Ситуация на рынках (стр. 1 )

СИТУАЦИЯ НА РЫНКАХ
Обзор за неделю	19/07/10	-	25/07/10
Прошедшая неделя оказалась достаточно удачной для большинства финансовых рынков, которые продемонстрировали рост и приблизились к своим локальным максимумам. Основными движущими силами выступили продолжающийся сезон корпоративной отчетности в США, выступления Бена Бернанке в конгрессе, и, конечно, долгожданная публикация стресс-тестов европейских банков. Нельзя не упомянуть и о заявлениях руководства КНР о приоритетности экономического роста, что в свою очередь могло бы быть воспринято как окончание сдерживания экономических стимулов. Индекс VIX снизился более чем на 10% (что указывает на рост аппетита к риску), а индекс Baltic Dry наконец-то вырос. В Европе в течение недели выходила очень позитивная макроэкономическая статистика: особенно порадовал инвесторов ВВП Великобритании (оказавшийся в 2 раза лучше консенсус-прогноза). Кроме этого, были опубликованы результаты банковских стресс-тестов, которые не прошли всего 7 банков, которым в случае реализации тестовых сценариев понадобится докапитализация суммарно на 3.5 млрд. евро (что представляется весьма незначительной суммой). Правда, здесь надо отметить, что, во-первых, тесты могли быть очень мягкими, а во-вторых – их не прошли в большинстве своем банки, о проблемах которых и так хорошо известно (за исключением немецкого Hypo Real Estate). Также упомянем о том, что Венгрия прекратила переговоры о кредите МВФ с целью «вернуть свою финансовую независимость», а агентство Moody’s понизило рейтинг Ирландии. На этом фоне индекс FTSE-100 вырос на 2.98%, а пара евро/доллар закрепилась у отметки 1.29. В США продолжался сезон корпоративной отчетности, которая радовала аналитиков: большинство компаний отчитались лучше прогнозов (Pepsi, Coca-Cola, Morgan Stanley, Yahoo, Apple). Кроме этого вышли неплохие данные по продажам домов на вторичном рынке. Бернанке, в свою очередь, произвели неоднозначное впечатление: глава ФРС назвал перспективы восстановления американской экономики «необычайно неопределенными». С другой стороны, это может означать продолжение периода крайне мягкой монетарной политики, а также готовность ФРС в случае чего оказать дополнительную помощь рынкам. Индекс S&P-500 вырос на 3.5%. Российский фондовый рынок также вырос за неделю: индекс ММВБ прибавил 4.02% на фоне роста металлургических акций (ввиду сигналов о восстановлении спроса в Китае). Хуже рынка выглядели телекоммуникационные бумаги. С технической точки зрения индексы подошли к уровням сопротивления (в частности, для ММВБ, 1410 пунктов). Вышедшие макроэкономические данные засвидетельствовали снижение уровня безработицы на фоне роста инвестиций в основные средства в июне (типичного для конца квартала). Цены на товарных рынках росли вместе с фондовыми индексами. Лучше всего себя чувствовали никель и медь. Нефть марки Brent выросла на 2.76% (несмотря на рост запасов). Сводный индекс CRB вырос на 1.68%.
Индикаторы ЕМ	Цена	Δ, %	Сырье/FOREX	Цена	Δ, %	Индикаторы DM	Цена	Δ, %
MSCI EM (Сводный)	981.42	3.42	Сводный CRB	266.47	1.68	MSCI World	1117.45	2.53
MSCI EMEA	325.42	3.92	Нефть BRENT	77.45	2.76	DJ (США)	10424.62	3.24
RTSI (Россия)	1449.19	4.26	Золото	1188.55	-0.12	DAX (Германия)	6166.34	2.09
SHANGHAI (Китай)	2572.03	6.09	Никель	20355.00	7.41	Nikkei (Япония)	9430.96	0.24
SENSEX (Индия)	18130.98	0.98	EURO/USD	1.29	-0.16	10 US Treasuries	2.99	1.87
BOVESPA (Бразилия)	66322.99	6.39	USD/RUB	30.41	-0.41

ДИНАМИКА ФОНДОВ ИНТЕРФИН КАПИТАЛ
Фонд	Пай*, руб.	3 мес.	6 мес.	1 год	3 года
Интерфин ПАРТНЕРСТВО	2155.96	-5.96%	2.27%	16.46%	-45.89%
Интерфин ОБЛИГАЦИИ	1105.14	1.50%	9.06%	11.43%	0.74%
Интерфин ЭНЕРГИЯ	5704.80	-16.13%	11.74%	34.20%	-23.15%
Интерфин ТЕЛЕКОМ	3518.93	-11.43%	7.27%	84.81%	37.24%
Интерфин АКЦИИ	255.97	-10.94%	13.91%	51.72%	-13.12%
Интерфин Индекс ММВБ	863.81	-10.45%	-4.41%	33.46%	-
Интерфин ФОНД АКЦИЙ ПЕРСПЕКТИВНЫХ ОТРАСЛЕЙ	774.02	-11.12%	3.2%	42.03%	-
Интерфин ОТКРЫТАЯ ЭНЕРГИЯ	802.14	-11.74%	18.21%	40.57%	-
* Стоимость пая приведена на 30/06/10

Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды.

Интервальный паевой инвестиционный фонд акций « Интерфин ЭНЕРГИЯ»
Совет директоров ОГК-2 на заседании 22 июля утвердил скорректированные параметры приоритетных инвестпроектов. Таким образом, совет директоров отменил старые решения по проектам, принятые в 2007 году. По площадке ОГК-2 Серовская ГРЭС одним из приоритетных направлений определена реализация проекта Территория Серовской ГРЭС. Строительство энергоблоков ст. №9,10 (ПГУ-420) с выделением первого пускового комплекса - энергоблок ст. №9. Плановый срок ввода энергоблока - не позднее 30.11.2014 года. Установленная мощность - 420 МВт. По площадке Троицкая ГРЭС приоритетным направлением определена реализация инвестпроекта Территория Троицкой ГРЭС. Строительство энергоблоков ПСУ-660 (ст. №10,11) с выделением первого пускового комплекса - энергоблок ст. №10. Плановый срок ввода энергоблока - не позднее 30.11.2014г. Установленная мощность - 660МВт. По Ставропольской ГРЭС приоритетным направлением определена реализация проекта Территория Ставропольской ГРЭС. Строительство энергоблока ПГУ-420 (ст. №9). Плановый срок ввода - не позднее 30.11.2016 г. Вводимая мощность энергоблока - 420 МВт.
Результаты управления за неделю	19/07/10	-	25/07/10
Досье фонда	Крупные позиции, %	23/07/10	16/07/10
Тип фонда	Интервальный	ОГК-2, ао	10.48	10.77
Категория фонда	Фонд акций	Иркутскэнерго, ао	7.58	7.56
Дата формирования	06/06/03	МРСК Урала, ао	7.03	6.67
Стоимость пая, руб. на………	23/07/10	5873.61	Башкирэнерго, ао	6.43	6.58
СЧА, руб. на………………	23/07/10	1 567	ОГК-4, ао	6.43	6.40
Динамика, на 30.06.10	Пай	Индекс ММВБ	РусГидро, ао	5.90	5.98
С начала 2010 года	11.74%	-4.43%	Деньги	0.06	0.06
1 месяц	-6.16%	-1,75%
3 месяца	-16.13%	-9.71%
6 месяцев	11.74%	-4,43%
1 год	34.20%	34.77%
3 года	-23.15%	-21.41%

* Источник: SmartMoney