Комментарий дня к итогам торгов на фондовом рынке 7 сентября 2004 г.
Новостной фон в ходе торгов во вторник не претерпел значительного изменения. В результате рынок, не испытывая влияния новых значимых новостей, двигался в рамках бокового канала с узким диапазоном колебаний. RTSI по итогам торговой сессии составил 599,49 пунктов (+0,22% по отношению к значению закрытия предыдущих торгов). Активность операторов находилась на относительно низком уровне – объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $9,1 млн.
Лучше рынка (+2,02%), являясь лидерами по дневному обороту (40% от объема торгов на классическом рынке акций РТС), выглядели акции РАО «ЕЭС». Решение Совета директоров энергохолдинга о создании «пилотных проектов» ОГК, принятое в минувшую пятницу, уже отражено в текущих ценах акций РАО «ЕЭС». При этом роль акций крупнейшего российского энергетического холдинга в аукционах по ОГК так и осталась неозвученной властями, поэтому стратегические инвесторы по-прежнему не имеют достаточных оснований для активизации покупки акций этой энергетической «голубой фишки», видимо, ограничиваясь поддержкой их цены на текущих уровнях.
В свою очередь, лидерами роста во вторник стали акции ГМК «Норильский никель» (+2,47%), продолжающие расти на протяжении последних 6 торговых сессий. Возможно, косвенным поводом для столь устойчивой динамики является приближающееся размещение евробондов компании, а также получение льготной кредитной линии от Внешторгбанка ($400 млн.), часть которой может использоваться и для увеличения своего пакета основными владельцами металлургического гиганта. Кроме того, в среднесрочном аспекте, инвестиционная привлекательность акций ГМК «норильский никель» способна существенно увеличиться в случае получения контроля над крупнейшим золоторудным месторождением Сухой Лог, аукцион по продаже которого планируется провести в ближайшее время.
Отсутствие изменений в «деле ЮКОСа» в положительную сторону, и затянувшаяся агония компании, пытающейся сохранить безостановочность производственного процесса под давлением фискальных органов, вновь негативным образом повлияло на общую ситуацию на российском фондовом рынке. Сообщение о приостановлении операций по счетам в банках, в которых находятся счета ЮКОСа вкупе с предъявлением налоговой инспекцией дополнительных претензий за 2001г. в размере 79 млрд. руб., привело к падению акций нефтяной компании на 4,91%, став одним из основных факторов, препятствующих нормализации обстановки на рынке.
Умеренно отрицательную динамику в РТС продемонстрировали акции Мосэнерго (-0,88%), Сургутнефтегаза (-0,41%) и ЛУКОЙЛа (-0,34%). В целом, данные бумаги являются достаточно привлекательными активами для инвестирования ввиду наличия фундаментального позитива и отсутствия в них системных рисков (реформирование Мосэнерго продолжается, также компания владеет значительной долей в создаваемых ОГК; Сургутнефтегаз является одной из крупнейших нефтяных компаний страны, при этом находясь под контролем государства; приближение аукциона по продаже госпакета акций ЛУКОЙЛа и возможное появление данных о предложениях покупателей поддерживает интерес участников рынка к этой бумаге). Однако для более качественного роста необходимо снижение системных рисков на рынке в целом. Поэтому в настоящий момент, видимо, происходит консолидация цен данных акций на текущих уровнях.
Оценивая обстановку с технической точки зрения, необходимо отметить вхождение рынка в зону краткосрочной перекупленности и усиление сигналов «на продажу» по внутридневным техническим индикаторам, что предполагает отрицательную динамику основных фондовых индексов на предстоящих в среду торгах. Вместе с тем в среднесрочном аспекте рынок имеет благоприятную возможность для ускорения растущей динамики ввиду усиления сигналов «на покупку» по RTSI-weekly. Поэтому вполне вероятным сценарием развития событий в среду видится незначительное снижение котировок по наиболее ликвидным бумагам в первой половине дня и тестированием RTSI уровня поддержки в диапазоне 595-595 пунктов с последующим ростом, основной целью которого является сопротивление на уровне 610-615 пунктов по RTSI.
Аналитический отдел ИК “ФОРА КАПИТАЛ”
(0,
*****@***ru
http://www. *****
