Оптимизм на внешних долговых рынках немного снизился
На внешнем долговом рынке понижательная коррекция, начавшаяся утром, продолжилась, что, вероятно, было вызвано фиксацией прибыли после долгого ралли. Масла в огонь подлил аналитический обзор Организации экономического сотрудничества и развития, в котором специалисты ОЭСР указали на возможную необходимость дальнейшего повышения учетной ставки ФРС. Обзор содержал пересмотренные прогнозы экономического роста ведущих мировых держав, основанные на экономических данных, вышедших до 01 сентября. Прогноз темпов роста ВВП США по итогам 2006 года был оставлен на уровне 3,6%, ВВП Еврозоны – повышен с 2,2% до 2,7%, Японии – понижен с 2,8% до 2,5%. В своем интервью агентству REUTERS главный экономист ОЭСР Жан-Филипп Котис отметил, что августовское решение ФРС оставить учетную ставку на уровне 5,25% было скорее паузой, чем остановкой в цикле ужесточения учетной политики. Темпы роста американской экономики замедляются, однако это замедление не выглядит драматичным, тогда как инфляционные показатели остаются на повышенном уровне.
Сейчас кривая доходностей us-treasuries выглядит следующим образом. Доходности 2-летних us-treasuries выросли до 4,79% годовых (+1 б. п. по сравнению с утренними уровнями), доходности 5-летних – до 4,71% (+2 б. плетние облигации торгуются на уровне 4,76% годовых (+2 б. п.), 30-летние – на уровне 4,9% (+1 б. п.)
Еврооблигации emerging markets демонстрировали сдержанный рост, что на фоне роста доходностей базовых активов вызвало сужение спрэдов. Индекс EMBI+ вырос на 0,15%, EMBI+ спрэд сузился на 6 б. п. до 188 б. п. EMBI+ Россия вырос на 0,16%, EMBI+ Россия спрэд сузился на 6 б. п. до 102 б. п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 111,438/111,625, с доходностью 5,81%, спрэд к UST-10 составляет 105 б. п.
На внутреннем долговом рынке рублевые облигации продолжили движение вверх, несколько сбавив темпы по сравнению с понедельником. При этом торги на рынке проходили не слишком активно. ТМК-03, один из лидеров по объемам торгов, прибавил 0,06%. 6-й выпуск Московской области вырос на 0,04%.
Ковалева Наталья
Отдел анализа рынка облигаций
Банк Москвы
Департамент управления активами
вн. 1751)
E_mail: Kovaleva_NY@*****
Natalya Y. Kovaleva
Fixed income research analyst
Bank of Moscow
Asset management department
Tel.: (7-0ext.1751)
E_mail: Kovaleva_NY@*****
Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭРС),
Итоги размещений
Москва. 5 сентября. ИНТЕРФАКС - Ставка 1-го купона 5-летних облигаций ОАО "Объединенные машиностроительные заводы" (РТС: OMZZ) (ОМЗ, Екатеринбург) 5-й серии объемом 1,5 млрд рублей по итогам конкурса во вторник была установлена на уровне 8,8% годовых, говорится в официальных материалах компании. Таким образом, доходность выпуска к 3-летней оферте составила 9% годовых. По облигациям выплачивается полугодовой купон, предусмотрено право инвесторов предъявить облигации к досрочному выкупу по номинальной стоимости через 3 года. Кроме того, ОАО "Ижорские заводы" выпустило безотзывную оферту, согласно которой в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения ОМЗ своих обязательств по облигационному займу "Ижорские заводы" обязуются приобрести облигации у держателей. Размещение ценных бумаг проходит на ФБ ММВБ по открытой подписке по номиналу. Всего облигации имеют 10 полугодовых купонов. Ставки 2-6-го купонов приравнены к величине 1-го, остальные купоны будут определены эмитентом позже. Выплата 1-го купона в размере 43,88 рубля на одну бумагу состоится 6 марта 2007 года. Погашение облигационного займа пройдет 30 августа 2011 года. Как сообщалось ранее, Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала выпуск и проспект облигаций ОМЗ серии 05 в начале августа. Выпуску присвоен государственный регистрационный номер D. Организатором и андеррайтером выпуска выступает Райффайзенбанк Австрия. Компания намерена направить средства от размещения облигаций на рефинансирование кредитного портфеля и облигационного займа 4-й серии. "Размещение облигационного займа позволит компании оптимизировать структуру и снизить стоимость обслуживания долга, а также высвободить значительную часть заложенных активов. Общий объем долга ОМЗ в результате размещения нового облигационного займа не изменится", - говорится в сообщении ОМЗ. ОМЗ - одна из крупнейших компаний тяжелого машиностроения в России. Производственные площадки дивизионов ОМЗ находятся в России ("Уралмашзавод" и "Ижорские заводы") и Чехии (Skoda Steel и Skoda JS).
Организатор выпуска Райффайзенбанк ориентирует рынок на доходность 9,4-9,90% годовых, что является более чем привлекательным уровнем для данного эмитента и поручителя по выпуску, являющимся одним из ключевых звеньев предстоящей реформы атомной электроэнергетики.
Новости
Определена дата начала размещения облигаций серии 01 ОАО "Мосэнерго" Москва, 05.09.2006. /SKRIN/Определена дата начала размещения неконвертируемых процентных документарных облигаций на предъявителя серии 01 с обязательным централизованным хранением ОАО "Мосэнерго". Как сообщается в материалах Общества, дата начала размещения - 19 сентября 2006 г. Срок погашения облигаций - 1,820 день с даты начала размещения Облигаций выпуска Государственный регистрационный номер выпуска: А от 26 января 2006 г Количество размещаемых ценных бумаг: 5 млн шт. номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая. Способ размещения ценных бумаг: открытая подписка. Цена размещения: 100% от номинальной стоимости.
