Экзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену (стр. 14 )

Ответы:

А. 3,675

В. 8,4

С. 36,75

D. 18,22

Код вопроса: 11.2.74

Менеджер управлял портфелем в течение четырех лет. В начале первого года в портфель инвестировали 10 млн. руб. В конце года его стоимость выросла до 12 млн. руб. В начале второго года в портфель внесли дополнительно 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 16 млн. руб. В начале третьего года из портфеля изъяли 3 млн. руб. В конце года его стоимость составила 15 млн. руб. В начале четвертого года в портфель добавили 2 млн. руб. В конце года его стоимость составила 19 млн. руб. Ставка без риска в течение всего периода была равна 8% годовых.

Доходность рыночного портфеля за четыре года составила:

1 год	2 год	3 год	4 год
13%	11%	7%	10%

Определить не рыночный риск портфеля, измеренный стандартным отклонением. В задаче использовать выборочное стандартное отклонение.

Ответы:

А. 0,68%

В. 2,59%

С. 2,98%

D. 1,25%

Код вопроса: 11.2.75

В начале года менеджер полагал, что по итогам года акции компаний А, Б, В и Г будут характеризоваться следующей доходностью:

Акция	А	Б	В	Г
Ожидаемая доходность (%)	25	22	18	4

По итогам года фактические доходности акций составили:

Компания	А	Б	В	Г
Доходность (%)	23	15	20	-5

Определить коэффициент информированности менеджера.

Ответы:

А. 0,8

В. 0,95

С. - 0,8

D. 1,118

Код вопроса: 11.2.76

В начале года менеджер полагал, что по итогам года акции компаний А, Б, В и Г будут характеризоваться следующей доходностью:

Акция	А	Б	В	Г
Ожидаемая доходность (%)	24	22	18	4

По итогам года фактические доходности акций составили:

Компания	А	Б	В	Г
Доходность (%)	16	18	30	25

Определить коэффициент информированности менеджера.

Ответы:

А. - 0,2

В. - 0,4

С. 0,2

D. 0,4

Код вопроса: 11.2.77

В начале года менеджер полагал, что по итогам года акции компаний А, Б, В и Г будут характеризоваться следующей доходностью:

Акция	А	Б	В	Г
Ожидаемая доходность (%)	18	12	11	-4

По итогам года фактические доходности акций составили:

Компания	А	Б	В	Г
Доходность (%)	20	18	-10	24

Определить коэффициент информированности менеджера.

Ответы:

А. - 0,2

В. - 0,4

С. 0,2

D. 0,4

Код вопроса: 11.2.78

Инвестор является не склонного к риску, если:

I. Из двух активов с одинаковой ожидаемой доходностью, но разным риском, он выберет менее рискованный актив;

II. Из двух активов с одинаковой ожидаемой доходностью, но разным риском, он выберет более рискованный актив;

III. Он не учитывает риск при принятии инвестиционных решений.

Ответы:

А. Только I

В. Только II

С. Только III

D. I и III

Код вопроса: 11.1.79

К какой категории относится инвестор, если, выбирая между покупкой актива и гарантированным получением суммы денег равной по величине ожидаемому доходу этого актива, он выберет сумму денег равную по величине ожидаемому доходу?

Ответы:

А. Склонный к риску

В. Не склонный к риску

С. Нейтральный к риску

D. Безрисковый

Код вопроса: 11.1.80

К какой категории относится инвестор, если, выбирая между покупкой актива и гарантированным получением суммы денег равной по величине ожидаемому доходу этого актива, он выберет покупку актива.

Ответы:

А. Склонный к риску

В. Не склонный к риску

С. Нейтральный к риску

D. Безрисковый

Код вопроса: 11.1.81

К какой категории относится инвестор, если значение его функции полезности от гарантированно получаемой суммы денег равной ожидаемому доходу актива больше значения его функции ожидаемой полезности от покупки этого актива?

Ответы:

А. Склонный к риску

В. Не склонный к риску

В. Нейтральный к риску

D. Безрисковый

Код вопроса: 11.1.82

К какой категории относится инвестор, если значение его функции полезности от гарантированно получаемой суммы денег равной ожидаемому доходу актива меньше значения его функции ожидаемой полезности от покупки этого актива?

Ответы:

А. Склонный к риску

В. Не склонный к риску

С. Нейтральный к риску

D. Безрисковый

Код вопроса: 11.1.83

К какой категории относится инвестор, если значение его функции полезности от гарантированно получаемой суммы денег равной ожидаемому доходу актива равно значению его функции ожидаемой полезности от покупки этого актива?

Ответы:

А. Склонный к риску

В. Не склонный к риску

С. Нейтральный к риску

D. Безрисковый

Код вопроса: 11.1.84

Функция полезности не склонного к риску инвестора является:

Ответы:

А. Возрастающей

В. Убывающей

C. Прямой

D. Наклонной

Код вопроса: 11.1.85

Функция предельной полезности не склонного к риску инвестора является:

Ответы:

А. Возрастающей

В. Убывающей

C. Прямой

D. Наклонной

Код вопроса: 11.1.86

Функция полезности склонного к риску инвестора является:

Ответы:

А. Возрастающей

В. Убывающей

C. Прямой

D. Наклонной

Код вопроса: 11.1.87

Функция предельной полезности склонного к риску инвестора является:

Ответы:

А. Возрастающей

В. Убывающей

C. Прямой

D. Наклонной

Код вопроса: 11.1.88

Ожидаемый доход рискованного актива равен 100 руб. Гарантированная эквивалентная сумма для инвестора не склонного к риску по данному активу составляет 80 руб. Определить премию за риск Марковца инвестора.

Ответы:

А. Данных для решения задачи недостаточно

В. 20 руб.

С. Минус 20 руб.

D. 80 руб.

Код вопроса: 11.1.89

О чем говорит коэффициент абсолютной не склонности к риску инвестора?

Ответы:

А. О процентном изменении предельной полезности инвестора при процентном изменении его богатства.

В. О процентном изменении предельной полезности инвестора при абсолютном изменении его богатства.

D. Вопрос поставлен некорректно

Код вопроса: 11.1.90

О чем говорит коэффициент относительной не склонности к риску инвестора?

Ответы:

А. О процентном изменении предельной полезности инвестора при процентном изменении его богатства.

В. О процентном изменении предельной полезности инвестора при абсолютном изменении его богатства.

D. Вопрос поставлен некорректно

Код вопроса: 11.1.91

Если функция полезности инвестора характеризуется убывающим коэффициентом абсолютной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Больше средств направляет в рискованные активы;

В. Меньше средств направляет в рискованные активы;

С. Держит прежнее количество средств в рискованных активах.

Код вопроса: 11.1.92

Если функция полезности инвестора характеризуется возрастающим коэффициентом абсолютной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Больше средств направляет в рискованные активы;

В. Меньше средств направляет в рискованные активы;

С. Держит прежнее количество средств в рискованных активах.

Код вопроса: 11.1.93

Если функция полезности инвестора характеризуется постоянным коэффициентом абсолютной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Больше средств направляет в рискованные активы;

В. Меньше средств направляет в рискованные активы;

С. Держит прежнее количество средств в рискованных активах.

Код вопроса: 11.1.94

Если функция полезности инвестора характеризуется убывающим коэффициентом относительной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Увеличивает пропорцию средств в рискованных активах;

В. Уменьшает пропорцию средств в рискованных активах;

С. Процент средств, инвестированных в рискованные активы, остается неизменным.

Код вопроса: 11.1.95

Если функция полезности инвестора характеризуется возрастающим коэффициентом относительной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Увеличивает пропорцию средств в рискованных активах;

В. Уменьшает пропорцию средств в рискованных активах;

С. Процент средств, инвестированных в рискованные активы, остается неизменным.

Код вопроса: 11.1.96

Если функция полезности инвестора характеризуется постоянным коэффициентом относительной не склонности к риску, то по мере роста богатства инвестор:

Ответы:

А. Увеличивает пропорцию средств в рискованных активах;

В. Уменьшает пропорцию средств в рискованных активах;

С. Процент средств, инвестированных в рискованные активы, остается неизменным.

Код вопроса: 11.1.97

Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 12%. Определить дюрацию Маколея облигации.

Ответы:

А. 3,469

В. 3,571

С. 9,393

D. 9,756

Код вопроса: 11.2.98

Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить процентное изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.

Ответы:

А. Минус 2,5%

В. Минус 2,9%

С. Минус 3,2%

D. Минус 3,1%

Код вопроса: 11.2.99

Номинал облигации 1000 руб., купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить процентное изменение цены облигации при снижении доходности до погашения на 1%.

Ответы:

А. 2,5%

В. 2,9%

С. 3,2%

D. 3,1%

Код вопроса: 11.2.100

Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при росте доходности до погашения на 1%.

Ответы:

А. 25,06 руб.

В. 31,01 руб.

С. 32,39 руб.

D. 34,24 руб.

Код вопроса: 11.2.101

Номинал облигации 1000 руб. купон 10%, выплачивается один раз в год, до погашения бумаги 4 года, доходность до погашения 10%, модифицированная дюрация 3,1699, кривизна 13,723. Определить изменение цены облигации при снижении доходности до погашения на 1%.

Ответы:

А. 25,06 руб.

В. 31,01 руб.

С. 32,39 руб.

D. 33,12 руб.

Код вопроса: 11.2.102

Инвестор открыл длинную позицию по акции А на сумму 250 тыс. руб. и короткую позицию по акции В на сумму 180 тыс. руб. Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 50%, акции В: 25%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,3. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период.

Ответы:

A. 252,82%

B. 132,73%

C. 36,37%

D. 170,68%

Код вопроса: 11.1.103

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует только два исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,2	35%	45%
Исход 2	0,8	-5%	-10%

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 1

B. -1

C. 0

D. 0,34

Код вопроса: 11.1.104

Ожидаемая доходность рынка 20%, ставка без риска – 15%. Равновесная ожидаемая доходность актива 25%, альфа актива равна минус 5. Определить бету актива.

Ответы:

А. 1

В. 2

С. Данных для ответа недостаточно

D. 1,5

Код вопроса: 11.2.105

Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 30%, акции В: 20%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,5. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период, если инвестор купил акции А на 5 тыс. руб., акции В на 20 тыс. руб.

Ответы:

A. 21,38%

B. 32,71%

C. 19,7%

D. 17,09%

Код вопроса: 11.2.106

Инвестор открыл длинные позиции по акции А и по акции В. Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 10%, акции В: 25%. Коэффициент корреляции доходностей равен минус 0,4. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период, если инвестор купил акции А на 50 тыс. руб., акции В на 25 тыс. руб.

Ответы:

A. 2,82%

B. 1,93%

C. 8,33%

D. 3,90%

Код вопроса: 11.2.107

Инвестор открыл длинную позицию по акции А на сумму 250 тыс. руб. и короткую позицию по акции В на сумму 180 тыс. руб. Стандартное отклонение доходности акции А за период равно 50%, акции В: 25%. Коэффициент корреляции доходностей равен 0,3. Определить ожидаемый риск портфеля (стандартное отклонение) за период.

Ответы:

A. 252,82%

B. 132,73%

C. 36,37%

D. 170,68%

Код вопроса: 11.1.108

Средняя процентная ставка без риска равна 12 % годовых, средняя доходность портфеля А составляет 16 % годовых, портфеля В - 20 % годовых. Стандартное отклонение доходностей портфелей А и В равны 3 % и 7 %, соответственно. Используя формулу расчета коэффициента Шарпа, определите при управлении каким портфелем достигнута большая эффективность?

Ответы:

A. Портфелем А

B. Портфелем В

C. Эффективность управления портфелями А и В одинакова

Код вопроса: 11.1.109

Средняя процентная ставка без риска равна 15 % годовых, средняя доходность портфеля А составляет 18 % годовых, портфеля В - 24 % годовых. Коэффициент бета портфеля А равен 0,5, портфеля В равен 1,5. Используя формулу расчета коэффициента Трейнора, определите при управлении каким портфелем достигнута большая эффективность?

Ответы:

A. Портфелем А

B. Портфелем В

C. Эффективность управления портфелями А и В одинакова

Код вопроса: 11.1.110

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В. Инвестор планирует только два исхода событий в будущем, характеристики которых приведены в таблице.

	Вероятность	Доходность актива А	Доходность актива В
Исход 1	0,6	35%	- 5%
Исход 2	0,4	- 20%	50%

Определить коэффициент корреляции между двумя активами.

Ответы:

A. 1

B. -1

C. 0

D. -0,83

Код вопроса: 11.2.111

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей активов приведены в таблице.

	Доходность актива А равна 37%	Доходность актива A равна минус 30%
Доходность актива В равна 28%	Вероятность 0,2	Вероятность 0,3
Доходность актива В равна минус 20%	Вероятность 0,35	Вероятность 0,15

Доли обоих активов в портфеле одинаковы. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 5,43%

B. -2,345%

C. 10,36%

D. 2,23%

Код вопроса: 11.2.112

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей активов приведены в таблице.

	Доходность актива А равна 23%	Доходность актива A равна минус 13%
Доходность актива В равна 28%	Вероятность 0,35	Вероятность 0,15
Доходность актива В равна минус 45%	Вероятность 0,4	Вероятность 0,1

Доля актива А в портфеле составляет 150%, доля актива B в портфеле составляет -50%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

Ответы:

A. 32,64%

B. 25,25%

C. 10,3%

D. 15,42%

Код вопроса: 11.2.113

Портфель инвестора состоит из двух активов: А и В, по каждому из которых инвестор планирует два исхода событий в будущем. Вероятности совместного распределения доходностей активов приведены в таблице.

	Доходность актива А равна 24%	Доходность актива A равна минус 20%
Доходность актива В равна 40%	Вероятность 0,25	Вероятность 0,15
Доходность актива В равна минус 20%	Вероятность 0,3	Вероятность 0,3

Доля активов А и B в портфеле соответственно 75% и 25%. Определить ожидаемую доходность портфеля.