Важнейшие события дня

ВАЖНЕЙШИЕ СОБЫТИЯ ДНЯ

1. Пройдет международная конференция "Фондовый и финансовый рынок России: перспективы развития"

2. 25 августа 2008г. в 11:00 мск пройдет интернет-интервью заместителя директора департамента корпоративного управления Минэкономразвития РФ Дмитрия Скрипичникова на тему "Нормативно-правовое регулирование оценочной деятельности: проблемы и перспективы развития".

3. В США в 18:00 мск выйдут данные о продажах на вторичном рынке жилья в июле.

Рынок сегодня.

Сегодня мы рискуем снова стать свидетелями необычных торгов. Российские ценные бумаги нечасто балуют нас тем, что идут вразрез с американскими индексами. Мы давно привыкли, что направление движения котировки выбирают с оглядкой на Америку. В исключительных случаях они следуют за нефтью или за азиатами.

В эту торговую сессию, скорее всего, мы будем ориентироваться на нефть, волатильность цены этого стратегического актива сильно возросла, и не заметить кипящие на рынке сырья страсти невозможно. Вот только, если отечественные котировки попытаются отвязаться от влияния заокеанских индексов, увы, это будет не на руку «быкам».

Краткосрочный восходящий канал, сформировавшийся на индексе РТС, рискует превратиться в фигуру продолжения «флаг». По скромным подсчетам, если этот «флаг» отобразится вниз, то индекс РТС пробьет недавний минимум и приземлиться на уровне 1600 пунктов.

Мы ожидаем увидеть в «красной» зоне акции «Газпрома», «ЛУКОЙЛа», «Газпром нефти». Утром просадка по этим бумагам может достигнуть 1 - 1,5%. Полагаем, что чуть лучше по сектору будет смотреться «Роснефть», отстоявшая в пятницу уровень поддержки – 199 рублей.

Не исключаем, что после обеда негатив иссякнет, так как бумаги отработают скопившийся в пятницу технический потенциал падения.

Поэтому до вечера оставим «нефтянку» в покое, и переместим свой взор на бумаги ГМК «Норильский Никель». В Америке эти бумаги после закрытия наших торгов уверенно восстанавливались. Сегодня они имеют все шансы вернуться за уровень 5000 рублей и даже предпринять попытку попробовать на прочность сопротивление 5100 рублей.

Также внутри дня будем играть акциями «Уралкалия». Сегодня мы делаем ставку на то, что бумаги продолжат рост к хорошо отторгованному уровню 230 рублей. На наш взгляд, эти бумаги интересны не только для тех, кто ищет сиюминутной выгоды, но и для долгосрочных инвесторов. Фундаментальный негатив, связанный с понижением рейтинга этого эмитента многими инвестиционными компаниями, скоро уляжется, и снова станут актуальными технические цели - 240 и 260 рублей за акцию.

АНАЛИЗ СЫРЬЕВОГО РЫНКА

Последний день недели котировки нефти сильно штормило. Они всплывали у отметки 120 долларов за баррель, но когда на рынок пришли американские инвесторы, котировки нефти погрузились на уровень 114,59 доллара, потеряв 6,59 доллара, или 5,4%. Заметим, что объем торгов при этом провале был небольшим. Просто нефтяные котировки слишком резко взошли к уровню 120 долларов, и настал момент их несколько остудить. Актуальной вновь стала поддержка 110 долларов за баррель, вот только полагаем, что в ближайшую торговую сессию котировки там не отметятся. И вообще нарастающая волатильность, часто свидетельствует о готовящейся перемене тренда. А он, как Вы помните, до недавнего момента на сырьевом рынке носил однозначный нисходящий характер. Так что, актуальный уровень сопротивления для нефти, вовсе не отметка 120 долларов за баррель и даже не уровень 137 долларов. Цель котировок – предыдущий исторический максимум, район 150 долларов.

КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

ОК "РУСАЛ" голосовала против предложения Интерроса об использовании денежных средств "Норильского никеля" для выкупа акций компании. Об этом говорится в сообщении РУСАЛа.

"РУСАЛ последовательно выступает за распределение средств, не используемых в инвестиционной программе, между всеми акционерами в виде дивидендов. Мы считаем, что выплата дивидендов является наиболее эффективной формой использования свободных средств компании в интересах всех акционеров, не ущемляя права тех миноритарных владельцев акций, кто не намерен их продавать", - говорится в сообщении.

Предложив выкуп акций "Норильского никеля" вместо выплаты дивидендов, Интеррос выбрал наиболее выгодную для себя форму распределения свободных средств, считают в РУСАЛе. В результате выкупа акций эффективная доля Интерроса увеличится, а в случае принятия решения о последующем погашении акций, Интеррос получит возможность при пересечении 30% барьера избежать обязательного предложения миноритарным акционерам о выкупе их акций. Как следствие, Интеррос сможет голосовать пакетом акций, превышающим 30%, фактически легализовав контроль над компанией в ущерб правам миноритарных акционеров

Кроме того, РУСАЛ считает, что такое важное решение, как использование $2 млрд на выкуп акций, не может приниматься заочно, а должно обсуждаться в формате открытой дискуссии на заседании Совета директоров. "Мы считаем, что это является серьезным нарушением принципов корпоративного управления. Мы расцениваем решение Интерроса о выкупе акций "Норильского никеля" как один из шагов, направленных на то, чтобы не допустить переизбрания Совета директоров на внеочередном собрании акционеров, инициируемом нами", - отмечается в сообщении.

Источник информации: http://www. *****/

КОММЕНТАРИЙ К ПРЕДЫДУЩИМ ТОРГАМ

В пятницу российская торговая сессия началась за здравие, а кончилась за упокой. Открылись многие котировки с гэпом вверх, но уже к обеду гэпы были закрыты. «Медведи» на этом не успокоились и потащили котировки ниже. В лидерах снижения отметились наши самые популярные бумаги «Газпром» и ГМК «Норильский Никель». Заметим, что весь день котировки этих бумаг в Европе выглядели слабее, чем у нас, вот и настала в последние минуты торгов горькая расплата.

Европейские фондовые индексы завершили неделю уверенным ростом, вытянули их в положительную территорию акции добывающих компаний.

Американские индексы росли в пятницу на фоне сообщения о возможной покупке корейским банком Korea Development Bank американского финансового учреждения Lehman Brothers. Снижение цен на нефть тоже внесло лепту дело восстановления фондового рынка США.

Американские «гризли» сурово обошлись с акциями нашей нефтянки, просадив их в среднем на 2,5%. Но устойчивый интерес сохранился к акциям ГМК «Норильский Никель», которые в Америке сумели закрыться над психологической отметкой 5000 рублей.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ИНДЕКС РТС

Казалось бы, все хорошо на индексе РТС формируется краткосрочный восходящий канал, уровень поддержки 1650 пунктов устоял даже в пиковый момент, когда во вторник котировки падали более чем на 6%, но этот краткосрочный рост очень опасен. На дневном графике РТС сформировалась фигура продолжения движения «флаг», минимальная цель «флага» - 1600 пунктов.

Только позитивная динамика торов в течение сегодняшнего дня и еще лучше открытие с гэпом вверх отодвинет сценарий, в котором индекс РТС спускается на отметку 1600 пунктов.

В ином случае следует ожидать развитие нашего негативного сценария динамики индекса РТС. Отображение «флага» вниз может статься легкой неприятностью для «быков», все может быть на самом деле более драматично.

Если верить линиям Фибоначчи, то после пробоя уровня 2100 пунктов, где располагается линия 61,8% коррекции к росту, длившемуся с февраля по май 2008 года, индекс РТС гипотетически стремится к отметке 1460 пунктов. Уровень 1460 пунктов - глобальная цель зародившегося нисходящего движения. Заметим, что в этом же районе располагается дно коррекции сентября 2006 года.

Кроме этого на часовом графике индекса РТС не смогла отобразиться вверх фигура «перевернутая голова-плечи» и теперь по законам технического анализа значение индекса должно спуститься как минимум к пику «головы» - 1650 пунктов, и как максимум на две «головы» вниз от линии «шеи». Проще говоря, опять же к уровню 1460 – 1480 пунктов.

ГАЗПРОМ

Мы по-прежнему полагаем, что бумаги «Газпрома» имеют большой шанс закрыть телами свечей длинный хвост свечи от 11 августа. Проще говоря, опустятся в район 230 рублей.

Но, зная характер этой бумаги, пока делаем ставку на то, что сначала она закроет гэп от 19 августа 261,2,5 рублей.

ГМК Норникель

Поведение бумаг ГМК «Норильский Никель» в конце прошлой недели заставляет нас пересмотреть стратегию игры. Закрытие торговой сессии по этим акциям выше уровня сопротивления 4950 рублей (линия коррекции по Фибоначчи 61,8%), дает надежду на то, что бумаги вернутся к июльскому максимуму в район 5400.

Инвесторы могут рассчитывать и на большую прибыль, так как если котировки закрепятся над уровнем 4950 рублей, то можно будет констатировать, что на графике началось самостоятельное восходящее движение. Цель которого - 6250 рублей.

СБЕРБАНК

График 1. Сбербанк (дневной срез)

Акции «Сбербанка» продолжают движение возле линии поддержки среднесрочного нисходящего канала. Два последних рабочих дня на прошлой недели эта линия многократно подверглась атаке «медведей», но в итоге «быкам» удалось отстоять этот рубеж.

Надежды на линию поддержки среднесрочного нисходящего канала мало, так как она была уже единожды пробита.

Так что теперь следующий уровень по «Сбербанку» 59 рублей – цена открытия 11 августа.

Прежде чем опустится на эту глубину, бумаги могут предпринять попытку технического отскока наверх, но рост котировок будет ограничен уровнем 64 рубля.

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ	ПОГАШЕНИЯ
Выпуск	Дата	Объем	Выпуск	Дата	Купон
АМЕТ-финанс-01	28.08.08	2000 mln RUR	ТрансФин-М-02 *	23.08.08	5,47%
Пластик-Финанс-01	- - Авг 2008	1500 mln RUR	НМЗ им. Кузьмина-01 *	25.08.08	5,39%
ЮТэйр-Финанс-04	- - Авг 2008	2500 mln RUR	АЛПИ-Инвест-01 *	26.08.08	5,60%
Банк России-07-БК	- - Сен 2008	250000 mln RUR	Русь-Банк-02 *	26.08.08	4,87%
Ярославская обл-34008 2тр.	02.10.08	800 mln RUR	Мкапитал-01 *	27.08.08	4,43%
Газэнергопромбанк-01	2008	3000 mln RUR	РАДИОНЕТ-01	27.08.08	5,71%
ДельтаКредит-03	2008	4000 mln RUR	МИК (ОАО)-01 *	01.09.08	6,58%
ДельтаКредит-04	2008	4000 mln RUR	Удмуртнефтепродукт-01	01.09.08	2,40%
ДельтаКредит-05	2008	4000 mln RUR	Уралсвязьинформ-10-Ч	01.09.08	2,96%
Курганская область-02	2008	1000 mln RUR	Севкабель-Финанс-02 *	02.09.08	0,13%
АБ Россия-02	0	3000 mln RUR	СЗЛК-Финанс-01 *	04.09.08	5,80%
Авеню Финанс-01	0	3500 mln RUR	Центртелеком-05 *	04.09.08	4,08%
Авиакомпания Сибирь-02	0	2300 mln RUR	Белгранкорм-01 *	09.09.08	4,03%
			* - оферта