Научный руководитель
(Омский государственный университет им. )
Арт-рынок как альтернативное направление инвестирования в периоды кризиса: мировой и российский опыт
Кризисные явления последних лет в финансовой сфере вынуждают инвесторов выводить свои деньги из рисковых активов, а так же искать альтернативные способы вложения денежных средств, чтобы обезопасить себя от убытков. Последнее время опытные инвесторы пересматривают свои инвестиционные стратегии в пользу более выраженной диверсификации своих портфелей через вложения в предметы искусства. Искусство, как и золото, классифицируется как «реальный актив», который зарекомендовал себя как естественный хедж против инфляции.
Различные исследования показывают, что арт-рынок представляет собой перспективный сегмент, который по доходности в средне - и долгосрочной перспективе обходит акции, золото, недвижимость и нефть (норма доходности на предметы искусства наиболее высокая при вложениях на 5-20 лет и более). Основным индикатором арт-рынка является индекс Mei Moses All Art index, который последние пять лет, предшествовавшие кризису 2009 года, рос в среднем по 20% в год, а S&P в то же время – по 10%.
Рынок искусства значительно вырос за последнее десятилетие. Первое место на международном арт-рынке занимает США, на долю которых приходится 50% оборота, на втором – ЕС (40% мирового оборота; особо выделяются Великобритания, Франция и Германия). Стремительно растут рынки Китая (≈ 7%) и Индии (≈ 4%).
Рынок России только зарождается, и обладает противоречивыми характеристиками: с одной стороны, на данный момент российский рынок по обороту сравнительно небольшой, но специалисты отмечают его высокий потенциал (≈ 4 млрд. долл.), а с другой – на рынке в большей степени преобладает теневой сектор.
Арт-рынок и фондовый рынок во многом похожи – для них так же одинаковы кризисные явления, как и для любого рынка. Так после «черного понедельника» в 1987 г. и после кризиса 2008 г., индексы Moses Group резко упали, хотя и с некоторым запозданием и все-таки в меньшей степени нежели фондовый. Рынок искусства хорош также тем, что даже проигравшие инвесторы остаются не с нулевыми записями в реестре акционеров, а с вполне реальными художественными работами и шансом на возврат их ликвидности и первоначальных вложений в будущем. В настоящее время арт-рынок восстанавливается (причем несколько быстрее фондового: в 2010 – MMAAI +16,6%, S&P +15,06%) и американские ученые предсказывают рост мирового рынка искусства на 40% до 2013 года.
Стабильный спрос, незначительные колебания цен в краткосрочном периоде и относительно высокая доходность в долгосрочном периоде делает арт-рынок привлекательным способом вложения денег. Но для российских инвесторов этот инструмент управления денежными активами пока остается не столь доступным и прибыльным. Причиной этого являются непродуманное законодательство, большая доля теневого сегмента и высокий риск подделки предметов русской «старины», отсутствие лицензии у большинства антикваров и арт-дилеров (только 140 фирм легально), именно поэтому до сих пор основная часть российского искусства торгуется на Западе.
_____________________________
Научный руководитель
