5 основных новостей печатных СМИ 24 апреля 2009 г (стр. 1 )

24 апреля 2009

5 основных новостей

печатных СМИ

ПУБЛИКАЦИИ

ГАЗЕТА «КОММЕРСАНТ». 5

Кризис признан статистически значимым. 5

Глава вчера объявил официальные оценки мартовской общей безработицы: она составит 7,5 млн человек, среднеквартальная цифра 7,1 млн безработных не изменилась — Росстат увеличил на 0,4 млн оценку числа безработных в феврале. Из-за дефицита финансирования Росстат не только вынужден работать по дешевым и менее точным методикам, вызывающим сильные расхождения прогнозов и реальных данных,— под угрозой и перепись населения 2010 года. 5

"Газпром нефть" перебила ТНК-ВР. 7

Вслед за ТНК-ВР скупать на рынке акции Sibir Energy стала "Газпром нефть", перебив заявку конкурента на 70 пенсов. За три часа, пока была открыта книга заявок, компания успела приобрести 16% акций. ТНК-ВР в ответ на это свою заявку отозвала, не купив ни одной бумаги. Аналитики уверены, что у нового акционера проблем с вхождением в Sibir Energy не возникнет — они уже являются партнерами по Московскому НПЗ. 7

Х5 купила новых акционеров. 9

Ее совладельцами станут Виктор Вексельберг и Александр Мамут 9

Скоро ставка сказывается. 11

Прошло меньше суток с того момента, как премьер-министр Владимир Путин поинтересовался у главы ЦБ Сергея Игнатьева, не пора ли снижать ставку рефинансирования, как Банк России ее снизил. Одни банкиры увидели в этом давление на ЦБ, другие — владение инсайдерской информацией. Впрочем, действия ЦБ не отразились на финансовом рынке, не испытывающем дефицита ликвидности. Банки не ждут скорой реакции и на рынке депозитов и кредитования. 11

ВТБ получил высокую переоценку. 13

Отчитываясь по результатам 2008 года, руководство банка ВТБ признало, что если бы не переоценка портфеля ценных бумаг во втором полугодии, вместо чистой прибыли в $212 млн банк получил бы убыток в $400 млн. Аналитики отмечают, что положительные результаты банк получил от одноразовых сделок, а не от основного бизнеса. 13

ГАЗЕТА «ВЕДОМОСТИ». 15

Иностранцы продали Sibir. 15

«Газпром нефть» перебила предложение ТНК-BP на выкуп акций Sibir Energy. «Дочке» «Газпрома» хватило несколько часов, чтобы объявить оферту и собрать по ней 16% акций Sibir Energy 15

Спад резко замедлился. 17

В феврале российские компании компенсировали январский обвал финансовых показателей их ростом на 188,6 млрд руб. Но итоги первых двух месяцев года в 211 раз меньше, чем в 2008 г. 17

Подал на кредиты.. 19

Сегодня ЦБ снизит ставку рефинансирования с 13% до 12,5%. Но экономике это мало поможет. Банкиры не готовы вслед за ЦБ снижать стоимость кредитов. Предприятия же хотят привлекать деньги вдвое дешевле нынешних ставок. 19

Ни враг, ни друг. 21

Акционеры венгерской MOL почти единогласно одобрили поправки в ее устав, ограничив притязания на контроль в компании. «Сургутнефтегаз» — не враг, но он и не друг, подвел итог глава MOL Жолт Хернади. 21

Готово к спасению.. 23

Агентство по страхованию вкладов обещает восстановить потери фонда страхования и может принять участие в выкупе пакета «Ростелекома» у «КИТ финанс». 23

«РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА». 25

Еда без границ. 25

Министр сельского хозяйства РФ Елена Скрынник, возглавлявшая делегацию России на аграрном саммите "восьмерки", в интервью для "РГ" подвела итоги этой встречи. 25

Равноудаленный тариф.. 29

Правительство намерено уравнять малый и крупный бизнес в вопросах оплаты электроэнергии. 29

Прогноз вторичной переработки. 31

Падение экономики достигло дна. И уже во втором квартале может начаться отскок. За апрель-июнь рост ВВП окажется на уровне 1,3-2,8 процента. Однако по сравнению с таким же периодом 2008 года темпы экономики все равно замедлятся на 8,7-10 процентов. Такими прогнозами поделился вчера с журналистами заместитель министра экономического развития Андрей Клепач. 31

Ставка сделана. 33

Вчера впервые с начала кризиса Центробанк пошел на снижение ставки рефинансирования. Она стала меньше на 0,5 процента и составляет теперь 12,5 процента. 33

Неласковый май. 36

Туроператоры напуганы: путевки на майские праздники продаются плохо. С тех пор как весенние каникулы сократили в пользу зимних, турпакеты на начало мая раскупают все менее охотно. В этом году разрыв между выходными 1 и 9 мая составит целую неделю, и большинство Россиян предпочли не брать на эти дни отпуск. 36

ГАЗЕТА «ГАЗЕТА». 38

Поиски дна. 38

Минэкономразвития ухудшает прогнозные показатели. В четверг заместитель министра экономического развития Андрей Клепач привел уточненные данные падения российской экономики за первый квартал 2009 года. Ситуация оказалась хуже, чем прогнозировало ведомство. 38

Полярная энергетика. 42

Москва и Ашхабад озвучили разные подходы к решению проблемы энергобезопасности. Россия выступает за разработку новой модели энергетической безопасности мира. Концептуальные подходы к ее формированию озвучил в четверг вице-премьер Игорь Сечин на международной конференции "Надежный и стабильный транзит энергоносителей и его роль в обеспечении устойчивого развития и международного сотрудничества", проходящей в Ашхабаде. 42

Контрактам вышел срок. 44

Долгосрочные контракты невыгодны потребителям угля и опасны для поставщиков. 29 апреля Арбитражный суд Москвы рассмотрит иск от ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) к ООО "Торговый дом Мечел" о расторжении заключенного в сентябре 2008 года долгосрочного контракта между компаниями о поставках угля на годы. 44

Будет жарко. 46

Минприроды повышает штрафы за загрязнение воды и воздуха. В четверг в Белом доме на Краснопресненской набережной говорили о погоде: Министерство природных ресурсов и экологии подготовило климатическую доктрину. В документе говорится о неизбежном потеплении (есть три варианта долгосрочного прогноза погоды) и необходимости борьбы за экологию, что замедлит темпы потепления. 46

Кризис держит иномарку. 48

В России впервые выпущено иностранных автомобилей больше, чем отечественных. Доля иномарок в объеме производства российских автозаводов по итогам первого квартала составила 53,5%, сообщило аналитическое агентство "Автостат". Тем самым выпуск иностранных автомобилей в России впервые превысил объемы производства отечественных машин. 48

ГАЗЕТА «РБК DAILY». 50

S&P предупреждает. 50

Просроченная задолженность банков неуклонно растет 50

«Тинькофф» лишился Visa. 52

Банк остается с MasterCard. 52

ВТБ показал прибыль. 54

Превысившую прогноз аналитиков. 54

Государство консолидирует «Ростелеком». 55

ВЭБ может выкупить активы оператора у «КИТ Финанса» за 50—70 млрд рублей. 55

ЦБ дал сигнал рынку. 57

Снизив процентные ставки. 57

ГАЗЕТА «КОММЕРСАНТ»

1

Кризис признан статистически значимым

Глава вчера объявил официальные оценки мартовской общей безработицы: она составит 7,5 млн человек, среднеквартальная цифра 7,1 млн безработных не изменилась — Росстат увеличил на 0,4 млн оценку числа безработных в феврале. Из-за дефицита финансирования Росстат не только вынужден работать по дешевым и менее точным методикам, вызывающим сильные расхождения прогнозов и реальных данных,— под угрозой и перепись населения 2010 года.

Глава вчера предоставил предварительные данные по состоянию общей безработицы в марте. Росстатом были пересмотрены данные за февраль в сторону увлечения уровня общей безработицы по методологии Международной организации труда (МОТ) с 6,4 млн до 7,1 млн человек, оценка Росстата этого показателя за март — пока 7,5 млн человек (расчеты "Ъ" с непересмотренными показателями февраля давали цифру более 8,5 млн человек). Рост безработицы к марту, по этой оценке, 400 тыс. человек (5,6%), что теперь соответствует динамике оценок Роструда.

Данные предварительных оценок и результатов квартальных обследований разнятся, поскольку ежемесячные оценки делаются на основании некоторых показателей, а не квартального опроса домашних хозяйств, пояснил Владимир Соколин. "Количество безработных за март по результатам обследования, а не по нашей оценке, станет ясно в мае",— сообщил он. Как писал "Ъ" 22 апреля, Росстат отказывается от публикаций данных ежемесячно — глава Росстата вчера это подтвердил. Господин Соколин признал, что предпочитает вариант "ежемесячных обследований", но в условиях кризиса это роскошь: по его словам, они стоили бы "дополнительно в год 1 млрд руб.". Отсутствие средств повлияет и на среднесрочные планы Росстата. Как сообщил Владимир Соколин, ситуация сложная и под вопросом проведение переписи населения в 2010 году: на ее проведение нужно почти 11 млрд руб. Владимир Соколин уточнил, что в течение трех-четырех недель вопрос о выделении в бюджете 2010 года средств на перепись населения должен быть решен. Пока же Росстат продолжает подготовительные работы к ней.

Владимир Соколин отмечает, что помимо проблемы безработицы есть и другая проблема на рынке труда, которая будет опасна при выходе из кризиса и может ему помешать: дефицит рабочей силы. Глава Росстата пояснил: численность экономически активного населения в РФ сокращается каждый год на 1 млн человек, но если ранее сокращение возмещалось за счет миграции (и во многом вызывало статистический рост экономически активного населения РФ, с января 2009 года оно сокращается), то сейчас мигранты стали уходить из экономики. Владимир Соколин отметил, что рождаемость в РФ, очевидно, начнет также снижаться.

Заведующая лабораторией миграции ИНП РАН Жанна Зайончковская отмечает, что численность экономически активного населения на деле сокращается за счет снижения трудоспособного населения — эта тенденция наблюдается с 2007 года. "С рынка труда уходят пенсионеры, молодежь не приходит. Мигранты действительно возмещали потери, но в кризис, вполне вероятно, их число также сократилось",— отмечает она. Руководитель Центра изучения проблем народонаселения экономического факультета МГУ Валерий Елизаров согласен: трудоспособное население РФ сокращается и это, безусловно, скажется на экономическом росте. "Снижение можно компенсировать мигрантами, а можно — повышением производительности труда",— говорит он, предлагая второй путь: по его мнению, необходимо избавляться не только от сырьевой зависимости, но от зависимости от трудовых ресурсов в долгосрочной перспективе.

Директор Независимого института социальной политики Татьяна Малеева, напротив, убеждена: в России "никогда не было дефицита трудовых ресурсов — была неэффективная занятость". "У нас слишком большой дефицит рабочей силы для того, чтобы поддерживать неэффективную экономику и неэффективную структуру занятости, с этой точки зрения господин Соколин прав. Но кому нужна такая экономика и занятость? Год назад за это платили — в этом году этого делать уже никто не хочет",— говорит она. Нынешний уровень российского ВВП мог бы быть достигнут и с половиной рабочей силы, которая есть, полагает эксперт, делая и более смелое заявление: "Численность экономически активного населения к экономическим проблемам не имеет отношения".

2

"Газпром нефть" перебила ТНК-ВР

Вслед за ТНК-ВР скупать на рынке акции Sibir Energy стала "Газпром нефть", перебив заявку конкурента на 70 пенсов. За три часа, пока была открыта книга заявок, компания успела приобрести 16% акций. ТНК-ВР в ответ на это свою заявку отозвала, не купив ни одной бумаги. Аналитики уверены, что у нового акционера проблем с вхождением в Sibir Energy не возникнет — они уже являются партнерами по Московскому НПЗ.

Вчера Renaissance Securities объявил о скупке акций Sibir Energy в пользу "Газпром нефти". Книга заявок была открыта всего на три часа — с 15.00 до 18.00 по московскому времени. За это время, по данным источника, близкого к сделке, около 30 зарубежных инвесторов успели продать свои акции. По итогам оферты "Газпром нефть" стала владельцем чуть более 16% акций Sibir Energy. Цена предложения составляла 500 пенсов за акцию, что в 2,8 раза больше текущей стоимости акций (174,7 пенса). Источник "Ъ", знакомый с деталями сделки, сообщил, что пакет обошелся "Газпром нефти" примерно в $500 млн.

Sibir Energy владеет лицензией на Западно-Салымское месторождение в ХМАО, признанное стратегическим. Компании принадлежит чуть менее 50% акций Московского НПЗ и 50% в СП с Shell — Salym Petroleum Development (SPD), 100% ОАО "Московская топливная компания" и 69,94% ОАО "Моснефтепродукт" (138 АЗС в московском регионе). Основными владельцами Sibir Energy являются московское правительство (18%), структуры девелопера Шалвы Чигиринского (23,5%) и владельца группы "Меркурий" Игоря Кесаева (23,5%). В свободном обращении чуть менее 35% акций компании. Они торгуются на площадке AIM лондонской биржи, но с 19 февраля торги приостановлены. 6% акций у инвестфонда M&G Investment Management, 5% — у BlackRock Investment Management. Еще 13% акций владеют другие институциональные инвесторы, 11% — у индивидуальных инвесторов и частных фондов.

Глава "Газпром нефти" Александр Дюков отметил: "Sibir Energy является перспективной компанией, с которой мы сотрудничаем в области переработки нефти на Московском НПЗ". "Газпром нефть" и Sibir Energy на паритетной основе владеют компанией, которой принадлежит 90,2% акций МНПЗ. "Мы стремимся перевести наше партнерство на качественно новый уровень и считаем, что вхождение "Газпром нефти" в состав акционеров Sibir Energy позволит нам этого достичь",— пояснил он. Председатель правления ИК "Ренессанс Капитал" Александр Перцовский отметил, что "эта сделка является показателем реальной стоимости российских активов и демонстрирует возвращение интереса к ним". "Естественно, мы очень рады, что в интересах клиента нам удалось в кратчайшие сроки закрыть очень интересную и непростую сделку",— говорит он.

"Газпром нефть" перебила заявку на акции Sibir Energy, в среду объявленную ТНК-ВР. Книгу заявок по цене 430 пенсов за акцию для нее открыла Credit Suisse International. Прием заявок должен был завершиться вчера, однако после объявления оферты "Газпром нефти" ТНК-ВР отозвала предложение. В ТНК-ВР и Credit Suisse отказались от комментариев. Источники "Ъ", знакомые с планами компании, сообщили, что ТНК-ВР рассчитывала приобрести около 25% акций Sibir Energy. Резко против этого выступило правительство Москвы, пообещав, со своей стороны, начать скупку акций Sibir Energy. Вчера представители властей города отказались сообщить, сохраняют ли они намерение купить бумаги. Источник "Ъ", близкий к правительству Москвы, сообщил, что оно не будет возражать против прихода "Газпром нефти" в капитал Sibir Energy.

Аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров отмечает, что шансы у ТНК-ВР на покупку пакета в Sibir Energy были невелики, а у "Газпром нефти", напротив, большая политическая поддержка. "Финансовое положение позволяет "Газпром нефти" делать столь необходимые на фоне падения добычи и запасов приобретения",— говорит господин Нестеров. Он отмечает, что при возможности "Газпром нефть" купила бы и больше чем 16% и будет к этому стремиться. Короткий срок сбора заявок аналитик объясняет тем, что выкуп акций был давно спланирован и подготовлен. Пакет Шалвы Чигиринского заложен Игорю Кесаеву по долгу в размере $192 млн — деньги должны быть возвращены до середины октября. Кроме того, обе доли бизнесменов в Sibir Energy в залоге у Сбербанка. Дмитрий Лютягин из компании "Велес Капитал" отмечает, что заложенные акции представляют наибольший интерес для претендентов. Источники "Ъ" на рынке говорят, что пока сделок с пакетами основных акционеров не проводилось.

3

Х5 купила новых акционеров

Ее совладельцами станут Виктор Вексельберг и Александр Мамут

Структура акционеров крупнейшего российского ритейлера Х5 Retail Group может вскоре измениться: как стало известно "Ъ", совладельцы самой крупной в Сибири сети "Холидей классик" договорились о продаже сети в обмен на акции Х5. Уже подписан протокол о намерениях, сделку стороны могут закрыть к лету. По ее итогам владельцы "Холидея", в числе которых Виктор Вексельберг и Александр Мамут, получат 5-7% объединенной с Х5 компании.

Х5 Retail Group (сети "Пятерочка", "Перекресток", "Карусель") договорилась о покупке 100% бизнеса новосибирской сети "Холидей классик", рассказал "Ъ" один из акционеров продаваемого ритейлера. По его словам, покупку планируется оплатить акциями Х5 — в сделке участвуют все акционеры "Холидея". Он утверждает, что стороны подписали договор о намерениях. Еще один источник, близкий к покупателю, ожидает, что о сделке может быть объявлено до 1 июля.

По данным "СПАРК-Интерфакс", головное ООО "Компания Холидей" на 99,92% принадлежит Hsr Holiday Siberiada Retailing Group Ltd, еще 0,8% у Fillmark Investments Ltd. Бенефициарами кипрских компаний являются фонды Russian Retail Growth Fund (управляется Svarog Capital; в числе соинвесторов фонда Виктор Вексельберг и Александр Мамут) и Lovenco (управляется Aquila Group) — вместе они владеют чуть менее 23% ООО. Напрямую господину Мамуту принадлежит еще около 4%. Остальное — у топ-менеджеров и основателей сети — Николая Скороходова, Александра Брыкина, Анатолия Дубейко, Юрия Аксенова, Сергея Степанова и Игоря Иванова.

Управляющий директор Svarog Capital Олег Царьков и управляющий директор Aquila Group Максим Кравченко подтвердили соответствующие переговоры с Х5. Гендиректор Х5 Лев Хасис от комментариев отказался, отметив лишь, что в "ближайший месяц объявления ждать не стоит". О достигнутых договоренностях знает представитель еще одной компании, которая до последнего времени вела переговоры о покупке новосибирской сети.

Связаться с председателем совета директоров "Холидея" Николаем Скороходовым вчера не удалось — его мобильный телефон был выключен. Другой акционер сети, Игорь Иванов, не подтвердил, но и не опроверг информацию "Ъ".

Сеть "Холидей Классик" — крупнейшая по объемам продаж сеть в Сибири. Создана путем слияния нескольких сетей в регионе — "Холидея" и "Сибириады", позже к ним присоединили кемеровскую сеть "Кора". Работает в формате "супермаркет", "дискаунтер" и "гипермаркет" — всего 134 магазина. Продажи в 2008 году составили около 23 млрд руб., EBITDA — около 1,7 млрд руб., долг — 7,5 млрд руб.

Продажи Х5 Retail Group в 2008 году — $8,3 млрд, EBITDA — $803 млн. "Альфа-групп" принадлежит 47,9% X5, 23,1% — у основателей "Пятерочки", у менеджмента — 1,9%, free-float — 27%. Капитализация X5 на LSE — $3,666 млрд.

"Холидей" наряду с X5 и еще семью ритейлерами осенью вошел в список сетей, которых ВТБ и Сбербанк могут поддержать кредитами в кризис. Впрочем, уже тогда первый вице-премьер Игорь Шувалов посоветовал сетям подумать об объединении, так как финансирование смогут получить не все или в недостаточном объеме (см. "Ъ" от 01.01.01 года). ВТБ и Сбербанк все же открыли кредитные линии "Холидею" — суммарно на 4,7 млрд руб., но сроком всего до 15 месяцев.

При оценке "Холидея" справедливо использовать мультипликатор Х5 - 7 EBITDA 2008 года, считает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. По его подсчетам, акционерный капитал "Холидея" стоит $200 млн, владельцы сети могут рассчитывать на 5-6% в объединенной компании. Источник, близкий к сделке, уточняет, что обсуждается 7-процентная доля.

После слияния долг объединенной компании будет выше нынешних показателей Х5 (долг/EBITDA 2008 года — 2,1), но не критичен — на уровне 3, отмечает господин Кривошапко.

Х5 уже пыталась выйти в Сибирь: в конце прошлого года она договаривалась о выкупе помещений общей площадью 250 тыс. кв. м еще одного местного игрока — сети "Алпи", но отказалась от сделки, не получив гарантий ее юридической чистоты в случае банкротства ритейлера (см. "Ъ" от 2 декабря 2008 года).

4

Скоро ставка сказывается

Прошло меньше суток с того момента, как премьер-министр Владимир Путин поинтересовался у главы ЦБ Сергея Игнатьева, не пора ли снижать ставку рефинансирования, как Банк России ее снизил. Одни банкиры увидели в этом давление на ЦБ, другие — владение инсайдерской информацией. Впрочем, действия ЦБ не отразились на финансовом рынке, не испытывающем дефицита ликвидности. Банки не ждут скорой реакции и на рынке депозитов и кредитования.

Вчера совет директоров ЦБ принял решение снизить с сегодняшнего дня ставку рефинансирования с 13% до 12,5%. До этого же уровня были снижены ставки по кредитам овернайт, по сделкам валютный своп. До 11,5% были снижены ставки по ломбардным кредитам и операциям репо. Это первое понижение ставки рефинансирования с июня 2007 года. Тогда она находилась на минимальном уровне — 10%. Однако с тех пор она пересматривалась шесть раз, причем три последних раза пришлись на период ноябрь—декабрь 2008 года, когда она выросла с 10,75% до 13%.

Представители ЦБ уже заявляли о готовности снизить ставку рефинансирования. В начале апреля первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев подчеркивал, что в случае замедления темпов роста цен, вызванного девальвацией рубля, Банк России пойдет на снижение ставки на 0,5-1%. С начала апреля инфляция составила 0,6% против 1,1% за аналогичный период 2008 года. В результате в ЦБ рассчитывали добиться инфляции ниже 13%, заложенных в бюджете. Как заявил в интервью агентству "Интерфакс" Алексей Улюкаев, "это дает нам основания и возможность сделать шаг по понижению ставки рефинансирования". Однако эксперты, опрошенные агентством Reuters, предполагали, что решение будет принято в начале мая либо в конце апреля.

Но в среду на совещании по экономическим вопросам (см. "Ъ" от 23 апреля) обратил внимание на замедление инфляции и премьер-министр РФ Владимир Путин. "В последние недели наблюдается постоянное замедление инфляции, а это значит, что можно рассчитывать на снижение ставки рефинансирования ЦБ",— обратился премьер-министр к главе ЦБ Сергею Игнатьеву. В ответ господин Игнатьев кивнул. А уже в четверг ставка была изменена. Столь быстрая реализация запроса главы правительства вызвала недоумение у участников рынка. "Неудачный эпизод, рассеивающий любую видимость независимости ЦБ",— оценил ситуацию агентству Reuters аналитик Goldman Sachs Рори Макфаркуар. "В действиях ЦБ я вижу политическое, а не продиктованное экономической необходимостью решение",— говорит представитель другого западного банка. Участники рынка рассматривают создавшуюся ситуацию и под другим углом. "Возможно, премьер-министр знал о процессе подготовки решения по изменению ставки рефинансирования",— считает заместитель председателя правления ОТП .

Впрочем, снижение ставки рефинансирования какого-либо значимого воздействия на финансовые рынки не оказало. Ставки на рынке МБК сохраняли динамику последних дней, то есть открытие на уровне 8-9% годовых и постепенное снижение до 6,5-7% годовых к концу дня. "Снижение минимальной ставки по операциям репо фактически задает потолок цен: если на межбанковском рынке ставки будут выше, участники предпочтут привлекать ресурсы у ЦБ",— подчеркивает аналитик Номос-банка Илья Ильин. При этом суммарные объемы операций репо с ЦБ вчера составили 10 млрд руб., тогда как в начале месяца превышали 50 млрд руб. Не было реакции на решение ЦБ и на валютном рынке. Начатое с самого начала дня укрепление рубля продолжалось до закрытия торгов. По итогам торгов на ММВБ стоимость бивалютной корзины опустилась на 29 коп., до 38,22 руб. Участники рынка отмечают, что ставка рефинансирования в России не является инструментом управления ликвидностью. "Основные инструменты рефинансирования банков — беззалоговые аукционы и аукционы Минфина, но ставка по ним никак не привязана к ставке рефинансирования",— подчеркнул аналитик "Атона" Роман Паплинов.

Представители банков не ожидают быстрых изменений в кредитовании реального сектора. "Снижения ставок по банковским кредитам и либерализации условий кредитования ожидать сейчас не стоит — для этого пока нет ни экономических, ни рисковых мотивов",— пояснил заместитель председателя правления Городского ипотечного банка Игорь Жигунов. Не произойдет изменений и для розницы. "Розничные продукты инерционны, требуют множества исследований, на которые уходит до месяца, поэтому снижения ставок по вкладам в ближайшие дни мы не увидим, но мы увидим их в будущем",— считает Евгений Егоров.

5

ВТБ получил высокую переоценку

Отчитываясь по результатам 2008 года, руководство банка ВТБ признало, что если бы не переоценка портфеля ценных бумаг во втором полугодии, вместо чистой прибыли в $212 млн банк получил бы убыток в $400 млн. Аналитики отмечают, что положительные результаты банк получил от одноразовых сделок, а не от основного бизнеса.

Вчера банк ВТБ представил итоги 2008 года по МСФО. Чистая прибыль банка составила $212 млн, что в семь раз ниже результатов 2007 года ($1,5 млрд). При этом финансовый директор ВТБ Николай Цехомский признал, что если бы банк не воспользовался послаблениями в стандартах МСФО, которые, в частности, разрешает классифицировать ценные бумаги не по текущей, а по справедливой стоимости, то вместо прибыли зафиксировал бы убыток в размере $400 млн.

"Банк в очередной раз продемонстрировал доходы от одноразовых сделок, в частности, выкупив в четвертом квартале собственные еврооблигации и заработав на этом $349 млн, но результаты кредитования далеко не так позитивны",— отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. "ВТБ, предоставив в четвертом квартале кредиты на $27 млрд и имея возможности управлять своей процентной политикой, показал снижение маржи до 4,6% против 4,9% в третьем квартале",— добавляет банковский аналитик "Тройки Диалог" Ольга Веселова.

Плохие кредиты ВТБ также посчитал по-своему. Объем проблемных ссуд (с учетом реструктурированных кредитов) на конец года составил 2,4% (1,4% годом ранее), отмечается в материалах банка. Однако аналитик компании "Совлинк" Ольга Беленькая уточняет, что в этот объем включены только просроченные платежи, а не все проблемные кредиты. "ВТБ относит к NPL реструктурированные и просроченные хотя бы на один день кредиты, но только в размере просроченного платежа, в то время как большинство банков в отчетности по МСФО раскрывают весь объем просроченного кредита, но с задержкой платежа в 90 дней". По мнению вице-президента аудиторской компании ФБК Алексея Терехова, таким образом банк приукрасил действительность. "Из тех банков, кто уже отчитался по МСФО за 2008 год, по модели кредитования ВТБ ближе всех к Альфа-банку, а у последнего уровень просрочки на 1 января составил 6%",— напоминает он. В недавнем интервью "Ъ" президент ВТБ Андрей Костин признал, что хотя на 1 апреля уровень просрочки составил 3,4%, проблемной задолженностью он считает "процентов семь" (см. "Ъ" от 21 апреля).

Исходя из учетной политики ВТБ, его резервы к концу года на 148% покрывали просроченную задолженность. По итогам года отчисления в резервы составили 2,5 млрд руб., или 3,2% от кредитного портфеля. В банке прогнозируют, что по итогам года резервы по плохим кредитам могут увеличиться до 8%. Однако, по мнению старшего аналитика Банка , такой прогноз оптимистичен даже для Сбербанка. "А у ВТБ более рискованный кредитный портфель",— уточняет эксперт.

На ММВБ акции ВТБ вчера выросли на 2,18% при росте индекса на 2,56%.

ГАЗЕТА «ВЕДОМОСТИ»

1

Иностранцы продали Sibir

«Газпром нефть» перебила предложение ТНК-BP на выкуп акций Sibir Energy. «Дочке» «Газпрома» хватило несколько часов, чтобы объявить оферту и собрать по ней 16% акций Sibir Energy

Нефтяная компания Sibir Energy уже не первый год вызывает интерес более крупных конкурентов: она практически контролирует московский рынок нефтепродуктов, поскольку владеет Московским НПЗ и сбытовой сетью и ведет добычу нефти на месторождениях в Сибири. Несколько лет назад еще принадлежащая Роману Абрамовичу «Сибнефть» воевала с Sibir Energy за ее активы, а теперь эта же компания, переименованная в «Газпром нефть», скупила значительный пакет акций британской компании.

Вчера днем Renaissance Securities объявил оферту на выкуп акций Sibir Energy в интересах «Газпром нефти» по 5 фунтов стерлингов. Меньше чем через три часа банк отчитался, что сделка «успешно» закрыта: к выкупу предъявлено около 16% акций. Значит, «Газпром нефть» потратит 309 млн фунтов ($451 млн). Сравнить цену оферты с рыночной невозможно: торги акциями Sibir на LSE прекращены 18 февраля, а последняя сделка заключалась по 1,75 фунта.

Это не первая оферта за эту неделю: накануне Credit Suisse пытался скупить акции британской компании для ТНК-BP, предложив акционерам 4,3 фунта за акцию. Компания рассчитывала на успех, объявив в среду прием заявок до вечера четверга. Но спустя час после объявления Renaissance Securities Credit Suisse вынужден был сообщить об отзыве оферты. Источник, близкий к одному из участвовавших в сделке инвестбанков, объяснил «Ведомостям», что у ТНК-BP была задача собрать около 25% (на рынке обращается 35%. — «Ведомости»). Как только «Газпром нефть» назвала свою цену, стало понятно, что сделать это будет уже невозможно. Представители ТНК-BP и Credit Suisse от комментариев отказались.

Акции Sibir Energy продавали иностранцы — всего около трех десятков институциональных инвесторов, рассказал представитель «Ренессанс капитала». Он не стал объяснять, почему банк закрыл книгу заявок, ограничившись покупкой только 16% акций Sibir Energy. Банк купил столько, сколько просил клиент, рассказал один из участников сделки. Гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков в итоговом пресс-релизе намекнул, что покупка «чуть более 16%» акций Sibir Energy позволит перевести партнерство с Sibir Energy «на качественно новый уровень». Пресс-секретарь компании отказался пояснить детали.

Такая доля в Sibir Energy позволит «Газпром нефти» опосредованно консолидировать 52% акций Московского НПЗ, но с учетом непрямого владения — на реальное распределение голосов это не повлияет, отмечает аналитик «Солида» Денис Борисов. Скорее «Газпром нефть» интересует участие Sibir в «Салым петролеум девелопменте». «Уже сейчас эта компания вышла на уровень добычи 8 млн т в годовом исчислении, и рост продолжается, — отмечает эксперт. — В скором времени она войдет в первую десятку российских компаний по добыче».

Он предполагает, что у «дочки» «Газпрома» уже есть договоренность о выкупе акций у одного из крупных акционеров Sibir Energy. Почти 65% акций контролируют Шалва Чигиринский, Игорь Кесаев и правительство Москвы. Вице-мэр столицы Владимир Силкин вчера заявил «Ведомостям», что город не будет продавать свою долю ни при каких обстоятельствах и заинтересован, чтобы компания была под контролем либо мэрии, либо дружественных ей структур. С Чигиринским и Кесаевым вчера связаться не удалось, на запросы «Ведомостей» они не ответили. Источник, близкий к ТНК-BP, рассказывал, что компания вела переговоры именно с Кесаевым.

Из всех акционеров Sibir в самом затруднительном положении Чигиринский, напоминает сотрудник одного из инвестбанков, работавших с акциями Sibir. Чигиринский заложил свои акции в Сбербанке под кредит в $192 млн, а сама нефтяная компания сейчас имеет к нему и гендиректору Sibir Генри Камерону претензии на $328 млн. Продав свою долю, Чигиринский мог бы рассчитаться по всем долгам.

Сама Sibir Energy вчера сообщила, что ее совет директоров не вел переговоров ни с ТНК-BP, ни c «Газпром нефтью», зато получала «неформальное предложение» от другого потенциального претендента на ее покупку. В числе интересантов были «Роснефть» и «Лукойл», говорит инветстбанкир. Их представители это не комментируют.

2

Спад резко замедлился

В феврале российские компании компенсировали январский обвал финансовых показателей их ростом на 188,6 млрд руб. Но итоги первых двух месяцев года в 211 раз меньше, чем в 2008 г.

В январе — феврале доналоговая прибыль (за вычетом убытков) крупных и средних предприятий составила 4,2 млрд руб., отчитался вчера Росстат (без учета банков, страховых и бюджетных организаций). В плюсе по итогам двух месяцев оказались торговля, добывающие отрасли, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, связь.

Наихудшая ситуация сложилась в начале года в обрабатывающей промышленности: в январе убытки производств выросли в 8,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, прибыль за тот же период сократилась на 40,3%, сальдо составило минус 189,3 млрд руб. В феврале убытки обрабатывающей промышленности оказались выше прошлогодних результатов уже в 10,6 раза, а прибыль в секторе снизилась на 57,7%

Сальдо прибылей и убытков российских предприятий начало стремительно снижаться в конце прошлого года: последний квартал компании закрыли с убытком в 442,2 млрд руб. В результате за весь 2008 г. убытки предприятий выросли в 4,7 раза, их прибыль сократилась на 10,2%, а итоговое сальдо — на 30,4% до 4 трлн руб. В январе обвал продолжился: прибыль снизилась на 13% до 517,4 млрд руб., убытки выросли в 4,5 раза до 701,8 млрд руб., сальдо по итогам месяца ушло в глубокий минус.

В феврале наилучший результат показала торговля: доналоговая прибыль в секторе выросла на 101,4 млрд руб. (в январе она рухнула до минус 100,6 млрд руб.), говорит Валерий Миронов из центра развития при ГУ-ВШЭ. В феврале торговые предприятия произвели переоценку товарных запасов, а покупательская активность населения по-прежнему высока, полагает он. «Хотя такой стремительный рост сальдированной прибыли в секторе выглядит все-таки странным — ведь в феврале объемы розничного товарооборота упали на 2,4%», — удивлен Миронов. В январе было на три рабочих дня меньше, часть прибыли могла уйти на выплаты бонусов и премиальных, говорит совладелец сети «Магнит» Сергей Галицкий.