Зміст (стр. 4 )

Рівень дебіторської заборгованості визначається багатьма факторами: вид продукції; місткість ринку; ступінь насиченості ринку даною продукцією, прийнятий на підприємстві; система розрахунків і інше. Керування дебіторською заборгованістю припускає насамперед контроль за оборотністю засобів у розрахунках. Прискорення оборотності в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Велике значення мають добір потенційних покупців і визначення умов оплати товарів, що передбачаються в контрактах.

Добір здійснюється за допомогою формальних критеріїв: дотримання платіжної дисципліни в минулому, прогнозні фінансові можливості покупця по оплаті запитуваного їм обсягу товарів, рівень поточної платоспроможності, рівень фінансової сталості, економічні і фінансові умови підприємства продавця (затовареність, ступінь потреби в готівці і т. п.).

Оплата товарів постійними клієнтами звичайно, здійснюється в кредит, причому умови кредиту залежать від безлічі факторів. В економічно розвитих країнах широко розповсюдженої є схема "2/10 повна 30", що означає, що:

-  покупець одержує двопроцентну знижку у випадку оплати отриманого товару протягом десяти днів із початку періоду кредитування;

-  покупець оплачує повну вартість товару, якщо оплата відбувається в період з 11 по 30 день кредитного періоду;

-  у випадку несплати протягом місяця покупець буде змушений додатково оплатити штраф, величина якого може варіювати в залежності від моменту оплати.

За розрахунками у другій частині диплому розміру та динаміки зміни коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості бачимо, що він має тенденцію до збільшення оборотності від 58,59 разів на рік в 2006 р. до 79,5 разів в 2007 р. і до зменшення періоду інкасації від шести днів в 2006 році до чотирьох с половиною тобто до п’яти днів в 2007 році.

При збільшенні запланованого випуску продукції на 8% від підприємство матиме такий прогнозний вигляд коефіцієнта.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості = Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 010 ф. № 2) / [Дебіторська заборгованість на початок періоду (ряд. 160 • ряд. 210 гр. З ф. № 1) + Дебіторська заборгованість на кінець періоду (ряд. 160 • ряд. 210 гр. 4 Ф. № 1)] : 2

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості на прогнозний період = 61339,0: 638,2 = 96 разів на рік,

де 61339,0 тис. грн. це сума, яка може бути одержана на наступний прогнозний рік від реалізації продукції, передбачена відділом маркетингової служби на підприємстві;

сума 638,2 тис. грн. отримана в наслідок зменшення суми вартості дебіторської заборгованості на 30 %.

Отже коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості зріс на 17%, а період інкасації зменшиться на 1 день.

Це означає, що підприємство за допомогою зменшення дебіторської заборгованості забезпечить покращення фінансового стану.

Забезпечення ефективного контролю грошових потоків ВАТ „Молочник” - запорука підвищення ефективності управління грошовими потоками.

Дебіторська заборгованість покупців – це фактично безвідсоткова позика контрагентам. Її рівень визначається підприємством за умовами розрахунків зі своїми клієнтами. Якщо ці умови є суворими, то зменшується обсяг продажу товарів через те, що покупці не мають можливості придбати товар в кредит і, відповідно, зменшується величина дебіторської заборгованості за рахунками клієнтів. З іншого боку, якщо розрахункові умови послаблюються, з’являється більше замовників, зростає товарооборот і сума дебіторської заборгованості.

Послаблення розрахункових умов, що збільшує дебіторську заборгованість покупців, має свої переваги і недоліки. Так, з одного боку – це зростання обсягу продажу товарів та прибутку, а з іншого – збільшення суми безнадійних боргів та додаткові фінансові витрати через наявність на балансі дебіторської заборгованості.

Основні завдання управління дебіторською заборгованості представлені на рис.3.1

Рис. 3.1. Завдання управління дебіторською заборгованістю

Алгоритм управління дебіторською заборгованістю на ВАТ „Молочник” має містити наступні складові:

1)  фінансовий аналіз діяльності організації-постачальника;

2)  розробка кредитної політики підприємства;

3)  прийняття рішення про надання кредиту, страхування дебіторської заборгованості;

4)  зміна кредитної політики організації;

5)  контроль за відвантаженням продукції, випискою рахунків та його відправкою покупцю; складання картотеки дебіторів;

6)  контроль за фінансовим станом дебіторів;

7)  прийняття рішення про можливість використання факторингу або форфейтингу;

8)  при непогашенні боргу або його частини встановлення оперативного зв’язку з дебітором на предмет визнання ним боргу;

9)  звернення до господарського суду із позовом про стягнення простроченої заборгованості;

10)  порушення справи про банкрутство;

11)  компенсація збитків з фонду безнадійних боргів.

Вище було з’ясовано, що дебіторська заборгованість – це фактично позика покупцю. Саме тому ми вважаємо за доцільне використовувати методику аналізу кредитоспроможності, що застосовується комерційними банками до своїх потенційних позичальників.

Аналіз фінансового стану контрагента повинен здійснюватися в наступній послідовності:

проводиться ранжування покупців за класами, визначається, чи входить покупець до групи провідних контрагентів, використовуючи АВС – аналіз;

проводиться аналіз достовірності публічної звітності контрагента;

здійснюється розрахунок кредитоспроможності з прийняттям відповідного рішення.

1) На підставі аналізу ступеня вагомості покупців для нашого підприємства визначаємо, якими контрагентами воно повинно займатись більше. Якщо витрати по реалізації повинні бути невеликими, то доцільно приділити увагу перш за все А-покупцям, оскільки більш інтенсивна робота з А-покупцями (5 %) може вплинути на 75 % обороту з усіма іншими контрагентами.

Як правило, розрізняють три групи покупців. А-покупці – це ті, з якими підприємство здійснює приблизно 75 % обороту. Такий оборот складають приблизно 5 % покупців. В-покупці (20 %) дають, як правило, 20 % обороту. Для С-покупців (75 %) оборот складає приблизно 5 % (рис. 3.2).

2) Підприємствам, для яких фінансова звітність є єдиним джерелом інформації про діяльність контрагента, необхідно впевнитись в її об’єктивності.

3) Аналіз фінансового стану позичальника є складовою частиною аналізу кредитного ризику при формуванні рішення про надання комерційного кредиту. Методика оцінки фінансового стану передбачає поєднання об’єктивних даних, сформованих на підставі бухгалтерської звітності, та суб’єктивних даних, що визначаються на підставі інформації про контрагента, якою володіє підприємство.

Рис. 3.2. Результати аналізу ступеня вагомості покупців для підприємства

Ця методика дає можливість постійно здійснювати експрес-аналіз фінансового стану позичальника, своєчасно виявляти негативні тенденції в його виробничо-фінансовій діяльності та вносити корективи до агентських відносин. На підставі аналізу формується комп’ютерна база даних про покупця, що дає можливість розглядати динаміку його виробничо-фінансової діяльності.

Процес управління потоками грошових коштів представляє собою постійний моніторинг відхилень реального руху грошових коштів від планових показників та використання заходів по усуненню таких відхилень.

Управлінські рішення, що збільшують потік грошових коштів представлені в табл.3.4.

Здійснити стимулювання припливу грошових коштів можна за рахунок зовнішніх джерел фінансування: торгових кредитів, давальницької сировини, банківських кредитів; факторингу (продажу дебіторської заборгованості), короткострокової оренди.

Таблиця 3.4

Управлінські рішення в процесі управління грошовими потоками в ВАТ „Молочник”

Види заходів	Збільшення потоку грошових коштів	Зменшення потоку грошових коштів
Короткост­рокові заходи	· Продаж або здача в оренду необоротних активів · Раціоналізація асортименту продукції · Реструктуризація дебіторської заборгованості у фінансові інструменти · Використання часткової передоплати · Залучення зовнішніх джерел короткострокового фінансування · Розробка системи знижок для покупців	· Скорочення витрат · Відстрочка платежів за зобов'язаннями · Використання знижок постачальників · Перегляд програми інвестицій · Податкове планування · Вексельні розрахунки і взаемозалік
Довгострокові заходи	· Додаткова емісія акцій і облігацій · Реструктуризація підприємства - ліквідація або виділення в бізнес-одиниці · Пошук стратегічних партнерів · Пошук потенційного інвестора	· Довгострокові контракти, що передбачають знижки або відстрочки платежів · Податкове планування

Підставою для прийняття рішення про вибір джерела фінансування повинна бути альтернативна вартість коштів, що залучаються.

Одним з суперечливих питань фінансового менеджменту в ВАТ „Молочник” є вирішення проблеми "оренда/купівля", оскільки підприємство має основні фонди, що не використовуються у господарській діяльності.

Адже продаж дає однора­зовий приплив грошових коштів, а здача в оренду забезпечує ре­гулярний приплив грошових коштів протягом періоду оренди.

Вибір рішення: продати або здати в оренду здійснюється че­рез порівняння вигід від продажу і оренди. При цьому необхідно виконати наступні для продажу:

§  визначити витрати і вигоди, пов'язані з володінням активами;

§  оцінити можливі додаткові (альтернативні) витрати;

§  розглянути податкові аспекти відчуження.

Для оренди:

§  оцінити умови здачі в оренду і доход в реальному виразі;

§  оцінити витрати на здачу активів в оренду і пов'язані з нею ризики;

§  розглянути податкові аспекти орендних відносин.

Наявність грошових коштів тісно пов'язана з прибутком і ру­хом оборотного капіталу.

Оскільки ВАТ „Молочник” виробляє і реалізує рентабельну продукцію, то це є найважливішою передумовою дотримання необхідного рівня потоку грошових коштів. З певною часткою умовності можна сказати, що приріст (зменшення) грошових коштів за пев­ний період повинен відповідати прибутку (збитку) від діяльності підприємства.

В той же час грошовий потік і розрахунок прибутку не співпа­дають в часі при використанні методу визначення прибутку від реалізації продукції за моментом її відвантаження. В цьому випад­ку продукція може вважатись реалізованою в одному часовому періоді, а гроші надходити в іншому. Тому орієнтація при оцінці фінансового стану тільки на дані про прибуток є в деякій мірі умовною і може призвести до підвищення фінансового ризику.

Підприємство може бути прибутковим за даними бухгал­терського обліку і звітності і в той же час відчувати певні усклад­нення в оплаті своїх поточних зобов'язань. Однією з причин та­кої ситуації є специфіка відображення інформації в звітності про фінансові результати, яка полягає у використанні методу нараху­вань та відповідності доходів і витрат. Інформація про потоки грошових коштів формується за касовим методом, тобто за фак­том їх руху на рахунках в банку і в касі підприємства. Результатом використання різних методів формування інформації є невідповідність реального потоку грошових коштів і прибутку, відображеного у звітності.

Висновки та пропозиції

На основі теоретичного огляду проблеми управління грошовими потоками та аналізу фактичного стану грошових потоків ВАТ „Молочник” зроблено наступні висновки та пропозиції:

Грошові активи – грошові кошти, їх еквіваленти та дебіторська заборгованість у фіксованій (або визначеній) сумі грошей. Склад грошових активів – це сукупність їх елементів, а структура – це співвідношення між окремими їх елементами в загальному обсязі грошових активів.

Грошові кошти — кошти у вигляді грошей, які знаходяться в касі підприємства, на рахунках в установах банку, в акредитивах, у підзвітних осіб і так далі.

Грошовий поток - це надходження і витрачання грошових коштів в процесі здійснення господарської діяльності. Різниця між вхідним та вихідним грошовими потоками по кожному окремому виду діяльності або по господарській діяльності підприємства в цілому називається чистим грошовим потоком.

Аналізуючи діяльність підприємства, за останні три роки, можна виявити, що різкий ріст основних показників приходиться на 2005-й рік, що пов'язано з диверсифікацією господарської діяльності підприємства.

Аналіз ефективності використання грошових коштів на підприємстві дозволяє зробити висновок, що підприємство має тенденцію зміни показників в бік їх покращення, що свідчить про ефективну як зовнішню так і внутрішню економічну політику підприємства.

Для підвищення ефективності управління грошовими коштами, підприємству пропонується організувати наступні заходи:

1)  збільшення обсягу виробництва та реалізації продукції на 8%;

2)  зменшення запасів на 20%;

3)  зменшення дебіторської заборгованості на 30%.

У результаті впровадження першого заходу, значно збільшиться приплив грошових коштів, що можуть бути спрямовані на фінансування запасів і витрат, на виплату кредиторської заборгованості. Внаслідок впровадження другого заходу, також звільняться додаткові ресурси на придбання сировини. При впроваджені третього заходу підприємство значно підвищить показники ділової активності та фінансової стійкості, підвищиться коефіцієнти ліквідності.

Список використаної літератури

1.  Біла О. Г., , Дрівко М. М. Фінанси організацій і підприємств. - Л.: Видавництво ЛКА, 2005. — 112 с.

2.  Бланк активами и капиталом предприятия. – К.: Ника-центр, Эльга, 2006. – 448 с.

3.  , Вакуленко Є. В., Куліш Г. П., , Фінанси підприємств: Навч.-метод. посіб. — К.: КНЕУ, 2006. — 165с.

4.  , Фінанси підприємств в схемах. — Х.: ВД "ІНЖЕК", 2006. — 191с.

5.  , Фінанси підприємств. — Х.: ВД "ІНЖЕК", 2007. — 432с.

6.  , , І. Фінанси підприємств. - Х.: ХДЕУ, 2001. — 227 с.

7.  Зятковський І. В. Фінанси підприємств. — К.: Кондор, 2006. — 364с.

8.  Фінанси промислового підприємства. — К.: Либідь, 1995. — 160 с.

9.  , Фінанси підприємств. — К.: Знання України, 2007. — 428с.

10.  Нікбахт Е., Гроппеллі А. Фінанси. – К.: Вик, Глобус, 2001. – 382 с.

11.  Петленко ізація джерел фінансових ресурсів піждприємств/ Фінанси України. – 2000. - №6, с.91-94

12.  Основы финансового менеджмента. – Пер. с англ.- М.: «Дело», 1999. – 224 с.

13.  Савицкая хозяйственнной деятельности предприятия. – Минск: знание», 1999. – 688 с.

14.  Шим Дж. К., Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент. – М.: Филинь, 1996. – 395 с.

15.  Шеремет финансового анализа предприятия. – М.: Инфра – М, 1999. – 75 с.

16.  Шеремет предприятий. – М.: Инфра, 2001 г.

17.  Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. . - М.: Финансы и статистика, 19с.

18.  Фінансова діяльність підприємства: Навч. посібник /За ред. Г. Г.Кірейцева. – Житомир: ЖІТІ, 2000. – 326 с.

19.  Фінансовий менеджмент: Навч. посіб: За ред. проф. Г.Г. Кірейцева. - Київ: ЦУЛ, 20с.

20.  Філімоненков О. С. Фінанси підприємств. Навч. посібник. Житомир: ЖІТІ, 2000. – 440 с.

21.  Финансовый менеджмент: теория и практика /Под ред. издательство второе. – М.: Издательство “Перспектива” 1997. – 574 с.

22.  Цал- Фінансова звітність підприємства та її аналіз: Навч. посібник. – Житомир: ЖІТІ, 2001. – 300 с.

23.  Цал-цалко І. Економіка підприємства. Навч. посібник. – Житомир: ЖІТІ, 2000. – 388 с.

ДОДАТКИ

Додаток 1

К о д и

Дата (рік, місяць, число)

01

01

01

Підприємство:

ВАТ „Молочник”

за ЄДРПОУ

Територія:

м. Житомир

за КОАТУУ

Форма власності:

колективна

за КФВ

Орган державного управління:

немає

за СПОДУ

Галузь:

харчова промисловість

за ЗКГНГ

Вид економічної діяльності:

виробництво

за КВЕД

Одиниця виміру: тис. грн.

Контрольна сума

Адреса:

м. Житомир, вул..Заводська,32

БАЛАНС

на

" 01 " січня

2007 р.

Форма №1										Код за ДКУД											1801001
	Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
	1	2	3	4
	I. Необоротні активи:
	Нематеріальні активи:
	Залишкова вартість	10	11,2	15,8
	Первинна вартість	11
	Знос	12
	Незавершене будівництво	20	1,7	9,1
	Основні засоби:
	Залишкова вартість	30	8930,3	9385,1
	Первинна вартість	31	10286,3	10813,1
	Знос	32	1356,0	1428
	Довгострокові фінансові інвестиції:
	які обліковуються за методом участі в капіталі ін. підприємств	40
	інші фінансові інвестиції	45
	Довгострокова дебіторська заборгованість	50	162,5	381,4
	Відстрочені податкові активи	60
	Інші необоротні активи	70
	Усього за розділом I	80	20748,0	22032,5
	II. Оборотні активи
	Запаси:
	виробничі запаси	100	1287,6	1824,1
	тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
	незавершене виробництво	120
	готова продукція	130	4,0	27,3
	Товари	140	22,1	20,6
	Векселі одержані	150
	Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
	чиста реалізаційна вартість	160	251,7	349
	первинна вартість	161
	резерв сумнівних боргів	162
	Дебіторська заборгованість за розрахунками:
	з бюджетом	170	7,9	54,2
	за виданими авансами	180		67,5
	з нарахованих доходів	190	144,6
	із внутрішніх розрахунків	200	333,0
	Інша поточна заборгованість	210	40,9	42
	Поточні фінансові інвестиції	220
	Грошові кошти та їх еквіваленти:
	в національній валюті	230	74,9	186
	в іноземній валюті	240
	Інші оборотні активи	250
	Усього за розділом II	260	2166,7	2570,7
	III. Витрати майбутніх періодів	270	13,9	16,9
	Баланс	280	22928,6	24620,1
	Пасив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
	1	2	3	4
	I. Власний капітал
	Статутний капітал	300	996,4	996,4
	Пайовий капітал	310
	Додатковий вкладений капітал	320	7617,7	8628,2
	Інший додатковий капітал	330
	Резервний капітал	340
	Нерозподілений прибуток	350		126,4
	Неоплачений капітал	360
	Вилучений капітал	370
	Усього за розділом I	380	8614,1	9751,0
	II. Забезпечення наступних витрат і платежів
	Забезпечення витрат персоналу	400
	Інші забезпечення	410
	Цільове фінансування	420	290,7
	Усього за розділом II	430	290,7
	III. Довгострокові зобов'язання
	Довгострокові кредити банків	440
	Довгострокові фінансові зобов'язання	450
	Відстрочені податкові зобов'язання	460
	Інші довгострокові зобов'язання	470
	Усього за розділом III	480
	IV. Поточні зобов'язання
	Короткострокові кредити банків	500
	Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
	Векселі видані	520
	Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	116,6	1134,1
	Поточні зобов'язання за розрахунками:
	з одержаних авансів	540		146,2
	з бюджетом	550	307,6	349,3
	з позабюджетних платежів	560	34,1	43,2
	зі страхування	570	99,6	104,4
	з оплати праці	580	245,9	237,9
	з учасниками	590	9,1
	із внутрішніх розрахунків	600	1145,0	610,5
	Інші поточні зобов'язання	610	423,6
	Усього за розділом IV	620	2381,5	2625,6
	V. Доходи майбутніх періодів	630		2,4
	Баланс	640	11286,3	12379,0
															К о д и
	Дата (рік, місяць, число)														01	01	01
	Підприємство:	ВАТ „Молочник”	за ЄДРПОУ
	Територія:	м. Житомир										за КОАТУУ
	Орган державного управління:	немає	за СПОДУ
	Галузь:	харчова промисловість											за ЗКГНГ
	Вид економічної діяльності:	виробництво	за КВЕД
	Одиниця виміру: тис. грн.	Контрольна сума

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

на

" 01 " січня

2007 р.

Форма №2

Код за ДКУД

1801003

I. Фінансові результати