Учебно-методический комплекс учебной дисциплины «Рынок ценных бумаг» (стр. 3 )

1. Ликвидность конкретной ценной бумаги находится в прямой зависимости от ликвид­ности фондового рынка в целом.

2. Ликвидность акций акционерного общества тем выше, чем выше ликвидность баланса данного акционерного общества.

3. Процентные выплаты по облигациям обычно выше, чем выплаты дивидендов по при­вилегированным акциям этого же эмитента, поскольку облигации являются ценными бумагами более высокого инвестиционного качества.

4. В России запрещено выпускать эмиссионные ценные бумаги на предъявителя.

5. В Российской Федерации разрешено выпускать акции акционерных обществ, акции предприятия и акции трудового коллектива.

6. Инвестиционное качество ценной бумаги повышается по мере снижения рискованно­сти ценной бумаги.

7. Глобализация рынков ценных бумаг является одной из ключевых тенденций развития фондовых рынков в 80-х - 90-х годах XX в. и в начале XXI в.

8. Регионализм (формирование региональных рынков ценных бумаг) присущ развитым фондовым рынкам.

9. В стабильных рыночных экономиках объемы вторичного рынка значительно превы­шают объемы первичного рынка ценных бумаг.

10. На развитых рынках ценных бумаг рынок акций значительно преобладает над рынком облигаций.

И. Чем больше в стране фондовых бирж, тем более развитым является фондовый рынок данного государства.

12. Экономика и государство являются в основном потребителями капитала, а населе­ние — чистым инвестором.

13. Необходимость в финансовом посредничестве возникает тогда, когда в экономике формируются полюса свободных денежных ресурсов и потребности в них.

14. В рыночной экономике механизмом перераспределения денежных средств является государственный бюджет.

15. Формирование финансового рынка создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капитала в наиболее эффективные отрасли.

16. Бюджет, кредитный рынок и рынок ценных бумаг имеют динамику, единую по на­правлению: расширение бюджета сопровождается расширением финансового рынка в целом и отдельных его частей.

17. Механизм торговли ценными бумагами на вторичном рынке на развитых финансовых рынках настроен на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекуляции.

3. Каждому виду материальных ресурсов соответствуют конкретные ценные бумаги. Заполните таблицу, внеся соответствующие определенным видам ресурсов ценные бумаги.

Виды ресурсов и соответствующие им ценные бумаги

Вид ресурсов	Соответствующие ценные бумаги
Земля
Недвижимость
Продукция
Деньги

Закладная, складские свидетельства, вексель, приватизационные ценные бумаги, жилищный сертификат, облигация, банковская сберегательная книжка, на предъявителя, акция, инвестиционный пай, коносамент, государственные ценные бумаги, чек, депозитный сертификат, сберегательный сертификат.

4. Раскройте содержание каждого из фундаментальных свойств ценных бумаг.

Обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, признание государством, регулируемость, рыночность, ликвидность, рискованность, обязательность исполнения обяза­тельств

Докажите, что отсутствие любого из перечисленных свойств ведет к тому, что тот или иной финансовый инструмент фактически перестает быть ценной бумагой.

5. Разместите перечисленные виды ценных бумаг на шкале изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг: от самого высокого качества к самому низкому.

Обоснуйте ваши действия.

Рис. 2. Шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг

Облигации, обеспеченные залогом; Обыкновенные акции; Облигации, не обеспеченные залогом; Привилегированные акции

6. В 1994 г. была построена финансовая пирамида на основе финансовых инструмен­тов, выпускаемых АО «МММ». Смысл этой финансовой операции заключался в следую­щем: АО «МММ» котировало свои акции, причем курсовая стоимость их постоянно рос­ла. Когда она превысила номинал в несколько десятков раз, были выпущены так называемые «билеты МММ» нескольких серий, которые представляли собой дробные части акций. В конце лета 1994 г. в одной из фирм, учрежденных также С. Мавроди (учредитель АО «МММ»), был выявлен ряд серьезных нарушений, за которыми последовали санкции. Это послужило формальным поводом для того, чтобы АО «МММ» перестал выкупать свои акции и «билеты». Пирамида рухнула. Несмотря на это, суррогаты финансовых инструментов АО «МММ» («билеты МММ») на протяжении многих месяцев после случившегося скандала котировались на некоторых российских фондовых биржах.

1. Обладает ли «билет МММ» фундаментальными свойствами ценной бумаги (проанализируйте каждое свойство в отдельности)?

2. Является ли «билет МММ» ценной бумагой! Почему!

Можно ли сказать, что выпуск финансовых инструментов АО «МММ» осуществлялся на законных основаниях! Почему!

Возможен ли выпуск «билетов МММ»(или аналогичных финансовых инструментов) в настоящее время! Почему!

Модуль 2 (тема3)

1.  Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой

,

1	Акция акционерного общества	А	Акция, выпускаемая в процессе приватизации предпри­ятия, в процессе его акционирования и дающая ее дер­жателю право наложить вето при решении определен­ных вопросов на общем собрании акционеров
2	Акция трудового кол­лектива	Б	Ценные бумаги, выпускавшиеся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80-х годов XX в., которые свидетельствовали о внесении средств на его развитие и размещались только среди юридических лиц
3	Акция предприятия	В	Акция, имя держателя которой регистрируется в реест­ре и указывается в сертификате акции (в случае его на­личия)
4	Акция на предъявителя	Г	Ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом
5	Акция именная	Д	Акции, которые акционерное общество вправе разме­щать дополнительно к размещенным акциям
6	Обыкновенная акция	Е	Часть чистой прибыли акционерного общества, подле­жащая распределению среди акционеров и приходящая­ся на одну акцию
7	Привилегированная акция	Ж	Акция, для реализации и подтверждения прав вла­дельца которой достаточно простого ее предъявления
8	Дивиденд	3	Ценная бумага, выпускавшаяся государственными пред­приятиями в СССР в конце 80-х годов XX в. и являвшаяся свидетельством о внесении работниками данного пред­приятия средств на его развитие
9	Ставка дивиденда	И	Масса дивиденда, приходящаяся на одну акцию, делен­ная на ее номинал
10	Размещенные акции	К	Акция, предоставляющая ее владельцу все права, преду­смотренные законом «Об акционерных обществах»
11	Объявленные акции	Л	Акции, приобретенные акционерами
12	«Золотая акция»	М	Акция, имеющая преимущества перед обыкновенными акциями при распределении чистой прибыли и при по­лучении имущества при ликвидации акционерного об­щества

Определите, верны (В) или неверны (Н) следующие утверждения.

1. При прочих равных условиях заимствование на рынке ценных бумаг посредством эмиссии облигационных займов дороже для эмитентов, чем получение банковского кредита.

2. Облигации могут погашаться в денежной форме, в форме имущества и имуществен­ных прав.

3. Как правило, на развитых фондовых рынках совокупный объем выпусков облигаций превышает совокупный объем выпусков акций.

4. В российской практике курсовая стоимость облигаций указывается как процент от номинальной стоимости, а в международной — в абсолютной денежной сумме,

5. Общий номинал эмиссии облигационных займов акционерного общества, находящих­ся в обращении, не должен превышать сумму уставного капитала этого общества и величины обеспечения, предоставленного третьими лицами для целей выпуска обли­гаций.

6. Российское законодательство не содержит ограничений на сроки обращения облига­ций частных эмитентов.

7. Акционерное общество может выпускать именные облигации, и в этом случае необ­ходимо вести реестр владельцев облигаций.

8. При прочих равных условиях при повышении уровня процентных ставок на рынке рыночная стоимость облигаций падает.

9. Изменение процентных ставок на рынке не влияет на доходность к погашению уже приобретенной облигации.

10. Доходность к погашению дисконтных облигаций равна ставке дисконта.

11. Эмиссия всех облигационных займов сопровождается государственной регистрацией выпуска, но не всегда сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг.

12. При ликвидации эмитента облигаций в результате процедуры банкротства требования всех владельцев облигаций удовлетворяются в одну очередь как требования конкурс­ных кредиторов.

13. В мировой практике встречаются случаи выпуска акций и облигаций без указания номинала.

14. Акционерное общество не имеет права выпускать облигации ранее третьего года сво­его существования (при условии надлежащего утверждения двух годовых балансов).

15. Облигация (при прочих равных условиях) — это ценная бумага более высокого инвестиционного качества по сравнению с акцией

Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.

1	Депозитный сертификат	А	Наличие в векселе оговорок и других надписей, не предусмотренных вексельным законодательство
2	Вексель переводной	Б	Юридическое или физическое лицо, согласившееся выступить в качестве поручителя по векселю
3	Чек	В	Банк, с которым его клиент заключил чековый договор
4	Индоссамент	Г	Простой вексель, который может быть передан новому владельцу по передаточной надписи
5	Акцептант	Д	Вексель, в котором указано специальное место, где должен быть произведен платеж по векселю
6	Авалист	Е	Индоссамент, который снимает ответственность по векселю индоссанта |
7	Вексельная метка	Ж	Письменное поручение клиента банка этому банку-плательщики по предъявлении данного документа выплатить указанную в документе сумму
8	Дефект формы векселя	3	Лицо, не обязательно указанное в векселе в качестве плательщика, выразившее согласие оплатить данный переводной вексель
9	Чековый договор	И	Юридическое действие, совершаемое нотариусом и дающая право векселедержателю взыскать вексельную сумму с обязанных по векселю лиц
10	Коммерческие бумаги	К	Передаточная надпись, посредством которой происходит обращение векселей и чеков
И	Цессия	Л	Договор между банком и его клиентом, позволяющий распоряжаться средствами со счета клиента путем выставления чеков
12	Плательщик по чеку	М	Слово «вексель», включенное в текст векселя на том языке, в котором вексель составлен
13	Протест векселя	Н	Индоссамент, запрещающий дальнейшее обращение векселя
14	Безоборотный индоссамент	О	Обращающееся свидетельство о размещении денежных средств на депозит в банке
15	Домицилиро­ванный вексель	П	Отсутствие или неправильное заполнение в векселе хотя бы од­ного обязательного реквизита
		Р	Разновидность простых векселей, выпускаемых серийно на ко­роткий срок в качестве инструмента привлечения денежных ре­сурсов
		С	Любое лицо, с которым чекодатель заключил чековый договор
		Т	Вексель, в котором в качестве плательщика указано третье ли­цо, становящееся главным и последним плательщиком по век­селю после его акцепта
		У	Общегражданская уступка права требования, оформляемая как двустороннее соглашение цедента и цессионария
		Ф	В приведенной таблице правильное определение данного тер­мина не содержится

.