Анализ финансового состояния предприятия (стр. 3 )

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой и выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство несет «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Рассматривая таблицу 2.2 (Приложение 4), можно сделать вывод о том, что баланс за 1999 г. является ликвидным, так как оптимальный баланс не соблюдается.

Платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов не только не уменьшается, а наоборот, растет, так на 01.01.00 денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно для покрытия 4798 тыс. руб. наиболее прочны обязательства. Таким образом, текущая платежеспособность предприятия недостаточна.

Платежный излишек по двум другим группам активов (быстро и медленно реализуемых) наблюдается лишь вследствие отсутствия краткосрочных и долгосрочных пассивов.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами позволяет сделать вывод о наличии перспективной (долгосрочной) ликвидности . Платежеспособный излишек на этой группе активов составил на конец отчетного периода 2748 тыс. руб. Однако в данном случае, необходимо обратить внимание на то, что даже излишек на этой группе в связи с недостаточной ликвидностью запасов и отсутствием денежных средств, не может полностью и в краткие сроки покрыть наиболее срочные обязательства предприятия.

Составление и оценка платежных балансов позволили выявить общие тенденции в изменении ликвидности и получить первоначальное представление об уровне платежеспособности предприятия на определенные даты в абсолютном выражении. Как и любой абсолютный показатель, платежный излишек (недостаток) средств имеет ограниченные аналитические возможности. Поэтому финансовый анализ широко использует разнообразные относительные показатели ликвидности.

Рассмотрим наиболее часто применяемые в практике экономического анализа показатели платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент платежеспособности (Кп) рассчитывается как отношение оборотных активов акционерного общества к долго - и краткосрочным обязательствам (пассивам) и показывает его способность покрывать свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества.

Кп = Оборотные активы, тыс. руб.: Долго - и краткосрочные обязательства, тыс. руб.

В данном случае коэффициент платежеспособности равен:

На 01.01:4367 = 0,78

На 01.01:4910 = 0,69

Рассчитанный показатель свидетельствует о недостаточной платежеспособности . В случае одновременного требования платежей со стороны кредиторов необходимо будет прибегать к распродаже имущества. Рекомендуемое значение этого показателя 1 и более, то есть имеющихся активов должно быть достаточно для погашения всей задолженности.

Однако показатель платежеспособности организации выражает и способность осуществлять расчеты по всем видам обязательств: и по ближайшим, и по отдаленным. Он не дает представления о возможностях организации погашать краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки способности выполнить свои краткосрочные обязательства рассмотрим три относительных показателя ликвидности баланса (Приложение 5).

Общую оценку ликвидности баланса дает коэффициент текущей ликвидности. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) определяется как отношение стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса), к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, просроченных займов и различных кредиторских задолженностей, причем краткосрочных пассивов (итог раздела VI пассива баланса за вычетом строк 640, 650, 660).

("15") Ктл = Оборотные активы, тыс. руб.: (Краткосрочные пассивы – (стр. 640, 650, 660)), тыс. руб.

Для коэффициент текущей ликвидности равен:

На 01.01: 4367 – 43 = 0,79

На 01.01: 4910 – 43 = 0,7

Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.

Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.

Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешено. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.

Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишек универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемой объективной оценки текущей платежеспособности. При анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.

Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (Кб. л). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.

Кб. л = Оборотные активы-запасы, тыс. руб.: Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:

На 01.01– 2607: 4367 = 0,18

На 01.01– 2267: 4910 = 0,23

Значения данного коэффициента свидетельствует о недостаточности имеющихся ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов. Рекомендуемое значение показателей от 0,5 до 1,0. Однако, положительно следует оценить рост данного показателя на 28%.

Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация (приложение 5).

Ка. л. = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.: Краткосрочные обязательства, тыс. руб.

В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности на конец 1999 г. равен:

На 01.01.00 69: 4910 = 0, 14

На начало отчетного периода у наблюдается полное отсутствие денежных средств, что приводит к нулевому значению коэффициента абсолютной ликвидности, на конец же периода величины денежных средств по-прежнему недостаточно для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.

Одним из показателей, непосредственно оценивающих вероятность банкротства, является коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (Приложение 6).

("16") Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб. сос.) определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела 2 актива баланса).

Коб. сос. = (Собственный капитал – Внеоборотные активы, тыс. руб.): Оборотные активы, тыс. руб.

На 01.01.99 Коб. сос. = 10554 – 9403: 3401 = 0, 34

На 01.01.00 Коб. сос. = 6933 – 5569: 3391 = 0,4.

Для на начало и конец 1999 г. наблюдается превышение фактического значения коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,34 и 0,14 соответственно) над рекомендуемым (0,1). Рост данного показателя означает увеличение доли оборотных активов, сформированных за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Кв(у)пл. = (Кт. л.ф + Пв(у) /Т * (Кт. л.ф – Кт. л.н)): Кт. л.норм,

где Кт. л.ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Пв(у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;

Т – отчетный период в месяце;

Кт. л.н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кт. л.норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).

Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за 6 месяцев:

К в (у) пл. = 0,7 + 6/12 *(0,7 – 0,79): 2 = 0,7 – 0,045: 2= 0,33

Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности <= 1, то у предприятия возникает реальная возможность в следующие 6 месяцев утратить платежеспособность.

Таким образом, на основе проведения анализа можно сделать вывод о неудовлетворительности структуры баланса и низкой ликвидности предприятия.

Общий анализ показателей ликвидности представлен в приложении 4.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель уровня веса общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициент автономии (концентрации собственного капитала – Ка).

("17") Ка = Собственный капитал, тыс. руб.: Валюта баланса, тыс. руб.

На 01.01: 14921 = 0,71

На 01.01: 11843 = 0,59

По величине этого показателя судят о том, насколько предприятие независимо от заемного капитала (приложение 5).

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,71 и 59 на начало и конец года соответственно. Таким образом, можно говорить об уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия. Однако снижение коэффициента автономии на 17% оценивается отрицательно.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справляться с неурядицами экономики и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. Вот почему последние стремятся к нарастанию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямые зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент заемных и собственных средств (приложение 5).

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Эти два коэффициента в сумме равны единице (100%). Таким образом к 01.01.99г. в каждом 1 рубле, вложенном в активы, 29 копеек были заемными, к концу года зависимость от заемных средств выросла и составила 41 копейку.

Коэффициент состояния заемных и собственных средств (Кс) – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

Кс = ЗК: СК,

Где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.

СК – собственный капитал, тыс. руб.

На 01.01:10554 = 0,41

На 01.01: 6933 = 0,71

Смысловое значение двух показателей (коэффициента автономии и соотношения заемных и собственных средств) очень близко. Практически для оценки финансовой деятельности можно пользоваться одним из них (любым) (приложение 5).

Расчетные значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств отражают растущую зависимость от внешних кредиторов.

Однако, более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициентном соотношении заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных.

Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (Км) (приложение 5).

Км = СОС: СК,

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.

("18") На 01.01– 9401: 10554 = 0,11

На 01.01– 5569: 6933 = 0,2

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталам является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

На искомом предприятии в начале года коэффициент равнялся 0,11 и к концу года возрос до уровня 0,2 (приложение 5).

Очень высоким показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества (он называется еще коэффициентом реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств (по остаточной стоимости), производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов (по остаточной стоимости) на стоимости активов предприятия (валюту баланса).

Кр. с.к. = Реальные активы, тыс. руб.: Общая сумма капитала, тыс. руб.

На начало года (9217 + 783 +47): 14921 = 10047: 14921 = 0,67

На конец года (5300 + 1071 +61):11843 = 6439: 11843 = 0,54

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного капитала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами-поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков и покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 35 общей стоимости активов. В нашем случае уровень производственного потенциала достаточно высок (0,67 на начало года) и к концу года он снизился на уровень, равного 0,54. Отчасти это можно объяснить уменьшением стоимости реальных активов на 36%.

Сводный анализ показателей финансовой устойчивости представлен в приложении 6.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия являются изменение или недостаток источников средств для формирования запасов (материальных оборотных фондов).

Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности (краткосрочные заемные средства – КЗС):

З< СОС + КЗС,

где З – запасы, тыс. руб.

СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.

При этом, для коэффициента обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Ка) должно выполняться следующим условием:

Ка = (СОС + КЗС): 3 > 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если:

("19") З = СОС + КЗС

При Ки = (СОС +КЗС):3 = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность сохранения равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.

З = СОС + КЗС + Ивр,

При Кн = (СОС + КЗС + Ивр): З = 1

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З > СОС + КЗС + Ивр,

При Кк = СОС + КЗС + Ивр: З = 1

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

В нашем случае, для характерна именно эта ситуация, так как и на начало и конец года данное неравенство соблюдается:

2607 > 1151

2267 > 1364

Таким образом, на основе всех выше приведенных расчетов можно сделать вывод о том, что является абсолютно финансово неустойчивым предприятием и находится на грани банкротства.

2.5 Анализ деловой активности предприятия

Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов (табл. 2.2). Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками предприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производства им мероприятий.

К оборачиваемости активов = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.

Отношением суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенность производственного процесса.

Таблица 2.2 - Общая оценка оборачиваемости активов

ПОКАЗАТЕЛИ	1998 Г.	1999 Г.	ОТКЛОНЕНИЯ
1. выручка от реализации, тыс. руб.	3467	7267	3800
2. средняя величина активов, тыс. руб.	13189	10882	-2307
3. средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб.	9580	7486	-2094
4. средняя величина текущих активов, тыс. руб.	3609	3896	-213
5. оборачиваемость активов (п 1: п 2)	0,26	0,67	0,41
6. период оборота активов, дней (360 дн.: ч. 5)	1384,6	537	-847,3
7. оборачиваемость текущих активов (п. 1: п. 4)	0,96	2,14	1,18
8. период оборота текущих активов, дней (360: п. 7)	375	168	-207
9. оборачиваемость внеоборотных активов, дней (п. 1: п. 3)	0,36	0,97	0,61
10. период оборота внеоборотных активов, дней (360: п. 9)	1000	371	-629

("20") Как видно из приведенной выше таблицы, по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активов уменьшилось на 147 дней, что привело к притоку денежных средств. Аналогичная ситуация сложилась и для составляющих актива баланса: внеоборотных и оборотных средств. Поэтому, для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на уровне прошлого года) предприятию не пришлось привлекать дополнительные средства.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) определяется по формуле:

Коск = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.

Для оборачиваемость собственного капитала составила 0,33 в 1998 г. и 0,831 в 1999 г.

1998 г.: 3467: 10554 = 0,33.

1999 г.: 7267: 8743,5 = 0,83.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он представляет скорость оборота собственного капитала, с экономической – активность денежных средств, которыми рискует акционер.

В нашем случае, невысокое значение данного коэффициента означает незначительное повышение уровня продаж над вложенным капиталом.

Коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала (Коик) рассчитывается как:

Коик = Чистый объем реализации, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость собственного капитала и долгосрочных активов, тыс. руб.

Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестиционного) капитала предприятия. Для в результате отсутствия долгосрочных обязательств коэффициент оборачиваемости инвестиционного капитала совпадает с коэффициентом оборачиваемости собственного капитала и равен 0,33 и 0,83 на начало и конец года соответственно.

Показатель оборачиваемости материально-производственных запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более – ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия. В этом случае давления кредиторов может ощущаться прежде, чем можно что-либо предпринять с запасом, особенно при неблагоприятной конъюнктуре.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции:

К оборачиваемости запасов = Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.: Среднегодовая стоимость запасов, тыс. руб.

Расчет представлен в таблице 2.3.

Этот показатель может быть выражен в днях.

Сумма дней, в течение которых оплачиваются счета и реализуются материально-производственные запасы, характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. Ускорение оборачиваемости, достигаемое за счет сокращения времени производства и обращения, оказывает положительный эффект на результаты деятельности предприятия.

Чем скорее оборотные средства оборачиваются в процессе функционирования предприятия, тем меньше их потребуется при данном объеме производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому и целесообразно сравнить со среднеотраслевой.

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют об ускорении оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции. Срок хранения производственных запасов сократился на 27 дней и составил в отчетном году 51 день, что свидетельствует о лучшем, более эффективности использовании запасов на данном предприятии.

("21") Таблица 2.3 - Оценка состояния оборачиваемости материально-производственных запасов , тыс. руб.

ПОКАЗАТЕЛИ	1998 Г.	1999 Г.	ОТКЛОНЕНИЕ
1. Среднегодовые материально-производственные запасы, тыс. руб., из них:	2701	2437	-264
-производственные запасы	905	927	22
-готовая продукция	1299	1090	-209
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	4181	6513	2332
3. Оборачиваемость материально-производственных запасов (ст. 2: п. 1), из них:	1,55	2,67	1,12
-производственные запасы	4,62	7,03	2,41
-готовая продукция	3,22	5,98	2,76
4. Срок хранения запасов, дней (360: п. 3), из них:	232	135	-97
-производственные запасы	78	51	-27
-готовая продукция	112	60	-52

("22") Оборачиваемость готовой продукции также увеличивалась по сравнению с прошлым периодом.

В результате расчета показателей деловой активности предприятия можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде более эффективно использует свое имущество (основные средства, запасы), чем в отчетном периоде.

2.6 Анализ конечных финансовых результатов деятельности предприятия и их влияние на финансовое состояние

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т. д.).

Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

В процессе анализа финансовых результатов деятельности на основании формы №2 сделать вывод о том, что данное предприятие ни в прошлом, ни в отчетном периоде не получает прибыли. В прошлом году себестоимость продукции была настолько велика, что даже выручка от реализации не покрыла все расходы.

Динамика полученных финансовых результатов рассмотрена в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ финансовых результатов

ПОКАЗАТЕЛЬ	СУММА (ТЫС. РУБ.)	ДИНАМИКА, %
1998 г.	1999 г.	Отклонение
1. Выручка от реализации	3467,4	7267,2	3799,8	209,6
2. Себестоимость реализации продукции	4180,5	6513,4	2332,9	155,8
3. Прибыль (убыток) от реализации (п. 1 – п. 2)	-713,1	753,8	1466,9	-
4. Прочие операционные доходы	194,1	550,2	356,1	83,5
5. Прочие операционные расходы	278	374,2	96,2	134,6
6. Прибыль (убыток) от ФХД	-797	929,8	1726,8	-
7. Налог на прибыль	-	236,2	236,2	-
8. Отвлеченные средства	1003,7	1458,8	455,1	145,3
9. Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (п. 6 – п. 7 – п. 8)	-1800,7	-765,2	1035,5	-

("23") На основании данной таблицы можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде эффективность деятельности выросла по сравнению с прошлым, однако это все же не позволило ему получить нераспределенную прибыль в качестве пополнения собственных источников формирования активов. Произошло это, главным образом, за счет значительной величины удельного веса отвлеченных средств.

Так как для расчета рентабельности неприменимы отрицательные значения прибыли (убыток), в качестве базы прибыльности используем показатель прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.