Задание:
1. Выделить переменные и постоянные расходы на примере конкретной туристской организации
2. Определить точку безубыточности на примере деятельности конкретной туристской организации
Рекомендуемая литература: | ||
Основная | 2, 3, 4 | |
Дополнительная | 6 |
Тема 18. Управление оборотными активами
Вопросы для самоконтроля:
1. Дайте определение понятия «оборотный капитал».
2. Что понимается под управлением оборотным капиталом?
3. Как определяется продолжительность производственного цикла?
4. По каким признакам классифицируются оборотные средства?
5. Сравните понятия «производственный цикл» и «финансовый цикл».
6. Какими методами определяется потребность предприятия в оборотных средствах?
7. В чем сущность аналитического метода расчета потребности в оборотных средствах?
8. В каких случаях применяется коэффициентный метод расчета потребности в оборотных средствах?
9. В чем достоинства и недостатки прямого метода расчета потребности в оборотных средствах?
Задание:
1. Проанализировать состав оборотных средств конкретной туристской организации
2. Оценить среднюю продолжительность производственного и финансового циклов на примере деятельности конкретной туристской организации
Рекомендуемая литература: | ||
Основная | 2, 3, 4 | |
Дополнительная | 6 |
Тема 19. Финансовые активы и обязательства. Финансовые инструменты
Вопросы для самоконтроля:
1. Что относится к финансовым вложениям организации?
2. Что включают в себя финансовые активы и финансовые обязательства?
3. Какие виды ценных бумаг имеют хождение в России в соответствии российским законодательством?
4. Что относится к первичным финансовым инструментам?
5. Что такое производные финансовые инструменты (деривативы)?
6. Вклады в простое товарищество – это возможный вариант финансовых вложений для туристских организаций?
Рекомендуемая литература: | ||
Основная | 2, 3, 4 | |
Дополнительная | 8 | |
Нормативная | 20, 23 |
Раздел 7. Инвестиционная политика организации
Тема 20. Инвестиции и инвестиционные проекты. Критерии оценки инвестиционных проектов
Вопросы для самоконтроля:
1. Что понимается под инвестициями? Рассмотрите их виды.
2. Укажите отличия инвестиций от капитальных вложений.
3. Как рассчитывается ставка дисконтирования, и какие элементы она включает?
4. Какие типы инвестиционных проектов, связанных с вложениями денежных средств в основной капитал предприятия Вы знаете?
5. Какие методы оценки эффективности инвестиционных проектов Вы знаете?
6. Перечислите и охарактеризуйте показатели, использующие учет временной стоимости денег.
7. Назовите преимущества и недостатки применения показателей текущей приведенной стоимости и внутренней нормы прибыли.
8. Какие методики учета риска в инвестиционном проектировании применяются на практике?
9. В чем сущность методики безрискового эквивалентного денежного потока?
10. В чем заключается анализ чувствительности проектов?
11. Назовите показатели, используемые при проведении вариационного анализа.
12. Какими способами учитывается инфляция в инвестиционном проектировании?
Рекомендуемая литература: | ||
Основная | 3, 4 | |
Дополнительная | 6, 10 | |
Нормативная | 13, 14 |
Тема 21. Формирование инвестиционной политики туристской
организации
Вопросы для самоконтроля:
1. Охарактеризуйте субъекты и объекты инвестирования в сфере туризма.
2. Укажите этапы управления инвестиционной деятельностью организации и их взаимосвязь.
3. Какие конкретные управленческие решения необходимы при формировании инвестиционного портфеля и реализации инвестиционных программ и проектов?
4. Назовите этапы составления бюджета капиталовложений и охарактеризуйте их.
Рекомендуемая литература: | ||
Основная | 2, 3, 4 | |
Дополнительная | 6, 10 | |
Нормативная | 13, 14, 15 |
7. Примерный перечень вопросов к зачёту по всему курсу
1. Функции финансов организации
2. Модели организации финансового менеджмента
3. Функции и задачи финансового менеджера
4. Информационная база для проведения финансового анализа
5. Вертикальный и горизонтальный анализ форм финансовой отчетности
6. Анализ ликвидности организации
7. Анализ финансовой устойчивости организации
8. Оценка деловой активности организации
9. Оценка рентабельности
10. Финансовый план: назначение, виды, структура, этапы составления
11. Бюджетирование: назначение бюджетов, виды бюджетов
12. Классификация предпринимательского риска
13. Виды финансовых рисков
14. Управление финансовым риском: подходы и модели
15. Классификация денежных потоков организации
16. Управление денежными потоками: принципы и этапы
17. Методы оценки и анализа денежных потоков
18. Классификация остатков денежных активов
19. Управление затратами. Операционный рычаг
20. Классификация оборотных средств
21. Производственный и финансовый циклы, их взаимосвязь
22. Управление запасами. Система АВС
23. Управление дебиторской задолженностью
24. Классификация финансовых вложений
25. Финансовые активы и обязательства
26. Виды ценных бумаг
27. Первичные финансовые инструменты
28. Деривативы
29. Вклады в простые товарищества как вид финансовых вложений
30. Операции дисконтирования и наращения по простым и сложным процентам
31. Оценка финансовых рент (аннуитетов)
32. Анализ вариантов размещения средств на депозитных счетах в банках
33. Планы погашения кредитов
34. Основные показатели оценки инвестиционных проектов
35. Система финансирования деятельности организаций
36. Структура капитала. Финансовый рычаг
37. Определение стоимости источников финансирования
38. Подходы к обоснованию оптимальной дивидендной политики
39. Методики дивидендных выплат
40. Оценка стоимости фирмы
8. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
8.1. Основная литература:
1. , Быстров менеджмент в туризме и гостиничном хозяйстве. – Москва: Академия. 2008. – 402 с.
2. Быстров менеджмент в туризме. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2008. – 240 с.
3. Ковалев финансового менеджмента: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Проспект, 2011. – 480 с.
4. Ковалев менеджмент. Теория и практика. – Москва: Проспект, 2011. – 1024 с.
8.2. Дополнительная литература:
5. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебн. пособие /Пер. с франц. Под ред. Проф. . – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008. – 576 с.
6. Пласкова финансовой отчетности. Москва: Эксмо, 2010. – 384 с.
7. Ричард Брейли, Стюарт Майерс Принципы корпоративных финансов. Перевод с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2008. – 1008 с.
8. Финансовые инструменты. Под ред. Фрэнка Фабоцци. – Москва: Эксмо, 2010. – 864 с.
9. Четыркин математика: учебник. – Москва: Дело, 200с.
10. Ли, Финнерти. Финансы корпораций: теория, методы и практика. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 20
8.3. Законодательная и нормативная база:
11. Гражданский кодекс Российской Федерации
12. Налоговый кодекс Российской Федерации
13. Об инвестиционной деятельности в РСФСР. Федеральный закон -1 (ред. от 01.01.2001)
14. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Федеральный закон -ФЗ (ред. от 01.01.2001)
15. Об основах туристской деятельности в Российской Федерации. Федеральный закон 24 ноября 1996 года N 132-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 01.01.2001 N 15-ФЗ, от 01.01.2001 N 122-ФЗ, от 01.01.2001 N 12-ФЗ)
16. О бухгалтерском учете. Федеральный закон от 01.01.01 г. (с изменениями и дополнениями)
17. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 01.01.01 г. (с изменениями и дополнениями)
18. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 01.01.01 г. (ред. от 01.01.2001)
19. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 01.01.01 г. (с изменениями и дополнениями)
20. О формах бухгалтерской отчетности организаций. Приказ Минфина РФ от 01.01.01 г. № 67н
21. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 № 43н
22. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений», (ПБУ 19/02). Утверждено приказом Минфина РФ от 01.01.01 № 000н
23. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации», (ПБУ 9/99)в ред. Приказа Минфина РФ от 01.01.01 № 000н
24. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации», (ПБУ 10/99) в ред. Приказа Минфина РФ от 01.01.01 № 000н
Электронные и интернет-ресурсы:
1. Справочно-поисковые системы («Консультант – плюс», «Гарант»)
2. Сайты в системе Интернет:
- Министерство финансов РФ – http:// www. *****
- Центральный банк РФ – http:// www. *****
- Федеральная налоговая служба - http://www. *****
- Федеральная служба по финансовым рынкам - http:// www. *****
3. Консультационная работа преподавателя в рамках кафедральной электронной почты.
9.Тесты для контрольной проверки знаний студента
по дисциплине «Финансовый менеджмент в сфере туризма»
Количество вариантов – 30
Количество тестов в варианте – 12
Шкала оценок
Оценка | Отлично | Хорошо | Удовл. | Неудовл. |
Количество правильных ответов | 10-12 | 7-9 | 5-6 | 4 и менее |
Вариант 1.
Тест 1. Финансовый менеджмент представляет собой:
A. государственное управление финансами;
B. управление финансовыми потоками коммерческой организации в рыночной экономике;
C. управление финансовыми потоками некоммерческой организации.
Тест 2. К основным концепциям финансового менеджмента относятся концепции:
A. компромисса между доходностью и риском;
B. ассиметричности информации;
Тест 3. Какой из перечисленных рынков может быть отнесен к финансовому?
A. рынок труда;
B. рынок капитала;
C. отраслевой товарный рынок.
Тест 4. Показатели оборачиваемости характеризуют:
B. деловую активность;
C. рыночную устойчивость.
Тест 5. Под финансовым планом понимается:
A. смета затрат на производство продукции.
B. плановый документ, отражающий затраты на производство и реализацию продукции.
C. плановый документ, отражающий движение доходов и расходов организации
Тест 6. Денежный поток предприятия представляет собой:
A. совокупность финансовых ресурсов организации.
B. наличие оптимального остатка денежных средств на расчетном счете.
C. совокупность поступлений и выплат денежных средств за определенный период времени.
Тест 7. Выберите элементы, полностью относящиеся к финансовому потоку:
A. поступления кредитов, выпуск новых акций, уплата дивидендов.
B. прибыль, амортизационные отчисления, уплата процентов за кредит.
C. выручка от реализации, прибыль, получение займов.
Тест 8. Выберите критерии деления капитала предприятия:
A. нормируемый и ненормируемый.
B. привлеченный и заемный.
C. собственный и заемный.
Тест 9. Какие вложения относятся к инвестициям в основной капитал:
A. покупка ценных бумаг.
B. строительство цеха.
C. незавершенное производство.
Тест 10. Выберите источник, из которого выплачиваются дивиденды по обыкновенным акциям:
A. чистая прибыль.
B. выручка от продаж.
Тест 11. Какими элементами определяется полный производственный цикл предприятия:
A. период оборота незавершенного производства, период оборота запасов готовой продукции, период оборота дебиторской задолженности.
B. период оборота производственных запасов, период оборота незавершенного производства, период оборота запасов готовой продукции.
C. период оборота запасов готовой продукции, период оборота незавершенного производства, период оборота кредиторской задолженности.
Тест 12. Кризис это:
A. хроническая неплатежеспособность предприятия;
B. превышение кредиторской задолженности над дебиторской;
C. использование кредитов для приобретения оборотных средств.
Вариант 2.
Тест 1. Финансы организаций выполняют следующие функции:
A. стимулирующую, контрольную, распределительную;
B. контрольную, учетную;
C. распределительную, контрольную.
Тест 2. К основным концепциям финансового менеджмента относятся концепции:
A. ведение двойной записи;
B. оптимизация налоговых платежей;
C. альтернативности затрат.
Тест 3. На каком рынке организация мобилизует свои денежные средства?
A. страховом рынке;
B. рынке коммуникационных услуг;
C. фондовом рынке.
Тест 4. Показатель рентабельности активов используется как характеристика:
A. прибыльности вложения капитала в имущество предприятия;
B. текущей ликвидности;
C. структуры капитала.
Тест 5. Задачей финансового планирования является:
A. Разработка учетной политики организации для целей налогообложения
B. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами всех видов деятельности предприятия.
C. Разработка учетной политики предприятия для целей бухучета
Тест 6. Выберите денежные потоки, относящиеся к видам финансово-хозяйственной деятельности:
A. Совокупный денежный поток.
B. Свободный денежный поток.
C. Денежный поток от инвестиционной деятельности.
Тест 7. Где возникает рыночная стоимость ценных бумаг:
A. В момент принятия решения о выпуске ценных бумаг.
B. При первичном размещении ценных бумаг.
C. На вторичном финансовом рынке.
Тест 8. Что влияет на объем и структуру собственного капитала:
A. Организационно-правовая форма хозяйствования.
B. Величина амортизационных отчислений.
C. Величина оборотных средств.
Тест 9. Инвестиции – это:
A. Денежные средства, направляемые на капитальное строительство и производственное потребление.
B. Вложения капитала в развитие предприятия с целью получения прибыли.
C. Вложения денежных средств, ценных бумаг и иного имущества, имеющего денежную оценку, для получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта
Тест 10. Какой тип поведения инвесторов характерен для теории иррелевантности дивидендов:
A. Акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли
B. Акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам.
C. Акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала.
Тест 11. Выберите правильное определение финансового цикла:
A. Промежуток времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.
B. Период, в течение которого полностью погашается дебиторская задолженность.
C. Период, в течение которого полностью погашается кредиторская задолженность.
Тест 12. Какая из этих ценных бумаг является «ордерной»?
A. чек;
B. вексель;
C. складское свидетельство.
Вариант 3
Тест 1. Выберите подсистему, которая предполагает формирование «конкурсной массы» предприятия:
A. реструктуризация.
B. риск-менеджмент.
C. менеджмент банкротства.
Тест 2 . Выберите цель, с которой осуществляется процедура банкротства:
A. расширение объемов продаж.
B. снижение затрат.
C. погашение всех видов задолженностей предприятия.
Тест 3. Консервативное управление рисками - это?
A. максимальное использование информации и средств для минимизации рисков;
B. локализация ущерба, нейтрализация его влияния.
C. адаптация к сложившейся ситуации;
Тест 4. В чем сущность постоянного оборотного капитала:
A. необходимый максимум оборотных средств для осуществления бесперебойной производственной деятельности.
B. среднюю величину оборотных средств для осуществления бесперебойной производственной деятельности
C. минимум оборотных активов для осуществления бесперебойной производственной деятельности.
Тест 5. Какой тип поведения инвесторов характерен для теории «синицы в руках»:
A. акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам.
B. акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли.
C. акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала.
Тест 6. Выберите элементы, определяющие ставку дисконтирования:
A. минимальная реальная норма прибыли, темп инфляции, коэффициент учета степени риска.
B. темп инфляции, среднеотраслевая рентабельность продукции, учетная ставка по кредитам.
C. коэффициент изменения розничных цен, минимальная реальная норма прибыли, ставка рефинансирования ЦБ РФ.
Тест 7. Выберите преимущества собственных источников финансирования капитала:
A. высокая цена привлечения в сравнении с ценой заемного капитала.
B. обеспечение финансовой устойчивости и снижение риска банкротства
C. сохранение ликвидности организации.
Тест 8. Выберите условия, влияющие на стоимость ценной бумаги на фондовом рынке:
A. потребность предприятия в дополнительном привлечении денежных средств.
B. ставка доходности.
C. финансовая устойчивость предприятия.
Тест 9. По уровню возможных потерь риски подразделяются на:
A. допустимый, критический, катастрофический
B. управляемый, неуправляемый
C. производственный, коммерческий, финансовый
Тест 10. Объектом финансового планирования является:
A. Финансовая стратегия предприятия
B. Фондоотдача основных производственных фондов.
C. Прибыль и ее распределение.
Тест 11. Какие показатели являются показателями оценки деловой активности:
A. оборачиваемость оборотных средств;
B. коэффициент покрытия;
C. коэффициент автономии.
Тест 12. На каком рынке предприятие привлекает краткосрочные ссуды?
A. на ранке капитала;
B. на валютном рынке;
C. на денежном рынке.
Вариант 4.
Тест 1. Основной целью финансового менеджмента является:
A. разработка финансовой стратегии предприятия;
B. рост дивидендов организации;
C. максимизация рыночной стоимости организации.
Тест 2. Что относится к вторичным ценным бумагам?
A. облигации;
B. векселя;
C. фьючерсы.
Тест 3. Из перечисленных источников информации выберите – внешние.
A. бухгалтерский баланс организации;
B. прогноз социально-экономического развития отрасли;
C. отчет о движении денежных средств.
Тест 4. Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов определяется как отношение:
A. объема запасов сырья и материалов за период к прибыли от продаж;
B. объема запасов сырья и материалов за период к объему продаж за
период;
C. себестоимости продаж к средней величине запасов сырья и материалов;
Тест 5. По характеру последствий выделяют риски?
A. допустимые, критические, катастрофические
B. чистые, спекулятивные
C. управляемые, неуправляемые
Тест 6. Выберите денежный поток, характеризующий непрерывность его формирования в рассматриваемом периоде:
A. регулярный денежный поток.
B. дефицитный денежный поток.
C. долгосрочный денежный поток
Тест 7. Чему равна текущая доходность облигации номиналом 10000 руб. с купонной ставкой 9% годовых, если цена ее приобретения составила 9000 руб.:
A. 10%
B. 9 %
C. 7 %.
Тест 8. Выберите недостатки, связанные с привлечением заемного капитала:
A. снижение финансовых рисков.
B. низкая цена привлечения и наличие «налогового щита».
C. необходимость уплаты процентов за использование заемного капитала.
Тест 9. Определите последовательность составления бюджета капиталовложений:
A. составление бюджета капиталовложений, бюджета движения денежных средств, учет финансового риска.
B. составление прогноза денежного потока, расчет необходимой цены капитала, учет риска инфляции денежного потока.
C. оценка ожидаемых денежных потоков с учетом фактора времени, анализ степени риска формирования денежного потока, сравнение приведенной стоимости ожидаемого денежного потока с требуемыми затратами по проекту.
Тест 10. Какой тип поведения на примере российских инвесторов характерен для теории налоговой дифференциации:
A. акционеры отдают предпочтение текущим дивидендным выплатам.
B. акционеры отдают предпочтение доходу от прироста капитала.
C. акционерам безразлично, в какой форме будет осуществляться распределение чистой прибыли.
Тест 11. На какие части подразделяются оборотные средства по функциональному назначению?
A. оборотные средства в производстве и средства в обращении.
B. медленно реализуемые и быстрореализуемые активы.
C. нормируемые и ненормируемые.
Тест 12. Какой из приведенных кризисов характеризует кризис по источникам происхождения?
A. стихийный;
B. болезненный;
C. кратковременный.
Вариант 5.
Тест 1. Определите объекты финансового менеджмента:
A. финансовые ресурсы, внеоборотные активы, заработная плата основных работников;
B. рентабельность продукции, фондоотдача, ликвидность организации;
C. финансовые ресурсы, финансовые отношения, денежные потоки.
Тест 2. Сформулируйте «золотое правило» финансового менеджмента.
A. рубль сегодня стоит больше, чем рубль - завтра;
B. доход возрастает по мере уменьшения риска;
C. чем выше платежеспособность, тем меньше ликвидность.
Тест 3. Из перечисленных источников информации выберите – внутренний.
A. уровень инфляции;
B. отчет о прибылях и убытках;
C. данные статистического сборника.
Тест 4. Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наименее ликвидный:
A. производственные запасы;
B. дебиторская задолженность;
C. краткосрочные финансовые вложения.
Тест 5. Дивидендная доходность акции:
A. отношение выплачиваемого по акции дивиденда к её рыночной цене
B. отношение выплачиваемого по акции дивиденда к её номинальной цене
C. фиксированная доходность акции
Тест 6. Найдите соответствие денежного потока инвестиционному виду деятельности:
A. долгосрочные займы и кредиты.
B. авансы от покупателей.
C. поступления от долгосрочных финансовых вложений.
Тест 7. Определите доходность дисконтной облигации, если цена ее приобретения составила 1000 руб., а цена погашения 1200 руб.:
A. 18%.
B. 15%.
C. 20 %.
Тест 8. Выберите элементы, относящиеся к структуре капитала:
A. долгосрочные кредиты и займы.
B. оборотный капитал.
C. кредиторская задолженность.
Тест 9. Простая норма прибыли показывает:
A. долю текущих затрат в денежном потоке предприятия.
B. долю инвестиционных затрат, возвращаемую предприятию в виде чистой прибыли в течение определенного промежутка времени.
C. долю переменных затрат в совокупных затратах предприятия.
Тест 10. Выберите ограничения, влияющие на дивидендные решения:
A. ограничения правового характера.
B. выбранная предприятием амортизационная политика.
C. учетная политика предприятия.
Тест 11. Выберите признаки, характеризующие консервативную политику управления оборотным капиталом:
A. высокая доля текущих активов в составе всех активов предприятия.
B. низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие.
C. усредненный период оборачиваемости оборотных средств
Тест 12. Депозитный сертификат может быть выдан:
A. только гражданину РФ
B. гражданину государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы
C. только юридическому лицу, зарегистрированному на территории РФ;
Вариант 6.
Тест 1. Возможность фактического обладания имуществом - это:
A. право распоряжения.
B. право владения
C. право пользования
Тест 2. Коэффициент автономии определяется как:
A. заемный капитал/собственный капитал
B. собственный капитал/итог баланса
C. собственный капитал/заемный капитал
Тест 3. Выберите признаки скрытой стадии кризиса.
A. отсутствуют реальные симптомы кризиса;
B. снижение величины свободного денежного потока;
C. снижение рентабельности продукции и предприятия
Тест 4. Какой уровень текущих пассивов соответствует агрессивной политике управления оборотным капиталом:
A. усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов.
B. низкий удельный вес краткосрочного кредита в составе пассивов либо его отсутствие
C. высокая доля краткосрочного кредита в составе всех пассивов.
Тест 5. Дивидендная доходность обыкновенной акции – это показатель, рассчитываемый как:
A. отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций (EPS).
B. отношение рыночной цены акции к доходу на акцию (Р/Е).
C. отношение величины дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене (Е/Р).
Тест 6. Что из перечисленного является формой банковского кредитования:
A. учетный кредит
C. онкольный кредит
Тест 7. Определите цену капитала, сформированного за счет привилегированных акций, если размер дивиденда, выплачиваемого по привилегированным акциям, составил 200 руб. за акцию, а рыночная цена привилегированной акции – 4000 руб.:
A. 10 %.
B. 5%.
C. 20 %.
Тест 8. Дисконтированная стоимость ожидаемого уровня дивидендов - это цена обыкновенной акции:
A. согласно модели Гордона
B. согласно модели САРМ
C. это цена привилегированной акции
Тест 9. Найдите соответствие денежного потока текущему виду деятельности:
A. финансовые вложения.
B. погашение дебиторской задолженности.
C. выплаты дивидендов собственникам предприятия.
Тест 10. Выберите показатель, который отражается в текущем финансовом плане:
A. рентабельность производства.
B. оборачиваемость оборотных средств
C. выручка от реализации продукции.
Тест 11. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает:
A. какую часть всех обязательств организация может погасить в ближайшее время;
B. какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить в ближайшее время;
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5 6 |
