Константин Гуляев, ведущий аналитик ГК РЕГИОН
В четверг российский рынок акций незначительно вырос на фоне положительной динамики западных индексов, а также высоких цен на нефть. Индекс РТС вырос на 0,4% до 2 291,5 пунктов. Объемы торгов несколько повысились за счет операций нерезидентов. В течение дня наблюдалось повышение котировок по большинству акций, однако негативное влияние оказала публикация слабых данных макростатистики в США. В лидерах роста среди ликвидных акций были Ростелеком (+3,6%), Роснефть (+1,5%) и Норникель (+1,1%). Наибольшее снижение показали бумаги Полюс Золото (-2,6%) и Сургутнефтегаза (-1,8%).
До выхода статданных в США европейские индексы в четверг росли в пределах 1% вслед за котировками акций горнодобывающих и энергетических компаний на фоне увеличения цен на металлы (медь накануне подорожала на 0,5%, золото поднялось в цене до четырехнедельного максимума) и нефть, которая торгуется возле максимумов за месяц ($94 за баррель Brent). Однако стоимость нефти в течение торговой сессии дешевела на $0,5 после значительного роста накануне. Снижение происходило на фоне ожидания публикации статистики по запасам нефти и нефтепродуктов в США.
Опубликованная статистика сегодня оказалась хуже ожиданий, что привело к открытию американских площадок на 0,5% ниже вчерашних уровней. Министерство труда США сегодня сообщило негативные для рынка данные. Число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе увеличилось на 1 тыс. до 349 тыс., в то время как аналитики ожидали уменьшение показателя на 6 тыс. до 340 тыс. Также стала известна статистика министерства торговли. Рост заказов на товары длительного пользования в США в ноябре был существенно ниже прогноза. Объем заказов увеличился всего на 0,1%, аналитики ожидали роста в среднем на 2%. Вышедшие данные подтверждают опасения инвесторов по поводу неблагоприятных тенденций в экономике США из-за кредитного кризиса, что может привести к значительному замедлению темпов экономического роста в 4 квартале 2007 – 1 квартале 2008 года.
РАО ЕЭС опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие., выручка выросла на 13% до 503,4 млрд. рублей, показатель EBITDA увеличился на 15% до 96 млрд. р., чистая прибыль снизилась на 31% и составила 18,7 млрд. рублей. Снижение чистой прибыли компания объясняет начислением дополнительного отложенного налога на доходы от состоявшихся и планируемых продаж акций ОГК/ТГК, принадлежащих РАО ЕЭС и приходящихся на государственную долю. Однако отчетность РАО оказала нейтральное влияние на котировки акций компании, которые в основном зависят от ожиданий получения активов после реорганизации 1 июля следующего года.
Компании нефтегазового сектора показывали рост в среднем на 0,5% за исключением акций Сургутнефтегаза, обыкновенные акции которого подешевели на 1,8%, а «префы» - на 0,6%. Поддержку компаниям нефтегазового сектора оказывал высокий уровень цен на нефть.
Коррекция наблюдалась по акциям компании Полюс Золото. После вчерашнего роста на 5%, сегодня котировки снизились на 2,6%.
На фоне продолжающегося роста цен на коксующиеся марки угля, о чем сегодня было упомянуто в СМИ, наблюдался рост акций Распадской на 0,4%, а также Южного Кузбасса - на 5%. Белон скорректировался почти на 6% после значительного роста ранее.
Уверенный рост наблюдался в акциях Акрона, после заявления вице-президента компании о планируемом IPO на LSE в июле 2008 года. По его прогнозам, капитализация компании к середине года составит $5 млрд., что предполагает двукратный рост к текущему значению. На фоне этих заявлений акции компании подорожали на 1,8%. Мы считаем, что бумаги компании имеют ограниченный потенциал роста и рекомендуем обратить внимание на акции дочернего предприятия Акрона – Дорогобуж. Ликвидность последних гораздо ниже, однако на наш взгляд потенциал роста весьма значителен (до 50%).
Мы полагаем, что в оставшиеся два рабочих дня до окончания текущего года на российском рынке взрывного роста, по всей видимости, не будет из-за опасений инвесторов по поводу негативных тенденций на внешних рынках в первых числах января, когда российские рынки будут закрыты. Однако в целом мы ожидаем некоторого повышения индекса. Кроме того, мы рекомендуем сохранять длинные позиции в ожидании роста в начале следующего года.
