Ежедневный бюллетень 16 Мая 2006 г.

Макроэкономика

Объем покупок иностранными инвесторами американских активов в марте составил $69,8 млрд. (ожидалось $75,5 млрд., предыдущее значение пересмотрено с $86,9 млрд. до $90,5 млрд.). Индекс деловой активности, рассчитываемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка, в мае снизился до 12,36 (ожидалось 16,1, предыдущее значение 15,81).

Рынок нефти

Общая волна нисходящей коррекции, прокатившаяся по товарным рынкам, вызвала в понедельник резкое падение и цен на нефть.

Долговые обязательства

Новая неделя на рынке рублевых облигаций стартовала не слишком удачно – большая часть бумаг испытала падение.

Казначейским обязательствам США впервые за последние пять сессий удалось подрасти благодаря падению сырьевых рынков, несколько ослабившему инфляционные опасения. Тем временем рынок долгов развивающихся стран продолжил сокрушительное падение, сопровождавшееся невероятным расширением спредов. Российские еврооблигации проявили относительную устойчивость по сравнению с облигациями остальных развивающихся рынков.

Акции

В понедельник российские акции усилили падение на фоне коррекции на внешних финансовых рынках. Индекс РТС упал на 5,45% до отметки 1589,46 пункта. Обороты торгов составили $4,094 млрд. Сегодня мы не исключаем небольшого отскока цен акций наверх.

В понедельник продолжилось ослабление европейских фондовых рынков на фоне снижения цен на товарном рынке. Последнее сделало лидерами падения акции горнорудных компаний.

На американском рынке единой тенденции не наблюдалось. Инвесторы продавали бумаги нефтяных, алюминиевых и горнорудных компаний и покупали акции фармацевтических компаний. Поддержку Индексу Dow Jones оказали бумаги Johnson & Johnson после объявления планов повышения продаж потребительской продукции в Китае, а также страхового гиганта American International Group, получившего одобрение на расширение деятельности в двух китайских провинциях.

Во вторник фондовый рынок Японии снизился, ведомый акциями сырьевых компаний. Поддержку Индексу Nikkei оказали бумаги Nikon и Isuzu Motors.

Валютный рынок. Рублевые долговые инструменты

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

Динамика курса рубля

Динамика остатков рублевых средств на счетах в ЦБ

Средневзвешенная доходность ОФЗ

Курс ЦБ на сегодня

Валюта

Курс

Изменение

Доллар США

26.9187

-0.0244

Евро

34.7359

0.0467

Остатки рублевых средств на счетах в ЦБ

Сумма средств в ЦБ, млрд. руб.

Изменение, млрд. руб.

Остатки на корсчетах по РФ

339.4

0.3

Депозиты банков

246.2

28.6

Ставки рынка межбанковских кредитов

MIBID

MIBOR

1 день

1.29

2.48

от 2 до 7 дней

1.96

3.38

от 8 до 30 дней

3.07

4.52

Индекс доходности корпоративных облигаций

Новая неделя на рынке рублевых облигаций стартовала не слишком удачно – большая часть бумаг испытала падение. Неблагоприятная обстановка на внешних рынках на этот раз не оставила равнодушными инвесторов рублевых облигаций. В то же время другие определяющие факторы не вызвали опасений. Так, рублевая ликвидность, несмотря на налоговые выплаты, оставалась на высоком уровне. Ставки по рублевым кредитам overnight сохранились в прежнем диапазоне 1-2% годовых. При этом остатки коммерческих банков на корсчетах в ЦБ РФ еще немного увеличились по сравнению с уровнем пятницы и составили 339, млрд. руб. против 339,1 млрд. руб. Курс рубля смог опять укрепиться, несмотря на коррекцию курса евро к доллару на международных торгах.

По итогам дня основная часть рублевых госбумаг сократилась в пределах 3-13 б. п. В лидерах падения оказались ОФЗ 46014 и 26198, их котировки упали на 30 и 28 б. п. соответственно. Средняя доходность ОФЗ выросла до 6,72% против 6,69% в пятницу. Объем сделок с купонными бумагами уменьшился до 1026,53 млн. руб. против 2054,18 млн. руб. в ходе предыдущих торгов.

На рынке корпоративных облигаций котировки наиболее ликвидных бумаг снизились в пределах 10-80 б. п. Наибольшее падение зафиксировали облигации Сатурн-Инвест-01, СевЗапТелеком-03, Концерн Ижмаш-02, их котировки упали на 149, 146 и 88 б. п. соответственно. Наиболее активно торгующимися инструментами стали РЖД-06, ЮТК-04, УралСвязьИн-06. Активность биржевых торгов выросла до 876 млн. руб. с 806 млн. руб. на торгах в пятницу. При этом в режиме переговорных сделок объем увеличился с 3,426 млрд. руб. до 4,425 млрд. руб.

Первое из намеченных на этой неделе размещений – облигационный заем Монетка-финанс на сумму 1 млрд. руб. - вряд ли станет причиной дальнейшего снижения котировок рублевых бумаг. В то же время нестабильность внешних рынков, а также возможность некоторого ослабления курса рубля следом за коррекцией европейской валюты на международном валютном рынке, могут стать причинами временного ухудшения ситуации на рынке рублевых облигаций.

Российские акции

Индекс РТС



ЛУКОЙЛ


Ростелеком

Изменения котировок в РТС



Газпром

РАО ЕЭС


ГМК Норильский никель

Доля объемов сделок в РТС

В понедельник российские акции снизились. Индекс РТС упал на 5,45% до 1589,46 пункта. Обороты торгов составили $4,094 млрд. Это падение, на наш взгляд, оказалось весьма сильным для одного дня, вследствие чего сегодня на рынке мы не исключаем отскока котировок наверх.

Падение стоимости бумаг было обусловлено спешным закрытием длинных позиций участниками рынка на фоне неблагоприятной конъюнктуры мировых финансовых рынков. Снижение отмечалось по всему спектру рынка и проходило без внутридневных коррекций на высоких оборотах торгов. Лидерами падения стали «голубые фишки» – Норильский Никель, Полюс Золото и РАО ЕЭС. Причём снижение акций Полюс Золото происходило, несмотря на то, что эти бумаги с понедельника были включены в Индекс MSCI. Снижение Норильского Никеля, помимо названных причин, можно связывать с исключением его из расчётной базы Индекса MSCI. Снижение затронуло и компании телекоммуникационного сектора и сектор чёрной металлургии. Меньше других снизились бумаги ВСМПО-Ависмы, что может объясняться последними позитивными новостями о заключении долгосрочного контракта на поставку металла для Airbus.

Снижение российских акций на вчерашних торгах оказалось достаточно резким для одного дня снижения. Поэтому сегодня мы не исключаем небольшого отскока российских акций наверх. Из событий сегодняшнего дня отметим публикацию индекса цен производителей США (16:30 мск), которые могут скорректировать ожидания инвесторов относительно ближайшего решения ФРС США в отношении изменения учётной ставки. При этом мы не исключаем, что в случае низких данных по этому показателю, позитивная динамика рынка во второй половине дня может активизироваться.


Новости

(Использованы материалы информационных агентств Рейтер, Cbonds, РБК, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др., а также Центробанка РФ, ФСГС РФ)

Долговые рынки

Евраз

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в понедельник повысило рейтинги российского производителя стали Evraz Group S. A. (Евраз) и его ключевого дочернего предприятия, Mastercroft Ltd., с В+ до ВВ- вследствие высоких показателей прибыльности и денежных потоков группы в 2005 г., прогресса в сфере консолидации группы и успешной интеграции недавно приобретенных активов. Одновременно рейтинги Евраза и Mastercroft по российской шкале подтверждены на уровне ruAA-. Прогноз изменения рейтингов - "стабильный".

Газпромбанк

Газпромбанк может рефинансировать текущий долг путем частичного обмена еврооблигаций, обращающихся на рынке, на бумаги нового выпуска с увеличением срока обращения. Речь идет о еврооблигациях Газпромбанка со сроком погашения в 2008 г. и объемом $1 млрд. 50 млн.

Efes

Компания Efes Breweries International выпускает еврооблигации для рефинансирования сделки по покупке российской пивоваренной группы Красный Восток. Выпуск еврооблигаций является частью кредитной программы, в рамках которой Citigroup и HSBC Bank открыли компаниям кредитную линию на $500 млн. Средства предназначались как для финансирования покупки Красного Востока, так и для развития самой Efes Breweries International.

Корпоративные новости

ЛУКОЙЛ

ЛУКОЙЛ недорого купит добычу Marathon в Югре

Американская нефтяная компания Marathon Oil Corp. объявила о продаже своего бизнеса по добыче нефти в Ханты-Мансийском автономном округе лидеру российской нефтяной отрасли ЛУКОЙЛу. Завершение сделки намечено на середину июля, а её сумма составит около $787 млн.

Новость можно рассматривать как позитивную для ЛУКОЙЛа, который приобрёл актив в регионе, где уже имеет производство и добывает нефть высокого качества. Добыча Marathon в ХМАО составляет порядка 30 тыс. барр. в сутки, то есть ЛУКОЙЛ заплатил около $71 за баррель добычи, что ниже рыночной оценки добычи ведущих нефтяных компаний мира.

ТНК-ВР

ТНК-BP предлагает Газпрому всё больше за газ с Ковыкты

По данным российских СМИ, в ближайшее время состоится встреча генерального директора ТНК-BP Джона Брауна с главой Газпрома Алексеем Миллером, где российскому газовому гиганту могут быть предложены дополнительные активы в обмен на возможность для ТНК-BP продавать газ с Ковыктинского месторождения на экспорт. Помимо уже предложенного в марте контроля над Rusia Petroleum, владеющей лицензией на Ковыкту, Газпром может получить контроль над Роспаном, а также, возможно, над Удмуртнефтью, хотя претендующая на неё «дочка» Газпрома Сибнефть, по неподтверждённым данным, предложила за это добывающее предприятие наименьшую среди всех претендентов цену.

На наш взгляд, если события будут развиваться по указанному сценарию, это станет негативным фактором для ТНК-BP и позитивным для Газпрома, так как за возможность добывать и экспортировать ковыктинский газ англо-российская компания может в итоге заплатить слишком высокую цену.

Сибнефть

Сибнефть отстояла Сибнефть-Югру на Британских Виргинских островах

Апелляционный суд Британских Виргинских островов окончательно отклонил иск Sibir Energy к Сибнефти по поводу уменьшения доли первой в совместном предприятии Сибнефть-Югра. Sibir Energy обвиняла Сибнефть в одностороннем решении увеличить уставный капитал, что привело к размыванию доли с 50% до миноритарной.

Таким образом, Сибнефть сохранила полный контроль над предприятием, разрабатывающим перспективное Приобское месторождение, что создаёт благоприятный фон для развития бизнеса компании.

ГМК Норильский никель

Норильский Никель даёт хорошие прогнозы на текущий год

Норильский Никель ожидает сохранения баланса спроса и предложения на мировом рынке никеля в 2006 г., а также продолжения роста спроса на палладий со стороны производителей ювелирной продукции Китая. Как следует из материалов компании, спрос на никель будет расти вместе с предложением - в частности, за счет увеличения запасов и производства в Канаде и Китае. В компании ожидают сохранения удачных фундаментальных показателей в медном секторе за счет роста производства и спроса. В 2006 г. Норильский Никель намерен произвести 2,9-2,95 млн. унций (90-92 тонны) палладия и 690-700 тыс. унций (21-22 тонны) платины. Эти данные не включают производство американской Stillwater Mining Company, в которой ГМК принадлежит контрольный пакет акций.

Прогнозы компании фактически констатируют рыночную конъюнктуру, сложившуюся к настоящему моменту на рынках цветных металлов, и носят нейтральный характер для акций, для которых в настоящее время ключевым фактором является фиксация прибыли по длинным позициям.

ВСМПО-Ависма

ВСМПО-Ависма увеличит дивиденды

ВСМПО-Ависма может увеличить дивиденды по итогам 2005 г. на 31% по сравнению с предыдущим годом до 37,88 руб. на акцию. Годовое собрание акционеров состоится 28 июня 2006 г., а дата закрытия реестра назначена на 12 мая. Исходя из предложенного размера дивидендов, акционеры компании могут рассчитывать на получение дивидендной доходности около 0,56%.

Индикаторы российского финансового рынка

Инфляция

ВВП и инвестиции

Итоги торгов ГКО-ОФЗ

Выпуск

Дата последней сделки

Цена, % от номинала

Доходность, % годовых

Объем, руб

Дней до погашения

Погашение

ОБР 2

15.05.2006

98.5062

4.50

67

123

15.09.2006

ОБР 3

15.05.2006

99.55

5.32

19

30

15.06.2006

ОФЗ 25057

15.05.2006

103.399

6.51

3

1 346

20.01.2010

ОФЗ 25058

15.05.2006

100.3896

6.23

10

716

30.04.2008

ОФЗ 25059

15.05.2006

98.57

6.61

73

1 710

19.01.2011

ОФЗ 25060

15.05.2006

98.65

6.45

1 080

29.04.2009

ОФЗ 26198

15.05.2006

95.82

6.81

8

2 363

02.11.2012

ОФЗ 27019

15.05.2006

104.69

5.88

30

429

18.07.2007

ОФЗ 27020

15.05.2006

104.89

5.90

27

450

08.08.2007

ОФЗ 27025

15.05.2006

100.9198

5.78

9

394

13.06.2007

ОФЗ 27026

27.04.2006

102

6.16

-

1 031

11.03.2009

ОФЗ 45001

11.05.2006

101.26

5.26

-

184

15.11.2006

ОФЗ 45002

11.05.2006

101.127

4.95

-

79

02.08.2006

ОФЗ 46001

15.05.2006

105.76

6.26

13

849

10.09.2008

ОФЗ 46002

12.05.2006

110.54

6.48

-

2 277

08.08.2012

ОФЗ 46003

12.05.2006

111.79

6.44

-

1 521

14.07.2010

ОФЗ 46005

15.05.2006

45.1674

6.87

903

4 622

09.01.2019

ОФЗ 46014

15.05.2006

108.5

6.83

1 085

4 489

29.08.2018

ОФЗ 46017

15.05.2006

105.52

6.82

3 733

03.08.2016

ОФЗ 46018

15.05.2006

110.1

6.87

5

5 672

24.11.2021

ОФЗ 46019

27.04.2006

55.5

6.94

-

4 692

20.03.2019

ОФЗ 46020

15.05.2006

99.8994

7.03

10 859

06.02.2036

ОФЗ 48001

06.05.2006

104.5

7.36

-

4 552

31.10.2018

Итоги торгов рублевыми корпоративными облигациям*

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах:
1 2 3 4 5