АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ЕГО ЗНАЧЕНИЕ В УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ

Научный руководитель: ст. преподаватель,

ФГБОУ ВПО «Красноярский аграрный университет»

Хакасский филиал

В настоящее время проблема управления денежными потоками предприятия является наиболее актуальной, поэтому необходимо создать такую систему управления денежными потоками, которая охватывала бы основные аспекты управления деятельностью предприятия: управление внеоборотными активами, товарно-материальными запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, кредитами банка, собственным капиталом.

Основной составляющей данной системы является глубокий анализ движения денежных средств, значение которого заключается в экономически обоснованной оценке направлений поступления и расходования денежных средств, мощности денежного потока, качества прибыли и в выявлении внутренних резервов повышения уровня платежеспособности предприятия.

Недостаточность денежных средств при организации или расширении производства может привести к значительным потерям: прибыли, конкурентоспособности, снижения или потери доли фирмы на рынке и т. д.

Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования в процессе функционирования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков фирмы по объему и во времени.

В процессе анализа денежных потоков решаются следующие важнейшие задачи:

- анализ состава и структуры поступления и расходования денежных средств в разрезе видов деятельности;

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

- анализ соотношения притока и оттока денежных средств по каждому виду деятельности и в целом по предприятию;

- анализ зависимости предприятия от внешних источников финансирования;

- изучение причин и размеров отличий чистой прибыли от чистого притока денежных средств;

- разработка рекомендаций по оптимизации денежных потоков с целью оптимизации денежных потоков и повышению степени платежеспособности предприятия.

Концепция денежных потоков возникла сравнительно недавно, в научной и учебно-практической литературе по финансовому менеджменту и управлению, бухгалтерскому учету и экономическому анализу отсутствуют не только единые понятия (терминология), относящиеся к денежным потокам, но и их общепризнанное определение.

Так, в экономической литературе широко применяются следующие словосочетания «денежные потоки», «финансовые потоки», «движение денежных средств», «движение денежных потоков», «движение потоков денежных средств». Что же такое денежные потоки? На этот вопрос нет однозначного ответа. По мнению автора статьи, среди экономистов сложилось неоднозначное толкование данного понятия. Как известно, в экономике есть два основных способа измерения величин: на определенную дату (остаток) и за определенный период (поток). При первом способе фиксируется моментное состояние, при втором – движение. Исходя из этого, наиболее распространены два определения денежных потоков.

Авторы первого (Б. Колас, Ж. Ришар, ) определяют денежные потоки как разницу между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени [12].

Согласно мнению сторонников другой позиции (, Э. Дж. Долан, , и др.), денежные потоки предприятия представляют собой движение денежных средств за определенный период времени [12].

Кроме того, в отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется следующим образом. Так, по мнению американского ученого «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла. Предприятие может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и оно может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода» [4].

Другой американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что «движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования» [7].

В Германии ученые трактуют эту категорию как «cash-flow» (поток наличности). По их мнению, «cash-flow» равен сумме годового избытка, амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд. Часто из «cash-flow» вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим. Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, «cash-flow» может во много раз превосходить годовой избыток, он отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью «cash-flow» предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

В России категория «денежные потоки» приобрела важное значение с момента включения в 1995 г. в состав годовой бухгалтерской отчетности дополнительной формы № 4 «Отчет о движении денежных средств», которая отражает изменения, произошедшие с денежными средствами. Он предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Отечественные ученые часто сопоставляют денежный поток с прибылью. Однако в отличие от прибыли и издержек денежные потоки имеют конкретный характер. Если показатель бухгалтерской прибыли базируется на многочисленных, часто очень условных расчетах, денежный поток всегда очевиден – достаточно сальдировать притоки и оттоки (каждый элемент которых подтверждается банковской выпиской или кассовым документом), чтобы получить итоговую величину чистого денежного потока. В управление финансами любой актив или хозяйственная операция оцениваются, прежде всего, с точки зрения величины и направленности денежных потоков, порождаемых активом или операцией. Транзакция, не оказывающая влияния на денежные потоки предприятия, не представляет интереса для финансов. Однако очень трудно привести пример операций, не влекущих за собой изменений в денежных потоках.

Каждое из определений имеет право на существование. Однако, автор исследования считает, понятие денежных потоков как разности между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами менее удачно. Так как поток означает движение, то денежные потоки предприятия – это движение денежных средств, то есть их поступление (приток) и использование (отток) за определенный период времени.

Следовательно, для реальной оценки финансового результата деятельности любого предприятия в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, то есть о денежных потоках.

Таким образом, денежный поток предприятия представляет собой совокупность поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.

В процессе управления предприятием его денежные потоки классифицируются по следующим основным признакам (таблица 1).

Таблица 1 – Классификация денежных потоков предприятия

Классификационный признак

Денежный поток

1. Масштаб обслуживания финансово-хозяйственных процессов

1.1. Денежный поток предприятия

1.2. Денежный поток структурного подразделения

1.3. Денежный поток отдельной хозяйственной операции

2. Вид финансово-хозяйственной деятельности

2.1. Совокупный денежный поток

2.2. Денежный поток текущей деятельности

2.3. Денежный поток инвестиционной деятельности

2.4. Денежный поток финансовой деятельности

3. Направление движения

3.1. Входящий денежный поток (приток)

3.2. Исходящий денежный поток (отток)

4. Форма осуществления

4.1. Безналичный денежный поток

4.2. Наличный денежный поток

5. Сфера обращения

5.1. Внешний денежный поток

5.2. Внутренний денежный поток

6. Продолжительность

6.1. Краткосрочный денежный поток

6.2. Долгосрочный денежный поток

7. Достаточность объема

7.1. Избыточный денежный поток

7.2. Оптимальный денежный поток

7.3. Дефицитный денежный поток

8. Вид валюты

8.1. Денежный поток в национальной валюте

8.2. Денежный поток в иностранной валюте

9. Предсказуемость

9.1. Планируемый денежный поток

9.2. Непланируемый денежный поток

10. Непрерывность формирования

10.1. Регулярный денежный поток

10.2. Дискретный денежный поток

11. Стабильность временных интервалов формирования

11.1. Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами

11.2. Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами

12. Оценка во времени

12.1. Текущий денежный поток

12.2. Будущий денежный поток

13. Исчисление объема

13.1. Валовый денежный поток

13.2. Чистый денежный поток

Данная классификация показывает, что денежный поток предприятия является важным экономическим показателем, правильное и рациональное движение которого способно помочь получению максимальной прибыли. Для получения нужного результата от использования денежных потоков необходимо различать их по ряду характерных признаков, в зависимости от того, какой денежный поток необходимо получить. Такая обширная классификация денежных потоков позволяет более целенаправленно осуществлять анализ денежных потоков различных видов на предприятии.

Актуальность исследования определяется тем, что денежные потоки играют большую роль в производственно-хозяйственной деятельности предприятия:

- обслуживают все аспекты финансово-экономической деятельности предприятия;

- обеспечивают финансовое равновесие предприятия на всех этапах жизненного цикла; снижают риск неплатежеспособности;

- способствуют ускорению оборачиваемости капитала;

- позволяют снизить потребность в заемном капитале;

- генерируют дополнительную прибыль, которая может быть направлена на финансирование инвестиционной деятельности;

- повышают ритмичность производственного процесса за счет соблюдения принципов логистики.

Целью исследования является изучение теоретико-методических аспектов анализа денежных средств в управление предприятием.

Основным источником информации для анализа денежных потоков является Отчет о движении денежных средств. Отчет о движении денежных средств дополняет информацию бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках об изменении финансового состояния предприятия. Роль данного отчета усиливается, и нередко ему отдается предпочтение при анализе финансового состояния предприятия.

Начиная с отчетности за 2011 г. заполнять отчет о движении денежных средств необходимо по новым правилам. Они содержатся в новом Положении по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011), утвержденном Приказом Минфина России н, принятым с целью гармонизации российских стандартов бухгалтерского учета и Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).

Форма отчета о движении денежных средств утверждена Приказом Минфина России н. Подробного порядка заполнения указанного отчета до введения ПБУ 23/2011 не было. Частично его содержание регулировалось п. 29 Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).

Отчет о движении денежных средств представляет собой обобщение данных о денежных средствах, а также высоколиквидных финансовых вложениях, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (далее - денежные эквиваленты). К денежным эквивалентам могут быть отнесены, например, открытые в кредитных организациях депозиты до востребования.

Отметим, что не все денежные средства могут быть включены в отчет о движении денежных средств. Денежными потоками предприятия не являются:

- платежи денежных средств, связанные с инвестированием их в денежные эквиваленты;

- поступления денежных средств от погашения денежных эквивалентов (за исключением начисленных процентов);

- валютно-обменные операции (за исключением потерь или выгод от операции);

- обмен одних денежных эквивалентов на другие денежные эквиваленты (за исключением потерь или выгод от операции);

- иные аналогичные платежи предприятия и поступления на предприятие, изменяющие состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не изменяющие их общую сумму, в том числе получение наличных со счета в банке, перечисление денежных средств с одного счета предприятия на другой счет этого же предприятия.

В соответствии с требованиями российского законодательства бухгалтерская форма отчета о движении денежных средств составляется за два периода: отчетный (графа 3) и период предыдущего года, аналогичный отчетному периоду (графа 4). Все показатели отражаются в российских рублях. Величина денежных потоков в иностранной валюте пересчитывается в рубли по официальному курсу этой иностранной валюты к рублю, устанавливаемому Центральным банком Российской Федерации на дату осуществления или поступления платежа.

Отчет о движении денежных средств отвечает на вопрос об изменении финансового положения предприятия, представляя это изменение в разрезе текущей инвестиционной и финансовой деятельности, закрепленной в ПБУ 23/2011.

Так, под денежными потоками от текущих операций понимаются денежные потоки от операций, связанных с осуществлением предприятием обычной деятельности, приносящей выручку. Они, как правило, связаны с формированием прибыли (убытка) предприятия от продаж.

Информация о денежных потоках от текущих операций показывает пользователям бухгалтерской отчетности уровень обеспеченности предприятия денежными средствами, достаточными для погашения кредитов, поддержания деятельности на уровне существующих объемов производства, выплаты дивидендов и новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования. Информация о составе денежных потоков от текущих операций в предыдущих периодах в сочетании с другой информацией, представляемой в бухгалтерской (финансовой) отчетности, обеспечивает основу для прогнозирования будущих денежных потоков от текущих операций.

Денежные потоки от инвестиционных операций - это денежные потоки предприятия от операций, связанных с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов. Так, информация о денежных потоках от инвестиционных операций показывает пользователям бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия уровень затрат экономического субъекта, осуществленных для приобретения или создания внеоборотных активов, обеспечивающих денежные поступления в будущем.

Денежные потоки от операций, связанных с привлечением предприятием финансирования на долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины и структуры ее капитала и заемных средств, классифицируются как денежные потоки от финансовых операций.

Информация о денежных потоках от финансовых операций обеспечивает основу для прогнозирования требований кредиторов и акционеров в отношении будущих денежных потоков предприятия, а также будущих потребностей предприятия в привлечении долгового и долевого финансирования.

Появление ПБУ 23/2011 усиливает аналитические возможности бухгалтерской (финансовой) отчетности и дает возможность:

- оценить объемы и источники полученных денежных средств, направления использования денежных средств;

- определить достаточность собственных средств у предприятия для инвестиционной деятельности;

- определить возможность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам;

- установить влияние на финансовое состояние предприятия его инвестиционных и финансовых операций, связанных и не связанных с движением денежных средств;

- оценить достаточность полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

- объяснить расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

В экономической науке и практике выделяют три направления оценки денежных средств: прямой, косвенный и коэффициентный методы. Они позволяют оценить денежные потоки предприятия и разработать меры по их оптимизации.

Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности предприятия позволяет оценить:

- объемы и источники получения денежных средств, а также направления их использования в процессе осуществления текущей (обычной) деятельности;

- достаточность собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

- необходимость привлечения дополнительных заемных средств в рамках финансовой деятельности;

- прогноз в обеспечении постоянной платежеспособности, т. е. полной и своевременной оплаты текущих обязательств в будущем.

Прямой метод имеет простую процедуру расчета, понятную отечественным бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (главной книгой, журналами-ордерами и др.), основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия. Кроме того, данный метод требует больших затрат времени, а полученная с его использованием отчетность менее полезна.

Косвенный метод анализа денежных средств более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

Косвенный метод осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Такие корректировки условно подразделяются на три группы по характеру хозяйственных операций.

1. Корректировки, связанные с несовпадением времени отражения доходов и расходов в бухгалтерском учете с притоком и оттоком денежных средств по этим операциям. Примером является отражение в учете операции отгрузки продукции с предоставлением покупателям отсрочки платежа, при котором начисляется выручка от продаж, а соответствующего притока денежных средств в отчетном периоде может не произойти. Следовательно, необходимо произвести корректировку прибыли в сторону ее уменьшения на сумму роста балансовых остатков дебиторской задолженности. И, наоборот, при росте кредиторской балансовой задолженности по авансам, полученным от покупателей в качестве предоплаты за будущие поставки продукции, необходимо увеличить прибыль отчетного периода.

2. Корректировки, связанные с хозяйственными операциями, не оказывающими непосредственного влияния на формирование прибыли, но вызывающими движение денежных средств. В частности, оплата закупок сырья, материалов и т. п. и адекватный этому рост остатков материальных оборотных активов в анализируемом периоде вызывают необходимость произведения корректировок величины чистой прибыли. При росте остатков материальных оборотных активов сумму чистой прибыли необходимо уменьшить на эту величину, при снижении - увеличить. Другим примером этой группы корректировочных процедур могут служить хозяйственные операции, вызывающие изменение балансовых обязательств по кредитам и займам. Так, приток или отток денежных средств в связи с привлечением или возвратом заемных средств (кредитов, займов) не вызывает аналогичного изменения финансового результата. Поэтому при изменении остатков соответствующих счетов сумма прибыли отчетного периода также подлежит корректировке: с их ростом прибыль должна быть увеличена, с уменьшением - уменьшена.

3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное влияние на расчет показателя прибыли, но не вызывающие движения денежных средств. Примером такой операции является начисление амортизации основных средств, нематериальных активов. Прибыль должна быть скорректирована в сторону увеличения на сумму начисленной амортизации за отчетный период.

4. Корректировки суммы чистой прибыли производятся с учетом изменения балансовых остатков активов и пассивов по видам деятельности предприятия (текущей, инвестиционной, финансовой). В процессе осуществления корректировок чистой прибыли ее величина преобразуется в величину изменения остатка денежных средств за анализируемый период, т. е. в конечном счете должно быть достигнуто равенство.

Косвенный метод анализа денежных средств позволяет определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности предприятия на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в отвлечении денежных средств и какие источники были привлечены предприятием для компенсации денежной массы.

В экономической литературе в основном предлагается методика анализа денежных потоков, которая включает пять этапов. Автор статьи солидарен с данной методикой анализа движения денежных средств и считает ее наиболее эффективной и раскрывающей все аспекты анализа.

1. Рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока предприятия (притока денежных средств) по отдельным источникам. Целесообразно сопоставлять темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, различными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли). Особое внимание необходимо уделить соотношению источников образования положительного денежного потока: внутренних (выручки от продаж) и внешних (полученных займов, кредитов), выявлению степени зависимости от внешних источников.

2. Изучается динамика объема отрицательного денежного потока предприятия (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям расходования денежных средств.

3. Анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему.

4. Определяются роль показателя чистой прибыли в формировании чистого денежного потока, влияние на него различных факторов: изменения за анализируемый период остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей, начисленной амортизации, образованных резервов и т. п. Особое место уделяется характеристике «качества чистого денежного потока», т. е. структуре источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж, снижения себестоимости. Низкое качество имеет чистый денежный поток, значительная часть которого получена за счет роста цен на реализованную продукцию, обусловленного в большей степени инфляционными процессами.

5. Проводится коэффициентный анализ, моделируются факторные системы с целью выявления и количественного измерения разнообразных резервов роста эффективности управления денежными потоками.

Коэффициентный анализ включает расчет следующих показателей (коэффициентов): текущей платежеспособности, достаточности чистого денежного потока, эффективности денежных потоков, реинвестирования денежных потоков, рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности.

Прежде всего, коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности предприятия генерировать необходимую величину поступлений денежных средств по текущей деятельности для поддержания платежеспособности.

Дополнительными показателями могут быть: коэффициент оборачиваемости и период обращения денежных средств, коэффициент абсолютной ликвидности, рентабельность израсходованных и поступивших денежных средств. Анализ изменений их величины покажет взаимосвязь использования денежных средств с результатами экономической и финансовой деятельности предприятия.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.

Основными задачами оптимизации являются:

- выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

- обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам;

- обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;

- повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во времени. В процессе такой оптимизации используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к значению "+1". Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия.

Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Для этого предлагается составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т. д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль над поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков, обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

1. Снижения суммы постоянных и переменных издержек.

2. Осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат.

3. Осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности текущей деятельности.

4. Постоянного контроля за состоянием расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам.

5. Установления определенных условий кредитования дебиторов. Например, покупатель получает скидку 2% в случае оплаты полученного товара, оказанных услуг в течение 10 дней с момента получения и (или) оказания услуг.

Проведенное исследование подтверждает вывод о высокой роли и необходимости проведения анализа движения денежных средств в процессе управления деятельностью предприятия с целью обеспечения его экономической и финансовой безопасности.

Литература

1. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина России н.

2. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011): Приказ Минфина России н.

3. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. / Под ред. , . - М.: Омега-Л, 20с.

4. Бернстайн, финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. Пер. с англ. / научн. ред. перевод чл. корр. РАН . Гл. редактор серрии проф. . - М.: Финансы с статистика, 2009. – 624 с.: ил.

5. Бланк, денежными потоками / . – Киев: Ника-Центр, 20с.

6. Бертонеш, М., Управление денежными потоками / М. Бертонеш, Р. Найт. – СПб: Питер, 20с..

7. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии . - М.: Финансы и статистика, 20с.

8. Журавлева, о движении денежных средств в свете ПБУ 23/2011 и его анализ / // Международный бухгалтерский учет. – 2012. - № 9.

9. Кинг, управление деньгами: Пер. с англ. / . - СПб.: Полигон, 2009. – 299 с.

10. Климова, денежных средств в обеспечение экономической и финансовой безопасности хозяйствующего субъекта / // Экономический анализ: теория и практика. – 2011. - № 29.

11. Пипко, средства: учет, анализ, аудит: Учеб. пособие / . - М.: ФиС, 2010. – 240 с.

12. Хахонова, , аудит и анализ денежных потоков предприятий и организаций: учебник / . – М.: ИКЦ «Март», 2011. – 304 с.