Экономическая сущность и содержание бюджета. Понятие и роль бюджета: функции бюджета.
Основы бюджетного устройства и бюджетной системы. Развитие бюджетной системы Российской Федерации.
Бюджетное устройство и бюджетная система Российской Федерации. Принципы построения бюджетной системы РФ. Финансово-бюджетный федерализм как разделение полномочий между центральными органами власти, властями субъектов Федерации и органами местного самоуправления в области финансов, в бюджетной сфере.
Основные принципы межбюджетных отношений, связанные с формированием и исполнением соответствующих бюджетов.
Доходы бюджетов. Понятие собственных доходов бюджетов. Источники формирования территориальных бюджетов. Методы бюджетного регулирования и способы распределения доходов между бюджетами.
Тема 2. Организационно правовые основы построения бюджетной системы Российской Федерации
Бюджетное право как совокупность финансово-правовых норм, регулирующих бюджетное устройство страны и бюджетный процесс. Норма бюджетного права. Бюджетные правоотношения. Источники бюджетного права.
Бюджетные права органов государственной власти РФ. Бюджетные полномочия Российской Федерации. Бюджетные полномочия субъектов Российской Федерации. Бюджетные полномочия муниципальных образований.
Ответственность за нарушения бюджетного законодательства.
Тема 3. Управление бюджетным процессом
Финансово-бюджетная политика как совокупность проводимых органами власти действий и мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения ими своих функций и управлению бюджетной системой.
Сущность бюджетного процесса. Участники бюджетного процесса, их полномочия. Этапы бюджетного процесса.
Особенности реформирования бюджетного процесса. Задачи и направления реформирования.
Тема 4. Бюджетная классификация
Назначение бюджетной классификации как группировки по однородным признакам бюджетных доходов и расходов, расположенных и зашифрованных в установленном порядке. Необходимость бюджетной классификации в бюджетном процессе.
Бюджетная классификация РФ. Состав бюджетной классификации РФ. Классификация доходов бюджетов бюджетной системы РФ.
Классификация расходов бюджетов бюджетной системы РФ. Структура классификации расходов. Классификация источников финансирования дефицитов бюджетов. Классификация операций сектора государственного управления.
Тема 5. Технологии бюджетного процесса
Содержание и значение Концепции реформирования бюджетного процесса в Российской Федерации. Понятие системы трансформации бюджетного процесса от управления затратами в систему управления результатами.
Содержание и значение бюджетной статистики в бюджетном процессе.
Организационные основы планирования общественных финансов. Содержание основных функций участников по планированию общественных финансов. Содержание и значение сводного финансового баланса.
Методы бюджетного прогнозирования и бюджетного планирования.
Составление проектов бюджетов. Содержание исходной базы для разработки проекта федерального бюджета. Порядок составления федерального и территориальных бюджетов. Содержание источников формирования доходов местных бюджетов. Планирование расходов местных бюджетов. Реестры расходных обязательств.
Назначение и роль программно-целевых методов бюджетного планирования.
Тема 6. Налоговые и неналоговые доходы бюджета
Социально - экономическая сущность налогов. Функции налогов. Содержание налоговой системы и классификации налогов.
Развитие бюджетного федерализма в системе разграничений налоговых доходов между бюджетами бюджетной системы РФ. Полномочия государственной власти по формированию доходов федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ.
Неналоговые доходы бюджета. Содержание и характеристика неналоговых доходов бюджетов бюджетной системы РФ.
Тема 7. Виды налоговых доходов
Состав федеральных налогов. Место и роль НДС в налоговых доходах федерального бюджета. Роль акцизов в формировании доходной базы консолидированного бюджета РФ. Основные объекты налогообложения акцизами. Плательщики налога на прибыль и объекты налогообложения. Содержание налога на доходы физических лиц. Плательщики единого социального налога. Элементы налогообложения. Ресурсные налоги, объекты налогообложения и налоговые ставки.
Экономическое назначение территориальных налогов. Виды региональных налогов. Факторы, определяющие ставки налогов на имущество организаций.
Виды местных налогов и сборов. Налогоплательщики и объекты налогообложения.
Тема 8. Бюджетное финансирование
Социально-экономическое назначение бюджетных расходов. Бюджетные ассигнования. Государственное (муниципальное) задание. Обеспечение выполнения функций бюджетных учреждений.
Факторы роста бюджетных расходов. Национальные проекты в социальной сфере ( здравоохранение, образование, жилищная сфера).
Расходы бюджета в сфере материального производства. Содержание и структура баланса доходов и расходов организаций. Инвестиционная стратегия государства на современном этапе. Основные направления национального проекта «Развитие АПК». Расходы бюджетной системы на развитие и содержание АПК. Расходы бюджета на финансирование отдельных целевых программ.
Тема 9. Расходы бюджета на финансирование социальной сферы
Основные принципы и каналы распределения финансовых ресурсов социальной сферы.
Финансирование образования. Распределение компетенции в области образования между государством, субъектами Федерации и местными органами. Направления расходования средств, выделяемые на образование. Основные принципы финансирования системы образования.
Порядок финансирования отдельных видов культурных учреждений.
Содержание расходов на здравоохранение. Модели и источники финансирования здравоохранения. Система ОМС как элемент рыночного механизма финансирования здравоохранения.
Тема 10. Финансирование государственных программ, оказание финансовой помощи территориям и внебюджетные фонды
Содержание федеральных целевых программ. Требования, предъявляемые к бюджетным целевым программам. Финансирование национальных проектов. Функции Совета при Президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов.
Использование нефтегазовых доходов федерального бюджета. Резервный фонд. Фонд будущих поколений. Управление средствами Резервного фонда и Фонда будущих поколений.
Межбюджетные трансферты. Формы и условия предоставления межбюджетных трансфертов из федерального бюджета, из бюджетов субъектов РФ. Формы межбюджетных трансфертов, предоставляемых из местных бюджетов.
Внебюджетные фонды. Состав бюджетов государственных внебюджетных фондов. Доходы бюджетов государственных внебюджетных фондов. Расходы бюджетов государственных внебюджетных фондов.
Тема 11. Государственные кредиты как форма расходования бюджетных средств
Содержание кредитных форм предоставления бюджетных средств в соответствии с БК РФ. Форма финансирования бюджетных расходов, осуществляемое юридическим лицам на возвратной и возмездной основах.
Нормативные документы, регулирующие кредитные отношения РФ и субъектов РФ.
Кредитная деятельность субъектов Российской Федерации.
Обслуживание государственного внутреннего и внешнего долга.
Сбалансированность бюджетов.
Тема 12. Финансовый контроль и бюджетный анализ
Содержание задач финансового контроля. Объекты и методы финансового контроля. Формы финансового контроля, осуществляемые органами государственной власти и местного самоуправления.
Порядок осуществления парламентского и административного контроля. Порядок проведения ревизий бюджетных учреждений.
Цели и методы проведения бюджетного анализа. Направления осуществления анализа составления и исполнения бюджетов.
ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ
Раздел I. Деньги
Тема 1. Сущность, функции, виды и роль денег в экономике
Возникновение денег. Необходимость и предпосылки возникновения денег. Теории происхождения денег.
Сущность денег. Проявление сущности денег. Характеристика денег как экономической категории.
Виды денег. Виды и особенности их трансформации: металлические деньги (полноценные и неполноценные), бумажные деньги (сущность, эмитенты, экономическая природа бумажных денег), кредитные деньги (вексель, банкнота, чек, электронные деньги, пластиковые карточки).
Функции и роль денег в рыночной экономике. Содержание и значение функции денег как меры стоимости. Деньги в функции средства обращения. Содержание, значение и особенности функционирования денег в качестве средства платежа. Функция денег как средство образования сокровищ, накоплений и сбережений. Функция мировых денег. Роль денег в рыночной экономике (роль денег в обслуживании производства и реализации продукции, образовании и перераспределении национального дохода, регулировании денежно-кредитных процессов).
Тема 2. Денежное обращение и денежный оборот
Понятие денежного обращения. Наличное и безналичное обращение. Денежное обращение. Денежный оборот. Виды денежного обращения (налично-денежное и безналичное). Две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам. Безналичный оборот. Взаимосвязь составных частей денежного оборота. Виды безналичных расчетов: расчетные операции (инкассо, перевод, аккредитив); системы электронных платежей (автоматические расчетные палаты, банковские автоматы, терминалы, банковское обслуживание на дому).
Налично-денежный оборот в Российской Федерации. Принципы организации налично-денежного оборота в РФ. Порядок ведения кассовых операций. Кассовая дисциплина.
Безналичный денежный оборот в Российской Федерации. Принципы организации безналичных расчетов. Виды банковских счетов. Формы безналичных расчетов: платежными поручениями, платежными требованиями, аккредитивами, чеками, векселями, инкассо. Перспективы развития безналичных расчетов.
Закон денежного обращения. Денежная масса и скорость обращения денег. Денежные агрегаты. Денежная база. Закон денежного обращения. Денежная масса, необходимая для осуществления функции денег. Сущность и механизм банковского (депозитного) мультипликатора. Скорость обращения денег.
Тема 3. Денежная система: ее основные типы и элементы
Денежная система. Понятие денежной системы страны. Типы денежных систем.
Биметаллизм и его характеристика. Три разновидности биметаллизма.
Монометаллизм и его характеристика. Два типа монометаллизма: серебряный и золотой.
Система бумажно-кредитных денег. Основные элементы современных денежных систем: денежная единица, масштаб цен, виды денег, эмиссионная система, государственный аппарат регулирования денежного обращения.
Денежная система РФ и ее развитие.
Тема 4. Денежный оборот и законы денежного обращения
Денежный оборот. Понятие денежного оборота. Классификация денежного оборота: по видам используемых денег, по характеру отношений, обслуживаемых денежным оборотом, по субъектам денежных отношений. Каналы движения денег (безналичных и наличных).
Наличный и безналичный оборот. Взаимосвязь безналичного и наличного оборотов. Достоинства и недостатки безналичного и наличного денежного оборотов.
Денежный оборот и система рыночных отношений. Денежный оборот и система рыночных отношений. Закон количества денег, необходимых для обращения и его трансформация в современных условиях. Денежный оборот и пропорции народного хозяйства.
Тема 5. Инфляция. Формы ее проявления, причины, социальные последствия
Сущность инфляции и факторы ее определяющие. Сущность и формы проявления инфляции.
Виды современной инфляции. Ползучая, галопирующая и гиперинфляции.
Формы инфляции. Инфляция спроса и инфляция предложения.
Формы и методы стабилизации денежного обращения. Основные формы стабилизации денежного обращения – денежные реформы (нуллификация, реставрация, девальвация, деноминация, особенности денежных реформ в условиях «шоковой терапии») и антиинфляционная политика (дефляционная политики, политика доходов, конкурентное стимулирование производства).
Воздействие инфляции на экономику и деятельность коммерческих банков. Значение денежного мультипликатора. ГЭП-анализ.
Тема 6. Основы международных валютных и расчетных отношений
Валютная система: сущность, виды, элементы. Валютные отношения. Разновидности валютных систем: национальная, мировая и региональная. Национальная валюта. Международные денежные единицы. Международная валютная ликвидность. Режимы валютного курса. Валютные ограничения. Конвертация валют (полностью конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты).
Характеристика видов валютных систем. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система. Европейская валютная система. Валютная система России.
Валютный курс и его роль в экономике. Валютный курс и его стоимостная основа – паритет покупательной способности. Курсообразующие факторы. Основные методы регулирования валютного курса.
Балансы международных расчетов. Основные виды балансов международных расчетов: расчетный баланс (сущность и виды), баланс международной задолженности, платежный баланс, его отличие от расчетного баланса и методы балансирования. Методология составления платежного баланса. Национальное и межгосударственное регулирование платежного баланса. Платежный баланс бывшего СССР и России. Концепции и методы регулирования платежного баланса.
Международные расчеты. Их условия и формы. Валютные риски и валютные оговорки. Понятие и условия международных расчетов. Особенности форм международных расчетов. Формы расчетов.
Раздел II. Кредит
Тема 7. Необходимость и сущность кредита
Необходимость и возможности кредита. Сущность кредита. Объекты и субъекты кредитных отношений.
Взаимодействие кредита и денег. Отличие денежных отношений от кредитных отношений.
Функции и законы кредита. Перераспределительная функция. Эмиссионная функция. Функция замещения. Стимулирующая функция. Контрольная функция.
Тема 8. Формы и виды кредита
Классификация форм кредита. В зависимости от характера стоимости (товарная, денежная, смешанная), характеристики кредитора и заемщика (банковский, коммерческий, потребительский, государственный, межбанковский, межхозяйственный, международный, ипотечный).
Виды кредитов. Ростовщический кредит. Классификация видов кредита по группе заемщиков, назначению, срочности, размерам, обеспеченности, способу выдачи, методам погашения.
Тема 9. Ссудный процент. Ссудный капитал
Ссудный процент и его экономическая роль. Сущность ссудного процента и его функции. Использование ссудного процента. Границы ссудного процента и источники их уплаты. Критерии дифференциации уровня процентных ставок. Методы вычисления ссудного процента. Роль ссудного процента в рыночной экономике.
Ссудный капитал. Источники ссудного капитала. Особенности ссудного капитала. Накопление денежного капитала.
Тема 10. Современный механизм кредитования. Формы обеспечения возвратности кредита
Принципы и объекты кредитования.
Методы кредитования. Виды используемых ссудных счетов. Способы выдачи и погашения кредита. Виды ссудных счетов.
Набор необходимых документов и процесс принятия решения о выдаче кредита.
Кредитный договор. Обязательные разделы кредитного договора.
Формы обеспечения возвратности кредита. Залог, гарантия и поручительство, как способы обеспечения обязательств должника.
Тема 11. Теории денег, кредита и денежно-кредитного регулирования
Теории денег. Металлическая теория денег. Номиналистическая теория денег. Количественная теория денег И. Фишера. Современный монетаризм. Кембриджский вариант количественной теории денег.
Теории кредита. Натуралистическая теория кредита. Капиталотворческая теория кредита.
Теории денежно-кредитного регулирования. Кейнсианская теория денежно-кредитного регулирования. Неоклассическая теория денежно-кредитного регулирования. Стабилизационная политика кейнсианцев и монетаристов.
Раздел III. Банки
Тема 12. Понятие и элементы банковской системы
Возникновение и развитие банков. Экономические предпосылки и основы возникновения банковского дела: меняльное дело, монетное дело, ростовщичество и др.
Понятие банковской системы и ее элементы. Типы банковских систем. Различие между административно-командной и рыночной банковской системами. Характеристика элементов банковской системы. Сущность банка как элемента банковской системы. Два вида кредитных организаций: банковская и небанковская кредитные организации (общее и различие). Функции и роль банка в экономике. Виды банков по типу собственности, правовой организации, функциональному назначению, характеру выполняемых операций, числу филиалов, сфере обслуживания, масштабу деятельности.
Уровни банковской системы. Одноуровневая банковская система. Двухуровневая банковская система, ее преимущества и недостатки по сравнению с одноуровневой.
Банковская система РФ. Законодательная основа функционирования банковской системы РФ. Понятие кредитной организации, банка и небанковской кредитной организации. Современное состояние банковской системы России. Банковские реформы.
Тема 13. Центральные банки и основы их деятельности
Формы организации и функции центральных банков. Формы организации центральных банков различных стран. Функции центральных банков: монопольной эмиссии банкнот, денежно-кредитного регулирования, внешнеэкономическая, банка банков и банка правительства.
Операции центральных банков. Активные и пассивные операции центральных банков.
Особенности деятельности Центрального Банка РФ (Банка России). Функции Центрального Банка РФ: проведение единой денежно-кредитной политики, эмиссия наличных денег и организация их обращения, рефинансирование, организация безналичных расчетов, регулирование и надзор за деятельностью коммерческих банков, валютное регулирование и валютный контроль, расчетно-кассовое обслуживание государственного бюджета. Операции Центрального Банка РФ. Денежно-кредитная политика Центрального Банка РФ и ее основные инструменты. Роль Центрального Банка РФ в обеспечении финансовой устойчивости банковской системы России. Правовые основы деятельности Центрального Банка РФ.
Тема 14. Правовые основы банковской деятельности
Структура современного банковского законодательства.
Эволюция банковского законодательства в России.
Особенности первых банковских законов 1990 года.
Основная характеристика современного банковского законодательства. Структура Федеральных законов «О центральном банке РФ (Банке России)», «О банках и банковской деятельности».
Законодательные основы деятельности современного банка. Законодательные нормы банковских операций.
Обеспечение безопасности банков. Правовое регулирование открытия и закрытия банков.
Банковская монополия.
Взаимоотношения банка с клиентами. Банковская тайна. Защита интересов вкладчиков.
Тема 15. Понятие, сущность и роль коммерческих банков
Коммерческие банки. Типы коммерческих банков. Структура управления. Функции коммерческих банков. Правовое управление деятельности коммерческих банков.
Операции коммерческих банков. Пассивные операции. Активные операции.
Баланс коммерческих банков. Анализ баланса и его цели.
Ликвидность коммерческих банков. Ликвидность как фактор успеха деятельности банков. Государственное регулирование ликвидности. Управление ликвидностью.
Кредитные риски в деятельности коммерческих банков.
Тема 16. Международные валютно-финансовые и кредитные институты
Банк международных расчетов (БМР).
Международный валютный фонд (МВФ) и международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк). Цели создания и особенности функционирования МВФ и Мирового банка.
Региональные международные финансово-кредитные институты. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Европейский инвестиционный банк (ЕИБ).
ФИНАНСЫ ОРГАНИЗАЦИИ
Тема 1. Финансы организаций в финансовой системе страны
Сущность и место финансов организаций в финансовой системе страны. Особенности финансов в организациях различных организационно-правовых форм. Функции финансов и их значимость для решения основных задач, стоящих перед организацией.
Принципы организации и управления финансами организаций (предприятий).
Финансовые ресурсы и собственный капитал организации.
Тема 2. Особенности управления финансовой деятельностью организаций
Сущность и функции финансов коммерческих организаций. Принципы организации финансов коммерческих организаций. Факторы, влияющие на организацию финансов коммерческих организаций.
Особенности финансов организаций малого бизнеса и некоммерческих организаций.
Тема 3. Источники финансирования деятельности организации (предприятия)
Управление собственным капиталом. Уставный капитал как единственный источник финансирования организации на момент его создания. Добавочный капитал, резервный капитал. Нераспределенная прибыль. Способы финансирования организации за счет собственных средств.
Использование заемного капитала. Основные виды заемного капитала и характеристика его составляющих Облигационный заем. Долгосрочный банковский кредит.
Лизинг как источник финансирования. Структура лизинговых отношений. Характеристика финансового лизинга, последовательность его операций, преимущества лизинга от кредитных отношений.
Управление краткосрочными источниками финансирования.
Тема 4. Расходы и доходы организаций
Классификация расходов и доходов организации. Планирование затрат. Понятие и виды себестоимости.
Порядок формирования и использования доходов от реализации продукции.
Понятие выручки от реализации (работ и услуг). Планирование объема продаж и доходов от реализации.
Финансовый результат от реализации продукции.
Тема 5. Прибыль организации (предприятия)
Сущность и экономическое содержание прибыли.
Роль прибыли в условиях коммерческого расчета. Виды прибыли. Методы планирования прибыли. Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации. Принципы и механизм распределения прибыли. Образование и использование фондов, формируемых за счет чистой прибыли. Показатели прибыли. Управление прибылью и рентабельностью.
Точка безубыточности, запас финансовой прочности, производственный левередж.
Тема 6. Налогообложение организаций в РФ
Законодательные основы процесса налогообложения организаций. Характеристика основных видов налогов, взимаемых с организаций.
Объекты налогообложения и ставки налогов с организаций.
Налогообложение субъектов малого предпринимательства.
Тема 7. Оборотный капитал организации
Экономическое содержание оборотного капитала. Характеристика воспроизводства основных и оборотных производственных фондов. Стадии и формы кругооборота оборотного капитала.
Основы организации оборотных средств, их состав и структура. Определение потребности в оборотных средствах. Нормирование оборотных средств. Управление ненормируемыми оборотными средствами.
Источники формирования оборотного капитала. Недостаток собственных оборотных средств, причины его возникновения и возможные источники восполнения.
Показатели эффективности использования оборотного капитала, значение и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств
Тема 8. Инвестиции организаций.
Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика организаций. Инвестиции в основной капитал и во внеоборотные активы.
Амортизация и ее роль в обновлении основного капитала.
Финансовые инвестиции организаций (предприятий).
Тема 9. Оценка финансового состояния организации
Роль анализа в рыночной экономике. Понятие трактовки «финансовый анализ». Информационное обеспечение анализа и планирования. Структура информационной базы системы управления организацией.
Методика анализа финансового состояния. Характеристика видов финансового анализа организации. Имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рыночная активность, прибыль и рентабельность.
Тема 10. Денежный оборот и система расчетов в организации
Денежный оборот организации (предприятия), его роль в финансовой деятельности.
Характеристика принципов организации безналичных расчетов. Формы безналичных расчетов и требования, предъявляемые к расчетным документам. Особенности применения той или иной формы расчетов.
Тема 11. Финансовое планирование в организации
Роль и место финансового планирования в осуществлении хозяйственной и финансовой деятельности организации. Задачи, принципы финансового планирования. Методы финансового планирования. Система финансовых планов организации. Перспективное финансовое планирование.
Текущий финансовый план (баланс доходов и расходов). Оперативное финансовое планирование. Понятие и содержание финансовой политики и финансового менеджмента хозяйствующих субъектов. Финансовая стратегия и финансовая тактика организации.
ИНВЕСТИЦИИ
Тема 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности
Предмет, задачи, структура и содержание курса, его место в системе экономических дисциплин.
Экономическая сущность и значение инвестиций. Виды инвестиций. Реальные и финансовые, прямые и портфельные, краткосрочные и долгосрочные, частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
Инвестиционный процесс, понятие и механизм осуществления. Содержание и основные этапы инвестиционного процесса. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности.
Финансовые рынки, их сущность и виды. Назначение и функции отдельных сегментов финансового рынка. Особенности формирования и функционирования в России финансовых рынков.
Финансовые институты, их функции и задачи. Становление и развитие финансовых институтов в России.
Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности.
Тема 2. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений
Сущность и классификация капитальных вложений как формы реальных инвестиций. Воспроизводственная и технологическая структура капитальных вложений. Отраслевое и территориальное распределение капитальных вложений. Динамика структур. Роль капитальных вложений в создании и совершенствовании основных фондов — производственных и непроизводственных.
Права, обязанности и ответственность субъектов инвестиционной деятельности. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности. Формы и методы регулирования инвестиционной деятельности органами местного самоуправления. Государственные гарантии и защита капитальных вложений. Инвестиционная политика государства на современном этапе.
Инвестиции в недвижимость и строительство. Организация подрядных отношений в строительстве.
Тема 3. Инвестиционные проекты и оценка их эффективности
Понятие инвестиционного проекта. Виды инвестиционных проектов. Фазы развития инвестиционного проекта: прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная. Их содержание и характеристика.
Прединвестиционные исследования, их необходимость и значение. Стадии прединвестиционных исследований. Поиск инвестиционной концепции. Предварительная подготовка проекта. Технико-экономическое обоснование проекта. Составление бизнес-плана. Подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании.
Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов. Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов.
Оценка финансовой состоятельности инвестиционных проектов. Дисконтирование потоков реальных денег.
Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов. Простые (статические) методы оценки. Статические показатели эффективности: норма прибыли, период окупаемости, коэффициент эффективности проекта. Сложные (динамические) методы оценки. Динамические показатели: чистый дисконтируемый доход, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма прибыли, дисконтированный период окупаемости. Порядок расчета показателей эффективности. Достоинства и недостатки простых и сложных методов оценки эффективности. Влияние инфляции на эффективность проектов.
Показатели бюджетной и общественной эффективности проектов. Их оценка. Социальные результаты инвестиционных проектов.
Инвестиционные риски. Методы качественных оценок инвестиционных рисков: метод анализа уместности затрат, метод аналогий. Методы количественной оценки рискованности проектов. Анализ чувствительности. Анализ вариантов. Метод расчета критических точек проекта. Статистический метод.
Тема 4. Инвестиции в ценные бумаги
Основные инструменты рынка ценных бумаг. Акции, облигации, производные ценные бумаги. Их общая характеристика.
Инвестиционные качества ценных бумаг. Методы и показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Определение цены и доходности облигаций, акций и других ценных бумаг.
Риск вложений в ценные бумаги, его виды. Измерение риска. Соотношение риска и доходности ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
Тема 5. Портфель ценных бумаг
Понятие инвестиционного портфеля. Типы инвестиционных портфелей: по видам инвестиционной деятельности, целям инвестирования, достигнутому соответствию целей инвестирования. Их характеристика.
Доходность портфеля. Риск портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов корреляции входящих в портфель акций. Расчет доходности и риска портфеля.
Модели формирования портфеля инвестиций. Модель «доходность-риск» Марковица. Модель портфеля, сочетающего рисковые и безрисковые активы. Модель единичного индекса Шарпа. Оптимальный портфель.
Тема 6. Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности
Состав и характеристика источников финансирования капитальных вложений в современных условиях.
Финансирование капитальных вложений на макроуровне. Внешние источники финансирования капитальных вложений в национальную экономику.
Формирование источников финансового обеспечения капитальных вложений фирмы (предприятия). Состав и структура собственных источников средств. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления - главные источники воспроизводства основных фондов предприятия. Налоговая и амортизационная политика государства как важнейшие экономические методы регулирования инвестиционной активности предприятий. Прочие собственные источники финансирования капитальных вложений.
Привлеченные и заемные средства предприятия инвестора. Государственные средства, предоставляемые на целевое инвестирование. Условия предоставления бюджетных ассигнований. Инвестиционный налоговый кредит. Привлечение капитала через рынок ценных бумаг. Привлечение капитала через кредитный рынок. Иностранные инвестиции.
Методы финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование. Методы долгового финансирования. Внешние финансовые рынки. Долгосрочное кредитование. Лизинг, виды и преимущества. Проектное финансирование. Венчурное финансирование. Ипотечное кредитование.
Тема 7. Инвестиционная политика: содержание, виды и принципы разработки
Понятие и содержание инвестиционной политики предприятия. Виды инвестиционной политики. Факторы, учитываемые при разработке инвестиционной политики предприятия. Принципы разработки инвестиционной политики предприятия. Этапы разработки инвестиционной политики предприятия.
Тема 8. Инвестиционная стратегия предприятия.
Понятие инвестиционной стратегии и её роль в развитии предприятия. Принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия. Последовательность разработки инвестиционной стратегии.
НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
Раздел I. Основы налоговой теории
Тема 1. Экономическое содержание налогов
Объективная необходимость налогов. Налоги как экономическая основа государства, их роль в системе государственных доходов, в распределении и перераспределении ВВП.
Экономическая сущность налогов, их роль и значение в формировании бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов. Субъекты налоговых отношений. Признаки налогов, их характеристика.
Функции налогов: фискальная, регулирующая, социальная и контрольная. Их взаимосвязь. Объективная возможность влияния налогов на экономические процессы. Налоговое регулирование экономики. Налоговое планирование и прогнозирование.
Тема 2. Общие понятия и принципы налогообложения
Элементы налога, их определение и характеристика и классификация. Понятие «плательщики налога», его отличие от понятий «носитель налога, налоговый агент, сборщик налогов, законный представитель, уполномоченный представитель». Взаимозависимые лица как участники налоговых правоотношений.
Объект налога. Единица обложения. Налоговый оклад. Источник налога. Масштаб налога.
Налоговая база. Налоговая ставка, формы и виды ставок. Налоговый период.
Налоговые льготы. Сущность и назначение налоговых льгот, их виды и классификация.
Порядок и способы исчисления и уплаты налога. Сроки уплаты налога.
Принципы налогообложения. Классические принципы налогообложения, их характеристика: справедливость, определенность, экономия, удобство.
Современные принципы налогообложения, их характеристика и связь с классическими принципами.
Основные методы налогообложения. Равное налогообложение. Пропорциональное налогообложение. Прогрессивное налогообложение. Регрессивное налогообложение.
Способы уплаты налогов: по декларации, у источника дохода, кадастровый. Порядок уплаты налога. Налоговая декларация и ее содержание.
Раздел II. Общая характеристика налоговой системы Российской Федерации
Тема 3. Налоговая система Российской Федерации
Налоговая система: понятие, составные элементы.
Особенности построения налоговой системы в России. Принципы построения и управления налоговой системой РФ.
Классификация налогов, ее критерии. Прямые налоги и косвенные налоги и их роль в формировании доходов государства, особенности их распределения. Налоги с физических лиц. Федеральные налоги, налоги субъектов РФ и местные налоги. Специальные налоговые режимы их роль и значение.
Полномочия органов законодательной и исполнительной власти в системе налогового регулирования. Управление налоговой системой: органы управления, их функции, цели и задачи.
Тема 4. Налоговая политика государства
Понятие, сущность, значение и задачи налоговой политики. Методы её осуществления. Принципы и типы налоговой политики. Налоговая стратегия и тактика. Налоговый механизм: понятие, структура. Эффективность использования налогового механизма.
.Основные направления налоговой политики Российской Федерации на современном этапе. Уровни осуществления налоговой политики. Налоговый контроль.
Особенности налогового регулирования в РФ.
Раздел III. Налогообложение юридических лиц
Тема 5. Налог на добавленную стоимость
Место и роль НДС в налоговой системе России и доходных источниках госбюджета. Понятие добавленной стоимости. Экономическая сущность и функции налога. Плательщики налога. Объект налогообложения. Принципы определения даты и места реализации товаров (работ, услуг). Налоговая база, особенности ее исчисления по видам деятельности. Операции, освобождаемые от налогообложения, их классификация и назначение. Ставки налога, их применение. Порядок исчисления НДС. Налоговые вычеты: условия и механизм применения. Порядок возмещения налога из бюджета, порядок отнесения сумм налога на затраты.
Счета-фактуры при расчетах НДС. Сроки и порядок уплаты НДС. Льготы по налогу.
Особенности исчисления НДС при осуществлении транспортных перевозок; при оказании услуг финансово-кредитными учреждениями; по экспортируемым и импортируемым товарам.
Тенденции и основные направления дальнейшего совершенствования НДС.
Тема 6. Акцизы
Акцизы как разновидность косвенных налогов, их назначение Виды подакцизных товаров, признаки дифференциации ставок акцизов. Плательщики акцизов по товарам, производимым на территории РФ; по товарам, производимым из давальческого сырья на территории РФ и за ее пределами.
Объект налогообложения по подакцизным товарам, производимым на территории РФ; по подакцизным товарам, производимым за пределами РФ. Операции, не подлежащие налогообложению. Особенности освобождения от налогообложения при реализации подакцизных товаров за пределы территории РФ.
Определение налоговой базы при совершении операций с подакцизными товарами с использованием различных налоговых ставок. Определение налоговой базы при ввозе подакцизных товаров на таможенную территорию РФ.
Налоговый период. Налоговые ставки, особенности их установления, признаки дифференциации.
Порядок исчисления акциза.
Особенности налогообложения алкогольной продукции. Марки акцизного сбора, их функции.
Особенности налогообложения акцизами операций с нефтепродуктами, налоговые посты, их назначение.
Порядок и сроки уплаты акцизов. Тенденции и основные направления дальнейшего совершенствования акцизов.
Тема 7. Налогообложение прибыли организаций
Налог на прибыль организаций: фискальное и регулирующее значение. Налогоплательщики, объект налогообложения его состав и структура.
Доходы и их классификация. Доходы, не учитываемые при определении налоговой базы.
Расходы и их группировка. Прямые и косвенные расходы. Ограничиваемые расходы, признаки их дифференциации. Расходы, связанные с производством и реализацией продукции: материальные расходы, расходы на заработную плату, амортизация основных средств и нематериальных активов, прочие расходы, связанные с производством и реализацией продукции. Внереализационные расходы. Расходы, не учитываемые в целях налогообложения прибыли
Методы определения доходов и расходов для целей налогообложения.
Налоговые ставки, налоговый период, порядок исчисления налога и авансовых платежей, сроки и порядок уплаты налога и авансовых платежей.
Особенности налогобложения иностранных организаций.
Льготы по налогу на прибыль, устанавливаемые субъектами РФ в рамках, определённых НК (на примере Чувашской Республики).
Тема 8. Специальные налоговые режимы
Единый сельскохозяйственный налог.
Система налогообложения для сельскохозяйственных товаропроизводителей
Прогрессивность единого сельскохозяйственного налога. Правовые основы. Общие условия, применяемые для сельскохозяйственных товаропроизводителей.
Субъект налогообложения. Условия перехода на уплату единого сельскохозяйственного налога и возврата к общему режиму налогообложения. Объект налогообложения. Порядок определения и признания доходов и расходов. Определение налоговой базы. Особенности формирования налоговой базы при наличии убытка, полученного по итогам предыдущих периодов. Налоговая ставка. Порядок исчисления и уплаты единого сельскохозяйственного налога.
Распределение налога. Налоговый период. Отчётный период. Учет и отчетность. Особенности налоговой декларации
Критерии малого предпринимательства как субъекта налогообложения.
Особенности налогообложения сферы малого бизнеса при общем режиме налогообложения.
Упрощенная система налогообложения учёта и отчетности особенности перехода и условия применения.
Налогоплательщики, объекты налогообложения. Порядок определения доходов в целях налогообложения для организаций и для индивидуальных предпринимателей. Порядок признания расходов при применении упрощённой системы налогообложения. Расходы, не учитываемые для целей налогообложения. Особенности определения налоговой базы.
Налоговый и отчётный периоды, налоговые ставки. Порядок исчисления и сроки уплаты в бюджет.
Единый налог на вмененный доход для определенных видов деятельности: сфера применения, элементы налога. Порядок исчисления и уплаты налога в бюджет.
Система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции. Правовые основы и особенности системы налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции. Налогоплательщики и плательщики сборов. Способы раздела продукции и особенности их налогообложения. Налоги и сборы, уплачиваемые инвестором.
Тема 9. Налогообложение имущества организаций
Налог на имущество организаций, его назначение. Полномочия органов законодательной власти субъектов РФ по установлению, регулированию и конкретизации отдельных элементов налога.
Налогоплательщики и объект налогообложения. Порядок определения налоговой базы по налогу. Льготы по налогу, их классификация. Ставки налога. Порядок и сроки уплаты налога в бюджет.
Инвестиционный налоговый кредит: понятие и содержание Закон ЧР от 01.01.2001 г. № 38 «О вопросах налогового регулирования в ЧР, отнесенных законодательством РФ о налогах и сборах к ведению субъектов РФ» (с изм. от 26.11.01 г., 30.04.02 г., 27.11.02 г., 25.11.03 г., 25.05.2004 г., 24.11.2004г., 10.10.2005 г., 18.11.2005 г., 20.11.2006 г., 25.09.2007 г., 27.06.2008 г., 19.10.2009 г., 19.11.2010 г.)
Тема 10. Налоговые платежи за пользование природными ресурсами
Платежи за пользование природными ресурсами: экономическая сущность и назначение.
Налог на добычу полезных ископаемых. Основные законодательные акты, регулирующие налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Общие положения. Объект налогообложения. Налогоплательщики НДПИ. Виды полезных ископаемых. Порядок определения количества добытого полезного ископаемого. Порядок оценки стоимости добытых полезных ископаемых при определении налоговой базы. Налоговый период., налоговые ставки. Порядок исчисления и уплаты НДПИ в бюджет. Сроки уплаты. Основные направления реформирования налога.
Правовые основы водного налогообложения в РФ. Налогоплательщики, объекты налогообложения. Пользование водными объектами, не облагаемые водным налогом. Порядок формирования налоговой базы. Особенности установления ставок водного налога. Льготы по налогу. Полномочия законодательных (представительных) органов субъектов РФ по установлению льгот по водному налогу в пределах суммы платы, поступающей в бюджет субъектов. Порядок исчисления налога, порядок и сроки уплаты.
Сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов, общая характеристика налога его сущность и значение. Плательщики сборов, объекты налогобложения и признаки их дифференциации, ставки налога. Особенности установленных льгот. Порядок исчисления и уплаты сборов. Сроки и формы уплаты.
Раздел IV. Налогообложение физических лиц
Тема 11. Налогообложение доходов физических лиц
Общие положения. Налогоплательщики. Налоговый период. Объект налогообложения. Доходы, полученные от источников за пределами РФ. Доходы, освобождаемые от налогообложения.
Виды налоговых вычетов по налогу на доходы физических лиц. Стандартные, социальные, имущественные и профессиональные налоговые вычеты – порядок и условия их предоставления.
Налоговая база. Особенности определения налоговой базы при получении доходов в натуральной форме. Особенности определения налоговой базы при получении дохода в виде материальной выгоды (доход в виде материальной выгоды от экономии на процентах; доход в виде материальной выгоды от приобретения товаров; доход в виде материальной выгоды от приобретения ценных бумаг).
Ставки налога.
Особенности исчисления, порядок и сроки уплаты налога на доходы физических лиц налоговыми агентами.
Особенности исчисления сумм налога, порядок и сроки его уплаты индивидуальными предпринимателями и другими лицами, занимающимися частной практикой. Особенности налогообложения доходов иностранных граждан.
Налоговая декларация, её назначение и порядок и сроки предоставления. Ответственность граждан за непредставление декларации и неуплату налога на доходы.
Контроль налоговых органов за правильностью и своевременностью исчисления и уплаты налога на доходы физических лиц.
Тема 12. Налогообложение имущества физических лиц
Налог на имущество физических лиц – его законодательная база.
Плательщики налога на имущество физических лиц, особенности определения налоговой базы. Ставки налога. Налоговый период, налоговые льготы, порядок исчисления налога, порядок и сроки уплаты.
Полномочия представительных органов местного самоуправления в системе регулирования налогообложения имущества физических лиц. Особенности налогообложения имущества на территории города Чебоксары.
Особенности налогообложения имущества физических лиц, полученного по наследованию и (или) дарению.
Особенности налогообложения транспортных средств, принадлежащих физическим лицам на праве собственности.
Раздел V. Другие виды налогов и сборов с юридических и физических лиц
Тема 13. Прочие налоги и сборы, взимаемые с юридических и физических лиц
Государственная пошлина, принципы ее взимания, общие положения. Понятие государственной пошлины и ее назначение. Место и роль государственной пошлины в налоговой системе и доходных источниках бюджетов. Государственная пошлина, зачисляемая в доход федерального бюджета, в доход местного бюджета. Плательщики государственной пошлины. Объекты налогообложения и методика исчисления размера государственной пошлины. Льготы по налогу, порядок и сроки уплаты
Порядок возврата государственной пошлины: случаи возврата пошлины частично или полностью.
Транспортный налог. Налогоплательщики, объект налогообложения, льготы по налогу и особенности их установления. Порядок формирования налоговой базы, налоговые ставки, порядок исчисления, порядок и сроки уплаты. Полномочия органов законодательной власти субъектов РФ по установлению, регулированию и конкретизации отдельных элементов налога. Особенности действия налога на территории Чувашской Республики.
Налог на игорный бизнес. Особенности установления и действия. Налогоплательщики, объекты налогообложения, ставки налога, порядок формирования налоговой базы, налоговый период, порядок исчисления, порядок и сроки уплаты.
Раздел VI. Права, обязанности и ответственность субъектов налоговых правоотношений
Тема 14. Права, обязанности и ответственность налогоплательщиков, налоговых агентов и налоговых органов
Права, обязанности и ответственность налогоплательщиков (юридических и физических лиц), налоговых агентов, налоговых органов.
Обязанности налогоплательщика. Своевременность уплаты налогов. Ведение бухгалтерского учета и составление финансово-хозяйственных отчетов в соответствии с нормативными документами. Представление в налоговую инспекцию необходимых для исчисления и уплаты налогов сведений и документов. Обязанности налоговых агентов.
Права налогоплательщиков и налоговых агентов. Права на льготы отдельных категорий налогоплательщиков. Другие права, установленные первой частью Налогового кодекса РФ. Порядок обжалования решений налоговых органов и действий их должностных лиц.
Виды ответственности налогоплательщика: дисциплинарная, финансовая, административная и уголовная. Ответственность за совершение налоговых правонарушений.
Нарушение срока постановки на учет в налоговом органе, Ведение учета объекта налогообложения с грубыми нарушениями учета доходов и расходов и объектов налогообложения. Непредставление или несвоевременное представление налоговой декларации или иных документов, необходимых для исчисления и уплаты налога. Типичные нарушения налогового законодательства.
Финансовые санкции. Взыскание пени с налогоплательщика.
Тема 15. Налоговое администрирование
Цели и методы налогового администрирования. Состав и структура налоговых органов Российской Федерации. Принципы организации деятельности налоговых органов.
Федеральная налоговая служба: задачи, функции, структура, права и обязанности. Роль и значение ФНС в современных условиях. Организация работы налоговых органов.
Процедура постановки и снятия с учета предприятия в налоговом органе. Государственный реестр.
Проведение налоговых проверок. Формы и методы налогового контроля. Налоговые проверки, их виды. Цели и методы камеральных проверок. Цели и методы выездных налоговых проверок.
Направления совершенствования работы служб налогового контроля.
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Тема 1. Общее понятие о ценных бумагах, их виды и сущность. Особенности обращения
1. Понятие ценной бумаги: сущность и определение ценной бумаги. История возникновения и развития ценных бумаг.
2. Определение качества ценной бумаги, подтверждающие ее статус: подтверждение имущественного права, свидетельство об инвестировании средств, требования к реальным активам, доходность и т. д.
3. Классификация ценных бумаг: по принадлежности прав, по критерию назначения или цели выпуска, по сроку погашения, по виду сделок, по правовому статусу эмитента, по особенностям обращаемости на рынке и т. д.
4. Значение ценных бумаг: при осуществлении коммерческого кредита, при организации новых предприятий, при осуществлении государственного кредита, при регулировании денежной массы.
5. Корпоративные ценные бумаги и их рынок: акции (обыкновенная и привилегированная), облигации, производные ценные бумаги.
6. Вексель и вексельное обращение: понятие, виды и функции векселя. Вексельное обращение в России.
7. Государственные и муниципальные ценные бумаги: государственный долг, эмиссия государственных ценных бумаг и их виды, рынок государственных ценных бумаг, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги.
8. Международные ценные бумаги: евроноты, еврооблигации, евроакции.
Тема 2. Инвестиционная стратегия на рынке ценных бумаг
1.Понятие инвестиционной стратегии и её роль в развитии предприятия: принципы разработки инвестиционной стратегии предприятия. Последовательность разработки инвестиционной стратегии.
2.Система целей и задач на рынке ценных бумаг. Этапы разработки стратегии и тактики на рынке ценных бумаг. Особенности стратегии и тактики предприятия на рынке ценных бумаг. Особенности стратегии и тактики различных видов финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
Тема 3. Эмиссионные операции с ценными бумагами
1.Понятие эмитента ценных бумаг, гаранта выпуска. Основные факторы, вызывающие необходимость и возможность эмиссии, размещения и обращения ценных бумаг. Характеристика субъектов, выпускающих ценные бумаги: государство, местные органы власти, юридические лица. Осуществление первичной эмиссии ценных бумаг. Формы осуществления первичной эмиссии: открытое (публичное) и закрытое (частное) размещение. Выпуск акций при учреждении акционерного общества. Решение о выпуске ценных бумаг.
2.Основные этапы первичной эмиссии при публичном и частном размещении. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг. Регистрация выпусков ценных бумаг инвестиционных фондов и инвестиционных компаний. Понятие проспекта эмиссии ценных бумаг. Информация и копии документов, включаемые в проспект эмиссии ценных бумаг. Понятие андеррайтинга, его виды. Роль и функции инвестиционных институтов в выпуске ценных бумаг. Условия, на которых инвестиционные компании могут выступать гарантами или организаторами выпуска ценных бумаг эмитентов. Принцип равных ценовых условий. Отчетность об итогах выпуска ценных бумаг. Отказ в регистрации выпуска ценных бумаг, его основания.
Тема 4. Инвестиционные операции с ценными бумагами
1.Характеристика и цели проведения инвестиционных операций. Виды и определение эффективности инвестиционных операций с государственными ценными бумагами. Характеристика инвестиционных операций с корпоративными ценными бумагами. Цены акции, облигации и других корпоративных ценных бумаг. Настоящая и будущая стоимость финансовых вложений. Оценка ценных бумаг, определение их стоимости при первичном размещении. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
2.Понятие доходности ценных бумаг. Понятие сложного процента. Доходность акции: текущая и конечная. Доходность операций с акцией. Доходность облигаций: текущая и конечная (среднегодовая). Доходность операции с облигацией. Купонная ставка.
3.Правила определения стоимости процентных ценных бумаг. Вычисления курсовой стоимости ценных бумаг. Приобретение крупных пакетов акций. Конфиденциальная информация при совершении сделок с ценными бумагами. Порядок совершения и регистрации сделок купли продажи ценных бумаг.
Тема 5. Клиентские операции
1.Виды клиентских операций: брокерские операции на рынке государственных ценных бумаг, платежно-расчетное обслуживание клиента на основе использования ценных бумаг и залоговые операции с ценными бумагами. Учет векселей. Сущность операции учета векселей. Субъекты операций учета векселей, их коммерческие интересы, реализуемые при учете векселя.
2.Функции и роль операции учета векселей. Цели купли продажи векселей. Структура учетного рынка. Характеристика понятия учетного процента. Учетная операция коммерческого банка. Расчет сумм, причитающихся к выдаче клиенту по векселям. Правила переучета векселей банком в другом кредитном учреждении.
Тема 6. Формирование и управление портфелем ценных бумаг на отечественном фондовом рынке
1. Понятие портфеля ценных бумаг. Виды портфелей ценных бумаг. Теории формирования и управления портфелем ценных бумаг. Модели портфельного инвестирования.
2. Структура отечественного рынка ценных бумаг. Виды ценных бумаг, обращающихся на отечественном фондовом рынке. Их базовые характеристики. Формирование портфелей ценных бумаг различных видов на отечественном фондовом рынке. Определение средней доходности и риска портфеля. Мониторинг портфеля ценных бумаг.
Тема 7. Методики анализа ценных бумаг
Фундаментальный анализ мирового финансового рынка и его основных сегментов (ФАМФР). Особенности ФАМФР. Цель и задачи ФАМФР. Объект ФАМФР. Этапы ФАМФР. Анализ валютного рынка. Анализ товарных рынков Анализ отечественного рынка корпоративных ценных бумаг. Финансовая отчетность и ее использование в фундаментальном анализе. Коэффициентный анализ отчетности.
1.Фундаментальный анализ ценных бумаг (ФАЦБ). Методика анализа государственной облигации.
2.Теоретические основы технического анализа. Содержание технического анализа.
3.Приемы и методы технического анализа. Графический анализ. Дополнительные инструменты графического анализа. Численные методы технического анализа. Дополнительный инструментарий технического анализа.
4.Методики технического анализа. Этапы построения методики технического анализа динамики основных характеристик финансового инструмента. Методика анализа динамики цены финансового инструмента. Альтернативные методики анализа рынка ценных бумаг.
|
Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 |
