@ЗАГОЛОВОК = Фондовый рынок все увереннее выходит из кризиса
@АВТОР = /Виталий Макарчев, корр. ИТАР-ТАСС в Лондоне/
Качественное изменение произошло за минувший месяц на мировом фондовом
рынке: был зафиксирован активный рост главных индексов, невиданный на многих биржах последние шесть лет. В результате, как отмечает британская газета "Файнэншл таймс", в деловом мире широко распространилось мнение, что худший период нынешнего финансово-экономического спада остался уже позади.
"Все говорит о том, что депрессивная фаза - на профессиональном языке она именуется "медвежьим рынком" - завершилась на мировых фондовых биржах", - заявил один из крупнейших инвестиционных менеджеров Великобритании Энтони Болтон.
Как отметил, в свою очередь, ведущий аналитик крупнейшего банка Евросоюза - британского "Эйч-эс-би-си" Роберт Паркес, "рынки больше не считают, что мы движемся к финансовому апокалипсису".
Оптимизм вернулся к деловому миру после того, как фондовые биржи ЕС завершили апрель, полностью компенсировав все потери, которые они понесли в текущем году. В целом минувший месяц стал рекордным по темпам роста главных индексов европейских фондовых рынков.
Ключевой европейский индекс "Доу Джонс стокс 600" вырос за текущий месяц на 13 проц. Это самый значительный рост с момента его создания в
1987 году. Сейчас индекс достиг 200,23 пункта.
Оптимизм на рынках вызван более высокими, нежели это ожидалось, результатами работы многочисленных европейских компаний в первом квартале нынешнего года. Одновременно инвесторы отмечают происходящее укрепление позитивных тенденций в ключевых секторах мировой экономики. Это является, прежде всего, следствием принятия правительствами многих стран программ по экономическому стимулированию.
Биржи также ожидают принятия администрацией США плана выкупа у частных банков "токсичных" активов, что станет ключевым шагом на пути выхода из нынешнего кризиса.
Зафиксированный в апреле значительный рост фондовых бирж важен также и тем, что, согласно теории, фондовый рынок выходит первым из периода экономического спада, опережая на шесть месяцев промышленность и сферу услуг.
"На рынки возвратился оптимизм, который позволяет им нейтрализовать негативную информацию", - указывает, в свою очередь, директор "Мудиз Экономи" Эд Фридман. По его словам, инвесторы сделали вывод о том, что "если даже рынок еще не достиг дна, то очень близок к минимальной точке".
Позитивные тенденции укрепляются также и на мировом финансовом рынке.
Минувший месяц был отмечен мощным подъемом спроса на мировом рынке на облигации стран с новой экономикой. Их было размещено на 23,8 млрд долл.
Это самый высокий уровень с июня 2008 года.
Одним из наиболее успешных размещений стала эмиссия российским "Газпромом" еврооблигаций на сумму в 2,25 млрд долл. Спрос на них значительно превзошел предложение.
В целом за первые четыре месяца текущего года компании и государства с новой экономикой продали на мировом рынке частного заемного капитала своих облигаций на сумму в 54 млрд долл.
Столь значительный спрос застал большинство ведущих мировых аналитиков врасплох. Сейчас они делают вывод, что приток капитала в сектор облигаций развивающихся стран вызван двумя факторами: исключительно низкими банковскими учетными ставками в индустриальных государствах Запада, что заставляет искать альтернативные инструменты для получения высокой прибыли, а также начавшийся выход мировой экономики из фазы спада.
Ключевой для новых рынков индекс MSCI Emerging Market Index, который отслеживает облигации компаний 23 стран, вырос в апреле на 17 проц., что является наилучшим показателем за последние 20 лет.
Возвращение интереса к облигациям стран с новой экономикой произошел после крупного падения - на 65 проц. - мирового спроса на них во второй половине 2008 года.
Мировые фондовые и финансовые рынки также поразительно быстро преодолели беспокойство по поводу возможных негативных последствий для мировой экономики нынешней эпидемии "свиного гриппа". Уже в середине текущей недели бизнес сделал вывод, что даже если и не удастся избежать пандемии, то она не будет ни опасной, ни широкой, так как возбудитель новой формы гриппа - вирус-мутант - легко поддается лечению имеющимися лекарствами, запасы которых велики.
Единственным слабым звеном мировых рынков оставался на протяжении всего апреля товарный рынок, где продолжалось ослабление нефтяных цен. Во многом это стало результатом создания нового феномена - мировой товарный и, в первую очередь, нефтяной рынок, более других оказались в минувшем месяце подвержены ослаблению деловой конъюнктуры всякий раз, когда в мировой экономике происходило негативное развитие событий.
Тем не менее, как считают специалисты, если на мировом фондовом рынке продолжится улучшение обстановки, то товарный и нефтяной рынки быстро преодолеют нынешнюю неопределенную ситуацию и возобновят уверенный рост.
Новые гиганты мировой экономики - Бразилия, Россия, Индия и Китай - первыми начали выходить из нынешнего мирового экономического спада. Таково мнение ведущих аналитиков лондонского Сити.
Соотношение сил в мировой экономике меняется, страны БРИК усиливают свои позиции в условиях все яснее проявляющегося упадка традиционных западных экономических центров, в первую очередь США и государств Западной Европы, заявил корр. ИТАР-ТАСС один из ведущих брокеров лондонского Сити Джереми Лайон.
В свою очередь, лондонский еженедельник "Санди телеграф" приходит к выводу, что такие страны, как Россия, Китай и Индия, "будут процветать", так как их население, компании и правительства не имеют столь крупных долгов, как государства Запада. В результате последние будут вынуждены в ближайшее десятилетние направлять колоссальные средства на погашение процентов по займам и взятые кредиты.
В Лондоне отмечают, что в минувшем апреле произошло качественное улучшение ситуации в экономике Китай. Ключевой индекс спроса в промышленности увеличился до 53,5 проц., что свидетельствует о начале расширенного производства.
При этом увеличение кредитования составило впечатляющие 25 проц.
Только в минувшем марте китайские банки предоставили многочисленных клиентам займов на 280 млрд долларов США.
В то же время Соединенные Штаты и страны зоны евро фиксируют сокращение объемов кредитов, выдаваемых финансовыми учреждениями.
В апреле в КНР произошел рост /на 30 проц./ продаж новых автомобилей, при этом цены на жилую недвижимость выросли на 9 проц. При этом в ЕС и США жилье продолжает обесцениваться.
Шанхайская фондовая биржи стала сейчас мировым лидером по размерам роста главного индекса - 30 проц. с начала нынешнего года. В то же время ведущие биржи стран Запада потеряли от 5 до 10 проц. совокупной стоимости котирующихся на них акций.
Между тем, как стало известно в лондонском Сити, руководство Шанхайской биржи готовится к тому, чтобы открыть ее для крупнейших западных компаний. В результате уже в течение ближайших нескольких лет биржа Шанхая способна стать центральной и наиболее крупной структурой мирового финансового рынка.
Все эти позитивные тенденции позволили Всемирному банку прогнозировать в нынешнем году темпы экономического роста КНР на уровне 6,8 проц. Однако, согласно полученным корр. ИТАР-ТАСС данным, эти цифры могут быть в ближайшее время пересмотрены в сторону увеличения. Одновременно специалисты Всемирного банка назвали страны БРИК "светлым пятном глобальной экономики".
Важную роль в значительном улучшении ситуации в экономике Китая играет принятая правительством осенью минувшего года стимуляционная программа в размере 585 млрд долларов. В отличие от США и стран Евросоюза, где значительная часть денег из программ по стимулированию уходит на предотвращение краха многочисленных банков и компаний, в Китае, где их задолженность очень низка, приток новых финансов стимулирует потребительский спрос и производство.
Тем не менее, позитивные процессы начинают отмечаться и в экономике США. Уровень потребления, который рассматривается как ключевой элемент состояния экономики, вырос в первом квартале на 2,2 проц. Американцы вернулись в магазины, получив 200 млрд долларов в качестве возврата по налогам и еще 100 млрд долларов как единовременную прибавку к пенсиям.
В первом квартале произошло еще одно важное событие: падение на 6,1 проц. национального ВВП США. Однако, важен не сам размер сокращения, который настораживает, а тот факт, что многочисленные компании ликвидировали свои складские запасы самой различной продукции.
В результате аналитики сделали вывод, что в американской экономике быстро расчищается площадка для нового увеличения объемов производства.
Появились и первые признаки оживления спроса на товары длительного пользования, в том числе и высокотехнологические. В этом секторе, который включает электроприборы и компьютеры, рост спроса составил 4,3 проц. в минувшем феврале и еще 1,5 проц. в марте.
Минувший апрель также стал для фондового рынка США лучшим за все последние 9 лет. По мнению аналитиков, причиной значительного улучшения ситуации стали выводы инвесторов о том, что угроза системного краха мирового и американского банковского сектора в значительной степени уменьшилась.
Между тем кризисной зоной американской экономики остается жилая недвижимость. В начале года казалось, что процесс падения цен на жилье достиг дна. Однако март опроверг эти надежды: снижение цен на уже построенное жилье составило 3 проц. Таким образом, с марта 2008 года падение цен в этом секторе достигло 12,4 проц. Значительными остаются и размеры рынка непроданного жилья.
Сложная ситуация сохраняется и в банковском секторе, где 7 мая ожидается публикация официальных данных о результатах проведенного правительством теста на устойчивость 19-ти ведущих банков США.
В результате, несмотря на "устойчивые признаки роста", в мировой экономике продолжает сохраняться и значительный скептицизм. Один из самых авторитетных финансистов мира американец Уоррен Баффит заявил 3 мая, что мировой экономический кризис продлится еще определенное время, его нижняя точка еще не пройдена.
По его словам, основной причиной, почему он не видит пока еще выхода из нынешнего кризиса, является сохранение в США тенденции к падению цен на жилую недвижимость. При этом Баффит в целом поддержал принимаемые администрацией Барака Обамы меры по стимулированию роста американской экономики. "Правительство делает правильные шаги", - подчеркнул он.
Все сейчас зависит о того, каково качество нынешнего роста. По словам главы европейского отделения банка "Голдман Сакс" Питера Оппенгеймера, "ряд тенденций указывают на то, что достигнута важная точка, с которой начинается новая тенденция". "Движение выглядит привлекательным после мощного падения в первом квартале. Во всяком случае, ухудшение ситуации замедлилось. Еще далеко до нормы, но мы видим данные, которые говорят о том, что ситуация стабилизируется", - считает он.
Оппенгеймер полагает, что в нынешнем году фондовый рынок Евросоюза зафиксирует рост в размере 19 проц. --0--кц
