РСПП: 5 основных новостей печатных СМИ (стр. 3 )

Еще одна новация ЦБ - расширение на сотни миллиардов рублей объема залогов за счет выпуска облигаций крупнейшими компаниями, включенными в перечень предприятий, которые поддерживает государство. "120 таких предприятий из 295 уже выпустили такие облигации", - сообщил Улюкаев. Постепенно, пообещал он, будет расти и спектр предприятий-заемщиков, которым банки могут рефинансировать долги. ЦБ будет поощрять этот инструмент, пообещал Улюкаев. Кстати, комментируя возможный рост просрочки заемщиков перед банками с нынешних 4 до 10-15 процентов, Улюкаев назвал эти прогнозы гипотетическими. Но предупредил, что ЦБ, со своей стороны, готов к любому развитию событий через различные программы рекапитализации банков.

Комментируя текущую ситуацию, первый зампред ЦБ с гордостью заметил, что бивалютная корзина стала на 2 рубля дешевле. Значит, рубль укрепляется. В марте Банк России только приобретал, а не продавал валюту. Среди положительных тенденций также сокращение доли валютных депозитов населения и наступление "конца этапа девальвационных ожиданий", который непременно окажет позитивный эффект на инфляцию. Эти и другие объективные здоровые показатели дают Банку России шанс уменьшить ставку рефинансирования ЦБ. А значит, стимулировать кредитование и спрос, порадовал банкиров Улюкаев.

газета «Газета»

1

Независимые профсоюзы хотят жить как во Франции

Премьер-министр Владимир Путин встретился с председателем Федерации независимых профсоюзов Михаилом Шмаковым и представителями первичных профсоюзных организаций. Цель - обсуждение ситуации на рынке труда и роли профсоюзов в условиях кризиса.

Политические традиции

Михаил Шмаков доложил Владимиру Путину, что профсоюзные организации 27 марта проведут совещание, на котором обсудят антикризисную программу правительства. Профсоюзы готовят предложения по корректировке антикризисных мероприятий.

«Те семь приоритетов, которые есть в антикризисной программе, нам понятны, но упущен раздел роста заработной платы, что играет серьезную роль при повышении внутреннего спроса в экономике», - считает лидер независимых профсоюзов.

По мнению Михаила Шмакова, необходимо конкретнее определить точки роста по секторам экономики, когда идет речь о долгосрочных приоритетах модернизации страны.

Шмаков также сообщил, что представители профсоюзов входят в созданные антикризисные штабы. «Сегодня в активном мониторинге профсоюзов - 5,67 тыс. предприятий. Это те, на которых выявлены проблемы, которые надо решать», - сообщил Шмаков. Он успокоил Владимира Путина: на большинстве предприятий, где действуют профсоюзные организации, наблюдается «стабильная обстановка» в плане обеспечения трудовых прав граждан, однако влияние кризиса испытывает тем не менее треть этого числа предприятий.

Правда, уже после встречи председатель Федерации независимых профсоюзов не исключил возможности организации массовых акций протеста. «Мы достигнем эффекта за столом переговоров. Если это не будет достижимо, мы тогда не отвергаем методы, которые применяют наши коллеги в других странах. Во Франции политическая традиция - предавать своих королей гильотине. У нас царей расстреливали. Это разные способы достижения одной и той же цели», - поделился историческими познаниями Михаил Шмаков.

Он подчеркнул, что антикризисная программа правительства учитывает требования трудовых коллективов. Но пригласил всех желающих 1 мая присоединиться к митингам и демонстрациям, которые запланировали профсоюзы. Основное их требование - недопущение снижения уровня социальных гарантий со стороны работодателей.

Профсоюзные полномочия

По словам Владимира Путина, работодатели не должны использовать кризисные явления, чтобы сокращать сотрудников или снижать размер оплаты труда. «Недопустимо использовать кризисные явления для решения сиюминутных задач. Если работодатель просто выставит за ворота людей, то в период подъема экономики, а он неизбежно когда-то наступит, хороших специалистов неоткуда будет взять, поэтому сегодня главная задача - удержать трудовые коллективы, а там, где возможно, - занять людей переподготовкой», - уверен премьер-министр. В то же время, по его мнению, необходимо более активное участие профсоюзов в реализации программ занятости населения.

Глава правительства призвал профсоюзы незамедлительно реагировать на факты нарушения трудового законодательства. «Имею в виду невыполнение обязательств перед гражданами при увольнении, умышленную задержку заработной платы, отпускных, других выплат и пособий», - пояснил Владимир Путин. По его данным, к середине марта количество зарегистрированных безработных в России составило около 2 млн человек. Владимир Путин напомнил о мерах правительства для нормализации положения. Так, помимо увеличения максимального размера пособия по безработице до 4,9 тыс. рублей изменен и порядок признания граждан безработными.

«Теперь на пособие могут рассчитывать и те, кто уволился по собственному желанию. Эта новация также должна укрепить правовые гарантии граждан», - сказал премьер.

По словам Владимира Путина, особую значимость приобретает в настоящее время социальное партнерство. Важна конструктивная позиция профсоюза. «Считаю, работодатели и профсоюзы должны совместно работать над обеспечением устойчивости предприятий в период кризиса», - заявил Владимир Путин. По словам премьера, профсоюзы вправе ставить вопрос о профессионализме и грамотности менеджмента предприятий.

Скорая помощь

В ходе совещания были даны поручения по решению проблем на конкретных предприятиях. По словам замглавы Минпромторга Дениса Мантурова, Минтранс и РЖД должны передать заказ на модернизацию 220 пассажирских вагонов Тверскому вагоностроительному заводу.

«Кроме того, в настоящее время прорабатывается вопрос по поддержанию предприятия «Индуктор» в Брянской области», - заявил Мантуров.

Вас профсоюзы защищают?

Михаил Тарасенко / председатель Горно-металлургического профсоюза России:

- Сейчас, конечно, не самый простой период для профсоюзов. Но, с другой стороны, время кризиса - это именно то время, когда люди объединяются, а профсоюзы укрепляются. Поэтому и в будущее профсоюзного движения я смотрю с оптимизмом. Что же касается предложений по поводу изменений и дополнений в программу антикризисных мероприятий в нашей стране, то подобная задача сегодня поставлена перед всем гражданским обществом, в том числе и перед профессиональными союзами. Безусловно, имеется масса замечаний по проекту антикризисной программы, которые, в том случае, что они будут учтены, способны сделать ее гораздо более реалистичной и учитывающей интересы прежде всего простых людей.

Евгений Надоршин / экономист ИБ «Траст»:

- Меня нет. Но вообще, я думаю, есть организации, где профсоюзы как-то представлены. Правда, профсоюзное движение с советских времен, когда оно было достаточно масштабным, но в то же время марионеточным, сократилось в размерах и потеряло былую роль. Поэтому того размаха, который имеют сейчас профсоюзы в США и Европе (несмотря на некоторый их упадок), у нас в России, естественно, нет. Впрочем, подобный институт, как это видно по развитым странам, право на существование имеет. Просто у нас пока не возникло возможностей для формирования новых профсоюзов - в частности, в современных динамичных областях вроде финансов, IT, подавляющей части сектора услуг. Но в будущем, конечно, ничего нельзя исключать. И здесь все будет связано с возрастающим акцентом на благосостояние человека и так далее. Ведь все-таки сейчас у нас капитализм достаточно быстро растущий и относительно дикий: несмотря на то, что прописано немало прав работников, далеко не все они обязательны к соблюдению. При этом, повторюсь, в современном мире роль профсоюзов все равно несколько уменьшается. В частности, это связано с тем, что активную позицию, которую они раньше занимали, часто берет на себя демократическое государство. Профсоюзы как агрессивный противовес лобби промышленников изживают себя, становясь зачастую органом, который просто доносит информацию о том, что работники чем-то недовольны, до чиновников. Плюс роль профсоюзов отчасти замещают те же самые интернет-комьюнити и так далее. Не говорю уже о политических партиях и многом другом.

Василий Шандыбин / депутат Госдумы второго-третьего созывов:

- Думаю, что сегодня профсоюзы уже никого не защищают. Потому что, допустим, в советское время без согласия профсоюзов нельзя было уволить человека с работы, а сейчас, по новому закону о труде, согласие профессионального объединения не спрашивают. Раньше профсоюз участвовал в делении квартир, которые тогда выдавались бесплатно. Теперь профсоюз от этого отошел. Потом, тогда профсоюз делил и путевки в санатории, профилактории и так далее. Сейчас же этого нет и в помине. Наконец, раньше профсоюз, что бы там ни говорили, в целом играл активную роль, я это хорошо помню по тому времени, когда работал на заводе.

2

В классовой борьбе победят инноваторы

Сегодня министру экономического развития Эльвире Набиуллиной, возможно, предстоит снова рассказать об антикризисных мерах, разработанных ее ведомством применительно к инновационной сфере. Ее ждут в московском отеле Ararat Park Hyatt Moscow на конференции «Формирование инновационного класса в России и в мире в XXI веке», проводимой фондом подготовки кадрового резерва «Государственный клуб» и Центром глобальных исследований (Centre for Global Studies, Великобритания) при поддержке Министерства образования и науки.

На вопрос, заданный корреспондентом «Газеты», что такое инновационный класс, в Минобрнауки и Минэкономразвития ответа не дали. При этом опрошенные корреспондентом «Газеты» эксперты сошлись во мнениях.

«Инновационный класс - достаточно широкое понятие. К нему можно отнести, например, предпринимателей, причем в самых различных отраслях экономики, готовых вкладывать средства в новые современные проекты», - сказал корреспонденту «Газеты» Антон Данилов-Данильян, председатель комитета по инвестиционной политике Торгово-промышленной палаты.

Более широко понятие инновационного класса трактует аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков: «Это могут быть и ученые, создающие новый научный продукт, и предприниматели, инвестирующие средства в их проекты, и потребители инновационной продукции».

Общее мнение экспертов: инновационный класс - это сообщество людей, способных создавать новое в любых областях.

Превращение идеи в инновационный продукт, пригодный для коммерческого использования, долгое время сдерживалось отсутствием закона, позволяющего передать интеллектуальную собственность, созданную в бюджетном научном учреждении, коммерческим компаниям. В результате зарубежные компании активно зарабатывали, внедряя свои патенты, а изобретения российских ученых пылились на полках.

В конце декабря 2008 года закон «О передаче прав на единые технологии», позволяющий передать инновационную технологию для использования коммерческой фирме на условии ее промышленного внедрения, был подписан президентом. По мнению экспертов, теперь ведомствам, в том числе и Минэкономразвития, предстоит прописать конкретные процедуры передачи технологий, созданных на бюджетные средства, организациям, которые будут заниматься их коммерческим использованием.

Согласно закону передача единой технологии будет осуществляться на конкурсной основе. Право ее использования может получить не только российская, но и иностранная компания. Ограничение касается лишь технологий оборонного характера.

При этом кризис, ограничивающий инвестиционные возможности частных компаний, способствует превращению государства в основного игрока на инновационном поле. Поддержка инновационных проектов сегодня может реально осуществляться через исполнение государственного заказа, полагают эксперты. Причем в техническом задании вполне могут быть прописаны и определенные условия, считают они. Например, при поставках медицинской техники или строительстве можно прописать требование использовать только вновь созданные материалы и компоненты. Правда, здесь может возникнуть неожиданное препятствие в виде различных ГОСТов. В этом случае Минэкономразвития придется вносить предложения по их отмене и разрабатывать систему внедрения новых стандартов.

3

Белый дом раздает мастерки и лопаты

В регионах идет обсуждение антикризисной программы правительства. Ее суть местным чиновникам и общественности разъясняют высокопоставленные гости из Москвы: вице-премьер - руководитель аппарата правительства Сергей Собянин, до этого момента сторонившийся публичных мероприятий, и первый вице-премьер Игорь Шувалов.

Собянин собрал губернаторов Уральского федерального округа в Екатеринбурге. Он отметил социальную составляющую антикризисной программы, в частности, меры борьбы с безработицей. Снижению числа увольнений должно способствовать увеличение госзаказа и ослабление налогового бремени (увеличение амортизационных выплат, снижение налога на прибыль). Уже уволенным правительство обещает выплачивать пособия и устраивать на общественные работы. «Из регионов поступает информация, что граждане, которые получают пособие по безработице, с неохотой идут на общественные работы. Поэтому есть предложение увязать выплату по безработице и занятие общественными работами. Однако решение пока не принято», - пригрозил Собянин.

Еще одна антикризисная мера, которая может быть включена в антикризисную программу, - воссоздание жилищно-строительных кооперативов. Об этом в Хабаровске на совещании с губернаторами регионов Дальнего Востока заявил Шувалов. «Под эти кооперативы местные власти выделяют земельные участки, а госбанки кредитуют тех, кто будет участвовать в строительстве. Мы просто модифицируем опыт, который существовал в Советском Союзе, к тем современным реалиям, которые существуют, и к тем банковским возможностям, которые есть», - вспомнил молодость первый вице-премьер. Желание правительства всеми возможными мерами оживить спрос на жилищном рынке понятно: строительство может стать одним из локомотивов восстановления экономики.

Из поездок в регионы Собянин и Шувалов привезут предложения губернаторов к антикризисной программе. Например, губернатор Сахалинской области Александр Хорошавин выступил за новые налоговые льготы для нефтяников. Губернатор предложил ограничить ценовые надбавки на лекарства, устанавливаемые производителями медикаментов (мера уже одобрена правительством). Полпред президента в ДФО Олег Сафонов попросил правительство скорее принять концепцию развития Дальнего Востока и Забайкалья. Документ уже написан Минрегионразвития и внесен в правительство.

В Белом доме обещают, что все инициативы регионов будут проанализированы и учтены при корректировке антикризисной программы. Вчера пресс-служба Белого дома распространила протокольное решение по итогам заседания кабинета министров 19 марта, когда обсуждалась антикризисная программа. Минэкономразвития поручено доработать документ совместно с заинтересованными федеральными органами исполнительной власти. Переделанный вариант программы министерство должно представить в правительство к 3 апреля.

4

Банкам подадут на неликвидность

В ожидании второй волны кризиса неплатежей денежные власти готовятся принять превентивные меры. Такой вывод можно сделать из вчерашних заявлений представителей Центробанка и Внешэкономбанка на банковской конференции.

Так, глава ВЭБа Владимир Дмитриев заявил, что российским банкам может быть выделено еще 50-60 млрд рублей в виде субординированных кредитов «при условии соблюдения ими критериев софинансирования со стороны акционеров». В конце прошлого года ВЭБ получил из Резервного фонда 450 млрд рублей для поддержки банков. Из них остались нераспределенными 193 млрд рублей.

А первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сообщил, что Банк России считает возможным увеличить долю субординированных кредитов до 50% капитала банка с 15%. «Субординированные кредиты - главный источник долгосрочного фондирования. При этом он доступен в основном крупным банкам, частные банки не имеют к нему доступа. Надо бы понизить планку для частников», - предложил в свою очередь президент ассоциации «Россия» Анатолий Аксаков.

Кроме того, Алексей Улюкаев объявил, что ЦБ и Минфин согласовали возобновление аукционов по размещению на банковских депозитах временно свободных бюджетных средств. Первый из них должен состояться в апреле. Минфин провел 37 аукционов с 17 апреля по 11 ноября прошлого года. Они были еще одним инструментом для решения проблем с ликвидностью. Не случайно максимальные суммы банки брали в сентябре - октябре прошлого года во время кризиса неплатежей.

Правда, теперь целью аукционов называется желание Минфина заработать, чтобы частично покрыть дефицит бюджета. А потому он настроен давать банкам деньги на гораздо более долгий срок и под более высокие ставки.

«Ориентиром для определения размеров этих ставок будут ставки беззалоговых аукционов ЦБ, то есть это явно будут двузначные цифры», - говорит главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко.

При этом начальник отдела дилинга считает, что реанимация аукционов Минфина никак не связана с желанием подпитать банки ликвидностью: «Во-первых, в аукционах Минфина могут принимать участие не более 30 банков. Во-вторых, банкам все равно, от кого получать средства, от Минфина или от ЦБ».

Зато относительно субординированных кредитов аналитики не сомневаются: возобновление их активной выдачи связано с возможным нарастанием проблем в банковском секторе. «О новой волне проблем, связанной с увеличивающейся просрочкой по кредитам, еще 5 марта предупреждало Агентство по страхованию вкладов», - напоминает аналитик «Ак Барс» Полина Лазич.

Власти готовятся к росту просрочек и для этого пытаются докапитализировать банковскую систему, соглашается Игорь Занцев. «ЦБ дал понять, что не хочет идти на послабления банкам, а поскольку просрочка никуда не девается, банки должны идти на докапитализацию», - отмечает эксперт.

Как заявил вчера Алексей Улюкаев, у банков действительно есть необходимость в реструктуризации выданных кредитов и создании дополнительных резервов. «Проблемы с капиталом будут, но сколько придется списывать, мы не знаем - 10% ли это, 15% ли», - сказал он.

5

Банковский штиль

Вчера вице-премьер - министр финансов Алексей Кудрин, приехавший в Совет федерации для презентации проекта закона «О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» (текст имеется в распоряжении «Газеты»), сделал ряд оптимистичных заявлений в отношении банковского сектора, которому днем ранее он предрек вторую волну кризиса из-за роста невозвратов кредитов и ухудшения положения на мировых рынках. Выступая на комитете по бюджету Совфеда, он заявил, что банковская система находится в сбалансированном состоянии. «У наших банков нет проблем с обслуживанием долга. Сегодня я могу сказать, что за банки я спокоен», - убеждал собравшихся Алексей Кудрин.

По его словам, объем внешней задолженности банковского сектора составляет 31% ВВП. «Эти цифры не являются критичными», - заявил Алексей Кудрин. Пассивы российских банков (то есть привлеченные средства) сейчас чуть больше, чем активы, то есть выданные деньги. Соотношение составляет $150 млрд к $147 млрд.

Отвечая на вопрос корреспондента «Газеты» о том, грозит ли все-таки финансовому сектору вторая волна кризиса, Алексей Кудрин заявил, что «все у банков будет хорошо». Несколькими часами ранее, выступая на банковской конференции, министр финансов отметил, что считает маловероятным рост уровня просроченной задолженности по кредитам до 15% в 2009 году.

«15% - смелый прогноз, 10% - это возможная величина уровня невозвратов к концу 2009 года», - сказал он. Вместе с тем Алексей Кудрин подчеркнул, что уже сейчас необходимо готовить механизмы для того, чтобы обезопасить банковскую систему от последствий быстрого роста неплатежей. В пояснительной записке к проекту закона о бюджете на 2009 год отмечено, что доля задолженности по кредитам банков на начало 2009 года в предприятиях торговли составляет 44,5%, обрабатывающей промышленности - 48,7%, транспорта и связи - 44%, сельского хозяйства - 59,4%.

Макроэкономические показатели, приводимые министром финансов, скорее свидетельствуют о необходимости готовиться к худшему. «Мировая экономика входит в рецессию - падение общего ВВП может быть большим, чем ожидается, с 0,3 до 1%», - заявил вице-премьер. Падение российского ВВП, по подсчетам Минфина, в 2009 году составит 2,2%. Новый бюджет носит антикризисный характер: доходы государства упадут на 27,6%, расходы вырастут на 28,1%. Дефицит бюджета составит 7,4%, или 2,98 трлн рублей, а с учетом операций с Фондом национального благосостояния - 8%. «Такой дефицит мы можем позволить только на год», - предупредил Алексей Кудрин.

Покрывать дефицит правительство будет за счет Резервного фонда: из него будет выделено 2,75 трлн рублей, остальные деньги будут привлечены на внутреннем рынка за счет выпуска госбумаг, возврата бюджетных кредитов. «Ежемесячное увеличение денег в экономике за счет бюджетных средств составит около 300 млрд рублей (2,75 трлн Резервного фонда, разделенные на оставшиеся девять месяцев 2009 года)», - заявил министр финансов.

Говоря о Резервном фонде, Алексей Кудрин напомнил, что первоначально предполагалось, что деньги фонда будут страховать бюджет только от снижения нефтегазовых доходов. «Сейчас за счет Резервного фонда будет компенсироваться и падение ненефтегазовых доходов: в 2009 они сократятся на 1,57 трлн рублей и составят 4,65 трлн рублей», - отметил министр финансов. При этом фактические цифры и по нефтегазовым, и по ненефтегазовым доходам могут измениться в меньшую сторону.

Так, налоговые долги предприятий, выполняющих гособороназаказ на начало 2009 года, составили 100 млрд рублей. Правительство предусмотрело возможность реструктуризации этой задолженности, что отразится на поступлениях в бюджет. При этом Алексей Кудрин еще раз подчеркнул, что снижение доходов федерального бюджета не отразится на выполнении социальных обязательств государства. По его словам, все социальные выплаты в 2009 году будут произведены в полном объеме и проиндексированы в соответствии с инфляцией (13-14% по проекту закона о бюджете на 2009 год).

Как изменились характеристики федерального бюджета на 2009 год, трлн рублей

Показатель	Действующий закон о бюджете	Вносимые поправки	Изменение
Доходы, всего	10,92	6,71	-4,21
Нефтегазовые доходы	4,69	2,05	-2,63
Доходы без учета нефтегазовых доходов	6,23	4, 65	-1,57
Нефтегазовый трансферт	2,53	2,53	0,00
Нормативная величина Резервного фонда	5,14	5,14	0,00
Расходы, всего	9,02	9,69	0,66
Дефицит (-)/ профицит	1,90	-2,97	-4,88
В % к ВВП	3,7	-7,4	11,10

газета «РБК daily»

1

Удвоить заимствования внутри страны

Государственное размещение ценных бумаг в 2009 году будет увеличено до 529 млрд руб., заявил вчера министр финансов Алексей Кудрин. К 2010—2011 годам Минфин намерен увеличить объем заимствований с внутреннего рынка в 1,5—2 раза.

Как сообщил вчера Алексей Кудрин, объем облигаций федерального займа (ОФЗ) для компенсации бюджетного дефицита будет удваиваться ежегодно: «Это неизбежно по мере использования и сокращения резервного фонда». В 2009 году дефицит бюджета планируется покрывать в основном за счет средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, но 1% ВВП из дефицита будет покрыт за счет заимствований. В 2008 году чистое размещение ценных бумаг Минфина составило 266 млрд руб., в 2009 году оно составит 429 млрд руб. с учетом погашения 100 млрд руб., к 2010 году сумма внутренних заимствований должна достигнуть около 860 млрд руб.

«Если посчитать объем всех заявленных программ спасения экономики, планируемый дефицит бюджета и объем реальных средств, которыми располагает сегодня государство, решение начать заимствования выглядит вполне логичным», — говорит начальник аналитического управления Локо-банка Константин Комиссаров. По его словам, для оценки привлекательности инструмента необходимо более точно знать параметры размещения. «Но с учетом низкого предложения качественных долговых инструментов участники рынка, скорее всего, позитивно отнесутся к данному инструменту», — считает г-н Комиссаров.

По мнению аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, сегодня рынок облигаций вряд ли готов переварить эмиссию ОФЗ в несколько сотен миллиардов рублей. Он предполагает, что, скорее всего, значительная часть новых ОФЗ не попадет на рынок — государство их использует в качестве платежного инструмента, например при рекапитализации банков. «Банкам все равно, ведь ЦБ принимает ОФЗ в залог с нулевым дисконтом. По сути, схема будет напоминать то, что происходит в США, Японии и Великобритании, — финансирование дефицита с помощью Центробанка», — говорит г-н Галкин. Напомним, что, по прогнозу Алексея Кудрина, бюджетный дефицит в этом году составит не менее 8% ВВП (3 трлн руб). В январе Минфин уже провел два размещения ОФЗ, при этом объем первой эмиссии должен был составить 7 млрд руб., но удалось разместить всего 1,8 млрд руб. под 12,7% годовых.

Как отмечают аналитики, размещение специализированных выпусков ОФЗ, которые, возможно, будут учитываться в капитале первого уровня у банков, скорее всего, будет нерыночным. По словам аналитика Банка Москвы Анастасии Михарской, чем большая часть пойдет на такие выпуски ОФЗ, тем меньшее влияние окажет размещение Минфином внутреннего займа на рынок ОФЗ. По ее словам, сейчас наибольшая ликвидность наблюдается в краткосрочных выпусках, таких как ОФЗ 2561, доходность по которому составляет порядка 11% годовых. Однако, считает г-жа Михарская, для новых выпусков ОФЗ лучше ориентироваться на результаты последнего размещения облигаций Москвы (доходность составила чуть меньше 16% годовых), которое стало первым рыночным за последние полгода. «В исторически спокойные времена облигации Москвы торговались к ОФЗ с премией в 50—100 пунктов», — говорит Анастасия Михарская, отмечая, что сейчас на рынке не хватает качественных коротких бумаг и их стоимость несколько переоценена.

По мнению Михаила Галкина, отправной точкой в определении интересной для рынка доходности неспециализированных выпусков ОФЗ сейчас является ставка по однодневному РЕПО. «Если сейчас банки занимают у ЦБ через РЕПО средства под ставку порядка 12% годовых, то интересная доходность для ОФЗ будет варьироваться в пределах 12,5—14% годовых», — считает г-н Галкин.

2

На пост главы ФССН появился претендент

Им стал президент ВСС Александр Коваль. Как стало известно РБК daily, министр финансов Алексей Кудрин одобрил кандидатуру депутата Госдумы, президента Всероссийского союза страховщиков (ВСС) Александра Коваля на пост главы Федеральной службы страхового надзора (ФССН). Теперь его кандидатура будет представлена премьер-министру Владимиру Путину.

Прежний руководитель ФССН Илья Ломакин-Румянцев в минувшее воскресенье был назначен главой экспертного управления президента. Александр Коваль назывался в числе наиболее вероятных претендентов на пост руководителя ФССН, тем более что большинство страховщиков положительно восприняли его кандидатуру. Председатель совета директоров группы РЕСО Сергей Саркисов говорит, что не слышал о возможном назначении Александра Коваля, однако полагает, что на посту главы ФССН «назначение профессионала в вопросах страхования, заинтересованного в развитии страхового рынка, будет положительным сигналом для российских и иностранных инвесторов. Если это назначение состоится, то это будет свидетельствовать о том, что государство понимает задачи развития страхования на ближайшие десять лет». «Это был бы хороший выбор, — согласен гендиректор «Цюрих. Ритейл» Гарри Делба, — Александр Коваль знает рынок, его игроков и законодательство». вчера не отвечал на звонки по мобильному телефону.

3

Страховщики не нашли себя

Экспертный совет Федеральной службы страхового надзора (ФССН) обсудил программу антикризисных мер правительства на 2009 год. Места страхованию в ней практически не нашлось, за исключением обязательного медицинского страхования (ОМС) и упоминания о банкротстве небанковских организаций. Страховщикам дано всего два дня, чтобы направить свои предложения в ФССН.

Вчера на заседании экспертного совета начальник управления предварительного контроля ФССН Галина Голушко заявила, что в программе антикризисных мер правительства на 2009 год о страховании упоминается только два раза: в рамках банкротства небанковских организаций и реформирования ОМС. «Страховщики могут прислать свои предложения в ФССН до 27 марта, чтобы к 30 марта мы направили их в Минэкономразвития, — отметила г-жа Голушко. Замдиректора департамента финансовой политики вчера сообщила, что при подготовке изменений в антикризисную программу можно руководствоваться стратегией страхового дела, разработанной Минфином. «Ее ругали за консервативность, которая в данных условиях оказалась обоснованной», — подчеркнула Вера Балакирева.

По словам вице-президента «Ингосстраха» Ильи Соломатина, в конкретные меры по реализации программы может быть включено понятие «страховая цена жизни». Председатель совета директоров ВСК Сергей Цикалюк обращает внимание, что на протяжении последних пяти лет страховое сообщество обращалось к представителям власти с предложением предоставить страховщикам возможность использовать субординированные кредиты, но не получало ответа. «К сожалению, о такой возможности заговорили, когда основной пик роста страхового рынка прошел», — сетует Сергей Цикалюк.

По его мнению, сейчас субординированные кредиты должны быть предоставлены страховщикам для увеличения собственных средств. «Причем такие кредиты должны быть безотзывными и предоставляться на срок не менее пяти лет, — добавляет г-н Цикалюк. — Сейчас, когда руководители страховых компаний и аналитики говорят о снижении темпов роста сбора премий, страховщикам нужны на порядок меньшие суммы по сравнению с теми, которые были выделены правительствами других стран для поддержки своих страховых компаний во время кризиса».

«Поддержка страховому рынку нужна, но она должна быть адресной и убедительной, — говорит первый замгендиректора «Росгосстраха» Дмитрий Маркаров. — Субординированные кредиты помогут страховщикам улучшить финансовую устойчивость». Кроме того, по его словам, помощь государства должна быть нацелена на более гибкое применение нормативов в особенности в кризисных условиях и одновременно нужны жесткие меры по оздоровлению рынка.

4

Год без прибыли

Российская экономика переживает глубокий спад, а рентабельность банков в 2009 году, даже по оптимистическим оценкам, не выйдет за пределы 1% — так оценивает ситуацию в стране ассоциация региональных банков «Россия», которая вчера провела конференцию «Банковская система России-2009: стратегии выхода из кризиса». Банковское сообщество предлагает безотлагательно рассмотреть комплекс мер по управлению проблемной задолженностью, включая создание фонда проблемных активов. Однако, по словам первого зампреда ЦБ Геннадия Меликьяна, у Банка России пока нет единой позиции по созданию такого фонда.

Вчера с участием представителей правительства и ЦБ состоялась конференция ассоциации региональных банков «Россия», посвященная выводу финансовой системы страны из кризиса. Как указывается в подготовленном ассоциацией исследовании, текущее состояние отечественной экономики можно охарактеризовать как глубокий спад: объем возможных потерь банковского сектора не поддается адекватной оценке, просроченная задолженность демонстрирует высокие темпы роста, а ситуация на рынке ипотечного кредитования является критической. Кроме того, как отмечают авторы исследования, российский банковский сектор практически лишился ресурсной базы для кредитования в рублях на срок более одного года. При сохранении негативных факторов нагрузка на капитал даже четырех крупнейших госбанков «может оказаться чрезмерной». Поэтому все крупные кредитные организации будут вынуждены сконцентрироваться на борьбе с чрезмерными рисками при формировании кредитных портфелей и проведении операций с ценными бумагами. «Даже по оптимистическим оценкам в 2009 году рентабельность банковских активов не сможет выйти за пределы 1% в годовом исчислении», — подчеркивают эксперты «России».

В итоге процессы консолидации на рынке финансовых услуг России могут достичь интенсивности, сопоставимой с последствиями кризиса 1998 года, когда общее число действующих банков сократилось более чем на 20%, прогнозируют авторы исследования. К числу игроков с высоким риском отзыва лицензии в ближайшей перспективе ассоциация «Россия» относит банки, которые до кризиса имели ярко выраженную специализацию по продаже розничных кредитных продуктов и полагались на рыночное фондирование, а также банки с существенной долей девелоперских проектов в ссудном портфеле.

Ухудшение ситуации в банковской сфере заставило участников конференции разработать собственный пакет антикризисных мер, которые будут рекомендованы правительству, Федеральному собранию и Банку России. Предлагается ввести до конца года 100-процентную гарантию по вкладам населения, в связи с чем выделить Агентству по страхованию вкладов (АСВ) из средств ЦБ ссуду на покрытие возросших страховых обязательств. Между тем заместитель гендиректора АСВ Андрей Мельников считает эту меру излишней. «Как показал опрос ВЦИОМа, примерно 73% вкладчиков не собираются досрочно обнулять вклады; доверие к банковской системе восстанавливается, поэтому даже крупные вкладчики перестали выводить свои средства из банков», — сказал РБК daily г-н Мельников.

Помимо этого Банку России рекомендовано рассмотреть возможность снижения до конца 2009 года требований к достаточности капитала банков до 8%, а также временного ослабления требования по соблюдению норматива максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6), в том числе по ссудам в иностранной валюте. Дополнительно ЦБ предлагается ввести временный порядок, допускающий возможность установления льготных ставок резервирования по ссудам, предоставленным предприятиям, которые работают в приоритетных секторах экономики, плюс отказаться от использования критерия рентабельности при отнесении кредитных организаций к группам надежности и при определении соответствия требованиям к участникам системы страхования вкладов.

Не была оставлена без внимания и идея создания фонда проблемных активов: участники конференции обратились к правительству с просьбой оценить целесообразность создания такой структуры. Однако это предложение не встретило поддержки ни у Алексея Кудрина, ни у первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева. Между тем, как пояснил Геннадий Меликьян, основная часть специалистов ЦБ диаметрально противоположно оценивает перспективу создания фонда проблемных активов. «Одни называют эту идею бредовой, полагая, что появление фонда приведет лишь к двукратному росту проблемных активов, другие активно отстаивают позицию создания такого фонда, и пока нам не удалось уравнять позиции», — сказал г-н Меликьян.

Более того, нет взаимопонимания и в том, что же считать «плохим» активом. «На Западе такими активами принято считать, как правило, обесценившиеся активы, например ценные бумаги, которые в перспективе имеют потенциал роста, — пояснил Геннадий Меликьян. — В России же дело обстоит иначе: компания получила кредит, в срок не погашает, переводит кредит на «живопырку», а сама уходит в сторону. И такой актив предлагается к выкупу государству. Это неправильно». В целом, по мнению г-на Меликьяна, сегодня не стоит спешить с формированием фонда проблемных активов: «Рассосется, хотя, может быть, такие вещи сами собой не рассасываются и надо что-то делать». Как заявил РБК daily президент ассоциации «Россия» Анатолий Аксаков, на первом этапе можно было сформировать фонд из ипотечных проблемных активов.

Вчера министр финансов Алексей Кудрин заявил, что в настоящее время ситуация в банковском секторе страны выправилась благодаря усилиям ЦБ: активы и пассивы банковского сектора практически сравнялись, что стало стабилизирующим фактором. Между тем еще в понедельник Алексей Кудрин предрекал финансистам вторую волну кризиса из-за неплатежей по кредитам предприятий реального сектора экономики (см. РБК daily от 27 января и 25 марта). По словам Геннадия Меликьяна, сегодня в банковском секторе ситуация намного спокойнее, чем в конце прошлого года. «Мы ввели второй контур надзора более чем за двумястами банками, отобранными по принципу значимости для системы в целом и конкретных регионов в частности, — сказал г-н Меликьян. — Информация по ним предоставляется оперативно: ничего угрожающего пока мы не заметили, хотя я не говорю, что в целом в банковском секторе все здорово».

5

Минфин и ЦБ хотят дивидендов

Вчера министр финансов Алексей Кудрин, входящий в наблюдательные советы Сбербанка и ВТБ, заявил о том, что оба этих банка должны заплатить своим акционерам хотя бы какие-то дивиденды. Свою позицию глава Минфина объяснил тем, что оба банка являются публичными, в число их акционеров входит много миноритариев. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев поддержал эту идею, заявив, что дивиденды необходимо платить в любом случае. Представители миноритариев говорят, что выплата дивидендов вряд ли компенсирует потери инвесторов, и предлагают обратный выкуп акций.

По итогам 2007 года Сбербанк направил на дивиденды 10% от чистой прибыли, что составило 11,6 млрд руб. (0,51 руб. на обыкновенную и 0,61 руб. на привилегированную акцию номиналом 3 руб.) Банк ВТБ выплатил дивиденды на общую сумму 9 млрд руб., что составило 50% чистой прибыли, из расчета 0,00134 руб. на одну размещенную обыкновенную именную акцию.

Как отметил г-н Улюкаев, уровень дивидендов 2007 года для ВТБ был слишком большим и в 2008 году он должен быть ниже. «Для Сбербанка уровень дивидендов 2007 года вполне приемлемый. В любом случае дивиденды выплачивать надо», — подчеркнул Алексей Улюкаев. В этом году решения по выплате дивидендов ВТБ и Сбербанком еще не приняты. Отметим, что из-за разворачивающегося финансового кризиса многие компании и кредитные организации сейчас отказываются от выплат дивидендов по результатам работы в 2008 году. Так, например, среди кредитных организаций от выплат дивидендов по итогам 2008 года уже отказались Новосибирский муниципальный банк, ОТП-банк и Ханты-Мансийский банк.

«Есть такое ощущение, что, заявляя о необходимости выплачивать дивиденды двум участникам из трех народных IPO, г-н Кудрин учитывал социальный аспект», — отмечает аналитик ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн. Однако, по его словам, получение дивидендов в небольшой степени может компенсировать те потери, которые понесли миноритарные акционеры и инвесторы от снижения рыночной стоимости купленных акций этих банков. Так, стоимость акций Сбербанка с августа прошлого года снизилась на ММВБ почти в три раза (с 68 до 24 руб. за акцию), акций ВТБ — в 2,5 раза (с 0,0807 до 0,0316 руб. за акцию). По словам г-на Рубинштейна, на деньги от дивидендов рассчитывает и государство, ведь это тоже статья бюджета. Кроме того, считает он, невыплата дивидендов может не очень хорошо отразиться на имидже этих кредитных учреждений. «Наше правительство понимает, что в будущем без международного капитала развиваться будет трудно, — добавляет Марк Рубинштейн. — Уважение к правам миноритариев со стороны крупных полугосударственных и госкомпаний важно для имиджа и дальнейшей работы этих компаний на рынках международного капитала».

По мнению аналитика ИК «ЮниКредит Секьюритиз» Рустама Боташева, дивиденды Сбербанка и ВТБ не компенсируют потери инвесторов, которые вложились в их акции. «С другой стороны, это тот риск, который брали на себя инвесторы, покупая акции, и никто не обязан им возмещать потери», — отмечает г-н Боташев. По его мнению, банки нуждаются в дополнительном капитале и целесообразнее было бы не платить дивиденды, а направить их на пополнение капиталов банков.

В свою очередь исполнительный директор ассоциации миноритарных акционеров ВТБ Владимир Сергеев заявил, что «важна не какая-то смешная сумма дивидендов, а соблюдение интересов миноритариев». По его словам, действительно действенной «заботой» о миноритарных акционерах станет обратный выкуп акций у физлиц, участвовавших в IPO банка ВТБ. В Сбербанке и банке ВТБ не стали комментировать слова Алексея Кудрина и Алексея Улюкаева, заявив, что вопрос о выплате дивидендов сначала должен быть рассмотрен на наблюдательных советах банков, а решения будут принимать их общие собрания акционеров.