Программа дисциплины

Правительство Российской Федерации

Государственное образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального образования

«Государственный университет -

Высшая школа экономики»

Факультет Прикладной политологии

Программа дисциплины Финансовые и фондовые рынки

для направления 030200.68

подготовки магистра по программе «Прикладная политология»

Автор - преподаватель

Рекомендована секцией УМС «Политология»

Председатель

проф.

2009г.

Одобрена на заседании кафедры политического консалтинга и избирательных технологий

Зам. зав. кафедрой

___________

« 21 » января 2009 г

Утверждена УС факультета Прикладной политологии Ученый секретарь

« » 2009г.

Москва 2009

Пояснительная записка

Цель курса: Курс «Финансовые и фондовые рынки» является одним из базовых курсов для студентов первого курса магистратуры, обучающихся по специальности «Прикладная политология».

Курс призван дать студентам систему базовых знаний о различных аспектах

функционирования фондовых рынков, необходимые специалисту в сфере коммуникаций. Он призван сформировать у них современное инвестиционное и экономическое мышление, которое необходимо специалистам и менеджерам в практической деятельности при решении задач по развитию коммуникаций.

Задачи курса. Основные задачи курса определяются необходимостью формирования у студентов понимания общих принципов функционирования финансовых и фондовых рынков, анализа поведения участников фондового рынка, типы инструментов фондового рынка:

Показать общее и особенное в развитии финансовых рынков отдельных стран мира, рассмотреть особенности конкретных видов ценных бумаг, условия их выпуска и обращения, роль в экономике. Рассмотреть структуру финансовых рынков, его участников (профессиональных посредников, эмитентов, инвесторов). Дать представление о механизмах функционирования современных фондовых бирж. Рассмотреть систему регулирования и саморегулирования финансового рынка. Выработать навыки самостоятельной работы с иностранными источниками информации и базами данных по финансовым рынкам и в первую очередь рынкам ценных бумаг.

В результате усвоения курса слушатели должны знать:

•  основные понятия финансовых и фондовых рынков,

•  принципы функционирования различных бирж и торговых систем,

•  роль технического и фундаментального анализа на фондовом рынке,

•  знать состав и структуру финансового рынка,

•  уметь оценивать риск и доходность ценных бумаг, определять стоимость, действующих на рынке финансовых инструментов.

Тематический план по курсу
«Финансовые и фондовые рынки»

№ п/п	Наименование тем	Всего	Аудиторные часы	Самост. Работа
Лекции	Семинары
1.	Основные виды финансовых рынков.	13	4	2	7
2.	Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг.	9	1	1	7
3.	Основные мировые торговые площадки.	10	2		8
4.	Основные виды финансовых инструментов: акции и облигации	12	2	2	8
5.	Фундаментальный анализ на фондовом рынке.	15	6	2	7
6.	Технический анализ на фондовом рынке.	13	6		7
7.	Управление рисками на фондовом рынке.	14	5	2	7
8.	Основные принципы формирования портфеля на фондовом рынке	13	4	2	7
9.	Механические торговые системы	12	2	2	8
10.	Производные финансовые инструменты	10	2	1	7
11.	Финансовый рынок США	12	2	2	8
12.	Понятие международного рынка капитала и его составные части	11	2	2	7
	Всего	144	38	18	88

Базового учебника по данному курсу нет.

Рекомендуемая литература

Основная:

1.  Фондовый рынок. Под ред. - М.: Вита-Пресс, 1998.

2.  Байли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: ИНФРА -М, 1997, гл. 1, 14.6, 15, 17.1-17.4, 18.

3.  Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. 2006 г. Издательство: Альпина Бизнес Букс. 1341 стр.

4.  Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина бизнес бук, 2002.

5.  Brealey R., Myers S. Principles of Corporate Finance, “McGrawHill”, 2005

Дополнительная:

1. . Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. 2006 г. Издательство: Дашков и ко. 448с.

2. Стоимость компании, оценка и управление/ пер с. Англ. – М.: «Олимп-Бизнес», 1999

3. Ritter Jay. Investment Banking and Securities Issuance, In.: Constantinides G., Harris M., and Schultz R. Handbook of the Economics and Finance. – North Holland, Amsterdam, 2003.

4. Бочаров финансы. - СПб: Питер, 2001.
5. Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

6. Дж., Джонк инвестирования. М.: Дело, 1997.

7. Рубцов фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996.

8. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам, - М., 1995.

9. Фондовый рынок. Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1997г.

Формы контроля знаний студентов

Текущий контроль:

1.  Учет посещаемости занятий.

2.  Работа на занятиях.

3.  Эссе.

Формой итогового контроля является зачет по окончании курса

Итоговая оценка по учебной дисциплине складывается из следующих элементов:

Работа на занятиях (разбор примеров, обсуждения и т. п.) 30%

Домашнее эссе (4-6 тыс. знаков) 25%

Зачет: письменный тест (30-40 мин.) и вопрос по программе курса. 45%

Содержание программы

Тема 1. Основные виды финансовых рынков

Рынки и их предназначение. Понятие финансового и фондового рынков. Роль и значение фондового рынка. Секьюритизация и глобализация финансовых рынков. Финансовые потоки в экономике. Классификация финансовых рынков. Состав и структура фондового рынка. Линия рынка ценных бумаг. Риск и доходность. Классификация финансовых рисков. Состояние и перспективы развития фондового рынка в России. Торговые площадки в России в мире.

Основная литература:

1.  Фондовый рынок. Под ред. - М.: Вита-Пресс, 1998.

Бочаров финансы. - СПб: Питер, 2001.

Тема 2. Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг

Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т. д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации. Основные виды финансовых инструментов: акции, облигации, деривативы.

Мировой кризис годов, его зарождение и развитие, влияние на финансовые рынки. Фондовый рынок в России в период кризиса.

Основная литература:

1.  Фондовый рынок. Под ред. - М.: Вита-Пресс, 1998.

2.  Байли Дж. Инвестиции. Пер. с англ. - М.: ИНФРА -М, 1997, гл. 1, 14.6, 15, 17.1-17.4, 18.

Тема 3. Основные мировые торговые площадки.

Российские торговые площадки.

История российского фондового рынка.

Отличия российского фондового рынка от мировых площадок.

Основная литература:

1.  Рубцов фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996.

2.  Руководство для инвестора по развивающимся рынкам, - М., 1995.

Тема 4. Основные виды финансовых инструментов: акции и облигации

Акции, их виды.

Облигации, их виды.

Расчет цены акции. Факторы, влияющие на цену акции.

Расчет цены облигации. Факторы, влияющие на цену облигации.

Основная литература:

1.  Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. 2006 г. Издательство: Альпина Бизнес Букс. 1341 стр.

Тема 5. Фундаментальный анализ на фондовом рынке.

Роль фундаментального анализа.

Основные показатели фундаментального анализа, их расчет.

Примеры применения фундаментального анализа на фондовом рынке.

Основная литература:

1. Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина бизнес бук, 2002.

Тема 6. Технический анализ на фондовом рынке.

Роль технического анализа на фондовом рынке.

Простейшие методы технического анализа: уровни поддержки/сопротивления, графические фигуры, каналы, японские свечи)

Индикаторы технического анализа: трендовые – moving average, ADX, MACD, контртрендовые – momentum, RSI, каналы, stochastic, дивергенции, показатели объема)

Теория Доу и теория Элиота. Примеры применения технического анализа на фондовом рынке.

Психологические аспекты работы трейдера и управляющего на фондовом рынке.

Основная литература:

1.  Фондовый рынок. Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1997г.

2.  Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина бизнес бук, 2002.

Тема 7. Управление рисками на фондовом рынке.

Использование стоп-приказов. Pyramiding. Арбитраж на фондовом рынке, нейтральные стратегии.

Основная литература:

1.  . Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. 2006 г. Издательство: Дашков и ко. 448с.

Дополнительная литература:

1.  Ritter Jay. Investment Banking and Securities Issuance, In.: Constantinides G., Harris M., and Schultz R. Handbook of the Economics and Finance. – North Holland, Amsterdam, 2003.

Тема 8. Основные принципы формирования портфеля на фондовом рынке

Правила формирования портфеля

Диверсификация и портфельный анализ

Особенности формирования портфеля в условиях кризиса

Примеры удачно и неудачно сформированных портфелей

Основная литература:

1.  Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

2.  Дж., Джонк инвестирования. М.: Дело, 1997.

Тема 9. Механические торговые системы

Причины появления МТС

Общие принципы построения МТС (выбор стратегии, оптимизация параметров, фильтры)

Анализ эффективности торговой системы

Практические примеры разработки индикаторов и систем

Основная литература:

1.  Стоимость компании, оценка и управление/ пер с. Англ. – М.: «Олимп-Бизнес», 1999

2.  Рубцов фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996.

Тема 10 Производные финансовые инструменты

Фьючерсы: виды, оценка стоимости.

Опционы: виды, оценка стоимости.

Использование фьючерсов и опционов для хеджирования на фондовом рынке

Основная литература:

1.  Рубцов фондовые рынки: инструменты, структура, механизм функционирования, - М.: ИНФРА-М, 1996.

2.  8. Руководство для инвестора по развивающимся рынкам, - М., 1995.

Тема 11. Финансовый рынок США

Виды ценных бумаг и особенности их эмиссии. Корпоративные ценные бумаги. Акции корпораций: нормативная база, виды. Инструменты, производные от акций: подписные права (райты): варранты, американские депозитарные расписки (свидетельства) – АДР. Структура собственности на акционерный капитал. Облигации корпораций: нормативная база, виды. Особенности эмиссии акций и облигаций. Рейтинг корпоративных ценных бумаг. Коммерческие бумаги: нормативная база, особенности эмиссии и обращения. Обращающиеся депозитные сертификаты банков.

Государственные долговые обязательства. Облигации федерального правительства: (сберегательные облигации, казначейские краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации). Облигации государственных агентств. Ценные бумаги, основанные на закладных (инструменты Фанни Мэй, Джинни Мэй, Фредди Мак). Муниципальные ценные бумаги.

Роль ФРС на финансовом рынке США. Обращение ценных бумаг и фондовые биржи. Характеристика профессиональных участников рынка ценных бумаг. Брокерско - дилерские фирмы и их виды. Инвестиционные компании и их виды (закрытого типа и открытого типа – взаимные фонды). Компании страхования жизни и пенсионные фонды как крупнейшие институциональные инвесторы. Коммерческие банки и их роль на финансовом рынке США.

Основные биржевые индексы и принципы их исчисления (индекс Доу-Джонса, Стандард энд Пурс 500, Вэлью Лайн и пр.).

Характеристика рынка производных финансовых инструментов: Чикагская биржа опционов, Чикагская товарная биржа, Чикагская торговая палата и пр.

Основная литература:

Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.

2.  . Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. 2006 г. Издательство: Дашков и ко. 448с.

Тема 12. Понятие международного рынка капитала и его составные части.

Международные потоки капитала и фондовый рынок. Рынок евровалют. Рынок еврокредитов. Рынок евробумаг как основная часть международного финансового рынка. Причины появления и история развития рынка евробумаг. Масштабы и динамика рынка. Виды евробумаг: евроакции, еврооблигации, евродепозитные сертификаты, еврокоммерческие бумаги.

Рынок еврооблигаций. Основные участники рынка: эмитенты, инвесторы, посредники. Виды еврооблигаций. Методы эмиссии и роль эмиссионного синдиката. Обращение еврооблигаций. Листинг. Необходимость рейтинга. Особенности налогообложения. Система расчетов и клиринга (Euroclear, Clearstream).

Основная литература:

1.  Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. 2006 г. Издательство: Альпина Бизнес Букс. 1341 стр.

2.  Рынок ценных бумаг: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина бизнес бук, 2002.

Примерная тематика эссе по дисциплине

§  Развитие фондового рынка в России.

§  Роль фондового рынка в экономическом развитии страны.

§  Финансовые риски, их оценка и методы страхования рисков.

§  Профессиональные участники фондового рынка.

§  Порядок размещения ценных бумаг.

§  Ценообразование облигаций, оценка и анализ факторов, определяющих цену облигаций.

§  Правовой статус акций, их выпуск и обращение.

§  Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг.

§  Привилегированные акции, их виды, особенности выпуска и обращения.

§  Принципы формирования портфеля акций.

§  Оценка рисков инвестирования в акции.

§  Анализ развития российского рынка акций.

§  Модели ценообразования акций.

§  Преимущественные права; правовой статус, условия выпуска и обращения.

§  Депозитарные расписки. Опыт выпуска депозитарных расписок российскими предприятиями.

§  Фондовые биржи: цели, задачи и механизм функционирования.

§  Методы определения стоимости и доходности по государственным ценным бумагам.

§  Организация деятельности брокерских и дилерских компаний в России.

§  Фондовые индексы: методика расчета и механизм действия.

§  Анализ причин финансового кризиса и пути выхода из кризисного состояния.

§  Развитие российского рынка ценных бумаг в кризисный период.

§  Российские эмитенты на рынке еврооблигаций.

Примерные вопросы к зачету

Понятие финансового и фондового рынков. Линия рынка ценных бумаг. Риск и доходность. Торговые площадки в России в мире. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т. д. Мировой кризис годов, его зарождение и развитие, влияние на финансовые рынки. Расчет цены акции. Факторы, влияющие на цену акции. Расчет цены облигации. Факторы, влияющие на цену облигации. Основные показатели фундаментального анализа, их расчет. Индикаторы технического анализа: трендовые – moving average, ADX, MACD, контртрендовые – momentum, RSI, каналы, stochastic, дивергенции, показатели объема) Психологические аспекты работы трейдера и управляющего на фондовом рынке. Управление рисками на фондовом рынке. Основные принципы формирования портфеля на фондовом рынке Общие принципы построения МТС (выбор стратегии, оптимизация параметров, фильтры) Фьючерсы: виды, оценка стоимости. Опционы: виды, оценка стоимости. Понятие международного рынка капитала и его составные части. Рынок еврооблигаций. Основные участники рынка: эмитенты, инвесторы, посредники.

Конкретную тему и ее название студент согласовывает с преподавателем, ведущим семинарские занятия, студент может предложить любую другую тему реферата, которая отсутствует в списке, но посвящена проблемам фондового рынка.

Автор программы: __________________________________________