ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
Кафедра экономики производства
Программа УЧЕБНОЙ дисциплины
«Оценка и реструктуризация финансовых институтов»
цикла СД ГОС ВПО второго поколения
для подготовки специалистов
по специальности 060400 «Финансы и кредит»
(специализация «Оценка собственности»)
Казань 2007
Обсуждена на заседании кафедры Экономики производства, протокол от 01.01.2001г.
Утверждена Научно-методическим советом института, протокол от 01.01.2001г.
Автор (составитель):
, к. э.н., доцент кафедры экономики производства КГФЭИ.
Рецензенты:
, д. э.н., профессор кафедры экономики производства КГФЭИ.
, к. э.н., доцент кафедры экономики производства КГФЭИ.
Программа учебной дисциплины составлена в соответствии с государственным стандартом высшего профессионального образования, подготовки специалистов по специальности 060400 «Финансы и кредит» (специализация «Оценка собственности»).
I. Организационно-методический раздел
1. Цель курса
Курс «Оценка и реструктуризация финансовых институтов» нацелен на обучение студентов методическим основам оценки стоимости различных финансовых институтов (в том числе в процессе их реструктуризации), развитие у студентов практических навыков использования современного инструментария оценки на основе систематизации теоретических знаний студентов о закономерностях и факторах формирования стоимости предприятия (бизнеса). Объектом исследования являются подходы и методы оценки стоимости финансовых институтов.
2. Задачи курса
Задачами курса «Оценка и реструктуризация финансовых институтов» являются:
- изучение особенностей применения основных методов оценки предприятия (бизнеса) для определения стоимости финансовых институтов;
- изучение особенностей реструктуризации финансовых институтов во взаимосвязи со стоимостной оценкой вариантов реструктуризации;
- формирование навыков практического осуществления процедуры оценки стоимости финансовых институтов на основе системного комплексного представления о существующих подходах, методах и инструментах оценки;
- исследование современных проблем оценки и реструктуризации финансовых институтов в Российской Федерации и направлений их решения.
3. Место курса в профессиональной подготовке студента
Изучению курса «Оценка и реструктуризация финансовых институтов» предшествует изучение дисциплин «Деньги, кредит, банки», «Страхование», «Рынок ценных бумаг», «Общая теория оценки». Дисциплина «Оценка и реструктуризации финансовых институтов» должна предшествовать дисциплинам «Практика оценки предприятия», «Оценка ценных бумаг».
4. Требования к уровню освоения содержания курса
В результате изучения дисциплины студенты должны:
- знать методику оценки и уметь использовать основы теории стоимости денег во времени для решения задач оценки стоимости финансовых институтов, в том числе с применением финансового калькулятора;
- уметь пользоваться современными подходами и методами оценки стоимости финансовых институтов на основе системного представления для решения практических задач, в том числе в процессе стоимостной оценки вариантов реструктуризации финансовых институтов;
- иметь представление о современных проблемах оценки стоимости финансовых институтов, видеть перспективы ее развития в Российской Федерации и перспективы своей профессиональной деятельности.
II. Содержание курса
1. Разделы курса
Содержание курса не предусматривает выделения укрупненных разделов.
2. Темы и краткое содержание курса
Тема 1. Сущность и особенности оценки финансовых институтов
Финансовый институт как специфический объект рыночной оценки, общие и отличительные признаки финансовых институтов. Необходимость, возможность, цели и принципы оценки финансовых институтов. Виды финансовых институтов, особенности их оценки. Нормативно-правовая база оценки финансовых институтов.
Информационная база оценки финансовых институтов: внутренняя и внешняя информация. Анализ бухгалтерской и финансовой отчетности финансовых институтов. Основные виды корректировок информации, необходимых при рыночной оценке стоимости финансовых институтов. Нормализация и трансформация данных бухгалтерской и финансовой отчетности: содержание, различие, цели применения.
Тема 2. Организация работ по оценке финансовых институтов
Специфика организации выполнения основных этапов работ по оценке финансовых институтов. Проблема подготовки информационной базы проведения оценки стоимости финансовых институтов в России, закрытость и информационная непрозрачность отечественных коммерческих банков.
Выведение итоговой величины стоимости финансового института и составление отчета об оценке. Внесение заключительных поправок, выведение итоговой величины стоимости финансового института. Влияние прав контроля на итоговую величину стоимости. Согласование результатов применения различных подходов к оценке. Требования к структуре и содержанию отчета об оценке стоимости финансового института.
Тема 3. Применение доходного подхода при оценке стоимости финансовых институтов
Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке финансовых институтов: предпосылки применения, специфика процедуры оценки. Особенности использования методов доходного подхода при оценке стоимости финансовых институтов. Виды и структура денежных потоков, применяемых в оценке стоимости финансовых институтов. Оценка финансовых институтов по собственному капиталу. Показатели, характеризующие доходность финансовых институтов. Система рисков в сфере финансового бизнеса, основные способы учета фактора риска в оценке стоимости финансовых институтов.
Тема 4. Оценка стоимости банка методами доходного подхода
Специфика коммерческого банка как объекта рыночной оценки. Влияние на процедуру оценки структуры и качества активов и пассивов коммерческого банка, высокой степени регламентации деятельности, характера выполняемых операций, специфики бухгалтерского учета.
Возможности использования методов доходного подхода к оценке стоимости банка. Специфика формирования денежных потоков банка. Прогнозирование чистого дохода банка как основа формирования его денежных потоков. Возможности применения спрэд-модели для прогноза чистого дохода российских банков. Методы расчета ставки дисконта в оценке стоимости российских коммерческих банков.
Тема 5. Затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости финансовых институтов
Особенности использования методов затратного подхода при оценке стоимости финансовых институтов. Специфика оценки различных видов дебиторской задолженности финансовых институтов. Оценка стоимости финансовых вложений. Особенности оценки отдельных видов активов финансовых институтов. Специфика оценки обязательств финансовых институтов.
Возможности и особенности использования методов сравнительного подхода к оценке финансовых институтов. Выбор аналогов на российском и зарубежных рынках. Обоснование мультипликаторов, используемых для оценки финансовых институтов, проблемы их практического применения.
Тема 6. Особенности оценки стоимости банка методами затратного и сравнительного подхода
Специфика использования метода чистых активов в оценке стоимости банка с учетом нормативной базы определения собственных средств (капитала) кредитных организаций. Оценка ссудной задолженности на основе анализа кредитных досье. Комбинированный способ учета рисков, связанных с операцией кредитования, в процессе применения методов оценки стоимости ссудного портфеля: полная оценка, статистическая оценка, экспресс-оценка. Проблема оценки скрытых активов и обязательств российских банков
Применение сравнительного подхода для оценки стоимости банка, виды мультипликаторов и предпосылки их применения. Ограниченные возможности использования методов сравнительного подхода для оценки стоимости российских банков.
Тема 7. Особенности оценки бизнеса паевых инвестиционных фондов, финансовых и страховых компаний
Специфика оценки стоимости акционерных и паевых инвестиционных фондов. Нормативная оценка стоимости паевого инвестиционного фонда как имущественного комплекса. Возможности стоимостной оценки бизнеса управляющих компаний.
Специфика оценки бизнеса страховых компаний доходным и затратным подходами. Учитываемые в процедуре оценки особенности формирования доходов и расходов страховых компаний по операциям страхования, сострахования и перестрахования. Специфика структуры активов и пассивов страховых компаний, оценка стоимости страховых резервов.
Специфика оценки бизнеса профессиональных участников рынка ценных бумаг доходным и затратным подходами. Учитываемые в процедуре оценки особенности формирования доходов и расходов, специфика структуры активов и пассивов различных профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Тема 8. Реструктуризация финансовых институтов: направления, формы, стоимостная оценка
Содержание и цели реструктуризации финансовых институтов. Направления внешней и внутренней реструктуризации финансовых институтов в Российской Федерации и за рубежом. Слияния и поглощения как основные формы реструктуризации финансовых институтов в Российской Федерации. Мотивы и способы реструктуризации финансовых институтов в России и за рубежом.
Оценка стоимости финансовых институтов в процессе их реструктуризации. Оценка прямой и косвенной выгоды проведения реструктуризации, оценка эффекта синергии. Специфика использования метода дисконтированных денежных потоков в стоимостной оценке вариантов реструктуризации.
Оценка в целях слияния и поглощения финансовых институтов. Оценка финансовых институтов в случае их ликвидации. Особенности оценки финансовых институтов, входящих в состав финансово-промышленных групп.
Тема 9. Реструктуризация и реорганизация финансовых институтов в условиях кризиса
Общая характеристика финансового института в условиях кризиса. Признаки, причины кризиса и формы его проявления. Необходимость и цели антикризисного управления финансовыми институтами.
Специфика кризисной ситуации в банке. Характеристика финансовых, операционных и прочих признаков кризисной ситуации в банке. Анализ внешних и внутренних причин кризиса и форм его проявления. Основные задачи антикризисного управления банком.
Реструктуризация финансовых институтов как инструмент их финансового оздоровления: цели, задачи, принципы, условия проведения. Зарубежный опыт реструктуризации банковских систем, реструктуризация банковской системы России после кризиса 1998г. Законодательные и нормативные требования принудительной реорганизации кризисного банка в РФ. Критерии необходимости реорганизации банка, формы реорганизации.
3. Перечень примерных контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы
1. Дайте характеристику общих специфических особенностей финансовых институтов как объектов стоимостной оценки.
2. Приведите случаи обязательной оценки стоимости финансовых институтов и их активов.
3. Раскройте процедуру расчета рыночной стоимости ссудной задолженности на балансе банка.
4. Раскройте специфические особенности оценки стоимости дебиторской задолженности финансовых институтов.
5. Изложите основные методы прогнозирования денежных потоков банков.
6. Рассмотрите методические подходы к прогнозированию чистого дохода банков.
7. Изложите способы учета риска в оценке стоимости финансовых институтов.
8. Дайте характеристику специфики применения основных подходов к оценке стоимости бизнеса страховых компаний.
9. Раскройте специфику оценки стоимости бизнеса управляющих компаний инвестиционных фондов.
10. Дайте характеристику нормативной базы применения затратного подхода к оценке стоимости финансовых институтов в РФ.
11. Изложите требования к содержанию отчета об оценке стоимости финансового института в РФ.
12. Опишите специфику формирования информационной базы оценки стоимости финансовых институтов в РФ.
13. Дайте сравнительную характеристику основных направлений реструктуризации финансовых институтов.
14. Изложите основные формы и мотивы внешней реструктуризации финансовых институтов в РФ.
15. Дайте характеристику методических подходов к стоимостной оценке вариантов реструктуризации финансовых институтов.
16. Раскройте преимущества и специфику реструктуризации банка как инструмента его финансового оздоровления.
4. Примерная тематика рефератов
1. Специфика формирования и прогнозирования доходов в оценке стоимости страховых компаний.
2. Специфика формирования и прогнозирования доходов в оценке стоимости инвестиционных фондов.
3. Специфика формирования и прогнозирования доходов в оценке стоимости профессиональных участников рынка ценных бумаг.
4. Области применения оценочной деятельности отдельных активов в практике деятельности финансовых институтов.
5. Анализ результатов деятельности и перспектив развития паевых инвестиционных фондов в Российской Федерации в процессе оценки их стоимости.
6. Нормализация данных финансовой отчетности коммерческих банков в процессе оценки их стоимости.
7. Специфика оценки чистых активов страховых компаний.
8. Специфика оценки чистых активов инвестиционных фондов.
9. Нормативно-правовое регулирование реорганизации кредитных организаций
10. Анализ современного состояния и перспектив развития банковской системы Российской Федерации в процессе подготовки информационной базы оценки стоимости коммерческих банков.
11. Анализ рисков банковского сектора Российской Федерации в процессе оценки стоимости коммерческих банков.
12. Анализ рисков страховых компаний Российской Федерации в процессе оценки их стоимости.
13. Трансформация данных финансовой отчетности коммерческих банков в процессе оценки их стоимости.
14. Оценка стоимости коммерческого банка с использованием моделей концепции остаточного дохода.
15. Оценка инвестиционной стоимости финансовых институтов.
16. Оценка ликвидационной стоимости финансовых институтов.
17. Оценка стоимости нематериальных активов финансовых институтов.
18. Проблемы использования мультипликаторов в оценке стоимости финансовых институтов.
19. Риски и способы их учета в оценке стоимости финансовых институтов.
20. Слияния и поглощения финансовых институтов в РФ.
21. Оценка стоимости коммерческого банка и его активов в условиях кризиса.
22. Использование концепции остаточного дохода в стоимостной оценке вариантов реструктуризации финансовых институтов.
5. Примерные вопросы к зачету
1. Виды финансовых институтов, их специфика как объектов рыночной оценки.
2. Цели и задачи оценки стоимости финансовых институтов и их активов, случаи обязательной оценки.
3. Информационная база оценки стоимости финансовых институтов.
4. Виды и структура денежных потоков, применяемых в оценке стоимости финансовых институтов.
5. Виды рисков в сфере финансового бизнеса; основные способы учета фактора риска в оценке стоимости финансовых институтов.
6. Специфика использования методов доходного подхода при оценке стоимости финансовых институтов.
7. Специфика коммерческого банка как объекта рыночной оценки.
8. Методы прогнозирования чистого дохода банка в процессе оценки его стоимости.
9. Специфика формирования денежных потоков банка.
10. Методы расчета ставки дисконта в оценке стоимости российских коммерческих банков.
11. Специфика оценки обязательств финансовых институтов.
12. Возможности и особенности использования методов сравнительного подхода к оценке финансовых институтов.
13. Специфика использования метода чистых активов в оценке стоимости банка
14. Специфика оценки отдельных видов активов банка: средств на корреспондентских счетах в других банков, обязательных резервов, ценных бумаг, ссудного портфеля.
15. Скрытые активы и обязательства российских банков как объекты стоимостной оценки.
16. Нормативная оценка стоимости паевого инвестиционного фонда как имущественного комплекса.
17. Специфика стоимостной оценки бизнеса управляющих компаний паевых инвестиционных фондов.
18. Специфика оценки бизнеса страховых компаний доходным и затратным подходами.
19. Специфика оценки бизнеса профессиональных участников рынка ценных бумаг доходным и затратным подходами.
20. Выведение итоговой величины стоимости финансового института и составление отчета об оценке.
21. Требования к структуре и содержанию отчета об оценке стоимости финансового института.
22. Содержание и цели реструктуризации финансовых институтов.
23. Мотивы и способы реструктуризации финансовых институтов в России.
24. Оценка стоимости финансовых институтов в процессе их реструктуризации.
25. Признаки кризисной ситуации в банке, причины кризиса и формы его проявления.
26. Реструктуризация банка как инструмент его финансового оздоровления.
III. Распределение часов курса по темам и видам работ
№ п/п | Наименование раздела и темы | Всего | из них | ||||
аудиторных занятий | са-мост. рабо-та | ||||||
лек-ции | сем. заня-тия | пр. заня-тия | инд. заня-тия | ||||
1. | Сущность и особенности оценки финансовых институтов | 8 | 2 | 2 | 4 | ||
2. | Организация работ по оценке финансовых институтов. | 8 | 2 | 2 | 4 | ||
3. | Применение доходного подхода при оценке финансовых институтов. | 12 | 2 | 2 | 2 | 6 | |
4. | Оценка стоимости банка методами доходного подхода. | 10 | 2 | 2 | 6 | ||
5. | Затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости финансовых институтов. | 10 | 2 | 2 | 6 | ||
6. | Особенности оценки стоимости банка методами затратного и сравнительного подхода. | 12 | 2 | 2 | 2 | 6 | |
7. | Особенности оценки бизнеса паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, финансовых и страховых компаний | 8 | 2 | 2 | 4 | ||
8. | Реструктуризация финансовых институтов: направления, формы, стоимостная оценка. | 10 | 2 | 2 | 6 | ||
9. | Реструктуризация и реорганизация финансовых институтов в условиях кризиса | 10 | 2 | 2 | 2 | 4 | |
И Т О Г О : | 88 | 18 | 4 | 14 | 6 | 46 |
IV. Форма итогового контроля
Зачет
V. Учебно-методическое обеспечение курса
1. Рекомендуемая литература (основная)
1. Егерев бизнеса: Искусство управления: Учеб. пособие. – М.: Дело, 2003. – 480с.
2. Мурин Дж. Стоимость компании: оценка и управление. – М.: Олимп-Бизнес, 2005. – 576с.
3. , Шамгунов и стоимость коммерческого банка. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. – 304с.
4. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. , . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 736с.
2. Рекомендуемая литература (дополнительная)
1. Волошин банковских рисков: новые подходы. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 216с.
2. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. / пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – 1342с.
3. , , Терехова бизнеса. 2-е изд: Учебник для вузов – СПб: Питер, 2006. – 464 с.
4. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). и др. – М.: Интерреклама, 2003. – 544с.
5. Тавасиев управление кредитными организациями: учеб. пособие – М.: Юнити-Дана, 2006. – 480с.
6. , Бишоп компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. / Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2004. – 332с.
7. Якупова бизнеса: Учебное пособие. – Казань: Изд-во КГФЭИ, 2003. – 152с.
