МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Майкопский государственный технологический университет»
Факультет финансово-экономический
Кафедра финансов и кредита
УТВЕРЖДАЮ
Декан факультета___________________
«_____»__________ 20 г.
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА
по дисциплине ДС.05 Финансовый мнеджмент
по специальности 080503 Антикризисное управление
Факультет Информационных систем в экономике и юриспруденции
Форма обучения Очная, заочная
МАЙКОП
Цели и задачи учебной дисциплины, ее место в учебном процессе
1.1. Цели и задачи изучения дисциплины.
Целью курса «Финансовый менеджмент» является формирование у будущих специалистов современных фундаментальных знаний в области теории управления финансами организации (предприятия), раскрытие сущностных основ взаимодействия теории и практики финансового менеджмента, необходимость управления финансами, содержание его традиционных и специальных функций, роли и значения в современных рыночных отношения.
Задачами курса «Финансовый менеджмент» являются:
- изучение закономерностей денежного оборота хозяйствующего субъекта ;
- изучение особенностей организации управления финансами;
- освоение существующих методик анализа стоимости и структуры капитала;
- изучение системы информационного обеспечения финансового менеджмента;
- формирование современного представления об управлении активами и пассивами предприятия;
В результате изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» специалист должен знать:
- сущность, функции и основные принципы организации финансового менеджмента, его информационное обеспечение;
-современное законодательство, нормативные документы и методические материалы, регулирующие на предприятии денежный оборот, системы
платежей и расчетов, практику их применения;
Понимать:
- организацию и регулирование денежных потоков предприятия с эффективным использованием в этих целях финансового механизма и различных финансовых инструментов;
-основные направления деятельности в области управления финансами с учетом специфики решаемых задач;
-основную отечественную и зарубежную литературу по теоретическим и практическим вопросам управления финансами хозяйствующих субъектов.
Иметь представление о формирование стратегии и тактике управления в рыночной экономике;
- современных методиках оценки эффективности принимаемых финансовых решений;
- анализе финансового состояния предприятия и прогнозирования возможного банкротства;
- методологическими приёмами планирования и прогнозирования денежных потоков.
-анализе информационных и статистических материалов по
оценке финансового состояния предприятия, используя современные методы
и показатели такой оценки;
-использование методов финансирования планирования и прогнозирования, а также бюджетирования текущей деятельности;
-оценки и управления предпринимательскими и финансовыми рисками;
-использования современных принципов организации и методов управления финансами предприятия для регулирования социально-экономических процессов в условиях рыночной экономики;
1.2. Краткая характеристика дисциплины, ее место в учебном процессе
Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» является теоретическим курсом, углубляющим ранее полученные знания в области организации финансов хозяйствующих субъектов, инвестиций, учёта, анализа, управления, придающим практическую направленность и системность изученным предметам в рамках специальности «Финансы и кредит».
В процессе изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» студенты должны приобрести фундаментальные знания в сфере управления финансами, овладеть основными приемами и методами финансового менеджмента предприятий.
1.3. Связь с предшествующими дисциплинами
Из дисциплин, предшествующих дисциплине «Финансовый менеджмент» можно назвать такие дисциплины как «Экономическая теория», «Деньги, кредит, банки», «Финансы, денежное обращение, кредит», «Рынок ценных бумаг» которые постепенно формировали представления об анализе деятельности предприятий, механизме управления предприятием и методов снижения рисков возникающих в предпринимательской деятельности.
1.4. Связь с последующими дисциплинами
Заложенные в данной дисциплине базовые знания, сформировали научные представления о деятельности предприятий, управления их активами и пассивами которые являются основой для углубления знаний об организации деятельности предприятия в следующих дисциплинах специальности, таких как «Рынок ценных бумаг», «Финансы предприятий», «Экономический анализ», «Инвестиции».
2. Распределение часов учебных занятий по семестрам
Номер семестра | Учебные занятия | Форма итоговой аттестации (зачет, экзамен) | Количество часов в неделю | |||||||
Общий объем | Аудиторные | СРС | Лекции | Практические | Лабораторные | |||||
Всего | Лекции | Практические (семин.) | Лабораторные | |||||||
9 (ОФО) | 80 | 39 | 26 | 13 | - | 41 | Экзамен | 2 | 1 | - |
9 (ЗФО) | 80 | 20 | 12 | 8 | - | 60 | Экзамен | - | - | - |
3. Содержание дисциплины
3.1. Наименование тем, их содержание, объём в часах лекционных занятий
Порядковый номер лекции | Раздел, тема учебного курса, содержание лекции | Количество часов ОФО | Количество часов ЗФО |
1. | Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Сущность финансового менеджмента, его цели, задачи и принципы организации. Функции финансового менеджмента. Субъекты и объекты управления. Базовые концепции финансового менеджмента. Финансовые инструменты принятия решений. Основные направления финансового менеджмента на предприятии. Внешняя правовая и налоговая среда. | 3 | 2 |
2. | Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Методологические основы принятия финансовых решений. Финансовые коэффициенты и финансовые пропорции, используемые в отчетности. Управленческий учет и его значение. Оценка текущего финансового положения предприятия и его активов. Баланс предприятия, его активы и пассивы. Критерии ликвидности. Краткосрочные и долгосрочные обязательства. Собственный капитал. Показатели ликвидности, деловой активности, рентабельности, платежеспособности. Денежные потоки и методы их оценки. Методы оценки финансовых активов. Временная стоимость денег. Операции дисконтирования. Оценка приведенной стоимости. Способы оценки денежных потоков. Аннуитет. | 5 | 2 |
3. | Тема 3. Основные положения финансового анализа Финансовое состояние предприятия. Платежеспособность и ликвидность предприятия. Финансовая устойчивость и рентабельность. Антикризисная программа предприятия. | 3 | 1 |
4. | Тема 4. Управление источниками долгосрочного финансирования. Традиционные и новые методы финансирования. Цена и структура капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Теории и структуры капитала. Управление собственным капиталом. Производственный и финансовый леверидж. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. | 3 | 1 |
5. | Тема 5. Риск и доходность финансовых активов. Риск и доходность портфельных инвестиций. Управление инвестициями. Оценка эффективности и риска инвестиционных проектов. Формирование бюджета капиталовложений. Инвестиционная политик. Методы снижения финансовых рисков. Диверсификация, страхование, хеджирование. | 3 | 2 |
6. | Тема 6. Управление оборотным капиталом. Политика в области оборотного капитала. Уровень дебиторской задолженности и факторы его определяющие. Нормальная и просроченная дебиторская задолженность. Формы рефинансирования дебиторской задолженности. Факторинг. Анализ оборачиваемости средств в расчетах Анализ величины безнадежных долгов и создание необходимых резервов. Управление денежными активами предприятия. Оптимизация остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Управление потоком платежей. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств | 3 | 2 |
7. | Тема 7. Финансовое планирование и прогнозирование. Стратегическое долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование. Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. | 3 | 1 |
8. | Тема 8. Специальные вопросы финансового менеджмента. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Банкротство и финансовая реструктуризация. Антикризисное управление Международные аспекты финансового менеджмента. | 3 | 1 |
Итого | 26 | 12 |
3.2. Практические (семинарские) занятия, их наименование, содержание и объём в часах
№ пр. рабы | Наименование практических работ | Раздел, тема лекционного курса | Объём часов ОФО | Объём часов ЗФО |
1. | Решение задач по теме «Математические основы финансового менеджмента» | Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. | 2 | 1 |
2. | Решение задач по теме «Информационная база» | Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента. | 1 | 1 |
3. | Решение задач по теме «Основные коэффициенты отчетности» | Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента. | 2 | 1 |
4. | Рефераты на тему «Рациональная структура источников средств» | Тема 3. Основные положения финансового анализа | 1 | 1 |
5. | Решение задач на производственный и финансовый рычаги | Тема 3. Основные положения финансового анализа | 1 | 1 |
6. | Работа самостоятельно по теме реферата «Основные положения финансового анализа» | Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента. | 2 | |
7. | Реферат, обсуждение методов снижения риска | Тема 5. Риск и доходность финансовых активов. | 1 | 1 |
8. | Состав и структура оборотных активов. Решение задач | Тема 6. Управление оборотным капиталом. | 2 | 1 |
9. | Решение задач по оборачиваемости активов | Тема 7. Финансовое планирование и прогнозирование. | 1 | 1 |
Всего | 13 | 8 |
3.3. Лабораторные занятия, их наименования и объём в часах
Учебным планом не предусмотрены.
3.4. Самостоятельная работа студентов. Разделы, темы, перечень примерных контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы. Сроки выполнения, объём в часах
Разделы и темы рабочей программы для самостоятельного изучения | Перечень домашних заданий и других вопросов для самостоятельного изучения | Сроки выполнения | Объём часов ОФО | Объём часов ЗФО |
Тема 1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Финансовые инструменты принятия решений. Основные направления финансового менеджмента на предприятии. Внешняя правовая и налоговая среда. | Написание реферата. Решение задач. | Сентябрь | 5 | 7 |
Тема 2. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Временная стоимость денег. Операции дисконтирования. Оценка приведенной стоимости. Способы оценки денежных потоков. Аннуитет. | Написание реферата. Решение задач. | Сентябрь | 6 | 8 |
Тема 3. Основные положения финансового анализа . Финансовая устойчивость и рентабельность. Антикризисная программа предприятия. | Анализ концепции и стратеги развития финансового менеджмента в России. | Октябрь | 5 | 7 |
Тема 4. Управление источниками долгосрочного финансирования. Управление собственным капиталом. Производственный и финансовый леверидж. Дивидендная политика. Стоимость бизнеса. | Анализ моделей управления предприятием в зарубежных странах. Составление плана-конспекта | Октябрь | 5 | 8 |
Тема 5. Риск и доходность финансовых активов. . Инвестиционная политик. Методы снижения финансовых рисков. Диверсификация, страхование, хеджирование. | Изучение нормативно-правовой базы финансового менеджмента в Р. Ф. | Ноябрь | 5 | 7 |
Тема 6. Управление оборотным капиталом. Оптимизация остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Управление потоком платежей. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств | Подбор и анализ статистических данных за последние 5 лет | Ноябрь | 5 | 9 |
Тема 7. Финансовое планирование и прогнозирование. Финансовая стратегия. Методы прогнозирования основных финансовых показателей. | Проведение мониторинга развития финансового планирования и прогноэирования в России. | Ноябрь | 5 | 7 |
Тема 8. Специальные вопросы финансового менеджмента. Антикризисное управление Международные аспекты финансового менеджмента. | Составление плана-конспекта | Декабрь | 5 | 7 |
3.5. Курсовой проект (работа), его характеристика и трудоемкость, примерная тематика
Учебным планом не предусмотрен.
3.6. Учебная практика по дисциплине, краткая характеристика
Учебным планом не предусмотрена.
4. Учебно-методические материалы по дисциплине
4.1. Основная и дополнительная литература
Основная литература
1. ЭБС Финансовый менеджмент: учебник / под ред. . - М.: Инфра-М, 20с
2. ЭБС Трошин, А. Н. Финансовый менеджмент: учебник / . - М.: Инфра-М, 20с.
3. ЭБС Самылин, А. И. Финансовый менеджмент: учебник / . - М.: Инфра-М, 20с.
Дополнительная литература
1. ЭБС Лысенко, Д. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / . - М.: ИНФРА-М, 20с.
2. ЭБС Кудина, М. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / . - М.: ФОРУМ: Инфра-М, 20с.
4.2. Перечень методических указаний к проведению учебных занятий и самостоятельной работы студентов
Финансовый менеджмент в условиях кризиса: учебно-методическое пособие по курсу «Финансовый менеджмент» / , 2012-75с.
4.3. Перечень методических указаний к лабораторным занятиям
4.4. Перечень обучающих, контролирующих компьютерных программ, диафильмов, кино - и телефильмов, мультимедиа и т. п.
Использование обучающей программы «Финансовый менеджмент», которая позволяет осуществлять обучение студентов (с использованием звукового сопровождения, схем и рисунков) по дисциплине. Компьютерная программа Microsoft Power Point рекомендуется студентам при подготовке презентации индивидуальных работ студентов по деятельности предприятий и докладов, при подготовке презентации индивидуальных текстов, докладов и творческих заданий.
4.5. Раздаточный материал
4.6. Примерный перечень вопросов к зачёту (экзамену) по всему курсу
Вопросы к экзамену
1) Понятие финансового менеджмента и его общие функции.
2) Управление денежными потоками.
3) Воспроизводственная функция финансового менеджмента.
4) Управление дебиторской задолженностью.
5) Распределительная функция финансового менеджмента
6) Контрольная функция финансового менеджмента.
7) Способы снижения отдельных видов рисков.
8) Принципы и роль финансового менеджмента.
9) Способы снижения финансового риска.
10) Объекты финансового управления.
11) Понятие риска и методы управления риском.
12) Обязанности финансового менеджмента.
13) Процесс управления риском.
14) Показатели информационной базы.
15) Рациональная структура источников средств.
16) Понятие финансовой отчетности и ее пользователи.
17) Дивидендная политика предприятия.
18) Содержание финансовой отчетности.
19) Эффект операционного производственного рычага (предпринимательский риск).
20) Сущность и назначение финансового анализа.
21) Эффект финансового рычага (финансовый риск).
22) Основные коэффициенты отчетности.
23) Базовые показатели финансового менеджмента.
24) Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
25) Дивидендная политика предприятия.
26) Анализ кредитоспособности и ликвидности баланса предприятия.
27) Эффект финансового рычага (финансовый риск).
28) Анализ финансовых результатов предприятия.
29) Эффект операционного, производственного рычага (предпринимательский риск)
30) Оценка потенциального банкротства.
31) Рациональная структура источников средств.
32) Управление производственными запасами.
33) Понятие риска и методы управления риском.
34) Базовые показатели финансового менеджмента.
35) Понятие риска и методы управления риском.
Примерные варианты задания для промежуточной аттестации
Задача 1.
Рассчитать коэффициент коммерческой маржи, если экономическая рентабельность активов равна 25%, а коэффициент трансформации равен 5.
Задача 2.
Чему равна экономическая рентабельность активов, если НРЭИ – 5200, а суммарная стоимость активов – 25000 руб.
Задача 3.
Определить период начисления, за который первоначальный капитал в размере 20 тыс. руб. вырастет до 40 тыс. руб., если начисляется простая ставка 12% годовых.
Задача 4.
Кредит выдается под простую ставку 20% годовых на 50 дней. Рассчитать сумму получаемую заемщиком, если требуется возвратить 40 тыс. руб.
Задача 5.
Определить наращенную сумму, если величина первоначальной денежной суммы = 10 тыс. руб., процентная ставка 13% в год и продолжительность периода начисления – 5 лет.
Задача 6.
Какова величина наращенной суммы, если величина первоначальной денежной суммы равна 10 тыс. руб., а общая сумма процентных денег за весь период начисления равна 100 тыс. руб.
Задача 7.
Кредит в размере 20 тыс. выдается на 1 год. Наращенная сумма равна 300 тыс. руб. Определить коэффициент наращения.
Задача 8.
Сумма процентных денег за 5 лет составляет 20 тыс. руб. Определить сумму процентных денег выплачиваемых за год.
Задача 9.
Какую сумму должен сегодня положить в банк инвестор, если он планирует получить на своем счете 100 тыс. руб. через два года с начислением сложного процента из расчета 20% годовых.
Задача 10.
Какую сумму получит инвестор через два года, если сумма первоначального вклада составляет 1 млн. руб. и проценты выплачиваются в размере 20% годовых два раза в год (сложный процент).
Задача 11.
Рассчитать ЭФР при следующих показателях:
Экономическая рентабельность активов = 70 %, финансовые издержки по заемным средствам = 20 млн. руб. Заемные средства составляют 120 млн. руб., а собственные – 350 млн. руб.
Задача 12.
У предприятия «Луг» актив за вычетом кредиторской задолженности составляет 10,5 млн. руб. В пассиве 3,7 млн. руб. заемных средств и 608 млн. руб. собственных средств. НРЭИ – 4,2 млн. руб., финансовые издержки по задолженности равны 0,65 млн. руб. Рассчитать уровень эффекта финансового рычага данного предприятия.
Задача 13.
В АО «Турбина» актив без вычета кредиторской задолженности составляет 1200 млн. руб. В пассиве 700 млн. руб. заемных средств, из которых 200 млн. руб. кредиторская задолженность и 500 млн. руб. кредитов. Собственных средств у АО – 500 млн. руб. НРЭИ – 200 млн. руб. Финансовые издержки по задолженности равны 75 млн. руб. Рассчитать уровень эффекта финансового рычага данного предприятия.
Задача 14.
ТОО «Богданофф» имеет выручку от реализации продукции 25 млн. руб., при переменных затратах 23,5 млн. руб. и постоянных затратах 1,3 млн. руб. Определить запас финансовой прочности ТОО.
Задача15.
Рассчитать порог рентабельности предприятия, если известно, что выручка от реализации равна 40000 руб.; переменные издержки 8000 руб.; постоянные издержки 15000 руб.
Задача 16.
На предприятии по производству стиральных машин выручка от их реализации составляет 11000 тыс. руб., при переменных затратах 9300 тыс. руб. и постоянных затратах 1500 тыс. руб. Рассчитать силу воздействия производственного рычага.
Примерный тест для контроля остаточных знаний
1. Если новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то но
А) выгодно
В) не выгодно
С) не меняет плечо финансового рычага
D) уменьшает плечо финансового рычага
2. Регулирование экономической рентабельности сводится к воздействию на
А) коэффициент трансформации
В) формулу Дюпона
С) коммерческую маржу и коэффициент трансформации
D) коммерческую маржу
3. Разница между выручкой от реализации продукции и затратами на ее производство образует
А) финансовый рычаг
В) норму распределения
С) сумму заемных средств
D) прибыль
4. Если заемные средства не привлекаются, то сила воздействия финансового рычага равна:
А) 2/3
В) 1
С) 1/3
D) 0
5. Любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли. Это эффект рычага
А) смешанного
В) постоянного
С) финансового
D) производственного
6. Чем больше сила воздействия финансового рычага, тем финансовая деятельность предприятия
А) безопаснее
В) характеризуется большим риском
С) характеризуется меньшим риском
D) находится в большей зависимости от условий кредитного договора
7. Дивидендная политика - это принятая предприятием норма_____, показывающая, какая часть балансовой прибыли выплачивается по дивидендам
А) процентной ставки
В) распределения
С) потребления
D) обложения
8. При отрицательном дифференциале эффект рычага
А) равен нулю
В) будет действовать лишь на пользу предприятию
С) будет действовать лишь во вред предприятию
D) наиболее эффективен
9. Разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам - это:
А) интеграл
В) плечо рычага
С) дифференциал
D) ставка налогообложения
10. Из перечисленного: 1) Амортизационные отчисления; 2) Расходы на закупку сырья; 3) Потребление электроэнергии; 4) Почтовые и телеграфные расходы, -
К переменным (пропорциональным) затратам относят
А) 2, 4
В) 2,3
С) 1,4
D) 1,2
11. Наращивание предприятием заемных средств
А) не меняет величину дифференциала
В) ведет к сокращению дифференциала
С) ведет к росту дифференциала
D) уменьшает среднюю расчетную ставку процента
12. Разумный финансовый менеджер не станет увеличивать любой ценой плечо рычага, а будет регулировать плечо рычага в зависимости от:
А) разницы между договорной ставкой и нормативом
В) экономической рентабельности активов
С) дифференциала
D) средней расчетной ставки процента по заемным средствам
13. Приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность - это:
А) финансовые издержки
В) эффект операционного рычага
С) эффект финансового рычага
D) порог рентабельности
14. Частное от деления всех фактических финансовых издержек по всем кредитам на общую сумму заемных средств в анализируемом периоде - это:
А) финансовые издержки по заемным средствам
В) нетто - результат эксплуатации инвестиций
С) средняя расчетная ставка процента
D) чистая рентабельность собственных средств
15. Затраты, которые не следуют за динамикой объема производства (амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, административные расходы и т. д.) это затраты:
А) постоянные
В) пропорциональные
С) переменные
D) болезненные
16. Рассчитать уровень эффекта финансового рычага (ЭФР) можно по формуле:
А) 2/3 × (ЭР + СРСП) × ЗС/СС
В) 1/3 × (ЭР + СРСП) × ЗС/СС
С) 4/5 × (ЭР - СРСП) × ЗС/СС
D) 2/3 × (ЭР - СРСП) × ЗС/СС
17. Соотношение между заемными и собственными средствами - это:
А) дифференциал
В) структура собственных средств
С) структура заемных средств
D) плечо рычага
18. Затраты, возрастающие или уменьшающиеся пропорционального объему производства - это затраты:
А) переменные
В) постоянные
С) непропорциональные
D) смешанные
Дополнения и изменения в рабочей программе
за_______/______учебный год
В рабочую программу__________________________________________________________
(наименование дисциплины)
для специальности (тей)_________________________________________________________
(номер специальности)
вносятся следующие дополнения и изменения:
Дополнения и изменения внес____________________________________________________
(должность, Ф. И.О., подпись)
Рабочая программа пересмотрена и одобрена на заседании кафедры___________________
_____________________________________________________________________________
(наименование кафедры)
«___»_______________201__г.
Заведующий кафедрой _____________ ___________
(подпись) (Ф. И.О.)
