«Биржевая торговля фьючерсными и опционными контрактами» (вариант 5 )
1. Маржа – это:
А) Комиссия, взимаемая брокером в качестве вознаграждения
Б) Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги и ценой размещения
В) Гарантийный взнос в биржевой торговле производными инструментами
2. Какой из ниже следующих опционов будет считаться «при деньгах» (имеет внутреннюю стоимость), если рыночная цена базового инструмента равна 190?
А) Опцион «колл» при цене исполнения 180.
Б) Опцион «пут» при цене исполнения 170.
В) Опцион «пут» при цене исполнения 200.
Г) Опцион «колл» при цене исполнения 200.
3. При какой цене за фьючерсный контракт не существует возможности арбитража между вложением 1000 ед. в акции и покупкой трехмесячного фьючерсного контракта на фондовый индекс, если рыночная процентная ставка равна 12% годовых, а совокупные дивиденды по акциям равны 10% годовых?
А) 1005 ед. Б) 1030 ед. В) 1050 ед. Г) 1055 ед.
Д) Иной ответ.
4. Какие из ниже перечисленных факторов необходимо учитывать при расчете цены фьючерсного контракта на индекс рынка?
А) Значение индекса на начало периода.
Б) Процентные ставки на заемные средства.
В) Затраты на хранение, транспортировку акций, составляющих индекс.
Г) Неполученный дивидендный доход по акциям, составляющим индекс.
5. Используя список терминов, дополните предложения:
«При своих» Опцион на покупку Цена столкновения Цена исполнения опциона
Время Внутренняя стоимость Подписчик опциона Срок истечения опциона
Премия Опцион на продажу Держатель опциона «При деньгах»
Неустойчивость «Без денег»
q _____________________ представляет собой право покупателя занять короткую позицию по определенной цене в течение определенного периода.
q Продавец опциона называется также __________________ .
6. 3 июня инвестор покупает опцион на покупку сентябрьского фьючерса на облигации Казначейства по цене 88. Сентябрьские фьючерсы на облигации котируются по цене 92. Инвестор платит премию 5. Является ли этот опцион опционом «при деньгах» или «без денег»?
А) «При деньгах». Б) «Без денег». В) Правильного ответа нет.
7. Какую опционную позицию нужно открыть, если ожидается сильное повышение спотовой цены на актив?
А) Длинный пут опцион.
Б) Длинный колл опцион.
В) Короткий пут опцион.
Г) Короткий колл опцион.
Д) Правильного ответа нет.
8. Текущая спот цена на базовый актив по колл опциону равна 100, цена страйк – 105. Рассчитайте внутреннюю стоимость колл опциона:
А) – 5. Б) 0. В) 5. Г) 7,25.
Д) Другой ответ (вписывается самостоятельно).
9. Используя список терминов, дополните предложения:
Базис Конвергенция Издержки поставки Процентные ставки Хеджирование
Полные издержки хранения Ослабление базиса Длинный хедж Короткий хедж Противоположная позиция Параллельно Складские расходы Усиление базиса
q При наступлении месяца поставки происходит __________________наличных и фьючерсных цен.
q Для товаров длительного хранения стоимость хранения, страхования и оплаты банковского процента представляет _________________ .
10. Участник, имеющий длинную позицию по февральскому контракту на медь, решил ликвидировать свое обязательство. Что ему нужно сделать?
А) Продать этот контракт. Б) Застраховаться у страховой компании.
В) Купить опцион на фьючерс. Г) Заключить офсетную сделку.
11. Используя список терминов, дополните предложения:
Форвардный контракт Наличный рынок Расчетная палата Однодневный спекулянт Поставка Позиционный спекулянт Фьючерсный контракт Фьючерсная биржа Фьючерсные рынки Хеджер Первоначальная маржа Длинная позиция Маржа Поддерживающая маржа Место торговли Ликвидировать контракт Открытая позиция Метод аукциона Короткая позиция Спекулянт Вариационная маржа Объем торговли Арбитражер Скалпер
q Все фьючерсные контракты урегулируются либо путем __________________ , либо путем __________________.
q Участник фьючерсной сделки, принимающий на себя риск с целью получения прибыли, называется ___________________ .
12. Как называется заранее установленная цена в опционном контракте?
А) Цена подписки. Б) Цена исполнения. В) Премия по опциону. Г) Экспирация.
13. Какой из ниже следующих опционов будет считаться «на деньгах», если рыночная цена базового инструмента равна 200?
А) Опцион «колл» при цене исполнения 180.
Б) Опцион «пут» при цене исполнения 170.
В) Опцион «пут» при цене исполнения 200.
Г) Опцион «колл» при цене исполнения 200.
14. Инвестор обратился к брокеру фьючерсной биржи с заказом на заключение 3-месячного фьючерса на индекс доллара США по курсу 27 руб. за доллар. Брокер внес за счет средств клиента первоначальную маржу из расчета 10% от цены фьючерсного контракта - $1000. Определите величину вариационной и поддерживающей маржи при условии, что курс доллара повысился до 27,5 руб.
Ответ вписывается самостоятельно.
15. Положительная разница между текущей рыночной ценой фьючерсного контракта и ценой его базового актива на спотовом рынке называется:
А) Котировка спрэд. Б) Контанго. В) Бэквардейшин. Г) Текущая котировка.
Д) Биржевая котировка на срочном рынке.
16. Рассчитайте теоретическую цену фьючерсного контракта на 1000 акций компании А. Текущая цена акции на фондовой бирже (до объявления дивидендов) составляет 400 руб. Ее прогнозируемая доходность 10% годовых. Индикативная процентная ставка составляет 12% годовых. Срок, остающийся до окончания действия контракта составляет 40 дней.
Ответ вписывается самостоятельно.
17. Рассчитайте величину денежного платежа при поставке базового актива по фьючерсному контракту исходя из следующих условий: номинальная стоимость фьючерса составляет 180 euro, расчетная цена поставки – 88%.
Ответ вписывается самостоятельно.
18. Определите цену облигационного фьючерса исходя из следующих условий: спотовая цена базового актива с учетом накопленного купонного дохода составляет 85%, рыночная ставка процента – 10% годовых, купонная ставка по облигации – 15% годовых, срок поставки по фьючерсу – через 90 дней.
Ответ вписывается самостоятельно.
