Валютный рынок в сентябре
Конъюнктура валютного рынка
По итогам месяца курс доллара на Единой торговой сессии вырос на 0,37% и составил 30 сентября 31,6827 рублей.
Курс доллара США и ЕВРО на ММВБ
Июль 2002 | Август 2002 | Сентябрь 2002 | ||||
На конец месяца | Изм. в % (+ рост) | На конец месяца | Изм. в % (+ рост) | На конец месяца | Изм. в % (+ рост) | |
Доллар США | ||||||
Официальный Курс | 31,4401 | - 0,01% | 31,5673 | + 0,40% | 31,6358 | + 0,22% |
Рыночный курс | ||||||
Курс ЕТС | 31,4568 | + 0,04% | 31,5673 | + 0,35% | 31,6827 | + 0,37% |
Курс TOD | 31,4733 | - 0,01% | 31,5863 | + 0,36% | 31,7011 | + 0,36% |
Курс ТОМ | 31,5147 | + 0,003% | 31,5994 | + 0,27% | 31,7158 | + 0,37% |
ЕВРО | ||||||
Официальный Курс | 30,8019 | - 1,32%, | 31,0938 | + 0,95%, | 30,9082 | - 0,60%, |
Рыночный курс | ||||||
Курс ЕТС | 30,8456 | - 1,18% | 31,1196 | + 0,89% | 31,1917 | + 0,23% |
Курс TOM | 30,9940 | - 1,05% | 31,1536 | + 0,51% | 31,1977 | + 0,14% |
Инфляция | 0,7 | 0,1 | 0,4 |
Начало месяца характеризовалось традиционным всплеском активности на валютном рынке и некоторым ослаблением позиций рубля. Закрытие балансов позволило банкам увеличить объемы валютных операций, что способствовало локальному росту курса доллара США.
В первый день сентября операции с долларами США на Единой торговой сессии не проводились в связи с празднованием в Америке Дня Труда. В результате, на валютном рынке возник отложенный спрос на доллар и уже 2 сентября курс американской валюты вырос на 3,8 копеек, составив 31,6053 рублей.
В дальнейшем на валютном рынке преобладал боковой тренд с постепенным укреплением доллара. Спрос на валюту, увеличившийся за счет наличия у банков свободных рублевых средств, уравновешивался достаточным предложением из-за высоких цен на энергоносители на мировых рынках.
На Единой торговой сессии по ЕВРО в прошедшем месяце не наблюдалось однозначной ценовой тенденции. Курс европейской валюты изменялся в диапазоне 30,5531 – 31,4792 рублей.
Однако, можно отметить, что ЕВРО стабилизировалось по отношению к американскому доллару. Уровнем поддержки для валюты Старого Света по-прежнему выступила отметка 0,97 ЕВРО за один доллар США.
Общий объем операций с долларом США на валютном рынке ММВБ в августе снизился на 13,46% по сравнению с предыдущим месяцем, а с ЕВРО вырос на 9,95%. При этом средней оборот торгов за день долларами на ЕТС увеличился на 0,79%.
Увеличение активности участников на ЕТС и снижение оборотов на дневной сессии вязанно с некоторой стабилизацией ситуации на валютном рынке и уменьшением возможности для спекулятивной игры.
Объем операций на ММВБ
Июль 2002 г. | Август 2002 г. | Сентябрь 2002 г. | ||||
млн. ед. вал. | Изм. в% | млн. ед. вал. | Изм. в% | млн. ед. вал. | Изм. в% | |
Доллар США | ||||||
Общий объем | 4 865,27 | + 33,27% | 4 575,79 | - 5,95% | 3 959,82 | - 13,46% |
в т. ч. | ||||||
ЕТС | 1 683,42 | + 8,95% | 1 695,49 | + 0,72% | 1 153,68 | - 31,96% |
Дневная: | ||||||
Долл. TOD | 1 542,91 | + 36,25% | 1 273,22 | - 17,48% | 1 098,57 | - 13,72% |
Долл. TOM | 1 530,72 | + 60,44% | 1 218,03 | - 20,43% | 1 259,41 | + 3,40% |
Средний за день | 211,53 | + 10,09% | 207,99 | - 1,67% | 188,56 | - 9,34% |
в т. ч. | ||||||
ЕТС | 76,52 | - 5,90% | 77,07 | + 0,72% | 77,68 | + 0,79% |
Дневная: | ||||||
Долл. TOD | 70,13 | + 17,67% | 57,87 | - 17,48% | 54,93 | - 5,08% |
Долл. TOM | 69,58 | + 38,55% | 58,00 | - 16,64% | 59,97 | + 3,40% |
ЕВРО | ||||||
Общий объем | 168,20 | + 24,63% | 140,88 | - 16,24% | 154,90 | + 9,95% |
в т. ч. | ||||||
ЕТС | 154,04 | + 21,16% | 131,87 | - 14,39% | 148,87 | + 12,89% |
Средний за день | 7,31 | + 2,96% | 6,40 | - 12,45% | 7,38 | + 15,31% |
в т. ч. | ||||||
ЕТС | 6,70 | + 0,15% | 5,99 | - 10,60% | 7,09 | + 18,37% |
 |
Общий объем операций на валютном рынке составил 151,76 млрд. руб., что на 14,91% меньше показателя предыдущего месяца.
 |
Факторы курсообразования на валютном рынке
Основными факторами, повлиявшими на описанную выше динамику курса доллара США, стали:
· Колебанием показателей рублевой ликвидности
· Позитивные показатели денежно-кредитной политики РФ;
· Рост цен на мировых рынках энергоносителей.
К концу августа остатки на корреспондентских счетах кредитных организаций в Центральном банке превысили уровень в 90 млрд. руб. Ставки по однодневным межбанковским кредитам выросли лишь до 9% годовых. Благодаря этому, в начале нового месяца банки смогли потратить часть свободных рублевых средств на покупку валюты, что увеличило давление на рубль в первые дни месяца.
В первую половину сентября ситуация в сфере рублевой ликвидности оставалась благоприятной. Ставки по кредитам «overnight» постепенно уменьшались. Остатки на корсчетах постепенно держались на достаточно высоких уровнях.
18 сентября Министерство Финансов РФ проводило аукционы по размещению ОФЗ-АД 46001 на сумму 7 млрд. руб. и дополнительному размещению ОФЗ-ФК 27018 на сумму 5 млрд. руб. Большинство участников рассчитывали на более высокую доходность по гособлигациям, чем та, которая устроила Минфин. Суммарный объем размещение на аукционах по деньгам не превысил 4,9 млрд. руб. В тот же день состоялось погашение ОФЗ 27004 и купонные выплаты по ОФЗ 27010, ОФЗ 27014 и ОФЗ 27018, всего на общую сумму около 11 млрд. руб. Таким образом, на руках у банков осталось порядка 6,1 млрд.
 |
руб., часть которых они могли потратить на покупку валюты.
Во второй половине месяца банки стали испытывать нехватку свободных рублевых средств. Остатки на корсчетах в ЦБ не поднимались выше 84 млрд. руб. А ставки по однодневным кредитам выросли до 13% годовых.
 |
26 сентября Банк России предложил кредитным организациям новый инструмент для управления ликвидностью – валютный своп. Теперь, как считают руководители ЦБ, в период дефицита рублей ставки МБК не будут подниматься до слишком высоких показателей. Банк России будет покупать доллары расчетам «сегодня» по официальному курсу, а продавать их расчетами «завтра» по курсу, определенному исходя из ставки, по которой ЦБ дает кредиты overnight банкам под залог ценных бумаг. Сейчас эта ставка составляет 18% годовых.
С началом осени эксперты ожидали увеличение темпов инфляции, потому что влияние фактора дешевой сельскохозяйственной продукции должно ослабевать. Однако, по данным Госкомстата РФ, в сентябре рост потребительских цен составил всего лишь 0,4%, а с начала года – 10,3%. Таким образом, по итогам года у России есть все шансы удержать инфляцию в заранее запланированных рамках 12-14%.
Это подтверждают и монетарные факторы курсообразования. Денежная База России в пошлом месяце немного снизилась и составила на 30 сентября 829,1 млрд. долл. Таким образом, соотношение денежной базы и золотовалютных резервов сократилось с 18,71 до 18,26 пунктов, что могло оказать некоторую поддержку рублю.
В сентябре золотовалютные резервы России увеличились на 1,3 млрд. долл. США и достигли 45,3 млрд. долл. По мнению аналитиков, рост резервов связан с высокими ценами на нефть, а также с увеличением экспорта «черного золота» отечественными компаниями.
 |
Стоимость фьючерсного контракта на нефть с поставкой в пределах месяца на Лондонской бирже достигла 30 сентября рекордного значения с начала года - 28,75 долларов за баррель. Цены на «черное золото» устойчиво растут на фоне эскалации конфликта между США и Ираком, а также прогнозов ОПЕК по поводу существенного роста спроса на нефть в будущем году.
Как считают аналитики, в октябре на валютном рынке ожидается некоторый рост курса доллара. Это связано с тем, что участники по-прежнему считают темпы девальвации российской валюты не достаточными. С начало года доллар укрепился по отношению рублю всего на 5,13%, при темпе инфляции 10,3%. Поэтому к концу года эксперты ожидают более быстрого роста курса американской валюты.
