Введение (стр. 6 )

Таблица 26. Себестоимость реализации (переменные затраты) по видам продукции ООО«Тольяттикаучук» на 2004г

	Физич. объем продаж, кг	Совокупная себестоимость реализации, руб.	Удельная себест. реал. ,руб./кг
Произв. затраты	Перемен. коммер. расх.	Всего
(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)
БК-1675Н СКИ-3	20 000 10 000	3 2		3 3	187,746 302,9517
Всего		5	1	6

("46") Этап 13. Расчет конечных финансовых результатов, составление проекта отчета о прибылях и убытках.

Таким образом, собственно на этапе 13 в дополнение к ранее сформированным бюджетным показателям для составления отчета о прибылях и убытках (результирующей формы операционного бюджета) прогнозируются:

доходы и расходы по прочей реализации (от продажи основных средств и материальных запасов, неосновной деятельности) и внереализационным операциям (проценты к получению и уплате, возможные списания задолженности, уценка и дооценка финансовых активов и пр.); налоги. Разграничение в блок-схеме формирования показателей отчета о прибылях и убытках налогов, включаемых в себестоимость, и налога на прибыль обуславливается тем, что база налогообложения по налогу на прибыль определяется после расчета других видов налогов. Здесь следует отметить, что специфика расчета налоговых платежей (применение метода по оплате для ряда ключевых налогов, учет льгот и пр.) определяют известную обособленность налогового планирования в части расчета баз налогообложения от бюджетных показателей доходов и расходов (себестоимости);

трансферты из чистой прибыли (проценты по кредитам, не включаемые в себестоимость; расходы на содержание социальной сферы; начисление премиального фонда персонала; выплаты дивидендов акционерам и др.).

Конечным финансовым результатом деятельности предприятия является нераспределенная (капитализируемая) прибыль, составляющая фонд накопления компании.

Отчет о прибылях и убытках в бюджетном планировании целесообразно составлять в двух вариантах:

сводном (с фиксацией агрегированных показателей доходов и расходов); в разрезе видов продукции.

Отчет о прибылях и убытках в разрезе видов продукции строится по маржинальному принципу (принципу директ-костинг), когда выделяются величины выручки, переменных затрат и операционного (маржинального) дохода по отдельным видам продукции. Такой подход позволяет исчислять рентабельность отдельных производственных линий (продуктов), сопоставлять взаимоувязанные показатели переменных затрат и выручки в разрезе отдельных видов продукции (проводить так называемый анализ «затраты-генераторы затрат»), что исключительно важно для текущего и перспективного планирования деятельности предприятия.

Этап 14. Составление проекта инвестиционного бюджета.

Инвестиционные потребности предприятия включают как текущие закупки оборудования для обеспечения производственной программы краткосрочного бюджетного периода (как правило, квартала), так и долгосрочные «переходящие» программы (проекты) капитального строительства, по длительности освоения средств и получения эффекта охватывающие ряд краткосрочных бюджетных периодов. Именно поэтому для составления инвестиционной программы в рамках краткосрочного бюджетного периода на предприятии составляется долгосрочный (на год или более) инвестиционный «бюджет развития».

Величина инвестиционных расходов по долгосрочным инвестиционным проектам (программам капитального строительства) на текущий бюджетный период определяется на основе смет по данным программам с учетом реального выполнения графика освоения средств на начало бюджетного периода.

Этап 15. Составление проекта бюджета движения денежных средств.

Бюджет движения денежных средств определяет величину и структуру денежных поступлений и расходов предприятия на текущий бюджетный период. Основой «приходной» части бюджета движения денежных средств , являются поступления от покупателей за реализованную продукцию.

Поэтому в рамках финансового планирования целесообразно составлять прогнозный баланс дебиторской задолженности и денежных поступлений по расчетам с покупателями и заказчиками.

В дополнение к проекту инвестиционного бюджета, характеризующему затратную часть планируемых инвестиционных вложений, в рамках инвестиционного планирования целесообразно составлять прогнозный баланс движения внеоборотных активов предприятия на текущий бюджетный период.

Отметим, что по балансу движения внеоборотных активов коррелируют строки «прихода» основных средств и «расхода» капитальных вложений и оборудования к установке в части ввода в эксплуатацию и завершения монтажа; это вполне объяснимо, так как монтаж объектов незавершенного строительства означает «перевод» их в состав основных средств предприятия.

Таблица 27. Проект отчета о прибылях и убытках на 2004г. А. Сводный

Статьи отчета о прибылях и убытках	Сумма, тыс. руб.
I. Основная деятельность 1. Выручка от реализации 2. Себестоимость реализации (полные переменные затраты) (2.1+2.2) 2.1. Производственные затраты 2.2. Переменные коммерческие расходы 3. Маржинальный доход (1-2) 4. Постоянные расходы (4.1+4.2) 4.1. Общехозяйственные расходы 4.2. Общие коммерческие расходы 5. Операционная прибыль (3-4)	14 6 5 1 7 6
II. Прочая реализация и внереализационные операции 6. Финансовый результат от прочей реализации (6.1 — 6.2) 6.1. Доходы по прочей реализации 6.2. Расходы по прочей реализации 7. Финансовый результат от внереализационных операций (7.1. — 7.2.) 7.1. Внереализационные доходы 7.2. Внереализационные расходы	- 0 30 000
8. Валовая прибыль (5+6+7)	6
9. Налоги, включаемые в себестоимость (9.1+9.2+9.3) 9.1. Налог на добавленную стоимость 9.2. Налог на пользователей автодорог 9.3. Налог на землю	1 1 20 000
10. Балансовая прибыль (8-9)	4
11. Налог на прибыль	1
12. Чистая прибыль (10-11)	3
13. Трансферты из чистой прибыли	1
14. Нераспределенная прибыль(12-13)	1

("47") Б. В разрезе видов продукции

Статьи отчета о прибылях и убытках	Сумма, тыс. руб.
I. Основная деятельность 1. Выручка от реализации по продукту БК-1675Н 2. Себестоимость реализации (полные переменные затраты) по продукту БК-1675Н (2.1+2.2) 2.1. Производственные затраты 2.2. Переменные коммерческие расходы 3. Маржинальный доход по продукту БК-1675Н(1-2) 4. Выручка от реализации по продукту СКИ-3 5. Себестоимость реализации (полные переменные затраты) по продукту СКИ-3(5.1+5.2) 5.1. Производственные затраты 5.2. Переменные коммерческие расходы 6. Маржинальный доход по продукту СКИ-3 (4-5) 7. Маржинальный доход всего (3+6) 8. Постоянные расходы (8.1+8.2) 8.1. Общехозяйственные расходы 8.2. Общие коммерческие расходы 9. Операционная прибыль (7-8)	8 3 3 4 6 3 2 2 7 6
II. Прочая реализация и внереализационные операции 10. Финансовый результат от прочей реализации (10.1 — 10.2) 10.1. Доходы по прочей реализации 10.2. Расходы по прочей реализации 11. Финансовый результат от внереализационных операций (11.1. — 11.2.) 11.1. Внереализационные доходы 11.2. Внереализационные расходы	- 0 30 000
12. Валовая прибыль (9+10+11)	6
13. Налоги, включаемые в себестоимость (13.1+13.2+13.3) 13.1. Налог на добавленную стоимость 13.2. Налог на пользователей автодорог 13.3. Налог на землю	1 1 20 000
14. Балансовая прибыль (12-13)	4
15. Налог на прибыль	1
16. Чистая прибыль (14-15)	3
17. Трансферты из чистой прибыли	1
18. Нераспределенная прибыль (16-17)	1

("48") «Расходная» часть бюджета движения денежных средств формируется на основе отчета о прибылях и убытках (результирующей формы операционного бюджета) и проекта инвестиционного бюджета с учетом изменения остатка пассивных расчетов (кредиторской задолженности) по текущим и инвестиционным операциям.

Помимо этого, в «расходную» часть бюджета движения денежных средств включается погашение процентов и суммы основного долга по кредитам и займам предприятия в соответствии с условиями заключенных договоров.

Таблица 28 Проект инвестиционного бюджета на 2004г., тыс. руб

Инвестиции	Сумма, тыс. руб.
1. Капитальное строительство 1.1. Проект строительства склада ГСМ 1.2. Проект реконструкции литейного цеха 1.3. Капитальный ремонт здания заводоуправления 2. Текущие закупки оборудования 2.1. Стоимость закупки оборудования 2.2. Стоимость монтажа 3. Прочие инвестиции (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)	1 1 1 0
ВСЕГО инвестиционный бюджет	2

("49") Отметим, что уже первичный вариант бюджета движения денежных средств должен предусматривать такое соотношение денежных поступлений и расходов, при котором расчетный остаток денежных средств на конец периода был бы положительным.

Этап 16. Составление прогнозного баланса на конец бюджетного периода.

На основе проектов отчета о прибылях и убытках, инвестиционного бюджета и бюджета движения денежных средств (финансовый бюджет), а также баланса на начало бюджетного периода строится проект баланса на конец бюджетного периода. Баланс на конец бюджетного периода строится на основе балансовых равенств по отдельным статьям актива и пассива по принципу:

Балансовый остаток на начало бюджетного периода + Плановый приход - Плановый расход = Плановый балансовый остаток на конец бюджетного периода

Этап 17. Составление прогнозного отчета об изменении финансового состояния, расчет величины первичного финансового дефицита.

На основе прогнозного (динамического) баланса составляется проект отчета об изменении финансового состояния, являющийся второй «выходной» формой финансового бюджета. Отчет об изменении финансового состояния представляет собой сопоставление ликвидных (оборотных) активов предприятия и текущих пассивов (обязательств к востребованию) и, рассчитанные на этой основе, показатели изменения текущей платежеспособности (ликвидности) предприятия.

Прогнозные коэффициенты финансового состояния на конец бюджетного периода сравниваются с финансовыми нормативами, устанавливаемыми предприятием. В экономической теории существует множество измышлений на тему, какое значение коэффициентов ликвидности должно приниматься за оптимальное, а также за минимально допустимое. В реальности, однако, единственным постулатом является минимально допустимое значение коэффициента текущей ликвидности, равное 1 (при этом значении чистый оборотный капитал предприятия равен 0, т. е. оборотные активы полностью финансируются за счет краткосрочных обязательств).

На основе сопоставления финансовых нормативов с прогнозными значениями коэффициентов ликвидности на конец бюджетного периода определяется уровень первичного финансового дефицита.

Финансовый дефицит выражается не в абсолютном выражении, а виде отклонений репрезентативных финансовых коэффициентов. Дело в том, что существуют различные способы «выведения» показателей финансового состояния на нормативный уровень. Скажем, коэффициент текущей ликвидности может быть увеличен за счет сокращения целевого уровня (на конец бюджетного периода) краткосрочных обязательств, увеличения целевого балансового остатка оборотных активов, либо сочетанием первого и второго. Таким образом, расчет финансового дефицита коэффициентным способом является основой выявления оптимальных путей поддержания должного уровня финансовой устойчивости предприятия в течение бюджетного периода и, с учетом указанной задачи, корректировки предварительного проекта сводного бюджета.

Этап 18. Корректировка бюджетных показателей. Окончательный вариант сводного бюджета.

При корректировке показателей сводного бюджета неразумно ставить задачу любой ценой достичь целевого уровня финансовых нормативов на конец бюджетного периода, даже если это сопряжено со снижением эффективности, уменьшением объема продаж и выпуска, сокращением инвестиций. Здесь следует учитывать динамику финансовых коэффициентов, а также отклонения от минимально допустимых значений. Скажем, по коэффициенту текущей ликвидности в предварительном порядке прогнозируется положительная динамика (с 1,22 на начало периода до 1,27 на конец периода), при том, что целевое значение коэффициента меньше финансового норматива (1,5). При этом важным представляется то обстоятельство, что «резерв прочности» по данному коэффициенту (отклонение от минимально допустимого уровня) достаточно велик (0,27). Следовательно, задача повышения целевого уровня текущей ликвидности является желательной, но не приоритетной; если повышение текущей ликвидности сопряжено с большими издержками для текущей и инвестиционной производственной политики предприятия, с ним можно повременить до следующих бюджетных периодов.

Таблица 29. Прогноз баланса движения внеоборотных активов на 2004г., тыс. руб

Статьи внеоборотных активов	Остаток на 1.01.2004	Приход	Расход	Остаток на 1.01.2005
(1)	(2)	(3)	(4)	(5) = (2) + (3)-(4)
1. Основные средства	30	3		33
- монтаж оборудования		1
- ввод в действие объектов капитального строительства		2
- амортизация основных средств
- дивестиции (продажа и списание основных средств)
2. Капитальные вложения	4	2	3	3
2.1. Незавершенное строительство	4	1	2	3
- освоение		1
- ввод в строй			2
- дивестиции (продажа объектов незавершенного строительства)			0
2.2. Оборудование к установке		1	1	0
- закупка		1
- строительно-монтажные работы
3. Прочие внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)	0	0	0	0
3.1. Приобретение прочих внеоборотных активов		0
3.2. Продажа прочих внеоборотных активов		0	0
3.3. Переоценка («+» «- ») финансовых вложений			0
3.4. Амортизация нематериальных активов
ВСЕГО (1+2+3)	35	1 сальдо)	36

("50") Таблица 30. Баланс движения дебиторской и кредиторской задолженности (основная деятельность) на 2004г., тыс. руб

Остаток дебиторской задолженности на 1.01.2004 г.	Приход дебиторской задолженности (выручка от реализации)	Уменьшение дебиторской задолженности (поступления денежных средств)	Остаток дебиторской задолженности на 1.г.
(1)	(2)	(3)	(4) = (1) + (2) — (3)
4	14	13	5

Таблица 31. Проект бюджета движения денежных средств на 2004г., тыс. руб

Показатели	Сумма, тыс. руб.
1. Остаток денежных средств на 1.01.2004 г. (касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства)	1
2. Денежные поступления 2.1. Поступления от реализации продукции (работ, услуг) 2.2. Поступления от продажи имущества предприятия 2.3. Прочие денежные поступления	13 13
3. Денежные расходы 3.1. Закупка сырья и материалов 3.2. Оплата труда работников и аппарата управления 3.3. Коммунальные платежи 3.4. Прочие денежные расходы по текущим операциям 3.5. Финансирование инвестиций 3.6. Перечисления в бюджет 3.7. Перечисления во внебюджетные фонды 3.8. Погашение задолженности по кредитам проценты основной долг 3.9. Выплата дивидендов 3.10. Прочие денежные расходы	14 2 2 75 000 1 2 3 0 1 30 000
4. Сальдо денежных поступления и расходов (2 — 3)	-
5. Остаток денежных средств на 1.01.2004 г. (1 + 4)

("51") По нашему предприятию, очевидно необходимым является повышение коэффициента абсолютной ликвидности, чье предварительное расчетное значение на конец бюджетного периода находится в опасной близости от минимально допустимого. В практической плоскости это означает, что предприятие может столкнуться с ситуацией нехватки средств на расчетном счете для оперативного обеспечения текущих финансовых платежей. Увеличение сальдо денежных поступлений-расходов на текущий период возможно либо за счет увеличения финансовых поступлений, либо за счет сокращения финансовых расходов, либо комбинированным способом, причем каждый из вариантов имеет побочные негативные последствия для текущей и долгосрочной эффективности предприятия. На основе тщательного изучения вариантов выбирается тот из них, который является наиболее сбалансированным в контексте трех основных задач развития бизнеса предприятия:

обеспечения высокого уровня текущей эффективности; соответствия долгосрочным планам (стратегии) развития бизнеса, в первую очередь, в инвестиционной политике; поддержания приемлемого уровня финансовой устойчивости (ликвидности).

Так, представляется, что по нашему предприятию оптимальным может быть вариант с дополнительным привлечением краткосрочных банковских кредитов с целью достижения значения коэффициента абсолютной ликвидности на конец бюджетного периода порядка 0,15.

Заметим, что при сохранении стабильной величины текущих обязательств на конец периодатыс. руб.) для выполнения указанной задачи необходимо дополнительное привлечение Х руб. кредитов, где

(+ Х) /+ Х) = 0,15, откуда Х = = тыс. руб

При этом текущие обязательства на конец периода возрастут до 6 руб, что означает очень незначительное снижение целевого уровня текущей ликвидности (до 1,26), а коэффициент срочной ликвидности возрастет до 0,97. Иными словами, в течение бюджетного периода будет сохраняться относительно приемлемый уровень финансовой устойчивости и обеспечиваться рост финансовых показателей по сравнению с фактическими на начало периода, хотя значения коэффициентов ликвидности будут ниже нормативных. Также важным представляется то обстоятельство, что дополнительное кредитное привлечение не скажется существенно на снижении величины конечных финансовых результатов предприятия. Так, плановая величина процентов по кредитам составляет тыс. руб. (таблица 31.) при сумме основного долга в 3 тыс. руб. (таблица 32.), т. е. ставка кредитования равна около 4% в квартал. Следовательно, дополнительное привлечение кредитов на тыс. руб. вызовет увеличение процентных выплат предприятия натыс. руб. или 0,4% запланированной чистой прибыли.

При корректировке показателей сводного бюджета происходит соответствующий пересмотр предварительных проектов подбюджетов (форм сводного бюджета). Так, при утверждении вышеописанного варианта повышения уровня абсолютной ликвидности это повлияет на изменение следующих «выходных» форм:

бюджета движения денежных средств; прогнозного баланса; отчета об изменении финансового состояния.  

Таблица 32. Составление проекта баланса на конец бюджетного периода (01.01.2005) для (по агрегированным статьям), тыс. руб.

АКТИВ
Статьи актива	На 1.01.2004 (факт)	Приход	Расход	На 1.01.2005 (план)
(1)	(2)	(3)	(4)	(5)= (2)+(3)-(4)
1.Внеобо-ротные активы 1.1.ОС 1.2.КВ 1.3.Прочие 2.Материальные запасы 2.1.Сырье и матери - алы 2.2. НЗП 2.3.Готовая продукция 2.4.Прочие 3.Расчеты 3.1.Дебиторская зад-ть покупателям 3.2.Прочие 4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 4.1.Денеж-ные ср - ва 4.2. КФВ	35 30 4 0 2 1 4 4 1 1 0	3 2 0 2 2 5 2 14 000 00 0 13 890 00 0 0	3 0 2 2 5 2 13 200 00 0 14 300 00 0 0	36 33 3 0 2 1 5 5 88 000 0
ВСЕГО (1+2+3+4)	43			45
ПАССИВ
Статьи пассива	На 1.01.2004 (факт)	Приход	Расход	На 1.01.2005 (план)
(6)	(7)	(8)	(9)	(10)= (7)+(8)-(9)
1.Собст-венные средства 1.1.Акционерный капитал 1.2 Нерас-пределенная прибыль(убыток) прошлых лет 1.3. При-быль(убы-ток) теку-щего года 1.4 Прочее 2. Долго-срочные заемные средства 3.Текущие обязательства 3.1.Краткосроч. кредиты 3.2.Расчеты с поставщиками сырья и материалов по оплате труда с бюджетом с внебюджет. фондами прочие расчеты 3.3.Прочие тек. обяз-ва	36 26 0 0 0 6 3 3 1 0	0 0 1 0 0 0 2 2 3165500 0	0 0 0 0 0 0 2 2 3200000 45 000 0	38 10 26 1 0 0 6 3 3 1 0
ВСЕГО (1+2+3)	43			45

("52") Таблица 33. Проект отчета об изменении финансового состояния для за 2004г., тыс. руб