований реальных предпринимательских проблем;

-  привить студентам умение самостоятельного изучения специальной литературы по финансовым вопросам.

2. ТРЕБОВАНИЯ К РЕЗУЛЬТАТАМ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

Процесс изучения дисциплины направлен на формирование следующих компетенций:

§  общекультурных:

(ОК-5) – владение культурой мышления, способность к восприятию, обобщению и экономическому анализу информации, постановке цели и выбору путей ее достижения;

§  профессиональных:

(ПК-41) – владение навыками сбора информации для анализа внутренних и внешних факторов, влияющих на эффективность деятельности персонала.

В результате освоения дисциплины студент должен:

1) иметь представление:

-  о целях, задачах и концепциях финансового менеджмента как одного из основных элементов системы управления фирмой;

-  о процессе и методах управления финансовыми ресурсами фирмы;

-  о методах прогнозирования финансового состояния фирмы;

-  об особенностях финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм;

-  об основной финансовой отчетности фирмы и ее структуре;

-  о методах анализа данных, содержащихся в финансовой отчетности;

2) знать:

-  сущность и функции финансового менеджмента;

-  основные факторы предпринимательского риска;

-  сущность текущей стоимости капитала фирмы;

-  методы экономической диагностики эффективности управления финансами;

-  основы политики привлечения заемных средств;

-  методы управления собственным капиталом;

-  основные направления дивидендной политики фирмы;

-  методы оценки финансовых активов, доходности и риска;

-  методы управления оборотным капиталом и модели формирования собственных оборотных средств;

3) уметь:

-  находить конкретные подходы, схемы, модели решения задач финансового менеджмента;

-  анализировать денежные потоки фирмы;

-  разрабатывать рациональную структуру капитала (баланса) фирмы;

-  проводить оценку цены капитала фирмы;

-  осуществлять прогнозирование финансового состояния фирмы.

3. МЕСТО ДИСЦИПЛИНЫ В СТРУКТУРЕ ООП ВПО

Дисциплина «Основы финансового менеджмента» относится к циклу профессиональных дисциплин.

Содержание дисциплины является логическим продолжением содержания дисциплин: «Экономическая теория», «Статистика», «Основы теории управления» и служит основой для освоения дисциплин «Инвестиционный менеджмент», «Анализ хозяйственной деятельности», «Стратегический менеджмент».

4. СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

4.1 Укрупненный план дисциплины

№ п/п	Наименование темы	Всего часов	Количество часов	Формы текущего контроля
лекции	практические занятия	лабораторные занятия	самостоятельная работа
1	2	3	4	5	6	7	8
1.	Основные понятия и концепции финансового менеджмента	6	2	0	-	4	Устный опрос
2.	Денежные потоки	10	2	4	-	4	Устный опрос
3.	Структура источников финансирования	5	1	0	-	4	Устный опрос
4.	Структура и цена капитала	10	2	4	-	4	Устный опрос
5.	Диагностика эффективности управления финансами	6	2	2	-	2	Устный опрос

Продолжение таблицы

№ п/п	Наименование темы	Всего часов	Количество часов	Формы текущего контроля
лекции	практические занятия	лабораторные занятия	самостоятельная работа
1	2	3	4	5	6	7	8
6.	Управление собственным и заемным капиталом	5	2	1	-	2	Устный опрос
7.	Оценка финансовых активов, доходности и риска	9	2	1	-	6	Устный опрос
8.	Управление оборотным капиталом	4	1	1	-	2	Устный опрос
9.	Управление основным капиталом	4	1	1	-	2	Устный опрос
10.	Дивидендная политика	5	1	2	-	2	Устный опрос
11.	Финансовое планирование и прогнозирование	5	1	2	-	2	Устный опрос
12.	Особенности финансового менеджмента в отдельных экономических субъектах	3	1	0	-	2	Устный опрос
	Подготовка к экзамену	36	0	0	-	36	Экзамен
	ИТОГО	108	18	18	0	72

4.2 Наименование тем лекций, их содержание и объем

№ п/п	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
1.	Основные понятия и концепции финансового менеджмента	Подходы к определению понятия «финансовый менеджмент». Сущность, цели, задачи и особенности финансового менеджмента. Виды финансового менеджмента. Принципы финансового менеджмента. Субъекты и объекты финансового менеджмента. Финансовые менеджеры и их функции. Взаимосвязь финансового, производственного и инвестиционного менеджмента. Концепция временной стоимости денег. Концепция соотношения риска и доходности. Концепция ограниченности ресурсов. Концепция оптимальности. Концепция компромисса. Концепция агентских отношений.	2

Продолжение таблицы

№ п/п	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
2.	Денежные потоки	Понятие денежного потока. Концепция денежных потоков. Финансовая отчетность, применяемая для оценки денежных потоков. Прямой метод расчета денежного потока. Косвенный метод расчета денежного потока (метод корректировок). Методы управления денежными потоками. Предпринимательский риск. Волатильность денежных потоков как фактор предпринимательского риска. Методы повышения денежных потоков.	2
3.	Структура источников финансирования	Финансовые ресурсы предприятия. Виды финансовых ресурсов фирмы. Структура источников финансирования. Текущая стоимость источников финансирования.	1
4.	Структура и цена капитала	Понятие структуры капитала. Основные факторы, определяющие структуру капитала. Разработка системы ограничений для расчета структуры капитала. Оптимизационный метод расчета структуры капитала. Рациональный метод расчета структуры капитала. Понятие цены капитала. Необходимость расчета цены капитала. Общая схема расчета цены капитала. Принципы расчета цены капитала. Расчет элементных цен. Теории цены капитала.	2
5.	Диагностика эффективности управления финансами	Критерии эффективности управления финансами. Методы диагностики эффективности управления финансами. Финансовый анализ и его роль в современных условиях. Виды финансового анализа. Анализ финансовой отчетности.	2
6.	Управление собственным и заемным капиталом	Структура собственного капитала фирмы. Формирование собственного капитала. Расчет стоимости чистых активов предприятия. Эмиссионная политика предприятия. Инвестиционные характеристики ценных бумаг. Структура заемного капитала. Политика привлечения заемных средств. Роль финансового рычага в управлении заемными средствами. Управление кредиторской задолженностью. Управление коммерческим кредитованием. Формы банковского кредитования. Анализ кредиторской задолженности и заемных средств.	2
7.	Оценка финансовых активов, доходности и риска	Теория портфеля и модель ценообразования на рынке финансовых активов (Portfolio theory and capital asset pricing model). Теория арбитражного ценообразования (Arbitrage pricing theory). Модели оценки финансовых рисков (SML, CML). Теория ценообразования на рынке опционов (Option pricing theory). Текущая стоимость капитала фирмы.	2
8.	Управление оборотным капиталом	Сущность и понятие оборотных средств. Определение потребности в оборотном капитале и его элементах. Факторы, определяющие размер оборотного капитала и его составляющих. Стратегии управления оборотным капиталом. Модели формирования собственных оборотных средств. Методы управления денежным оборотом.	1

Продолжение таблицы

№ п/п	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
9.	Управление основным капиталом	Структура основных средств. Определение потребности в приросте основных средств и приросте собственных основных средств. Методы управления основным капиталом.	1
10.	Дивидендная политика	Понятие дивидендной политики. Основные направления реализации дивидендной политики. Дивиденд как финансовый инструмент. Факторы, определяющие дивидендную политику. Виды дивидендной политики. Схемы дивидендных выплат.	1
11.	Финансовое планирование и прогнозирование	Понятие финансового планирования на уровне хозяйствующего субъекта. Этапы разработки финансовых планов. Содержание финансовых планов. Виды финансовых планов. Текущее и оперативное финансовое планирование. Бюджетирование. Понятие финансового прогнозирования. Методы финансового прогнозирования.	1
12.	Особенности финансового менеджмента в отдельных экономических субъектах	Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм. Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях и других акционерных компаниях.	1
ИТОГО	18

4.3 Наименование практических занятий, их содержание и объем

№ темы	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
2.	Денежные потоки	Расчет денежного потока прямым методом. Расчет денежного потока косвенным методом (методом корректировок). Система аналитических коэффициентов. Предикаторы денежных потоков. Экономико-математическое моделирование денежных потоков.	4
4.	Структура и цена капитала	Расчет структуры капитала с использованием оптимизационного метода. Расчет структуры капитала с использованием рационального метода. Расчет точки безразличия. Расчет цены капитала банковского кредита. Расчет цены капитала облигаций. Расчет цены капитала привилегированных акций. Расчет цены капитала обыкновенных акций. Расчет средневзвешенной цены капитала фирмы (WACC).	4
5.	Диагностика эффективности управления финансами	Оценка и анализ финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность управления финансами фирмы.	2
6.	Управление собственным и заемным капиталом	Расчет финансового левериджа и оценка его влияния на управление заемными средствами фирмы.	1

Продолжение таблицы

№ темы	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
7.	Оценка финансовых активов, доходности и риска	Расчет бетта-коэффициента в моделях оценки финансовых рисков (SML, CML) и учет системного риска в ставке доходности.	1
8.	Управление оборотным капиталом	Расчет показателей оборачиваемости и ликвидности оборотного капитала. Интерпретация полученных результатов.	1
9.	Управление основным капиталом	Расчет показателей эффективности использования основного капитала. Определение потребности в приросте основных средств и приросте собственных основных средств. Интерпретация полученных результатов.	1
10.	Дивидендная политика	Расчет размера дивидендных выплат по различным схемам. Интерпретация полученных результатов.	2
11.	Финансовое планирование и прогнозирование	Осуществление финансовых прогнозов на основе различных методов финансового прогнозирования. Деловая игра «Акционер».	2
ИТОГО	18

4.4 Лабораторные работы

Выполнение лабораторных работ по данной дисциплине учебным планом не предусмотрено.

4.5 Виды самостоятельной работы студентов, наименование тем самостоятельной работы, их содержание и объем

4.5.1 Самостоятельная работа студентов, предусмотренная учебным планом

Курсовые работы (проекты) по дисциплине

Выполнение курсовых работ (проектов) по данной дисциплине учебным планом не предусмотрено.

Контрольные/расчетно-графические работы

Выполнение контрольных/расчетно-графических работ по данной дисциплине учебным планом не предусмотрено.

4.5.2 Другие виды самостоятельной работы студентов

№ п/п	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
1	Основные понятия и концепции финансового менеджмента	Поиск источников капитала. Выбор альтернативных направлений размещения капитала. Коммуникационная функция (осуществление внешних финансовых отношений). Аналитическо-контрольная функция.	4

Продолжение таблицы

№ п/п	Тема	Содержание темы	Часы
1	2	3	4
2	Денежные потоки	Разработка плана доходов и расходов предприятия. Определение потребности в денежных средствах. Определение оптимального размера среднего остатка денежных активов (модель В. Баумоля, модель Миллера-Орра и др.).	4
3	Структура источников финансирования	Политика финансирования активов предприятия. Долговое финансирование. Самофинансирование. Планирование формирования и распределения финансовых ресурсов.	4
4	Структура и цена капитала	Применение цены капитала при оценке экономической эффективности инвестиций; при оценке недвижимости; при расчете цены фирмы и т. д. Влияние цены капитала на выбор источников финансирования.	4
5	Диагностика эффективности управления финансами	Основные направления финансового контроля. Финансовый контроль со стороны государственных органов. Проведение внешнего аудита.	2
6	Управление собственным и заемным капиталом	Определение эффекта финансового рычага. Схемы анализа операционного левериджа.	2
7	Оценка финансовых активов, доходности и риска	Процентные свопы: оценка и хеджирование. Оценка права обменять один актив на другой. Оценка деривативов с использованием стохастических моделей: метод Блэка-Дермана-Тоя, метод Халла-Уайта, метод Хита-Джерроу-Мортона. Связь цены дериватива с рыночной ценой риска.	6
8	Управление оборотным капиталом	Стратегии управления оборотным капиталом: консервативная стратегия, умеренная («компромиссная») стратегия, агрессивная («жесткая») стратегия.	2
9	Управление основным капиталом	Понятие и классификация лизинга. Виды лизинга. Расчет лизинговых платежей. Лизинг как фактор повышения эффективности использования основных фондов.	2
10	Дивидендная политика	Теории дивидендной политики: теория Модилиани-Миллера (ММ), ММ-парадокс, теория Гордона-Литнера.	2
11	Финансовое планирование и прогнозирование	Методы финансового прогнозирования. Параметрический метод. Нормативный метод. Экспертный метод. Балансовый метод. Регрессионный метод. Метод мультипликаторов. Метод скользящей цены	2
12	Особенности финансового менеджмента в отдельных экономических субъектах	Транснациональные корпорации (ТНК). Критерии и типы ТНК. Развитие ТНК. Масштабы современных ТНК. Причины возникновения ТНК. Положительные и негативные результаты деятельности ТНК. Развитие российских международных компаний и финансово-промышленных групп.	2
	Подготовка к экзамену	36
ИТОГО	72

5. ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

5.1 Формы и методы обучения

Форма занятия	Применяемые методы обучения	Виды оценочных средств
Лекции	Метод объяснительно-иллюстративный; репродуктивный метод; дедуктивный метод; метод проблемного изложения материала	Вопросы к текущему контролю знаний
Практические занятия	Репродуктивный метод; индуктивный метод; интерактивный метод; деловая игра	Комплект задач
Лабораторные занятия	-	-
Самостоятельная работа студентов	Метод частично-поисковой деятельности; метод исследовательской деятельности	Вопросы к текущему контролю знаний, комплект задач, вопросы к экзамену

5.2 Средства обеспечения освоения дисциплины

Интернет-ресурсы:

1. http://www. *****/books/i003.htm /Электронные книги по финансовому менеджменту

2. http://www. *****/finanalysis/ Лекции и практики по финансовому менеджменту

3. http://www. ***** /Аналитические материалы

6. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ и информационное ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

6.1 Основная литература

1. Кириченко менеджмент: учебное пособие / Под ред. . – 2-е изд.. – М.: Дашков и К, 2009. – 626 с.

2. Тихомиров менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник умо. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Академия, 2010. – 384 с.

6.2 Дополнительная литература

1.  Кузнецов менеджмент: учебное пособие умо. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.

2.  и др. Финансовый менеджмент: учебник / , , . – М.: Элит, 2005. – 560 с.

3.  Тренев финансами: учебное пособие. – М: Финансы и статистика, 2003. – 496 с.

4.  Финансовый менеджмент: учебное пособие умо / и др. – 5-е изд. – М.: КНОРУС, 2008. – 432 с.

6.3 Справочная и нормативная литература

1. Гражданский кодекс РФ.

2. Налоговый Кодекс РФ.

3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 01.01.2001 .

4. Приказ Министерства финансов РФ от 01.01.2001 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности».

6.4 Методические рекомендации по дисциплине

По теме №11 на практических занятиях используется интерактивный метод «Деловая игра» – «Акционер» по следующей схеме:

-  Устанавливается величина капитала, которую каждый из участников игры может потратить на приобретение акций. Также определяется количество акций, выставляемых на продажу каждым эмитентом, их стартовая цена и полезность, выраженная в баллах.

-  Игрокам необходимо максимизировать полезность от приобретения акций, израсходовав при этом как можно меньше денежных средств. Данное условие математически формализуется в виде интегральной функции полезности.

-  Затем начинаются торги акциями представленных эмитентов. Тот игрок, который устанавливает максимальную цену за акции определенного эмитента, вправе купить любое количество этих ценных бумаг, но в пределах имеющейся у него суммы средств. После того, как игрок, назначивший максимальную цену, завершит покупку, все остальные игроки могут приобретать оставшиеся акции данного эмитента.

-  Победителем признается игрок, у которого интегральная функция полезности от приобретения акций имеет максимальное значение.

-  Результаты игры оцениваются на основе критерия максимизации интегральной функции полезности от покупки акций. Предусматривается поощрение победителей в виде льгот на экзамене.

-  Сроки реализации – 4 семестр.

-  Продолжительность – 1 ауд. час.

7. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ

Форма занятия	Материально-техническое обеспечение
Лекции	Аудиторный фонд ВУЗа
Практические занятия	Аудиторный фонд ВУЗа
Самостоятельная работа студентов	Читальные залы библиотеки ТюмГАСУ, ТОНБ