Еженедельный обзор рынка акций
25.07
Комментарий По итогам прошедшей недели рынок российских акций консолидировался на достигнутых уровнях, индекс РТС в течение недели не раз подбирался к важному уровню сопротивления в 780 пунктов и протестировал свой исторический максимум. Российский рынок акций начал новую неделю с продолжения роста, однако не смог преодолеть уровень сопротивления в 780 пунктов, при этом основным двигателем роста стали обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, в секторе которых активизировались покупки со стороны нерезидентов. Во вторник торги проходили под знаком коррекции после нескольких дней уверенного роста, причиной которой стал откат бумаг Сбербанка. В среду на российском рынке акций возобновился рост на фоне объявления эксдивидендной даты по бумагам Сибнефти. Решение Сибнефти можно было расценивать как дополнительный признак продажи компании Газпрому. В четверг рост продолжился, индекс РТС вновь подобрался к уровню 780 пунктов, локомотивом движения стали бумаги Лукойла, обновившие свой исторический максимум. Рост акций Лукойла был спровоцирован заявлениями представителей ConocoPhillips о намерениях американской компании увеличить долю в Лукойле до 20%, а также положительными производственными данными российской НК за первое полугодие 2005 года. В пятницу российский рынок консолидировался в районе 780 пунктов, при этом в начале торговой сессии был протестирован исторический максимум, однако затем началось медленное сползание практически по всему спектру голубых фишек, обусловленное фиксацией прибыли. Текущая неделя обещает быть решающей для установления длительной тенденции на российском рынке. Если рынку удастся преодолеть исторический максимум и закрепиться выше него, то в дальнейшем вероятен рост с целью 800 пунктов. При этом нельзя забывать, что большинство бумаг представляются перекупленными и если в начале следующей недели рынок начнет корректироваться, то не исключен откат на уровень 750 пунктов и ниже. | Индекс РТС
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Рынок акций США Рост в течение первых четырех дней прошедшей недели на американских фондовых площадках был во многом компенсирован снижением в пятницу. Тем не менее по итогам месяца S&P поднялся на 3,6%, в результате чего индекс восстановился до значений начала года. Подъем Dow Jones в прошлом месяце также составил 3,6%. Рост в течение прошлой недели обусловили хорошие данные корпоративной отчетности. Из 352 уже представивших отчетность за прошедший квартал компаний прибыль 70% превысила прогнозы экономистов. Хорошие отчеты на прошедшей неделе показали Texas Instruments, Lockheed Martin, . Между тем в пятницу акции американских компаний снизились на опасениях, что ФРС продолжит повышать процентные ставки. Лидерами падения стали акции компаний финансового сектора, таких как Citigroup Inc. | Изменение цен за неделю
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Основные новости ¨ Американская нефтяная компания ConocoPhillips намерена к концу 2006 года увеличить свою долю в Лукойле до 20% ¨ Совет директоров НК “Сибнефть” определил 27 июля 2005 года эксдивидендной датой и рекомендовал размер дивиденда в размере 13,91 р. на акцию ¨ Консолидированная добыча НК “Лукойл” выросла в первом полугодии 2005 года на 4.5% ¨ Представитель ФРС высказывается за дальнейшее повышение ставок | Объемы торгов:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
РТС Индекс РТС за неделю вырос на 1.14% до 778.193 пункта. Лидеры роста: "ЧПТЗ" (CHEP) +36.89%; "Морион" (MORI) +25.0%; "ГАЗ" (GAZA) +22.54%. Лидеры снижения: "Нижнекамскнефтехим"- (NKNC) -12.87%; "Сибнефть" (SIBN) -2.7%; "Роснефть-Сахалинморнефтегаз" (SKGZ) -2.19%. |
Лидеры продаж РТС
Корпоративные новости
Нефть и газ | ¨ “Лукойл ” Суммарная добыча углеводородов группы "ЛУКОЙЛ" (добыча дочерних обществ и доля в добыче зависимых организаций, формирующая финансовые результаты компании) в первом полугодии 2005 года составила 1,91 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что на 6,2% больше, чем в первом полугодии 2004 года. За первое полугодие 2005 года "ЛУКОЙЛ" добыл 44,2 млн. тонн. нефти, что на 4,5% больше, чем в первом полугодии 2004 года. Данные новости являлись основным фактором роста котировок Лукойла на протяжении торговой сессии в среду. Похоже, планы руководства Лукойла по размеренному увеличению добычи нефти темпами 4-5% в год и увеличению эффективности добычи оправдываются. Более того, предприятие успешно реализует заявленную стратегию увеличения доли газового бизнеса в выручке, что снижает зависимость потоков холдинга от динамики цен на нефть. Американская нефтяная компания ConocoPhillips намерена к концу 2006 года увеличить свою долю в Лукойле до 20% c ctujlyziyb[ 12.6%. По условиям соглашения между компаниями, доля ConocoPhillips не может превышать 20%. Кроме того, ConocoPhillips и "ЛУКОЙЛ" рассматривают различные возможности для расширения сотрудничества в других проектах на территории России и за рубежом как в секторе upstream, так и в секторе downstream. Во втором квартале компании завершили создание совместного предприятия ООО "Нарьянмарнефтегаз". Доля ConocoPhillips в размере 30% стоила более $500 млн. Котировки российской НК существенно выросли в течение дня, обновив свой исторический максимум и обусловив повышение индекса РТС практически до 780 пунктов. В последнее время динамика бумаг остается уверенно положительной. Несмотря на то, что бумага уже хорошо оценена, мы считаем, что потенциал роста ещё имеется. Справедливая стоимость бумаги, расчитанная нами по модели дисконтирования денежных потоков, составляет 43.2$ за акцию. ¨ "Сибнефть" Совет директоров НК "Сибнефть" определил 27 июля 2005 года датой составления списка акционеров, имеющих право на участие в годовом собрании акционеров и получение дивидендов. В начале июля совет директоров Сибнефть изменил свое решение не выплачивать дивиденды за прошлый год и рекомендовал акционерам 13,91 рубля на акцию. Общая сумма выплат, таким образом, составит $2,29 миллиарда. За 2003 год компания заплатила в общей сложности 37,42 миллиарда рублей (около $1,3 миллиарда) дивидендов. Решение Сибнефти можно расценивать как признак возможной продажи компании или близости окончательного "развода" с ЮКОСом, у которого пока остается 20 процентов арестованных акций Сибнефти. Объявление даты отсечки вызвало всплеск активности с бумагами компании и рост их котировок. Тем не менее дальнейшего роста бумаг компании стоит ожидать только если сумма покупки 72% акций Сибнефти Газпромом будет определена на уровне, близком к $ 12 млрд. ¨ "ТНК-BP" Чистая прибыль ТНК-BP в первом полугодии 2005 года выросла на 72% по сравнению с первым полугодием 2004 года и составила $2,1 млрд. Как говорится в отчете BP, доля BP в чистой прибыли компании в первом полугодии составила $1,052 млрд. Доля BP в чистой прибыли ТНК-BP во втором квартале 2005 года равняется $641 млн. - на 67% выше аналогичного периода прошлого года, говорится в отчете. Доля BP в прибыли ТНК-BP без учета процентных и налоговых выплат в первом полугодии составила $1,5 млрд. (рост в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), а во втором квартале - $920 млн. (рост в 1,6 раза). За второй квартал BP, владеющая 50-процентной долей в ТНК-BP, получила $425 млн. в виде дивидендов. Доля BP в добыче ТНК-BP в первом полугодии составила 971 млн. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что на 12,6% выше аналогичного показагода. Необходимо отметить, что 72%-ый рост прибыли Холдинга был достигнут в основном за счет западного партнера, прибыль же российских дочек Холдинга выосла не так значительно, что объясняется ужесточением режима налогообложения нефтяной отрасли в России. Мы не считаем, что данная новость окажет существенное влияние на котировки российских дочек компании. |
Энергетика | ¨ "ОГК-5" ОАО "ОГК-5" объявила оферту на обмен своих акций на акции миноритариев Конаковской ГРЭС. Коэффициент обмена составляет 19 обыкновенных акций ОГК-5 за 1 обыкновенную акцию Конаковской ГРЭС. Расчет коэффициента основан на оценке акций ОГК-5 и Конаковской ГРЭС, проведенной консорциумом независимых оценщиков. Исходя из условий обмена, 100% акций Конаковской ГРЭС соответствуют приблизительно 25,4% акций ОГК-5. Как сообщалось ранее, совет директоров ОГК-5 принял решение об отчуждении 2 млрд. 867 млн. 569 тысяч 973 обыкновенных акций компании. Эти акции должны быть оплачены акциями Конаковской ГРЭС исходя из коэффициента обмена. Таким образом, компания начала процесс перехода на единую акцию. Эксперты оценивают стоимость ОГК-5 примерно в $1,1 млрд. По графику РАО, переход на единую акцию в ОГК-5 планируется завершить в III квартале 2005 года, а присоединение станций - в начале I квартала 2006 года. Эти действия несомненно дают дополнительный повод утверждать, что приватизация ОГК-5 состоится уже в ближайшее время. Однако механизм продажи и точная стоимость компании остаются туманными до сих пор. ¨ "ТГК-6" Совет директоров РАО "ЕЭС России" на заседании в пятницу одобрил переходную модель функционирования ОАО "ТГК-6". Данная модель предусматривает, что до завершения присоединения к ТГК-6 региональных генерирующих компаний (РГК), выделенных из АО-энерго, ей будут переданы функции единоличного исполнительного органа ОАО "Владимирская генерирующая компания", ОАО "Ивановская генерирующая компания", ОАО "Мордовская генерирующая компания", ОАО "Мордовская теплосетевая компания", ОАО "Нижегородская генерирующая компания" и ОАО "Пензенская генерирующая компания". Единый контур управления региональными генкомпаниями позволит ускорить операционную интеграцию ТГК-6 |
Связь | ¨ "Сибирьтелеком" "Сибирьтелеком" в январе-июне 2005 года уменьшило чистую прибыль по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10,1% - до 654,9 млн. рублей. Доходы компании в первом полугодии текущего года увеличились по сравнению с январем-июнем 2004 года на 16,4% - до 10 млрд. 326,5 млн. рублей. Основными факторами увеличения доходов стали, в частности, рост междугородного и международного и Интернет-трафика, развитие мобильной связи, рост тарифов местной телефонной связи. Чистая прибыль АО "Сибирьтелеком" по итогам 2005 года ожидается в размере 600-700 млн. рублей. Выручка за 2005 год по компании ожидается около 22 млрд. рублей, прибыль до налогообложения - около 1 млрд. рублей. |
По материалам: Интерфакс. Reuters. СКРИН-эмитент. Прайм-Тасс. РБК. АНИ. Ведомости. Bloomberg.
Анонсы на текущую неделю*
Экономика России
дата | Событие/Показатель |
04 | Объем золотовалютных резервов РФ |
05 | Объем денежной базы РФ |
Российские эмитенты
дата | Эмитент | Событие |
02 | Ростелеком | Объявление финансовых результатов за I полугодие 2005 г. по РСБУ |
03 | Самаранефтегаз | Апелляция проведет рассмотрение жалобы "Самаранефтегаза" на взыскание 9 млрд руб. налогов за 2002г. |
05 | Курганмашзавод | Внеочередное собрание акционеров |
Статистика США
дата | показатель | Ожидаемое значение | за период | Время (МСК) |
01 | Construction Spending - расходы на строительство | 0.50% | июнь | 18:00 |
ISM Index - индекс делового оптимизма | 54 | июль | 18:00 | |
02 | Auto Sales - продажи автомобилей | 5.4 млн | июль | 20:00 |
Personal Income - личный доход | 0.40% | июнь | 16:30 | |
Personal Spending - личное потребление | 0.80% | июнь | 16:30 | |
Factory Orders - заказы промышленности | 0.00% | июнь | 18:00 | |
03 | ISM Services - индекс делового оптимизма в сфере услуг | 61.5 | июль | 18:00 |
04 | Initial Claims - первичные обращения безработных | н/д | 16:30 | |
05 | Average Workweek - продолжительность средней рабочей недели | 33.7 | июль | 16:30 |
Hourly Earnings - средняя почасовая заработная плата | 0.20% | июль | 16:30 | |
Nonfarm Payrolls - новые рабочие места (кроме с/х) | 183 тыс | июль | 16:30 | |
Unemployment Rate - уровень безработицы | 5.00% | июль | 16:30 | |
Consumer Credit - потребительский кредит | $5.5 млрд | июнь | 23:00 |
Значение показателей США (на сайте)
* - В анонсы могут вноситься изменения и исправления в течение недели
Информация, содержащаяся в данном обзоре, предназначается исключительно для сведения клиентов компании, при этом она носит сугубо информационный характер и не является предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Несмотря на то, что сведения, представленные в данном обзоре, были отобраны тщательным образом, «Брокерский дом Открытие» не претендует на полноту и точность предоставленных данных. Ни «Брокерский дом Открытие», ни кто-либо из ее представителей или сотрудников не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования настоящей публикации или ее содержания. Кроме того, Компания не берет на себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в обзоре или исправлять возможные неточности./Аналитический отдел «Брокерского дома Открытие», , mail: *****@***ru
|
«Брокерский дом Открытие» 105066 Москва, ул. Александра Лукьянова. д.3
Телефон: (0
Факс: (0
www. *****
*****@***ru
Отдел по работе с клиентами | Ерванд Саркисян | Тел. добавочный 117 | *****@***ru |
Жиленко Екатерина открытие счетов. услуги на биржевом и внебиржевом рынке | добавочный 123 | *****@***ru | |
Отдел продаж | Сасков Вячеслав | добавочный 124 | *****@***ru |
Тужилова Жанна специалист отдела продаж | добавочный 165 | *****@***ru | |
Отдел торговых операций | Григорий Аксенов начальник отдела | *****@***ru | |
Дмитрий Гневко | добавочный 1 | *****@***ru | |
Александр Шагун трейдер | добавочный 106 | *****@***ru | |
Иван Комаров | добавочный 1 | *****@***ru | |
Владислав Калачев | *****@***ru | ||
Аналитический отдел | отдела | добавочный 127 | *****@***ru |
Афонин Александр аналитик по облигациям | добавочный 173 | *****@***ru | |
Саперов Николай аналитик по отраслям | добавочный 210 | *****@***ru |
