Методические указания по самостоятельной работе студентов, для студентов всех форм обучения. Дисциплина «Финансовый менеджмент». Специальность 0805003 «Антикризисное управление» (стр. 1 )

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И СЕРВИСА»

ФГОУВПО «РГУТиС»

Факультет «Экономический»

Кафедра «Менеджмент»

УТВЕРЖДАЮ

Проректор по учебной работе

__________д. э.н., профессор

«_____»_______________________200__г.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО самостоятельной работе студентов

для студентов всех форм обучения

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

Специальность 0805003 «Антикризисное управление»

Москва 2008 г.

Методические указания по самостоятельной работе студентов составлены на основании рабочей программы дисциплины «Финансовый менеджмент»

Методические указания по самостоятельной работе студентов рассмотрены и утверждены на заседании кафедры «Менеджмент»

Протокол № ________ «____»_______________200_г.

Зав. кафедрой «Менеджмент»

д. э.н., профессор

Методические указания по самостоятельной работе студентов одобрены Учебно-методическим советом ФГОУВПО «РГУТиС»

Протокол № ________ «____»_______________200_г.

Методические указания по самостоятельной работе студентов разработаны:

к. э.н., доцент кафедры

«Менеджмент»

д. э.н., проф. кафедры

«Менеджмент»

Согласовано:

Зам. проректора - начальник

Учебно-методического управления

к. э.н., доцент

Начальник

Методического отдела

1. Цели и задачи дисциплины, ее место в учебном процессе.

Дисциплина «Финансовый менеджмент» входит в состав специальных дисциплин (СД.05) федерального компонента учебного плана специальности «Антикризисное управление».

Целью изучения дисциплины является ознакомление студентов с методами эффективного управления финансами предприятия

Задачи изучения дисциплины состоят в следующем:

-  дать студентам наиболее полное представление о специфике, целях и задачах финансового менеджмента;

-  ознакомить студентов с методологическим аппаратом финансового менеджмента;

-  обучение студентов практическим навыкам по проектированию гибких и эффективных систем финансового управления предприятия;

-  развитие умений студентов по разработке и принятия решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

В процессе изучения дисциплины обеспечивается реализация требований образовательно-профессиональных программ. По окончании изучения дисциплины студент должен:

знать основы современной теории и практики финансового менеджмента; механизм финансового менеджмента, подходы к построению организационных структур финансовой службы предприятия, методику расчета показателей финансового плана предприятия; критерии принятия решений по основным направлениям финансовой деятельности предприятия: управления активами, управления капиталом, управлении денежными потоками и управлении финансовыми рисками;

понимать специфику управленческой деятельности в области финансов предприятия;

иметь навыки использовать полученные знания и навыки при разработке основных направлений финансовой деятельности предприятий на практике.

2. Тематический план

Наименование темы	Количество часов, в т. ч.
Зачетные единицы	Всего часов	Аудиторные часы	лекции	Семинары, ПЗ	СРС
1.Финансовый менеджмент: логика дисциплины, ее структура, содержание, понятийный аппарат		18	10	4	6	8
2.Математический аппарат финансового менеджмента		12	4	2	2	8
3.Методологические основы построения систем обеспечения финансового менеджмента.		16	8	4	4	8
4.Управление активами		24	14	6	8	10
5. Управление капиталом		24	14	6	8	10
6. Управление денежными потоками		14	6	4	2	8
7.Управление инвестициями		16	8	6	2	8
8.Управление финансовыми рисками		12	4	2	2	8
Итого:	4	136	68	34	34	68

3. Методические указания по изучению дисциплины

Изучение дисциплины «Финансовый менеджмент» базируется на использовании материалов учебной литературы соответствующей направленности, научных публикаций, материалов периодической печати, практических данных о деятельности предприятий. Наряду с изучением теоретического материала предусматривается выполнение индивидуальных заданий, самостоятельное контрольное тестирование по темам курса и выполнение контрольной работы.

Прежде всего, студенту необходимо ознакомиться с тематикой и программой дисциплины и подобрать соответствующую учебную и специальную литературу.

Читать рекомендуемую литературу следует в спокойной обстановке, не отвлекаясь на посторонние дела и беседы. Вдумчивое чтение оградит от необходимости повторного изучения материала.

Если конспектировать усвоенный материал в процессе самостоятельной работы, то процесс запоминания будет эффективнее. Собственные конспекты позволят в любое время восстановить необходимые знания. Конспектирование прочитанного материала удобнее вести в тетради для конспектов лекций, посвящая ему отдельные разделы. Определения основных понятий лучше всего выделить другим цветом или пометить маркером. Для того чтобы библиографический источник был узнаваем, нужно делать грамотные ссылки на него. «Развитие профессионализма в различных областях деятельности ведет к пониманию исследования как закономерного и естественного элемента ее практической эффективности»1.

Необходимо консультироваться с ведущим преподавателем, показывать ему зримые результаты самостоятельной работы в виде конспектов и выполненных индивидуальных заданий. Это позволит своевременно скорректировать процесс самостоятельного изучения проблем финансового менеджмента.

Если при чтении рекомендуемой литературы возникли вопросы или несогласия с авторами, необходимо отметить это в домашнем конспекте. Во время консультации непонятные моменты обсуждаются с ведущим преподавателем. Поскольку финансовый менеджмент развивающаяся наука, в ней существует множество неисследованных областей. Ознакомление с трудами ученых в этой области может способствовать активизации научной деятельности студента. Для ее реализации следует обратиться к преподавателю, ответственному за научно-исследовательскую деятельность студентов по выпускающей кафедре.

1 Коротков систем управления. — М.: -консалтинговая компания «ДеКА», 2000. - С. 20.

3.1. Тематика курса

Тема 1.Финансовый менеджмент: логика дисциплины, ее структура, содержание, понятийный аппарат

Тема 2.Математический аппарат финансового менеджмента

Тема 3.Методологические основы построения систем обеспечения финансового менеджмента.

Тема 4.Управление активами.

Тема 5. Управление капиталом.

Тема 6. Управление денежными потоками.

Тема 7.Управление инвестициями

Тема 8. Управление финансовыми рисками.

3.2. Содержание дисциплины

Тема 1. Финансовый менеджмент: логика дисциплины, ее структура, содержание, понятийный аппарат

Предмет и содержание дисциплины. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента. История возникновения финансового менеджмента. Характеристика этапов развития финансового менеджмента, причины его развития. Понятие финансового менеджмента как науки и хозяйственной деятельности.

Предмет, объект финансового менеджмента. Структура финансового менеджмента с точки зрения объекта при­нимаемого решения: управление ресурсами, управление капиталом и его структурой, анализ инвестиций, анализ риска, политика в области дивидендов. Система знаний финансо­вого менеджера.

Принципы и механизм фи­нансового менеджмента. Система показателей информационного обеспечения финансового менеджмента, фор­мируемая из внешних и внутренних источников, их классификация. Основные пользователи финансовой информации: внутренние и внешние. Характеристика их состава. Требования, предъявляемые к информации, включаемой в информационную систему финансового ме­неджмента.

Учет и отчетность - информационная основа финансового менеджмента. Основные до­кументы финансовой отчетности: общее и различия в международной практике и в россий­ской экономике. Компьютерные программы, используемые для информационного обеспечения финан­сового менеджмента. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента.

Финансовый анализ в системе финансового менеджмента.

Цель изучения данной темы – изучить сущность, предмет и содержание дисциплины, основные понятия финансового менеджмента, его объект и предмет изучения.

Изучив данную тему, студент должен:

Знать

-  понятие финансового менеджмента как науки и хозяйственной деятельности;

-  цели, задачи, функции финансового менеджмента, этапы и причины ее развития;

-  информационную основу финансового менеджмента, основные формы бухгалтерской отчетности;

-  основные направления финансового анализа предприятия;

Уметь использовать теоретические знания для анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия

Приобрести навыки оценки финансового состояния предприятия.

При изучении данной темы студент должен пользоваться соответствующей литературой, ответить на поставленные контрольные вопросы и контрольные тесты, выполнить индивидуальные задания.

Библиография: [1-4, 9, 11,15, 19-23,26]

На самостоятельное изучение разделов этой темы студенту отводится 8 часов Рекомендуется распределить полезное время следующим образом: Чтение учебной литературы 4,5 часа; Ознакомление с периодикой 3 часа; Формулирование вопросов для обсуждения 0,25 часа; Консультация у ведущего преподавателя 0,25 часа. Не забывайте делать небольшие перерывы на отдых через каждые 40 минут! Отдых не стоит затягивать. Он должен быть активным и непродолжительным.

 

Потребуется изучить следующие разделы: Основные этапы развития финансового менеджмента Современная парадигма финансового менеджмента Основные теоретические концепции и модели финансового менеджмента Целевые модели финансового менеджмента Информационная система финансового менеджмента Системы и методы финансового анализа

Вопросы для изучения

1.  Возникновение потребности в финансовом менеджменте.

2.  Происхождение термина финансовый менеджмент.

3.  Развитие финансового менеджмента в России.

4.  Практическое использование финансового менеджмента.

5.  Основные направления исследований в области финансового менеджмента.

6.  Кто является первым автором предметных трудов по финансовому менеджменту.

7.  Кому принадлежит авторство работ по теории структуры капитала и теории портфеля.

8.  Неоклассическая теория финансов и финансовый менеджмент.

9.  Каковы факторы развития финансового менеджмента.

10.  Каков объект изучения финансового менеджмента.

11.  Структуризация разделов финансового менеджмента.

12.  Взаимосвязь финансового менеджмента и экономических дисциплин.

13.  Внешние информационные показатели финансового менеджмента.

14.  Внутренние информационные показатели финансового менеджмента

15.  Система знаний финансо­вого менеджера.

16.  Особенности финансовой деятельности предприятий индустрии гостеприимства.

17.  Требования, предъявляемые к информации, включаемой в информационную систему финансового ме­неджмента.

18.  Основные формы бухгалтерской отчетности.

19.  Оценка ликвидности.

20.  Оценка финансовой устойчивости.

21.  Оценка деловой активности и рентабельности.

Индивидуальные задания

1. Заполнить таблицу.

2. Постройте схему структуры и процесса функционирования финансового менеджмента на предприятии.

3. Какие допущены ошибки при графическом оформлении результатов финансового анализа:

Рис..1 Динамика изменения выручки и прибыли предприятия

Рис.2. Структура капитала предприятия

Рис. 3. Динамика финансовых показателей за 2001 г. по кварталам

3. Выбрать из глоссария основные понятия, относящиеся к данной теме.

На выполнение индивидуальных заданий затрачивается около часа рабочего времени.

Тема 2. Математический аппарат финансового менеджмента

Концепция стоимости денег во времени. Проценты; процентная ставка; наращение (рост) первоначальной суммы долга; множитель (коэффициент) наращения; период начисле­ния; интервал начисления. Способы определения и начисления процентов.

Простые и сложные ставки ссудных процентов; простые и сложные учетные ставки. Дисконтирование и наращение стоимости (компаундинг). Эквивалентность процентных ставок различного типа.

Денежные потоки: аннуитет постнумерандо, пренумерандо. Обзор финансовых таблиц. Учет инфляционного обесценивания денег в принятии финансовых решений. Формула Фишера. Номинальная и реальная процентная ставка.

Основы финансовых вычислений.

Цель изучения данной темы – изучить методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.

Изучив данную тему, студент должен:

Знать

-  основные способы начисления процентов;

-  определение настоящей и будущей стоимости;

-  учет фактора инфляции при принятии инвестиционных и финансовых решений;

Уметь использовать методический инструментарий оценки стоимости денег во времени

Приобрести навыки финансовых вычислений.

При изучении данной темы студент должен пользоваться соответствующей литературой, ответить на поставленные контрольные вопросы и контрольные тесты, выполнить индивидуальные задания.

Библиография: [1,3,4,9,12,20-23]

На самостоятельное изучение разделов этой темы студенту отводится 8 часов. Рекомендуется распределить полезное время следующим образом: Чтение учебной литературы 7,5 часа; Формулирование вопросов для обсуждения 0,25 часа; Консультация у ведущего преподавателя 0,25 часа. Не забывайте делать небольшие перерывы на отдых через каждые 40 минут! Отдых не стоит затягивать. Он должен быть активным и непродолжительным.

 

Потребуется изучить следующие разделы: Основы финансовых вычислений Дисконтирование и наращение стоимости Денежные потоки ( аннуитет) Номинальная и реальная ставка процента Концепция стоимости денег во времени

Вопросы для изучения

1.  Временная ценность денег

2.  Операции наращения и дисконтирования

3.  Процентные ставки и методы их начисления

4.  Внутригодовые процентные начисления

5.  Непрерывное начисление процентов

6.  Будущая и дисконтированная стоимость: экономический смысл и техника расчета

7.  Виды денежных потоков

8.  Оценка потока постнумерандо

9.  Оценка потока пренумерандо

10.  Учет фактора инфляции

11.  Формула Фишера

Индивидуальные задания

1.  Решить задачи

Задача 1. До погашения облигации номиналом 5000 руб., купонной став­кой 7% и ежегодной выплатой процентов осталось 2 года. Значения коэффициента дисконтирования на эти годы, соответственно равны 10 и 13%. По какой цене должна продаваться облигация в настоящее время? Чему равна доходность к погашению данной облигации?

Задача 2. Исчислите текущую цену бессрочной облигации, если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 500 руб., а рыночная доходность - 12%.

Задача 3. Вы хотите приобрести бескупонную государственную облига­цию номиналом 5000 долл., погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая цена, если ставка банковского процента равна 15%?

Задача 4. Вы намереваетесь приобрести облигацию с нулевым купоном нарицательной стоимостью 10 тыс. руб., сроком погашения через 12 лет и текущей ценой 2080 руб. Какова доходность этой операции?

Задача 5. Бескупонная облигация номиналом 5000 руб. будет погашена через год. Рассчитайте ее текущую рыночную стоимость, если приемлемая норма прибыли равна: 5,7, 10 и 15%. Чем объясняется такое изменение стоимости? Не делая расчетов, ответьте, изменится ли стоимость облигации, и если да, то в какую сторону, если она будет погашена через 3 года? Обоснуйте ваш ответ. Сделайте соответствующие расчеты.

Задача 6. Вы можете купить за 510 долл. ценную бумагу, которая в тече­ние 10 лет будет приносить ежегодный доход в сумме 75 долл. Ка­кова доходность этой ценной бумаги?

Задача 7. Год назад инвестор приобрел 600 акций фирмы «Alpha» на сум­мудолл. Сумма полученных за истекший год дивидендов со­ставила 749 долл. Текущая цена акции - 22,5 долл. Требуется рас­считать все показатели дохода и доходности.

Задача 8. Какова приведенная стоимость аннуитета постнумерандо с изме­няющимся денежным потоком общей продолжительностью 10 лет, имеющего нулевые поступления в первые три года и равные посту­пления в 1500 долл. в оставшиеся годы, если рыночная норма при­были равна 9% для первых трех лет и 12% для оставшихся семи лет?

Задача 9. Вам необходимо накопить 25 тыс. долл. за 7 лет. Каким должен быть ежегодный взнос в банк (схема пренумерандо), если банк предлагает 12% годовых. Какую сумму нужно было бы единовре­менно положить в банк сегодня, чтобы достичь той же цели?

Задача 10. Анализируется проект стоимостью 260 тыс. руб. , рассчи­танный на 15 лет. Ожидаемые доходы по проекту таковы: в течение первых четырех лет по 25 тыс. руб. в год, в последующие годы - по 32 тыс. руб. в год (схема постнумерандо). Стоит ли реализовывать этот проект и почему, если приемлемая норма прибыли - 9%?

Задача 11 . Вы имеете возможность ежегодно делать взнос в банк в размере 1000 долл. на условиях 12% годовых, начисляемых раз в год. Какая сумма будет на счете через 10 лет, если взнос делается одной сум­мой в начале каждого года

Задача 12. В течение ближайших 3 лет вы планируете вносить в банк по 500 долл. каждые полгода, затем в течение 2 лет - по 750 долл. еже­годно (схема пренумерандо). Банк начисляет проценты ежегодно по ставке 12% годовых. Какая сумма будет на счете к концу финансо­вой операции, т. е. через 5 лет?

Задача 13. Анализируются два варианта накопления средств по схеме ан­нуитета постнумерандо, т. е. поступление денежных средств осуще­ствляется в конце соответствующего временного интервала:

Вариант 1: вносить на депозит 500 долл. каждые полгода при ус­ловии, что банк начисляет 8% годовых с полугодовым начислением процентов:

Вариант 2: делать ежегодный вклад в размере 1000 долл. на усло­виях 9% годовых при ежегодном начислении процентов.

Какая сумма будет на счете через 10 лет при реализации каж­дого плана? Какой план более предпочтителен?

2. Выбрать из глоссария основные понятия, относящиеся к данной теме.

На выполнение индивидуальных заданий затрачивается около часа рабочего времени.

Тема 3. Методологические основы построения систем обеспечения финансового менеджмента

Организационное обеспечение финансового менеджмента. Общие принципы и специфические особенности формирования организационной сис­темы управления финансовой деятельностью предприятий. Иерархические и функциональ­ные системы управления финансовой деятельностью предприятия.