Экономический анализ управления пенсионными средствами в России

Алтайский экономико-юридический институт, экономический ф-т, кафедра экономических дисциплин

Россия, Барна

Тел:

Е-mail: *****@***ru

В настоящее время вновь идёт активная дискуссия о том, что выгодно и целесообразно делать с пенсионными накоплениями гражданам. И президент, и премьер-министр советуют всем «сесть и на листочке посчитать», но проблема в том, что надо уметь считать и понимать какие-варианты существуют. Рассмотрим их.

Таблица 1 – Варианты управления накопительной частью (НЧ) в РФ

Государственные управляющие компании (ГУК)

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

Частные управляющие компании (ЧУК)

договор ОПС отсутствует

договор ОПС есть

договор ОПС отсутствует

гарантии сохранности отчисление – высокие

гарантии сохранности отчисление – высокие

гарантии сохранности отчисление – высокие

сохранность начисленных процентов – 100%

сохранность начисленных процентов – 100%

убыток распространяется на начисленные % клиента

наследование пенсионных средств НЧ – частичное

наследование пенсионных средств НЧ – полное

наследование пенсионных средств НЧ – отсутствует

плавающая доходность

плавающая доходность

плавающая доходность

средняя доходность –

5-7% в год

средняя доходность –

5-15% в год

средняя доходность –

7-25% в год

Таким образом, видно, что между очень консервативным вариантом государственного управления и достаточно рискованным банковским управлением существует структуры НПФ, которые дают относительно высокую рыночную доходность и при этом высокие гарантии сохранности пенсионных накоплений граждан, согласно законодательства РФ [1-3].

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

По умолчанию всеми накоплениями граждан управляет ГУК «Внешэкономбанк» (ВЭБ), который был выбран ПФ РФ из 64 существующих ГУК. При этом как минимум 50% должно быть инвестировано в госбумаги и гарантированные государством ценные бумаги, то здесь присутствует явный конфликт интересов, потому что эти бумаги дают низкий доход, т. е. государство по сути направляет само деньги туда, куда нужно ему. ВЭБ лишь номинально управляет – фактически все решения принимает Минфин РФ.

Таблица 2 – Анализ 10 лучших федеральных НПФ в Алтайском крае

Название НПФ

Максимальная доходность в год,

Средняя доходность за годы,

Средняя доходность за годы,

Количество граждан обязательного пенсионного
страх-ния, тыс. чел.

Уровень корпоративности

Год основания

Активы, млрд. руб.

Пенсионные накопления,
млрд. руб.

Пенсионные резервы, млрд. руб.

Стальфонд

41,00

11,20

14,35

1080,74

14,47

1996

25,7

19,42

6,06

Благосостояние

23,40

11,03

12,36

1659,63

69,86

1996

237,7

71,11

160,66

Промагрофонд

18,70

8,87

9,87

1329,32

4,41

1994

29,65

27,9

0,56

ЛУКОЙЛ-Гарант

20,07

10,62

9,71

1936,61

20,48

1994

108,45

69,83

16,15

Газфонд

22,60

10,23

9,36

607,28

37,53

1994

379,53

32,05

312,89

КИТ Финанс

17,26

8,85

9,22

1136,13

0,26

2008

20,01

19,85

0,056

НПФ электроэнергетики

16,64

7,41

9,04

731,56

72,93

1995

61,03

30,17

29,32

НПФ Сбербанка

15,38

6,99

8,69

645,24

40,77

1992

36,26

32,1

3,74

Норильский никель

17,90

7,29

6,60

1054,98

9,37

1993

46,79

35,13

11,26

ВТБ Пенсионный фонд

16,03

8,39

6,23

530,85

4,42

2008

23,94

23,08

0,48

ГУК Внешэкономбанк

9,05

6,73

5,47

Здесь сегодня находятся деньги «молчунов»

Из таблицы видно, что на рынке существуют фонды с хорошей доходностью, высокой финансовой устойчивостью и длительной историей существования, превышающей длительность самой реформы. Таким образом, граждане, отказываясь от управления, недополучили 5-9% в год.

Литература.

1.  ФЗ от 01.01.2001 "О негосударственных пенсионных фондах"

2.  ФЗ от 01.01.2001 "Об обязательном пенсионном страховании в РФ".

3.  ФЗ от 01.01.2001 "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в РФ".