При подготовке использовались следующие источники:
Газеты (ежедневные): «Ведомости» «Коммерсант» «РБК daily» (on-line версия) «Гудок» (on-line версия) «Финансовые известия» (on-line версия) «Время новостей» «Business&FM» «Известия» «Российская газета» «Газета» «Независимая газета» «Новая газета» «Московский комсомолец» | Журналы: Smart Money «Секрет фирмы» «Эксперт» «Коммерсант-Власть» «Коммерсант-Деньги» «Профиль» «Компания» «Финанс» «Итоги» Newsweek «Совершенно секретно» (еженед. газета) Forbes (ежемес.) «Прямые инвестиции «(ежемес.) Business Week |
СОДЕРЖАНИЕ:
Ведомости
Хочу купить, готов продаться
Средние по размеру компании во всем мире намерены в ближайшие три года активно поглощать конкурентов, выяснила компания Grant Thornton. Желающих купить бизнес гораздо больше, чем продать
В поисках второй половины
Правительство хочет заинтересовать инвесторов в строительстве транспортной инфраструктуры. Оно профинансирует больше половины из нужных $30 млрд
Банки ждут поблажек
Ассоциация российских банков (АРБ) направила министру финансов Алексею Кудрину пакет предложений с поправками в Налоговый кодекс
Обзор рынка: Стабильно лишь бегство от РАО ЕЭС
Среда вновь подтвердила звание самого волатильного торгового дня недели, говорит замначальника аналитического управления «Антанта пиоглобал» Александр Потавин, непродолжительный утренний рост сменился довольно агрессивными продажами, а под вечер на рынке вновь возобладали покупки. Индекс РТС упал на 0,33% до 2159,04 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $54,5 млн.
РБК daily
У крупных банков карликовый рост…Темпы увеличения их прибыли сократились втрое
Крупнейшие 30 банков, список которых публикует ЦБ, в первом квартале заработали 92 млрд руб. Темпы прироста на 1 апреля составили всего 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против 37,4% прироста за весь 2007 год. И хотя некоторые кредитные организации смогли показать рост прибыли более чем в два раза, чуда не произошло — большинство банков в этой категории увеличили прибыль за счет продажи плохих долгов и ликвидации предыдущих убытков.
Российская газета
Выпадающий налог…Минэкономразвития не оставляет попыток снизить НДС
Вопрос о замене налога на добавленную стоимость налогом с продаж, оказывается, не закрыт. В ближайшее время эксперты представят доклад по этому поводу, и дискуссия будет продолжена. С таким неожидан ным заявлением выступил вчера зам-главы минэкономразвития Станислав Воскресенский в кулуарах конференции, организованной Американской торговой палатой.
Коммерсант
Citigroup — ДВМП
Аналитики Citigroup повысили целевую цену акций Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) с $1,27 до $1,41. Рекомендация покупать сохранена без изменения. "Недавно озвученные операционные результаты свидетельствуют о том, что компания прилагает высокие усилия для выполнения своей бизнес-стратегии, нацеленной на превращение компании в поставщика комплексных транспортных услуг",— подчеркивают аналитики. Объем внешнеторговых перевозок в прошлом году вырос на 18,8% и превысил 282 тыс. TEU (единица измерения, равная объему, занимаемому стандартным 20-футовым контейнером).
ТЕКСТЫ:
Ведомости
Хочу купить, готов продаться
Средние по размеру компании во всем мире намерены в ближайшие три года активно поглощать конкурентов, выяснила компания Grant Thornton. Желающих купить бизнес гораздо больше, чем продать
Grant Thornton опросила 7800 предпринимателей в 34 странах. Развивать бизнес путем слияний и поглощений планируют 44% респондентов, 23% намерены делать это за пределами собственных стран (см. таблицу). Но 91% опрошенных не намерены в ближайшие три года расставаться с собственным бизнесом.
В России о планах по слиянию и поглощению заявили 40% опрошенных. 95% не намерены продавать бизнес.
Решительнее всех страны группы BRIC (Бразилия, Индия, Россия, Китай): планы поглощений есть у 59% предпринимателей. Самые агрессивные бизнесмены в Китае: поглощения планируют 67%. Большинство (83%) предпринимателей из BRIC смотрят в основном на внутренний рынок. И лишь 17% нацелены на покупки за рубежом (в мире — 80% и 23% соответственно).
Лидеры по планам международной экспансии — компании из Гонконга (покупки за границей планируют 69%). Вдвое больше среднемирового — 40% компаний, планирующих такой путь развития, в Европе. Самые «домашние» — японские фирмы (сделки за границей планируют лишь 7%), а также индийские и российские — по 9%.
Сейчас в России рынок по продаже среднего бизнеса ($50-300 млн) — это рынок продавца, говорит Олег Михайловский из PricewaterhouseCoopers. Вслед за крупным бизнесом в Россию приходит второй эшелон стратегических инвесторов, спрос высок, и продавцы этим пользуются. Многие готовы расстаться с контрольным пакетом при получении опциона на продажу оставшихся акций. Такие условия устраивают обе стороны: покупатель сохраняет ключевой менеджмент, от которого зависит рост стоимости компании, продавец получает стратегического партнера и свободные средства, направляемые на другие проекты, говорит Михайловский.
На внутреннем рынке тоже огромный неудовлетворенный спрос на бизнес, считает руководитель департамента «Магазина готового бизнеса — Deloshop» Владимир Ермолаев, ожидания продавцов по цене завышены в 1,5-2 раза. Однако покупатели разборчивы. «Сейчас у нас девять ресторанов на продажу и 110 покупателей, желающих купить ресторан, — рассказывает Ермолаев. — Пять ресторанов в процессе оформления сделки, но остальные не подошли никому». Есть деньги, есть желающие расширить бизнес, но мало хороших объектов по достойной цене, соглашается ведущий консультант ГК «Интелис» Алексей Москвич, главные риски — непрозрачный бухучет, неформализованность процедур.
Большинство респондентов ответили «нет» на вопрос о планах продажи бизнеса. Эксперты считают ответ неискренним. В таких планах просто никто не признается, говорит Ермолаев. Предприниматель может даже обидеться: бизнес — его детище и продажа часто воспринимается как сделка всей жизни, считает Михайловский. Из каждых 10 предприятий, по опыту Москвича, желают продаться восемь.
Ольга Кувшинова
В поисках второй половины
Правительство хочет заинтересовать инвесторов в строительстве транспортной инфраструктуры. Оно профинансирует больше половины из нужных $30 млрд
Сегодня Минтранс представит правительству федеральную целевую программу развития транспорта на гг. Подпрограмма развития экспорта транспортных услуг стоит 691,5 млрд руб. (около $30 млрд). Государство хочет, чтобы частные инвесторы вложили 311,4 млрд руб. (45% от общей суммы), остальные расходы возьмут на себя федеральный бюджет, инвестфонд и регионы, следует из программы (текст есть у «Ведомостей»).
По расчетам Минтранса, эти инвестиции позволят удвоить бюджетные доходы от экспорта услуг с нынешних $11,8 млрд до $23,4 млрд в 2016 г. Крупнейшие проекты программы — три порта, два аэропорта и одна автодорога.
На создание Новороссийского транспортного узла в программе предусмотрено 128,8 млрд руб. В порту должны быть построены терминалы по перевалке мазута, контейнерный, лесной и зерновой терминалы, бункеровочные мощности, комплекс по перевалке сухих минудобрений, новый железнодорожный терминал, пути и грузовые парки.
Второй портовый проект — Мурманский узел — будет стоить 121 млрд руб. Здесь возведут угольный, нефтяной и контейнерный терминалы, проложат железнодорожную ветку с 10 новыми станциями. Еще 105 млрд руб. предлагается потратить на порт Тамани. Построить здесь нужно угольные, контейнерные терминалы, автомобильный и железнодорожный паромный комплекс и подходы к нему.
Общие мощности морских портов за пять лет должны вырасти в пять раз до 55 млн т в год, транзит грузов по России вырастет с 30,11 млн т в 2009 г. до 4267 млн т в 2015 г.
В программу попали два московских аэропорта — «Шереметьево» и «Внуково». В «Шереметьево-3» предложено вложить 67,6 млрд руб. Деньги пойдут на новую взлетно-посадочную полосу, аэровокзал и топливно-заправочный комплекс. Это позволит «Шереметьево» к 2020 г. перевозить 35,6 млн пассажиров и т грузов.
Инвестиции во «Внуково» скромнее — 41,8 млрд руб. Здесь должны быть реконструированы взлетно-посадочные полосы, построены рулежные дорожки и объекты инфраструктуры — тогда «Внуково» сможет перевозить 17 млн пассажиров и т грузов в год.
Москве и области достанется 50 млрд руб., 21,5 млрд из них — бюджетные. Деньги нужны для строительства ЦКАД — Центральной кольцевой автодороги.
Всего программа предусматривает 11-кратный рост транзитного пассажиропотока — с 0,2 млн до 2,5 млн пассажиров в год.
Частники уже проявили к ней интерес. Одним из инвесторов готова стать РЖД: по словам ее представителя, компания будет претендовать на бюджетные деньги, но в некоторые проекты готова вложить и собственные средства.
Основной стивидор новороссийского порта «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП) готов взять на себя частную часть инвестиций в проект полностью — т. е. около 60 млрд руб., говорит замдиректора НМТП Дмитрий Болотов. По его словам, бюджетная часть пойдет на инфраструктуру. А уже на ней НМТП на свои и заемные средства будет строить терминалы.
Транспортная компания Fesco готова рассматривать возможность инвестиций в подобные проекты, но только после того, как поймет их экономическую целесообразность, говорит директор департамента корпоративных коммуникаций Станислав Вартанян. В ФЦП заявлены не самые интересные для инвесторов проекты, говорит аналитик «Ингосстрах-инвестиций» Евгений Шаго, но создание инфраструктуры на бюджетные средства может сделать их более привлекательными.
Глеб Столяров, Алена Чечель
Банки ждут поблажек
Ассоциация российских банков (АРБ) направила министру финансов Алексею Кудрину пакет предложений с поправками в Налоговый кодекс
АРБ сформулировала претензии банков к действующему налоговому законодательству и отправила в Минфин письмо с возможными поправками в Налоговый кодекс. Письмо на имя Кудрина подписано президентом АРБ Гарегином Тосуняном и опубликовано на сайте АРБ.
Банкиры предлагают сократить налогооблагаемую базу за счет поправок, позволяющих относить на расходы вознаграждения членам совета директоров (Минфин в своих письмах предлагает относить на расходы только компенсацию их командировочных расходов). На расходы нужно относить, по мнению банкиров, и затраты по добровольному страхованию рисков невозврата выданных кредитов, поскольку в последнее время банки все чаще прибегают к подобному хеджированию рисков. А еще Налоговый кодекс не позволяет отнести на расходы стоимость страховки ответственности топ-менеджеров, жалуется ассоциация. «В развитых странах страхование компаниями по программам D&O (directors and officers liability insurance) считается нормой делового оборота», — напоминает АРБ.
Есть в списке и предложения, уже звучавшие ранее. Минфин до сих пор не сформулировал свою позицию в отношении двойного налогообложения дивидендов по акциям, купленным для ОФБУ, напоминает АРБ. Ассоциация предлагает дополнить кодекс правилом, по которому дивиденды по акциям не будут облагаться налогом у источника выплаты (предприятия-эмитента) аналогично тому, как это принято для паевых инвестиционных фондов. Банкиры по-прежнему предлагают уменьшать налогооблагаемую базу на сумму резервов, созданных под учтенные банком просроченные векселя, — это позволит единовременно сократить налог на прибыль в рамках банковской системы на 1,2 млрд руб. Но бюджет не пострадает, так как при продаже векселей резервы поступают в доход банка и облагаются налогом на прибыль. Не решена окончательно и «проблема системных налоговых рисков банков из-за отсутствия освобождения от НДС операций по реализации драгоценных металлов в слитках физическим лицам и некредитным организациям», полагает АРБ.
«Минфину известны многие проблемы из перечисленных, и мы готовы обсуждать возможные способы их решения», — говорит директор налогового департамента .
Хотят дешевле
В другом письме АРБ Кудрину банкиры предлагают увеличить максимальный срок размещения временно свободных средств бюджета на банковских депозитах с четырех недель до шести месяцев, а начальную ставку на аукционе снизить с 7,25% до размера ставки прямого репо плюс 0,25–0,5% годовых. Систему заявок АРБ предложила сделать прозрачной и доступной в онлайн-режиме.
Елена Хуторных, Филипп Стеркин
Обзор рынка: Стабильно лишь бегство от РАО ЕЭС
Среда вновь подтвердила звание самого волатильного торгового дня недели, говорит замначальника аналитического управления «Антанта пиоглобал» Александр Потавин, непродолжительный утренний рост сменился довольно агрессивными продажами, а под вечер на рынке вновь возобладали покупки. Индекс РТС упал на 0,33% до 2159,04 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $54,5 млн.
Хорошим спросом пользовались акции «Газпром нефти» (+4,47% на ММВБ), инвесторы позитивно оценили стратегию развития компании до 2020 г., замечает начальник управления брокерских операций «Ренессанс онлайн» Денис Филиппов. Ближе к вечеру игроки начали закрывать короткие позиции по «Роснефти» (+1,32%) и «Газпрому» (+0,67%). Последний подписал с Ираном соглашение о разработке нефтегазовых месторождений и заявил о своих претензиях на «Сахалин-3», говорит эксперт. Акции «Лукойла» потеряли 1,2%.
Существенно снизились котировки «Ростелекома» — накануне был закрыт реестр акционеров компании, объясняет трейдер . Обыкновенные акции потеряли 3,68%, «префы» — 5,52%. Не прекращаются продажи акций РАО ЕЭС (-3,86%), котировки которых обвалились до уровня ноября 2006 г., замечает Потавин. Инвесторы спешат избавиться от актива, который вскоре прекратит свое формальное существование в связи с реорганизацией. Неуверенно чувствовали себя и другие бумаги сектора: «ГидроОГК» (-6,1%) и «Мосэнерго» (-5,11% на ММВБ).
Котировки евро на торговой сессии в Азии достигали $1,6020/евро, но снизились по причине не очень позитивных макроэкономических данных из еврозоны до $1,5930-1,5940/евро, говорит замдиректора инвестиционно-торгового департамента банка «Абсолют» Елена Буравлева. На ММВБ стоимость доллара относительно рубля составила 23,32-23,36 руб./$.
Ситуация на денежном рынке стабильная, ставки по однодневным кредитам составляли 4-4,5% годовых.
Елена Ширкеева
РБК daily
У крупных банков карликовый рост…Темпы увеличения их прибыли сократились втрое
Крупнейшие 30 банков, список которых публикует ЦБ, в первом квартале заработали 92 млрд руб. Темпы прироста на 1 апреля составили всего 11% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против 37,4% прироста за весь 2007 год. И хотя некоторые кредитные организации смогли показать рост прибыли более чем в два раза, чуда не произошло — большинство банков в этой категории увеличили прибыль за счет продажи плохих долгов и ликвидации предыдущих убытков.
По данным отчетности по РСБУ топ-30 банков из списка ЦБ сокращают темпы роста прибыли от месяца к месяцу. Так, на 1 января годовые темпы роста составляли 37,4%, на 1 марта — 21%, а на 1 апреля уже 11%. «Влияние на весь банковский сектор оказали переход на новый метод учета доходов и расходов, приближенный к МСФО, негативная рыночная конъюнктура и рост процентных расходов», — объясняет тенденцию аналитик банка «Кит Финанс» Мария Кальварская. Кроме того, показать рост помешала новая система выплат НДС, которая теперь происходит раз в квартал. Многие банки решили пожертвовать хорошей доходностью и запастись подушкой ликвидности: они создавали дополнительные резервы и выходили в более ликвидные, но менее доходные активы, на это, в частности, сослались в Транскредитбанке.
Но в целом банкам все же удалось справиться с факторами, оказавшими наибольшее давление на прибыль. Так, в январе убытки показал каждый пятый из «тридцатки», но к концу квартала ситуация несколько выправилась, убыточным по итогам квартала оказался только НБ «Траст». Он был вынужден создать дополнительный резерв в размере 130 млн руб. по кредиту в размере 25 млн долл. девелоперу, не расплатившемуся в срок 1 апреля. Еще несколько банков получили убыток в марте, но финансовый результат за квартал для них остался положительным. Среди тех, для кого март оказался неудачным, — БСЖВ (-47%), Газпромбанк (-15%) и Альфа-банк (-8%).
Газпромбанк показал убыток от операций с иностранной валютой в размере 5,5 млрд руб., однако в банке это также объяснили особенностями учета: часть дохода от операций swap с валютой отражена без учета переоценки внебалансовых требований. «Доход от этих операций будет отражен на балансе позднее, а совокупный результат банка по операциям с иностранной валютой — прибыль в размере 1,3 млрд руб.», — пояснил начальник департамента общественных связей .
Банк «Русский стандарт» хоть и показал снижение прибыли к уровню прошлого года на 47% из-за отмены комиссий, однако результаты за первый квартал в динамике продемонстрировал достаточно позитивные. За три месяца с начала года банк заработал 3,36 млрд руб., что в полтора раза больше, чем за все второе полугодие 2007 года, следовательно, банк смог перестроиться и в новых условиях также способен приносить прибыль.
Значительный рост прибыли продемонстрировали Русь-банк (856%), Ситибанк (442%), ВТБ%) и УРСА Банк (181%). Прибыль этих банков выросла за счет доходов, полученных от предыдущих инвестиций в розницу и покрытия ранее допущенных убытков. Кроме того, УРСА Банк увеличил прибыль более чем на 1 млрд руб. Главный фактор роста — продажа портфеля «плохих» долгов объемом 4 млрд руб. по цене свыше 10% от их номинала.
Прибыль топ-30 банков в первом квартале 2008г., млн руб.
Банк | Прибыль на 1.04.08 | Прибыль на 1.04.07 | Изменение, % |
Сбербанк | 45 793 | 31 699 | 44 |
Райффайзенбанк | 4 688 | 1 784 | 163 |
ВТБ | 3 779 | 4 207 | -10 |
«Русский стандарт» | 3 360 | 6 331 | -47 |
МДМ-банк | 3 324 | 1 407 | 136 |
ЮниКредит Банк | 3 133 | 2 483 | 26 |
Промсвязьбанк | 3 073 | 1 443 | 113 |
«Уралсиб» | 2 281 | 2 198 | 4 |
«ВТБ Северо-Запад» | 2 230 | 2 000 | 12 |
Альфа-банк | 2 124 | 2 314 | -8 |
Газпромбанк | 2 022 | 15 317 | -87 |
Связь-банк | 1 698 | 752 | 126 |
УРСА Банк | 1 630 | 581 | 181 |
НОМОС-банк | 1 554 | 1 077 | 44 |
Банк Москвы | 1 527 | 3 696 | -59 |
«Петрокоммерц» | 1 197 | 695 | 72 |
ВТБ 24 | 1 176 | -437 | 369 |
«Зенит» | 1 164 | 516 | 125 |
«Возрождение» | 1 142 | 693 | 65 |
Ситибанк | 1 058 | -310 | 442 |
«Санкт-Петербург» | 1 039 | 719 | 45 |
Россельхозбанк | 924 | 1 634 | -43 |
«Ак Барс» | 620 | 495 | 25 |
Абсолют Банк | 559 | 561 | 0 |
Транскредитбанк | 487 | 693 | -30 |
Росбанк | 366 | 357 | 2 |
Русь-банк | 160 | 17 | 856 |
БСЖВ | 80 | 159 | -50 |
Юниаструм Банк | 32 | 61 | -47 |
НБ «Траст» | -216 | 74 | -392 |
Итого | 92 004 | 83 217 | 11 |
Источник: отчетность банков, данные ресурса *****
ЕЛЕНА ЗУБОВА
Российская газета
Выпадающий налог…Минэкономразвития не оставляет попыток снизить НДС
Вопрос о замене налога на добавленную стоимость налогом с продаж, оказывается, не закрыт. В ближайшее время эксперты представят доклад по этому поводу, и дискуссия будет продолжена. С таким неожидан ным заявлением выступил вчера зам-главы минэкономразвития Станислав Воскресенский в кулуарах конференции, организованной Американской торговой палатой.
Это признание, заметим, конфликтует с недавним утверждением минфина, будто такое обсуждение снято с повестки дня и сейчас все сконцентрировались исключительно на определении пониженной ставки НДС. Правда, Воскресенский не стал вчера пояснять, когда может состояться предполагаемый "размен" и в какой форме может вернуться в страну уже когда-то действовавший налог с продаж. Ранее, напомним, представители Экспертного управления президента, из которого и перешел на работу в минэкономразвития Станислав Воскресенский, говорили, что новая схема налога с продаж должна отличаться от прежней.
Впрочем, реанимация идеи налога с "продажного налога" возникла, скорее всего, из-за неуступчивости минфина по снижению НДС. Если в первых предложениях минэкономразвития настаивало на введении 12-13-процентной унифицированной ставки (сейчас она составляет 18 процентов, а ряд товаров облагается ставкой в 10 процентов, и налог возмещается экспортерам), то теперь обсуждается только нижний порог ставки. По прежним подсчетам минэкономразвития, такой шаг с одновременным повышением акцизов приведет к выпадению доходов на уровне 1 процента ВВП. Но зато бизнес сможет направлять высвобождаемые средства на развитие и модернизацию производства, вкладывать их в секторы с высокой степенью добавленной стоимости.
При этом идею минфина снизить вместо НДС налог на прибыль Воскресенский категорически отверг. "Это неактуально", - коротко прокомментировал он. И высказал уверенность, что НДС будет снижен, поскольку есть прямое поручение руководства страны. Воскресенский считает, что сейчас разговор об этом должен быть продолжен уже не в органах власти, а в экспертном сообществе. Задача же минфина - просчитать последствия шага по снижению ставки к 1 августа.
Между тем, по мнению Воскресенского, настало время вплотную заняться и вопросом построения в стране мощного национального финансового рынка. У нас примерно тысяча компаний с потенциальной капитализацией 1 миллиард долларов при условии их выхода на IPO, подсчитал он. При этом к созданию в России одного из мировых финансовых центров подталкивает глобальный кризис ликвидности, разразившийся в последние месяцы. Но Воскресенский считает, что, развивая свою финансовую систему, наша страна может внести вклад в стабилизацию мировых рынков.
Елена Кукол
Коммерсант
Citigroup — ДВМП
Аналитики Citigroup повысили целевую цену акций Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) с $1,27 до $1,41. Рекомендация покупать сохранена без изменения. "Недавно озвученные операционные результаты свидетельствуют о том, что компания прилагает высокие усилия для выполнения своей бизнес-стратегии, нацеленной на превращение компании в поставщика комплексных транспортных услуг",— подчеркивают аналитики. Объем внешнеторговых перевозок в прошлом году вырос на 18,8% и превысил 282 тыс. TEU (единица измерения, равная объему, занимаемому стандартным 20-футовым контейнером).
При этом объем фрахта составил более $181 млн. В 2008 году ожидается увеличение объемов внешнеторговых перевозок до 453 тыс. TEU при общем фрахте на $251 млн. Таких результатов ДВМП планирует достичь за счет расширения географии контейнерных перевозок и увеличения объема продаж. Исходя из этих данных, аналитики повысили прогноз финансовых результатов на годы. Оценка выручки была повышена на 4%, EBITDA — на 13-7%, а чистой прибыли — на 31-10%. "Компания предлагает уникальную возможность заработать на буме инфраструктурного сектора",— говорится в отчете. Катализатором роста ДВМП, по мнению аналитиков, может выступить публикация финансовых результатов за 2007 год, а также IPO Globaltrans — крупнейшей частной компании грузовых железнодорожных перевозок в России.
По словам аналитика RMG Максима Исаева (покупать, $1,49), ДВМП "собирается стать интермодальным транспортным оператором, предоставляя услуги по доставке всех видов грузов от "дома до дома"". Компания уже начала процесс приобретения морских, железнодорожных и портовых активов, дополняющих существующие. Так, ДВМП создало совместное предприятие с РЖД, приобрело четвертого по размеру российского частного железнодорожного оператора "Трансгарант" и купило 50% в Национальной контейнерной корпорации, которая обрабатывает около 40% от общего объема контейнеров, проходящих через российские порты. "ДВМП станет единственным крупным интермодальным оператором в России и сможет воспользоваться преимуществами своего монопольного положения, в особенности за счет значительно увеличивающегося спроса на транспортировку со стороны зарубежных автопроизводителей,— подчеркнул эксперт.— Портовый и железнодорожный бизнесы характеризуются гораздо более слабой конкуренцией, что позволит ДВМП в случае успешной реализации программы выйти на новые, более высокие уровни рентабельности и стабильности денежных потоков".
Аналитик "Велес Капитала" Марина Иркли (продавать, $0,64) считает, что благодаря консолидации финансовых показателей "Трансгаранта", в 2007 году произойдет рост рентабельности бизнеса ДВМП. Если по итогам 2006 года рентабельность по EBITDA составила 24,4%, то в 2007 году ожидается увеличение этого показателя до 34,6%. "Структурные изменения приводили к снижению финансовых результатов ДВМП вплоть до 2007 года, однако в дальнейшем предпринятые действия должны принести компании дополнительную прибыль",— подчеркивает аналитик. Кроме того, благодаря диверсификации бизнеса, компания превращается в мощную транспортную группу в России, аналогов которой пока нет.
Этот материал носит информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение покупать или продавать ценные бумаги.
