ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

КАФЕДРА "Оценочная деятельность и

ОБСУЖДЕНО

Протокол заседания кафедры

№ от 2003 г.

УТВЕРЖДАЮ

Первый проректор

_________________________

Зав. кафедрой

____.____.2003г.

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Москва 2003

УДК 338(073)

ББК: 65.290-2

Б 43

Белых -методический комплекс по дисциплине «Реструктуризация предприятия». – М.: ФА, кафедра ОД и АУ, 2003, 31с.

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Реструктуризация предприятия» разработан в соответствии с государственным образовательным стандартом по специальности «Финансы и кредит» и может быть использован при подготовке студентов по другим специальностям экономического профиля.

при Правительстве РФ, 2003

Содержание

I. Организационно-методический раздел. 4

1. Цель курса. 4

2. Задачи курса. Место курса в системе образования. 4

II. Содержание курса. 5

1. Темы и их краткое содержание. 5

2. Примерный перечень контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы 7

3. Примерная тематика курсовых работ. 19

4. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену. 21

III. Распределение часов курса по темам и видам работ. 23

IV. Форма итогового контроля. 23

V. Учебно-методическое обеспечение курса. 24

1. Рекомендуемая литература. 24

I. Организационно-методический раздел

1. Цель курса

Целью курса является формирование у студентов профессиональных навыков в области разработки проектов реструктуризации промышленных предприятий.

НЕ нашли? Не то? Что вы ищете?

2. Задачи курса. Место курса в системе образования

Задачами курса являются:

¨ Формирование навыков выявления слабых мест в системе управления материальными и финансовыми ресурсами предприятия.

¨ Изучение возможных вариантов развития предприятия в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

¨ Изучение практики реструктуризации на конкретных предприятиях и оценка эффективности проектов реструктуризации на основе прироста рыночной стоимости бизнеса.

В учебном курсе рассмотрены основные этапы реструктуризации промышленных предприятий:

1. оперативная реструктуризация, проводимая за счет выявления внутренних источников финансового оздоровления;

2. стратегическая реструктуризация, направленная на повышение инвестиционной привлекательности предприятия и привлечения капитала со стороны.

Методологической основой успешной реструктуризации промышленных предприятий являются:

¨ рассмотрение предприятия как целостной системы бизнеса с выявлением точек повышенной опасности в процессе производства, финансирования и инвестирования;

¨ необходимость качественного управления рисками, характерными для предприятия;

¨ управления факторами, воздействующими на рост рыночной стоимости собственного капитала предприятия.

Критерием эффективности реструктуризации является рост рыночной стоимости собственного капитала предприятия.

II. Содержание курса

1. Темы и их краткое содержание

Тема 1. Характеристика условий функционирования российских предприятий и анализ причин возникновения кризиса

Введение - связь курса с экономической теорией, финансовым анализом, оценкой собственности. Характеристика условий функционирования российских предприятий и основных причин возникновения кризиса.

Тема 2. Сущность процесса реструктуризации и его основные этапы.

Основные понятия процесса реструктуризации. Этапы развития кризисной ситуации на промышленных предприятиях. Основные этапы реструктуризации и их структура.

Тема 3. Оперативная реструктуризация и ее основные задачи.

Сущность оперативной реструктуризации. Основные задачи.

Точки повышенной опасности на промышленных предприятиях - в процессе производства, финансирования и инвестирования.

Анализ издержек производства с целью выявления внутренних резервов предприятия. Использование методов детерминированного факторного и стохастического факторного анализа для выявления внутренних резервов развития предприятия.

Реструктуризация материальных активов как средство достижения точки безубыточности. Реструктуризация кредиторской задолженности. Воздействие организационной структуры и кадровой политики на экономические и финансовые показатели. Показатели экономической и финансовой устойчивости предприятий. Разработка плана финансового оздоровления с учетом финансовых рисков.

Рост рыночной стоимости собственного капитала предприятия как критерий эффективности реструктуризации.

Тема 4. Стратегическая реструктуризация и ее основные задачи.

Показатели инвестиционной привлекательности предприятия. Управление факторами, воздействующими на рост инвестиционной привлекательности предприятия.

Разработка стратегии развития в условиях повышенной неопределенности.

Критерии эффективности различных вариантов развития.

Разработка антикризисной инвестиционной стратегии в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Внешнее и внутреннее ограничение финансовых ресурсов. Анализ уровня риска, характерного для промышленных предприятий. Управление риском в условиях повышенной неопределенности.

Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях повышенной неопределенности.

Тема 5. Реструктуризации акционерного капитала.

Необходимость реструктуризации акционерного капитала и ее формы. Основные цели и задачи реструктуризации.

Оценка стоимости акционерного капитала в результате слияний и поглощений. Слияния и поглощения как одна из причин банкротства акционерных компаний.

Тема 6. Анализ практики реструктуризации промышленных предприятий.

Опыт реструктурирования на кемеровском металлургическом комбинате: недостатки и перспективы развития. Основные этапы разработки плана финансового оздоровления. Разработка графика погашения долговых обязательств в условиях повышенной неопределенности.

Опыт реструктурирования на российских предприятиях: плюсы и минусы.

Тема 7. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации.

Необходимость государственного регулирования процессов реструктуризации. Методы регулирования. Формы государственной поддержки социально-значимых предприятий.

Национализация и приватизация как средство повышения эффективности функционирования промышленных предприятий. Опыт проведения национализации и приватизации в развитых странах.

2. Примерный перечень контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы

Вариант 1

1. «Золотое правило бизнеса» заключается в том, чтобы:

¨ обеспечить рост ставки доходности заемного капитала;

¨ постоянно получать поток доходов, позволяющий расплачиваться за ранее привлеченный капитал;

¨ обеспечить рост ставки доходности собственного капитала.

2. Важнейший показатель устойчивости любого бизнеса:

¨ рыночная стоимость компании;

¨ коэффициент текущей ликвидности;

¨ коэффициент покрытия долговых обязательств.

3. Баланс компании (форма 1) как важнейший финансовый документ отражает:

¨ состояние активов на определенную дату (например, на ;

¨ состояние активов компании за определенный период времени (например, за год);

¨ движение активов за предшествующий год.

4. В отчете о доходах и расходах (форма 2) отражены:

¨ прибыли и убытки компании за определенный период времени;

¨ прибыли и убытки компании по состоянию на определенную дату;

¨ совокупный доход за вычетом издержек компании;

¨ ничего из вышеперечисленного;

5. Совокупные активы баланса включают:

¨ только оборотные активы;

¨ только внеоборотные активы;

¨ внеоборотные и оборотные активы;

¨ ничего из выше перечисленного

6. Оборотные активы компании включают:

¨ основные средства и долгосрочные финансовые вложения;

¨ денежные средства и высоколиквидные ценные бумаги;

¨ денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги, товарно-материальные запасы;

¨ денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги, товарно-материальные запасы; дебиторскую задолженность;

¨ ничего из вышеперечисленного.

7. Внеоборотные активы компании включают:

¨ основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения;

¨ денежные средства и высоко ликвидные ценные бумаги;

¨ денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги, товарно-материальные запасы;

¨ денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги и банковские депозиты, товарно-материальные запасы; дебиторскую задолженность;

¨ ничего из вышеперечисленного.

8. Пассивы компании включают:

¨ основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения;

¨ денежные средства и высоко ликвидные ценные бумаги;

¨ собственный капитал и долгосрочные заимствования;

¨ собственный капитал, долгосрочные заимствования, краткосрочные обязательства;

¨ все вышеперечисленное.

9. Краткосрочные обязательства компании состоят из:

¨ краткосрочных займов, счетов к оплате;

¨ закладных под залог недвижимости;

¨ краткосрочных займов, счетов к оплате, начислений по заработной плате, налогов к оплате;

¨ ничего из выше перечисленного.

10. Долгосрочные обязательства компании состоят из:

¨ краткосрочных займов, счетов к оплате;

¨ краткосрочных займов, счетов к оплате, начислений по заработной плате, налогов к оплате;

¨ ничего из выше перечисленного.

Вариант 2

1. Собственные средства компании включают:

¨ уставной капитал;

¨ добавочный капитал и резервы;

¨ накопленная прибыль;

¨ все вышеперечисленное;

¨ ничего из перечисленного.

2. Верно ли утверждение, что в момент создания компании номинальная стоимость обыкновенных акций равна ее балансовой стоимости?

¨ Верно;

¨ не верно.

3. Рассчитайте (двумя способами) совокупные активы на основе следующей информации:

Внеоборотные активы – 1000, оборотные активы – 400, собственный капитал - 580, долгосрочные заимствования – 400, краткосрочные обязательства - 420.

4. Привлеченный капитал (пассивы баланса) составляют:

¨ только оборотные активы;

¨ только внеоборотные активы;

¨ внеоборотные и оборотные активы;

¨ ничего из выше перечисленного.

5. Рассчитайте (двумя способами) величину инвестированного капитала на основе следующей информации:

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы – 6 000	Собственный капитал – 7 000
Товарные запасы	Краткосрочная задалженность - 200
Дебиторская задолженность – 1 500	Долгосрочная задолженность 2 800
Денежные средства – 1 000	Нераспределенная прибыль 300
Краткосрочные финансовые вложения – 800
Итого совокупные активы –	Итого пассивы –

6. Рассчитайте (двумя способами) величину собственного капитала на основе следующей информации:

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы – 6 000	Уставной капитал 5 000
Товарные запасы	Резервный фонд - 1000 Фонды спецназначения 1000
Дебиторская задолженность – 1 500	Долгосрочная задолженность 2 800
Денежные средства – 1 000	Краткосрочная задалженность - 200
Краткосрочные финансовые вложения – 800	Нераспределенная прибыль 300
Итого совокупные активы –	Итого пассивы –

7. Рассчитайте величину собственного оборотного капитала на основе следующей информации:

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы – 6 000	Уставной капитал 5 000
Товарные запасы	Резервный фонд - 1000 Фонды спецназначения 1000
Дебиторская задолженность – 1 500	Долгосрочная задолженность 2 800
Денежные средства – 1 000	Краткосрочная задолженность - 200
Краткосрочные финансовые вложения – 800	Нераспределенная прибыль 300
Итого совокупные активы –	Итого пассивы –

8. Верно ли утверждение, что ликвидность определяется величиной активов компании?

(a) Верно;

(b) не верно.

9. Ликвидность компании определяется как:

(a) поток денежных средств;

(b) рост собственного капитала компании;

(d) а + b;

(e) а + b + с.

10. Сложность учета затрат за период определяется:

(a) учетной политикой компании;

(b) различиями между временем понесения затрат и временем их учета;

(d) a + b;

(e) b+c

(f) a+b+c

Вариант 3

1. Операционная прибыль это:

(a) совокупные доходы минус совокупные расходы;

(b) совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов;

(d) совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов.

2. Прибыль до выплаты налогов это:

(a) совокупные доходы минус совокупные расходы;

(b) совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов;

(d) a + c.

3. Чистая прибыль это:

(a) совокупные доходы минус совокупные расходы;

(b) совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов;

(c)совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов минус выплаты налогов на прибыль;

(d) прибыль до налогов минус выплаты дивидендов.

4. Нераспределенная прибыль это:

(a) совокупные доходы минус совокупные расходы;

(b) совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов;

(c)совокупные доходы минус совокупные расходы минус выплаты процентов минус выплаты налогов на прибыль;

(e) чистая прибыль минус выплаты дивидендов.

5. Верно ли утверждение, что к дивидендным выплатам относятся выплаты по облигациям?

(a) верно;

(b) не верно.

6. Чистые активы компании это:

(a) совокупные активы;

(b) текущие активы;

(d) совокупные активы минус все виды заемного капитала.

7. Совокупный доход компании это:

(a) выручка от реализации;

(b) доходы от прочих видов деятельности;

(d) ничего из вышеперечисленного.

8. Ставка доходности собственного капитала (ROE) рассчитывается как:

(a) отношение прибыли до выплаты налогов к совокупным активам;

(b) отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к среднегодовой величине совокупных активов;

(d) a + b;

(e) ничего из вышеперечисленного.

9. Ставка доходности собственного капитала позволяет определить:

(a) доходность акционерного капитала;

(b) доходность заемного капитала;

10. Ставка доходности совокупных активов позволяет определить:

(d) доходность акционерного капитала;

(e) доходность заемного капитала;

(f) операционную эффективность компании.

Вариант 4

1. Ставка доходности инвестированного капитала рассчитывается как:

(a) отношение прибыли до выплаты налогов к совокупным активам;

(b) отношение прибыли до выплаты налогов к инвестированному капиталу;

(d) отношение собственного капитала к инвестированному капиталу;

(e) ничего из выше перечисленного.

2. На основе данных баланса и отчета о прибылях и убытках рассчитайте ставку доходности собственного капитала:

Активы	Пассивы
Внеоборотные активы – 6 000	Уставной капитал 5 000
Товарные запасы	Резервный фонд - 1000 Фонды спецназначения 1000
Дебиторская задолженность – 1 500	Долгосрочная задолженность 2 800
Денежные средства – 1 000	Краткосрочная задолженность - 200
Краткосрочные финансовые вложения – 800	Нераспределенная прибыль 300
Итого совокупные активы –	Итого пассивы –

Отчет о прибылях и убытках:

Выручка от реализации ……… …

Операционные расходы … …… 9 200

Прибыль до выплаты процентов и налогов

Расходы на выплату процентов……………

Прибыль до выплаты налогов

Налоги на прибыль (30%)…………………… 961,5

Чистая прибыль………………………………… 2 243,5

Выплаты дивидендов…………………………. 785,2

Нераспределенная прибыль…………………… 1 458,3

3. На основе данных задачи 32 рассчитайте ставку доходности совокупных активов.

4. На основе данных задачи 32 рассчитайте ставку доходности инвестированного капитала.

5. Верно ли утверждение, что при расчете ставки доходности совокупных активов, необходимо соответствующее значение прибыли за период отнести к совокупным активам на конец года?

(a) верно;

(b) не верно.

6. Совокупные операционные расходы включают все перечисленное за исключением:

(a) производственные расходы;

(b) накладные расходы на управление и сбыт продукции;

(d) пени и штрафы.

7. Ставка доходности совокупных активов отражает:

(a) эффективность использования всего привлеченного капитала (собственного и земного);

(b) эффективность использования только заемного капитала;

(d) ничего из выше перечисленного.

8. Ставка доходности совокупных активов определяется такими факторами как:

(a) рентабельность реализации;

(b) коэффициент оборачиваемости совокупных активов;

(d) a+b;

(e) a+c;

(f) все вышеперечисленное

9. Компания имеет высокую рентабельность реализации и низкую оборачиваемость совокупных активов, если:

(a) в структуре активов высокая доля основного капитала;

(b) высокая доля заемного капитала;

10. Ставка доходности совокупных активов отражает:

(a) операционную эффективность;

(b) воздействует на ставку доходности собственного капитала;

(d) ничего из перечисленного.

Вариант 5

1. Рентабельность реализации рассчитывается как:

(a) Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к выручке от реализации;

(b) отношение выручки от реализации к совокупным активам;

(d) ничего из перечисленного.

2. Оборачиваемость совокупных активов рассчитывается как:

(a) Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к выручке от реализации;

(b) отношение выручки от реализации к совокупным активам;

(d) ничего из перечисленного.

3. Операционные расходы включают все перечисленное за исключением:

(a) Расходов на основные и вспомогательные материалы;

(b) заработной платы рабочих;

(d) расходов на реализацию продукции;

(e) выплаты дивидендов.

4. Оборачиваемость совокупных активов определяется:

(a) Оборачиваемостью товарно-материальных запасов;

(b) оборачиваемостью дебиторской задолженности;

(d) трудоемкостью выпускаемой продукции;

(e) a+b;

(f) a+c;

(g) все вышеперечисленное.

5.Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается как:

(a) Отношение выручки от реализации к товарно-материальным запасам;

(b) отношение выручки от реализации к кредиторской задолженности;

(d) (дебиторская задолженность /выручку от реализации)* 365;

(e) ничего из выше перечисленного.

6. Средний период оборота дебиторской задолженности рассчитывается как:

(a) Отношение выручки от реализации к товарно-материальным запасам;

(b) отношение выручки от реализации к кредиторской задолженности;

(d) (дебиторская задолженность /выручку от реализации)* 365;

(e)ничего из выше перечисленного.

7. Оборачиваемость товарно-материальных запасов рассчитывается как:

(a) Отношение выручки от реализации к среднегодовой величине товарно-материальных запасов;

(b) отношение выручки от реализации к кредиторской задолженности;

(d) (дебиторская задолженность /выручку от реализации)* 365;

(e) ничего из выше перечисленного.

8. Средний период оборота дебиторской задолженности рассчитывается как:

(a) Отношение выручки от реализации к товарно-материальным запасам;

(b) отношение выручки от реализации к кредиторской задолженности;

(d) (дебиторская задолженность /выручку от реализации)* 365*;

(e)ничего из выше перечисленного.

9. Оборачиваемость основных средств рассчитывается как:

(a) Отношение среднегодовой величины основных средств к выручке от реализации;

(b) отношение выручки от реализации к среднегодовой величине основных средств;

10. Верно ли утверждение, что компания имеет высокую ликвидность, если у них высокая доходность?

(a) Верно;

(b) Не верно

3. Примерная тематика курсовых работ

1. Политика формирования акционерного и заемного капитала
акционерных обществ в процессе санации.
2. Инвестиционная стратегия предприятия в условиях внешнего управления.
3. Участие акционерных предприятий в холдингах.
4. Взаимодействие акционерных обществ с инвесторами.
5. Планирование инвестиций и использование мощностей предприятий в процессе санации.
6. Разработка инвестиционной стратегии на предприятии в процессе санации.
7. Инвестиции в условиях ограниченных финансовых ресурсов и неопределенности будущего.
8. Управление инвестиционными рисками.
9. Управление портфельными инвестициями.
10. Основные цели государственной инвестиционной политики в период инвестиционного спада.
11. Формы и методы государственной поддержки неплатежеспособных предприятий.
12. Выбор оптимальной инвестиционной стратегии на предприятии, находящегося в процессе санации.
13. Формы и методы участия иностранного капитала в приватизации предприятий.

14. Проблемы эффективного управления привлеченным иностранным капиталом.
15. Роль и место институциональных инвесторов на рынке иностранного капитала.
16. Современные формы и методы привлечения и использования иностранного капитала и возможности их использования российскими предприятиями.

17. Показатели и методы оценки инвестиционных проектов.

18. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов на предприятиях находящихся в процессе санации.

19. Критерии оценки эффективности инвестиций на предприятиях, в процессе реструктуризации.

20. Показателя эффективности инвестиционных проектов с точки зрения коммерческих банков.
21. Показатели эффективности инвестиционных проектов с точки зрения массового инвестора.
22. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной активности на предприятиях.

4. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену

1. Сущность и основные этапы реструктуризации промышленных компаний.

2. Особенности реструктуризации на российских предприятиях. Точки повышенной опасности в управлении предприятием.

3. Оперативная реструктуризация промышленных предприятий и критерии ее эффективности.

4. Финансовый анализ компании в оценке инвестиционной привлекательности компании.

5. Основные этапы стратегической реструктуризации и критерии эффективности проектов реструктурирования предприятий.

6. Политика формирования структуры капитала в процессе реструктурирования предприятий.
7. Инвестиционная стратегия предприятия в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

8. Планирование инвестиций и использование мощностей предприятий в процессе реструктурирования предприятий.
9. Разработка инвестиционной стратегии на предприятии в процессе реструктурирования предприятий.
10. Инвестиции в условиях ограниченных финансовых ресурсов и неопределенности будущего.
11. Управление инвестиционными рисками.
13. Выбор оптимальной инвестиционной стратегии на предприятии, находящегося в процессе реструктурирования предприятий.
14. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
15. Критерии оценки эффективности инвестиций на предприятиях, в процессе реструктуризации.
16. Показателя эффективности инвестиционных проектов с точки зрения коммерческих банков.
17. Показатели эффективности инвестиционных проектов с точки зрения массового инвестора.
18. Анализ краткосрочной платежеспособности и методы повышения ликвидности компании.

19.Прогнозирование денежного потока от производственной деятельности предприятий в условиях повышенной определенности.

20. Конкуренция и финансовая стратегии предприятия.

21. Оценка и реструктуризация дебиторской задолженности

22. Базовые правила принятия инвестиционных решений.

23.Кризис стратегии развития предприятия и основные этапы его преодоления.

24. Управление финансовыми рисками в целях повышения внутренней стоимости компании.

25. Структура финансовых рисков и анализ причин их возникновения.

26. Реструктуризация акционерного капитала компании

27. Реструктуризация как средство повышения инвестиционной привлекательности компании.

28. Основные этапы разработки плана финансового оздоровления.

29. Разработка графика погашения долговых обязательств.

III. Распределение часов курса по темам и видам работ

№ п/п	Наименование разделов и тем	Всего часов	Аудиторные занятия (час)	Самостоятельная работа
Лекции	Семинары
1	2	3	4	5	6
1	Характеристика условий функционирования российских предприятий и анализ причин возникновения кризиса	2	2	-
2	Сущность процесса реструктуризации и его основные этапы	2	2	-
3	Оперативная реструктуризация и ее основные задачи	10	10	-
4	Стратегическая реструктуризация и ее основные задачи	6	6	-
5	Реструктуризация акционерного капитала и изменение форм собственности	4	4	4
6	Анализ практики реструктуризации российских промышленных компаний	6	10	10
7	Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации	4	-	-
ИТОГО:	34	34	14

IV. Форма итогового контроля

Экзамен

V. Учебно-методическое обеспечение курса

1. Рекомендуемая литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 01.01.01 года (с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля 1999 г.)

2. Налоговый кодек Российской Федерации (часть первая) от 01.01.01 года

3. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 5 мая 1995 года №70-ФЗ

4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от декабря 2002 года №6-ФЗ

5. Федеральный закон «Об исполнительном производстве» от 21июля 1997 года

6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 7 августа 2001 года № 000 - ФЗ

7. Постановление Правительства Российской Федерации «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 3 сентября 1999 года № 000

8. Приказ Министерства финансов Российской Федерации «Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств» от 01.01.01 года №49

9. Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления (бизнес – плана), порядка его согласования и методических рекомендаций по разработке планов финансового оздоровления», от 5 декабря 1994 года №98-р

10. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению «Об утверждение методических рекомендаций по ускоренному порядку применения процедур банкротства» от 01.01.01 года №16-р

11. Инструкция Госналогслужбы Российской Федерации «О порядке исчисления и уплаты в бюджет налога на прибыль предприятий и организаций" от 01.01.01 г. №37

12. Российское общество оценщиков «Методические рекомендации по анализу и оценке прав требований, принадлежащих должнику как кредитору по неисполненным денежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных товаров, выполненных работ или оказанных услуг (дебиторской задолженности) при обращении взыскания на имущество организаций-должников», М., 1998.

13. Учебник «Реструктуризация предприятий» , , ЮНИТИ 2001.

Монографии

1. , , Неплатежи: способы предотвращения и сокращения./Практ. пособие.- М.: АРКАЮР, 1994.

2. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. , , ЮНИТИ, 1998

3. Финансовый менеджмент: полный курс. – СПб: Экономическая школа, 1997.

4. Ван Хорн Дж. К., Основы управления финансами - М.: Финансы и статистика, 1996.

5. Оценка бизнеса под редакцией , М.: Финансы и статистика, 1999.

6. , , Комментарии к Федеральному закону Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)».- М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1998.

7. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.

8. , Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. – М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

9. Управление финансами: с упражнениями. – М.: Финансы и статистика, 1999

10. Жак Ришар “Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия” перевод с французского под редакцией ЮНИТИ, 1997.

11. Эрик Хелферт «Техника финансового анализа» ” перевод с английского под редакцией ЮНИТИ, 1996.

12. » Анализ хозяйственной деятельности предприятия» Минск, знание» 199 год.

13. Холт Основы финансового менеджмента. – М.: Дело, 1993

Публикации

1. «Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности предприятия» журнал «Бухгалтерский учет» N 10, 1999.

2. «Конкурентоспособность или банкротство», Экономика и жизнь, 1996, №26

3. , «Прогнозирование дебиторской и кредиторской задолженности», Бухгалтерский учет, 1996, №4

4. «Как эффективно управлять финансовыми потоками», Экономика и жизнь, 1997, №8.

5. «Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Технологии и опыт использования внутренних резервов предприятия», Экономика и жизнь, 1996, №23

6. , Материалы доклада МБК ФСДН, Эксперт, 1998, №8

7. , , «Неплатежи предприятий и возможные пути реструктуризации их задолженности», Налоговый вестник, 1998, №11.

8. , «Дебиторско-кредиторская задолженность», Деньги и кредит, 1998, №2.

9. , «Как определить плановую потребность предприятия в оборотных средствах», Финансы, 1996, №10.

10. , «Уступка права требования. Особенности учета и налогообложения», Главбух, 1999, №7.

11. , , «Порядок проведения взаимозачетных операций», Главбух, 1999, №11

12. , «Списание дебиторской и кредиторской задолженности», Главбух, 1998, № 23.

Планы семинарских занятий

по дисциплине:

«Реструктуризация предприятия»

Тема 1. Сущность процесса реструктуризации и его основные этапы.

Этапы развития кризиса на промышленных предприятиях.

Кризис стратегии. Кризис результатов финансовой деятельности. Кризис ликвидности. Внутренние и внешние факторы развития кризиса. Сущность процесса реструктуризации. Оперативная реструктуризация. Стратегическая реструктуризация.

Тема 2. Оперативная реструктуризация и ее основные задачи.

Занятие 1. Основные задачи оперативной реструктуризации.

Точки повышенной опасности на промышленных предприятиях в процессе производства - цена, объем реализации, условно постоянные и условно переменные расходы финансирования и инвестирования.

Занятие 2. Реструктуризация материальных активов как средство достижения точки безубыточности. Реструктуризация кредиторской задолженности.

Воздействие организационной структуры и кадровой политики на экономические и финансовые показатели. Показатели экономической и финансовой устойчивости предприятий.

Занятие 3. Точки повышенной опасности в финансировании: соотношение собственного и заемного капитала, дивидендная политика. Расчет запаса финансовой прочности компании.

Разработка плана финансового оздоровления с учетом финансовых рисков.

Рост рыночной стоимости собственного капитала предприятия как критерий эффективности реструктуризации.

Тема 4. Стратегическая реструктуризация и ее основные задачи.

Занятие 1. Показатели инвестиционной привлекательности предприятия: внутренняя (фундаментальная) стоимость, требуемая ставка доходности и приблизительная доходность, внутренняя ставка доходности, чистая текущая стоимость.

Занятие 2. Управление факторами, воздействующими на рост инвестиционной привлекательности предприятия.

Разработка стратегии развития в условиях повышенной неопределенности. Анализ уровня риска, характерного для промышленных предприятий. Критерии эффективности различных вариантов развития.

Занятие 3. Разработка антикризисной инвестиционной стратегии в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Внешнее и внутреннее ограничение финансовых ресурсов.

Занятие 4. Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях повышенной неопределенности. Расчет текущей стоимости денежного потока в условиях многовариантности событий.

Оценка эффективности инвестиционного проекта на конкретном предприятии.

Тема 5. Реструктуризации акционерного капитала.

Занятие 1.Формы реструктуризации акционерного капитала. Слияния и поглощения как средство увеличения рыночной стоимости собственного капитала.

Занятие 2.Оценка стоимости акционерного капитала в результате слияний и поглощений. Слияния и поглощения как причина банкротства акционерных компаний.

Занятие 3. Использование компьютерной программы в целях обеспечения роста рыночной стоимости собственного капитала на конкретном предприятии.

Тема 6. Анализ практики реструктуризации промышленных предприятий.

Занятие 1. Опыт реструктурирования на кемеровском металлургическом комбинате: недостатки и перспективы развития. Реструктуризация долговых обязательств.

Занятие 2. Опыт реструктурирования на российских предприятиях: плюсы и минусы. Реструктуризация материальных активов. Реструктуризация кредиторской задолженности.

Занятие 3. Анализ эффективности конкретных инвестиционных проектов, реализуемых на предприятиях в процессе реструктуризации.

Разработка планов внешнего управления.

Тема 7. Формы и методы государственного регулирования процессов реструктуризации.

Занятие 1. Необходимость государственного регулирования процессов реструктуризации. Методы регулирования. Формы государственной поддержки социально-значимых или имеющих стратегическое значение предприятий.

Занятие 2. Национализация и приватизация как средство повышения эффективности функционирования промышленных предприятий. Опыт проведения национализации и приватизации в развитых странах.

Объем 1,4 п. л.

Тираж 550 экз.

Заказ № 13.2-2003

Учебно-методический комплекс по дисциплине «Реструктуризация предприятия»

Москва 2003

I. Организационно-методический раздел

1. Цель курса

2. Задачи курса. Место курса в системе образования

II. Содержание курса

1. Темы и их краткое содержание

2. Примерный перечень контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы

Вариант 5

3. Примерная тематика курсовых работ

4. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену

III. Распределение часов курса по темам и видам работ

IV. Форма итогового контроля

V. Учебно-методическое обеспечение курса

1. Рекомендуемая литература

Домашний очаг

Справочная информация

Техника

Общество

Образование и наука

Мир

Бизнес и финансы