Важнейшие события дня

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ДНЯ

1. В 16:30 в США публикуются цены на экспорт и на импорт за март.

2. В 18:00 станет известно значение индекса Мичиганского Университета за апрель.

3. В Вашингтоне пройдет встреча глав центробанков и министров финансов «большой семерки».

4. Состоится внеочередное собрание акционеров энергосбытовая компания»

Рынок сегодня.

Если вчера отечественный рынок ценных бумаг метался из стороны в сторону, и испытывал затруднения с выбором дальнейшего курса, то сегодня восходящее направление практически обеспечено. Американские фондовые рынки закрылись на положительной территории, вдохновленные данными, касательно рынка труда. Как оказалось, по итогам минувшей недели число заявок на пособие по безработице резко сократилось, и сравнялось с уровнем сентября 2005 года. По-крайней мере, в первой половине дня мы ожидаем роста по основному ряду ликвидных акций на фоне благоприятного внешнего фона, и не до конца отыгранных позитивных корпоративных событий. Не все игроки вчера успели, и не все решились пополнить инвестиционные портфели, и сегодня, не взирая на некоторую «перекупленность» рынка, они, подогреваемые жадностью, вступят в борьбу. Несмотря на то, что мы полагаем, что отметка 2200 пунктов по индексу РТС будет достигнута в ближайшее время, мы рекомендуем воспользоваться повышением цен для закрытия спекулятивных торговых позиций. После бурного роста индекс РТС вряд ли справится с психологическим сопротивлением 2150 пунктов. Рост акций «Роснефти» ограничен линией сопротивления среднесрочного восходящего канала на уровне 230 рублей. Сложности могут возникнуть у акций «Газпрома» с преодолением отметки 313 рублей, акции ГМК «Норильский Никель» могут спасовать перед уровнем сопротивления предыдущего локального максимума 7254 рубля. Благодаря позитивной отчетности лучше рынка могут выглядеть акции «ЛУКОЙЛа», заметим, что в авангарде рынка эти бумаги могут оказаться еще и потому, что на графике нет технических преград на пути к отметке 2170 рублей. Во второй половине дня участники рынка могут поспешить закрыть часть длинных позиций в преддверии выходных, в результате чего возможна умеренная коррекция.

АНАЛИЗ СЫРЬЕВОГО РЫНКА

В течение вчерашней торговой сессии нефтяные котировки уверенно стремились к отметке 110 дол. за барр. Основным стимулом стали опубликованные накануне данные о запасах в США нефти и нефтепродуктов, разительно отличившиеся от прогнозируемых данных. График нефтяных котировок также давал надежду “быкам”, на котором отчетливо вырисовывались сигналы к продолжению восходящего движения. “Охлаждение” наступило к концу дня, и, по всей видимости, сегодня нефть будет торговаться с незначительным понижением. На сырьевом рынке металлов обстановка сложилась менее радостная – среди промышленных металлов на отрицательной территории закрылись все, за исключением палладия; неярко выраженные негативные тенденции наблюдались и в группе драгоценных металлов.

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

Чистая прибыль ВТБ по МСФО за 2007 год выросла на 28.4% до $1.514 млрд по сравнению с аналогичным показателем за 2006 год. Активы выросли на 76.7% до $92.609 млрд. Клиентский кредитный портфель после вычета резерва под обесценение вырос в 2 раза до $58.549 млрд. Портфель кредитов населению до вычета резерва под обесценение увеличился в три раза до $7.682 млрд, что подтверждает успешность развития розничного бизнеса. Доходы от основной деятельности (включающие чистый процентный доход и чистый комиссионный доход за вычетом единоразовой комиссии за назначение депозитария) возросли на 48% до $3.056 млрд. Доход на одну обыкновенную акцию увеличился на 10.6% до 48.2 цента на один GDR, представляющий имущественное право на 2000 обыкновенных акций.

Доля просроченных и переоформленных кредитов в общем кредитном портфеле сократилась с 2.1% до 1.4%, удельный расход на формирование резерва на обесценение к среднему кредитному портфелю - до 1.3% в 2007 году по сравнению с 1.8% в конце 2006 года
Показатель соотношения затрат к доходам увеличился до 53.6% с 50.8% в связи с инвестициями в развитие филиальной сети ВТБ 24. Банк открыл более 165 новых филиалов розничного обслуживания ВТБ 24.

Мы высоко позитивно оцениваем новость, и, несмотря на то, что она явилась ожидаемой, рынок еще не успел «отыграть» факты. Отметим, эксперты ждали сильных результатов по трем показателям: чистой прибыли, собственным средствам и активам, однако реальные цифры оказались даже лучше. Президент банка, А. Костин, в последнее время все чаще и чаще высказывает новые идеи относительно дальнейшего развития как «ВТБ», так и вносит инновационные предложения для банковского сектора в целом. Полагаем, инвесторы обратят на это внимание, и будут с большим доверием относиться к акциям «ВТБ».

Источник информации: www. *****

КОММЕНТАРИЙ К ПРЕДЫДУЩИМ ТОРГАМ

Вчера российский фондовый рынок был сдержан в своих проявлениях – котировки большинства «голубых фишек» продемонстрировали незначительные разнонаправленные отклонения. Однако, торговая сессия носила нервозный характер, и торги неоднократно меняли направление движения. С точки зрения внешних факторов, фон сложился умеренно негативный, поэтому инвесторы частично прикрывали длинные позиции, что отразилось, в частности, на снижении курсовой стоимости бумаг энергетического сектора. На состоявшихся заседаниях ЕЦБ и Банка Англии принятые решения относительно процентных ставок совпали с ожиданиями экспертов – ЕЦБ сохранил ставку на уровне 4%, Банк Англии снизил ставку до 5%. Наиболее заметная «просадка» зарегистрирована в банковском секторе, но здесь причины были чисто технического характера. Обращаем внимание, что, несмотря на публикацию высоко позитивных финансовых результатов банка «ВТБ» за 2007, его акции подверглись беспощадным продажам. В металлургическом секторе настроения были противоречивыми – бумаги «Норильского никеля» большую часть дня торговались с повышением, но показали отрицательное значение на закрытии. Хочется отметить долгожданное пробуждение «Полиметалла» - инвесторы наконец обратили взоры на его акции, учитывая благоприятную ценовую конъюнктуру на сырьевом рынке драгоценных металлов. Основной интерес был сосредоточен в нефтегазовом секторе – на фоне стремительного роста мировых цен на нефть, с одной стороны, и обнародования данных годовых отчетов «Лукойла» и «Роснефти», - с другой, бумаги российских нефтяных компаний пользовались спросом. По итогам торговой сессии индекс ММВБ поднялся на 0,18%, закрывшись на значении 1684,56 пункта; индекс РТС прибавил 0,81% и дотянулся до уровня 2132,5 пункта.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ИНДЕКС РТС

Прошлую торговую сессию индекс РТС завершил ростом. Движение индекса наверх смогла остановить лишь линия долгосрочного восходящего канала, с которой котировки столкнулись чуть раньше, чем мы ожидали, на уровне 2135 пунктов.

Вчерашний высокий объем торгов, пробой уровня сопротивления предыдущего локального максимума - все это должно воодушевить сегодня «быков» на подвиги.

Полагаем, что в среднесрочной перспективе индекс РТС вернется к уровню 2200 пунктов, но путь наверх будет непростым.

Пока самое главное для «быков» завоевать линию долгосрочного восходящего тренда, из которого котировки выпали в январе.

Заклятым врагам «быкам» и «медведям» предстоит нешуточная схватка за рубеж 2135 пунктов. На наш взгляд, больше шансов победить у «быков». Возможно, они смогут уже сегодня утащить значение индекса к психологической отметке 2150 пунктов, но спекулянтам здесь лучше зафиксировать прибыль по длинным позициям, так как коррекция непременно придет.

ГАЗПРОМ

Как обычно, когда все уже перестали верить в скорый рост акций Газпрома, он ожил.

Позавчера котировки преодолели сразу два сопротивления 306,5 рублей и 303,5 рубля. Рост котировок остановило только столкновение с линией сопротивления краткосрочного восходящего канала на уровне 310,5 рублей.

Вчера с этим сопротивлением котировки удачно справились и устремились к значению 313 рублей, где располагается последний локальный максимум цены. «Медведи» на этом уровне уже поджидали «быков», и оказали им достойное сопротивление, не пустив к уровню 323 рубля.

Но, судя по решимости «быков» покорить эту высоту, о которой говорит индикатор объема, долго сопротивляться уровень 313 рублей не будет.

Падение котировок ограничено мощным уровнем поддержки 300 рублей. Который является не только важным психологическим рубежом, но и точкой пересечения двух скользящих средних (ЕМА21) и (ЕМА200). За этим рубежом лучше поставить стоп-ордер.

ЛУКОЙЛ

Котировки ЛУКОЙЛа справились с линией сопротивления среднесрочного нисходящего канала и покорили отметку 2000 рублей.

В настоявший момент покупать акции ЛУКОЙЛа страшно, но и «шортить» бумаги тоже достаточно рискованно.

«Стохастик» указывает на то, что бумаги перекуплены, индикатор объема указывает на то, что «быки» слабеют.

Но скользящие средние (ЕМА100) и (ЕМА21) пересеклись, сформировав сигнал на покупку. Вдобавок серьезных технических препятствий на пути акций к уровню 2170 рублей нет.

Игрокам, отважившимся пополнить свой инвестиционный портфель акциями ЛУКОЙЛа, советуем поставить защитную приостановку чуть ниже линии недавно пробитого восходящего канала в районе 1950 рублей.

ГМК Норникель

Вчера бумаги ГМК «Норильский Никель» преодолели психологическую отметку 7000 рублей.

Разборки между руководителями ГМК «Норильский Никель» еще долго будут привлекать внимание инвесторов к акциям комбината и вполне вероятно, что они не только покорят отметку, на которой расположен исторический максимум, и даже установят новый рекорд.

В виду того, что после как 4 апреля цена достигла отметки 6307 рублей, котировки ГМК два дня не опускались ниже этого уровня, это значение можно причислить к локальному минимуму.

Получив точку опоры, мы можем нарисовать краткосрочный восходящий тренд и перерисовать линии Фибоначчи, так чтобы она показывали уровни коррекции к предыдущему падению.

Как не крути, получается, что акции ГМК в среднесрочной перспективе будут стремиться к уровню 8000 рублей.

РАО ЕЭС

Отрешимся от сложных проблем реформации холдинга РАО «ЕЭС России» и попробуем положиться исключительно на технический анализ.

Мощная конвергенция проглядывается между индикатором MACD и ценой. Индикаторы указывают на привлекательность акций для покупки. Котировки на неплохих объемах торгов вернулись в пределы своего нисходящего канала и уже много дней не покидают его границы, скользящие средние (ЕМА100) и (ЕМА21) сильно отстают от графика.

Но фундаментальные факторы могут помешать «быкам».

Общая рекомендация для поклонников РАО, независимо от того, на чьей стороне они играют, за «быков» или «медведей», узко расставляйте защитные приостановки при открытии позиций. Стоп-ордер для открытых коротких позиций можно расположить за линией сопротивления текущего нисходящего канала на отметке 25 рублей. Зафиксировать финансовый результат по длинным позициям стоит, если котировки снова выпадут за пределы долгосрочного нисходящего канала за уровень 23,5 рубля.

СБЕРБАНК

Акции Сбербанка ведут себя очень интересно. Уже больше недели они консолидируются в боковом диапазоне 76,72 – 79,6 рублей. В какую сторону будет выход из этого диапазона угадать сложно. Поэтому лучше постоять в стороне и подождать пока котировки определятся с вектором движения.

На наш взгляд, в ближайшей перспективе с большей вероятностью акции Сбербанка закроют нездоровый гэп,5 рублей, нежели приблизятся к скользящей средней (ЕМА100) расположенной на уровне 83 рубля.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ	ПОГАШЕНИЯ
Выпуск	Дата	Объем	Выпуск	Дата	Купон
МБРР-02	03.04.08	3000 mln RUR	ИК Стин-Финанс-01	01.04.08	7,73%
ГАЗКОН-01	07.04.08	30000 mlnRUR	АльфаФинанс-02 *	02.04.08	3,43%
Мехпрачечная Вчд-1 Доп Юужд-01	07.04.08	690 mln RUR	Метрострой Инвест-01 *	02.04.08	4,34%
ВКМ-Лизинг Финанс-01	- - Апр 2008	1000 mln RUR	Ренинс Финанс-01 *	02.04.08	5,21%
Желдорипотека-02	- - Апр 2008	2500 mln RUR	Хайленд Голд Финанс-01	02.04.08	3,18%
СИАЛ-01	- - Апр 2008	1200 mln RUR	ПЭБ Лизинг-01 *	03.04.08	6,51%
Синтерра-01	- - Апр 2008	3000 mln RUR	Русский стандарт-07 *	03.04.08	4,45%
Уралсвязьинформ-08	- - Апр 2008	2000 mln RUR	Агрика-01 *	04.04.08	5,98%
Банк Северная Казна-02	2008	1500 mln RUR	Энергомаш-2010 *	04.04.08	4,76%
ДельтаКредит-03	2008	4000 mln RUR	Уралвагонзавод-Финанс-02 *	05.04.08	5,12%
ДельтаКредит-04	2008	4000 mln RUR	Банк Зенит-04 *	08.04.08	4,17%
ДельтаКредит-05	2008	4000 mln RUR	РТК-ЛИЗИНГ-04	08.04.08	1,10%
Курганская область-02	2008	1000 mln RUR	Сувар-Казань-01 *	08.04.08	6,47%
			* - оферта