Деньги и кредит

ДЕНЬГИ И КРЕДИТ

1. СУЩНОСТЬ ДЕНЕГ И ЕЕ ТРАКТОВКА СОВРЕМЕННЫМИ КОНЦЕПЦИЯМИ

Существует 2 основных подхода к сущности денег:

- рационалистическая концепция (деньги – это итог соглашения между людьми, это специальный инструмент обмена);

- эволюционистская (деньги – это результат исторического процесса развития обмена, который помимо воли людей привел к тому, что некоторые предметы выделились из общей товарной массы и заняли особое место).

Деньги известны с далекой древности, и появились они как результат более высокого развития производительных сил и товарных отношений. Для натурального хоз-ва, свойственного низкому уровню развития производительных сил, было характерно производство (пр-во) продукции для собственного потребления. Обмен касался лишь случайно оставшихся излишков. Общественное разделение труда (выделение земледелия, скотоводства, а затем ремесел) вызвало к жизни постоянный обмен продуктами труда, т. е. необходимость товарного пр-ва. Обмен – это движение товара от одного товаропроизводителя к другому и предполагает эквивалентность (скот = зерну = топору = холсту), что требует соизмерения разных по виду, качеству, форме, назначению товаров. Это соизмерение разных товаров требует единой общей их основы. Такой основой является стоимость (ст-ть) товаров, т. е. общественный труд, затраченный в процессе пр-ва товара и овеществленный в этом товаре. Именно общественный труд (а не индивидуальный труд отдельного производителя) делает товары соизмеримыми. При обмене одного товара на другой на рынке общество тем самым подтверждает, что на эти товары затрачен труд, т. е. оба товара имеют ст-ть. В связи с тем, что труд, затраченный на пр-во отдельных товаров, различен, товары имеют разную ст-ть. Отсюда возникает необходимость количественно измерить общественный труд или ст-ть, т. е. появляется понятие меновой ст-ти (например, 1 овца = 1 мешку зерна). Меновая ст-ть – это способность товара обмениваться на другие товары в определенных пропорциях, т. е. обеспечивается количественное сравнение товаров. При натуральном пр-ве продукт удовлетворял потребности производителя и его семьи, т. е. для них он имел значение как потребительная ст-ть (способность продукта удовлетворять к.-л. потребность человека). При пр-ве товара для обмена товаропроизводитель интересуется прежде всего его ст-тью, ибо если товар не обладает потребительной ст-тью, то он никому не нужен и его невозможно обменять. Итак, продукт, предназначенный для обмена, имеет лишь потребительную ст-ть для производителя. Товар при обмене д. обладать ст-тью для производителя и потребительной ст-тью для покупателя. Эволюция обмена товаров предполагает развитие форм ст-ти:

1. Простая единичная, или случайная, форма ст-ти свойственна низкой ступени развития производительных сил. Эта форма ст-ти имеет два полюса: товар А находится в относительной форме ст-ти, которая имеет активную форму; содержанием относительной формы ст-ти является то, что в равенстве товаров А и В обнаруживается одинаковая природа товаров, не смотря на их вещественную разнородность. Ст-ть товара А проявляется через потребительную ст-ть товара В, т. е. товар В пассивно отражает общественный труд, затраченный на пр-во товара А. => Товар В становится внешним проявлением общественного труда, т. е. эквивалентом, и находится в эквивалентной форме ст-ти, которая имеет следующие особенности:

- потребительная ст-ть товара-эквивалента (товар В) служит формой проявления своей противоположности – стоимости товара (товара А);

- труд частный, индивидуальный труд, затраченный на пр-во товара –эквивалента (товар В), выражает свою противоположность – общественный труд;

- конкретный труд, заключенный в товаре-эквиваленте (товар В), служит формой проявления абстрактного труда.

2. Полная, или развернутая форма ст-ти. С дальнейшим разделение труда и ростом пр-ва все больше продуктов-товаров поступает на рынок. Один товар встречается при обмене с множеством других товаров-эквивалентов, т. е. теперь каждый товар выполняет роль эквивалента. Недостатки:

- незавершенность относительной формы ст-ти;

- разнородность товаров-эквивалентов.

3. Всеобщая форма ст-ти, когда товар становится главной целью пр-ва. Каждый товаропроизводитель за продукт своего труда стремился получить всеобщий товар, который нужен всем. В связи с такой объективной необходимостью из товарной массы стали выталкиваться товары, выполняющие роль всеобщего эквивалента. Всеобщими эквивалентами становились скот, меха, у племен Центральной Африки – слоновая кость. Однако на этой роли такие товары задерживались не надолго, поскольку не удовлетворяли требованиям товарного обращения и по своим свойствам не соответствовали условиям эквивалентности.

4. В результате развития обмена всеобщим эквивалентом в течение длительного периода становится один товар, преимущественно металл. Этот процесс конструирования товара на роли всеобщего эквивалента – очень сложный и длительный. Он определил появление четвертой формы – денежной формы ст-ти, для которой характерно:

- один товар монополизирует на продолжительное время роль всеобщего эквивалента;

- натуральная форма денежного товара срастается с его эквивалентной формой. Это означает, что потребительная ст-ть товара-денег внешне скрывается, а остается лишь его всеобщая общественная форма ценности.

Для превращения товара в деньги необходимо:

а) общее признание данного факта как покупателем, так и продавцом, т. е. оба субъекта не м. отказаться при обмене своих ценностей на данный товар-деньги;

б) наличие особых физических свойств у товара-денег, пригодных для постоянной обмениваемости;

в) длительное выполнение товаром-деньгами роли всеобщего эквивалента.

Деньги по своему происхождению – это товар. Выделившись из товарной массы, они сохраняют товарную природу и имеют те же свойства, что и любой товар: обладают потребительной ст-тью (золото как украшение и как форма денег), и ст-тью, поскольку на его пр-во затрачено определенное кол-во общественного труда. В то же время деньги в отличие от обычных товаров являются особым товаром:

- потребительная ст-ть товара, выполняющего роль всеобщего эквивалента, как бы удваивается (кроме конкретной потребительной ст-ти, они имеют всеобщую потребительную ст-ть, поскольку с их помощью человек м. удовлетворить любую потребность);

- ст-ть денег имеет внешнюю форму проявления до их обмена на рынке. Товар-деньги всегда м. обменять на любой другой товар, необходимы владельцу, в то время как ст-ть обычного товара скрыта и обнаруживается в процессе обмена, когда товар продается на рынке.

Деньги – историческая категория, развивающаяся на каждом этапе товарного пр-ва и наполняющаяся новым содержанием. Особенность денег выражается в следующем:

- деньги – это стихийно выделившийся товар;

- деньги – это особый привилегированный товар, играющий роль всеобщего эквивалента;

- деньги разрешили противоречия между потребительной ст-тью и ст-тью, свойственной всем товарам, в т. ч. и деньгам.

Сущность же денег выражается в единстве их трех свойств:

1) всеобщая непосредственная обмениваемость;

2) кристаллизация меновой ст-ти;

4) материализация.

Деньги являются общественным отношением, а не только техническим средством обмена.

2. ОХАРАКТЕРИЗОВАТЬ ДЕНЕЖНУЮ СИСТЕМУ УКРАИНЫ

Денежная система – исторически сложившаяся и законодательно установленная гос-вом форма организации денежного обращения. При характеристике денежной системы целесообразно учитывать ее специфические черты и отличия. Однако денежные системы всех стран имеют общие элементы:

1. Наименование денежной единицы и ее частей.

2. Виды национальных денежных знаков, имеющие законную платежную силу. Они определяются законом и обязательны к приему всеми объектами хозяйствования. Различают:

- казначейские билеты, которые выпускает Министерство Финансов для покрытия дефицита бюджета;

- банкноты, выпускаемые эмиссионным центром, д. б. возвратными и обмениваться на золото;

- разменная монета как дробная часть денежной единицы для различных мелких платежей.

3. Масштаб цен – средство выражения ст-ти в денежных единицах. В условиях отказа от золотого стандарта масштаб цен не фиксируется гос-вом, а устанавливается стихийно на рынке.

4. Система выпуска и эмиссия денег. Выпуск безналичных денег представляет собой выдачу ссуды банками; наличные деньги включены в денежное обращение в процессе осуществления кассовых операций банка. Эмиссия денег приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обращении. По целям различают следующие виды эмиссии:

- конверсионная – выпуск облигаций для оплаты займа с истекшим сроком;

- контингентированная – выпуск бумажных денег в определенных пределах, например, в пределах золотого запаса;

- фудуциарная – необеспеченная золотом.

5. Формы денег:

а) товарные:

- товарно-счетные;

- товарно-весовые;

- золотые;

б) бумажные – знаки или представители полноценных денег; возникают из металлического обращения;

в) кредитные:

- векселя;

- банкноты;

- чеки:

- банковские пластиковые карточки;

- банковские кредитные карточки;

(последние две формы – электронные деньги).

6. Валютный курс – соотношение между денежной единицей данной страны и денежными единицами других стран.

7. Институты денежной системы – Национальный Банк, Министерство Финансов, Коммерческие Банки.

Официальной денежной единицей Украины (валютой) является гривня, которая напечатана на специальной белой бумаге и снабжена защитными элементами:

а) водяной знак на белом фоне и портрете;

б) защитная планка – вертикальная полоса 0,8мм, которая видна на свет;

в) микротекст;

г) смешанный рисунок;

д) рельефные элементы;

е) кодовый рисунок как изменение рисунка под разными углами;

ж) в левом нижнем углу номинал банкноты.

Монеты чеканят из сплава меди, никеля и алюминия. Введение на территории Украины других денежных единиц запрещено. Официальный курс гривни к иностранным денежным единицам определяется Национальным Банком Украины (НБУ) и публикуется в печати. Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории Украины обладает НБУ. Он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране. Банкноты и металлические монеты имеют законную платежную силу, обеспечиваются всеми активами НБУ, в т. ч. золотым запасом, государственными ценными бумагами, резервами кредитных учреждений, находящимися на счетах НБУ. Образцы банкнот и монет утверждаются НБУ. Сообщение о выпуске банкнот и монет новых образцов, а также их описание публикуются в СМИ. Они обязательны к приему по их нарицательной ст-ти на всей территории страны и во всех видах платежей, а также для зачисления на счета, во вклады и для перевода. Могут быть объявлены по закону недействительными (утратившими силу законного платежного средства). Подделка и незаконное изготовление денег преследуются по закону. На территории Украины функционируют наличные деньги и безналичные (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). В целях организации наличного денежного обращения на территории У. на НБУ возложены следующие обязанности:

- прогнозирование и организация пр-ва, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

- установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

- определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения,

- разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организации.

Все вопросы связанные с организацией и регулированием безналичных расчетов устанавливаются НБУ в соответ­ствии с действующим законодательством. Он определяет правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов. В его обязанности входит лицензирование расчетных систем кредитных учреждений. В качестве платежных документов для безналичных расчетов используются пла­тежные поручения, расчетные чеки, аккредитивы, платежные тре­бования-поручения и другие платежные документы, утвержденные НБУ. В связи с тем, что украинская денежная единица —гривня - по закону не связана с денежным металлом (золотом), фиксирован­ный ее масштаб цен отсутствует. Официальный масштаб цен гривни устанавливается государством. НБУ, наделенный исключительным правом эмиссии денег, особо ответствен за поддержание равновесия в сфере денежного обращения. В отличие от периода существования действительных (золотых) денег при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости оторвались от металлической основы, Центральный Банк (ЦБ) должен создавать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию этих денег. ЦБ привлекает следую­щие инструменты:

- ставки учетного процента (дисконтную политику);

- нормы обязательных резервов кредитных учреждений;

- операции на открытом рынке;

- регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений;

- другие.

3. ГРАНИЦЫ КРЕДИТА

Кредит – передача во временное пользование материальных ценностей в денежной или товарной формах на условиях возвратности, срочности, платности. Как экономическое отношение кредит – совокупность производственных отношений между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения ст-ти. Развитие кредитных отношений привело к сосредоточению кредитных функций в деятельности специальных финансовых институтов (банков). Помимо банков, кредиторами м. выступать:

- частные фирмы;

- акционерные общества;

- страховые и инвестиционные компании.

Заемщик – субъект, получающий ссуду, юридическое или физическое лицо, испытывающее недостаток соответствующих средств.

Функции кредита:

- перераспределительная – в отличие от других перераспределительных механизмов, кредит обеспечивает движение временно свободных средств на условиях платности. Перерапределение м. осуществляться между отдельными территориями, отраслями, внутри отрасли и внутри пр-ва.;

- замещение наличных денег кредитными операциями. Т. к. кредитные отношения в большинстве случаев осуществляется через банк, то они создают условия для безналичного оборота.

Сущность кредита реализуется в определенных границах. Как материальный процесс кредит имеет пространственную, временную и качественную определенность:

1. Макроэкономические границы кредита основываются на общеэкономических пропорциях. Различают:

а) внешние границы как связь с другими категориями – зависят от уровня развития пр-ва, степени развития коммерческого расчета, от потребности в платежных средствах, от системы ценообразования;

б) внутренние границы – допустимая мера развития отдельных форм кредита.

Внутренняя и внешняя граница кредита взаимосвязаны.

2. Микроэкономической границей кредита является кредитоспособность – способность заемщика в полной мере и в срок рассчитаться по своим деловым обязательствам. Факторы кредитоспособности:

- эффективная деятельность заемщика;

- ликвидность, которая зависит от структуры активов.

Постановлением НБУ «О кредитовании» основными критериями оценки кредитоспособности м. б.:

а) обеспеченность собственными средствами не менее, чем на 50% всех расходов;

б) репутация заемщика – характеризуется квалификацией и способностями руководителя, поддержание деловой этики, а также выполнение договорной и платежной дисциплины;

в) характер производимой продукции или услуг – конкурентоспособность, спрос, состояние эк. конъюнктуры.

Эффективное кредитование предполагает специальные методики определения кредитоспособности. Методика строится на основании показателей финансового состояния предприятия:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, в какой доле краткосрочные обязательства м. б. погашены за счет высоколиквидных активов:

где: ДС – денежные средства = наличность + средства на счетах, кроме депозитных;

КФВл – краткосрочные финансовые вложения;

Окс – краткосрочные обязательства.

2) Промежуточный коэффициент покрытия – показывает, сможет ли предприятие в становленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам:

где: ДЗ – дебеторская задолженность – счета, причитающиеся к получению, как правило, образуются в связи с поставкой в кредит.

3) Общий коэффициент покрытия:

где: ЗЗ – затраты и запасы предприятия, незавершенное строительство, готовая продукция, расходы будущих периодов и др.

4) Коэффициент независимости – показывает отношение собственных средств к итогу баланса предприятия:

где: СС – собственные средства;

ИБ – итог баланса.

В зависимости от величины коэффициентов, заемщики разбиваются на 3 класса кредитоспособности:

- кредитоспособный;

- ограниченная кредитоспособность;

- некредитоспособный.

Коэффициент	1-й класс	2-й класс	3-й класс
Кл	> 0,2	0,15 ¸ 0,2	< 0,15
Кнн	> 0,8	0,5 ¸ 0,8	< 0,5
Коп	> 2,0	1 ¸ 2	< 1
Кн	> 60%	60% ¸ 40%	< 40%
	+	+ / -	-

На практике часто встречается ситуация, когда по каждому из коэффициентов заемщик относится к различным классам. Тогда используют рейтинговую систему. Рейтинг определяется в баллах суммированием произведения классности каждого показателя и удельного веса его в общем наборе:

1) Клл – 30%;

2) Кпп – 20%;

3) Коп – 20%;

4) Кн – 30%.

Установим, что к первому классу относятся заемщики с суммой баллов 100 ¸ 150, ко второму – 151 ¸ 250, к третьему – 251 ¸ 300.

Роль кредита:

- регулирование;

- ускорение процесса воспроизводства за счет более быстрого вовлечения ресурсов в хоз. оборот, а также за счет стимулирования более эффективного использования средств;

- обеспечение сбалансированности экономики.

При нарушении принципов кредитования возможно негативное воздействие на товарно-денежную сбалансированность. М. б. нарушено соотношение между спросом и предложением, а при несоблюдении принципа возвратности происходит перераспределение прибыли от высокоэффективных предприятий к нерентабельным или низкорентабельным.

4. РАВНОВЕСИЕ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА.

На денежном рынке в результате взаимодействия спроса и предложения денег формируется цена денег в виде %-ной ставки.

Спрос на деньги (СД). Это общее кол-во планируемых средств, которые фирма и население желают держать у себя. СД м. порождаться различными причинами:

- СД со стороны сделок;

- СД для приобретения финансовых активов;

- СД для резервирования на случай непредвиденных обстоятельств.

Объем СД для сделок прямо пропорционален сумме расходов за период и обратно пропорционален частоте получения денежного дохода. На народно-хозяйственном уровне расходы агрегируются в национальном доходе, а частота денежных поступлений представляет скорость оборота:

где: MDt – СД для трансакций

Уном – номинальный ВНП, (уровень цен);

V – скорость оборота денежных средств.

СД со стороны трансакций – вертикальная линия:

При рассмотрении СД, кроме как запаса денег, следует учитывать денежный доход. Он возникает как плата за вмененные (альтернативные) издержки. СД со стороны активов отвечает на вопрос: сколько денег домохозяйства и фирмы хотят иметь у себя при данном % по обычным активам. Чем выше норма %, тем меньше субъекты денежного рынка желают иметь активов в качестве денег, т. е. СД обратно пропорционален %.

MDf – СД со стороны финансовых активов:

Общая кривая СД:

Из этого очевидно, что основными факторами СД являются:

1) уровень цен;

2) рост реальных доходов;

3) вмененные (альтернативные) издержки хранения денег.

Главные факторы специфики СД в переходной экономике:

- товарный дефицит и несбалансированность рынка;

- инфляционные процессы;

- ограниченность денежных форм и рынка ценных бумаг.

Особенности СД:

1. В структуре личного потребления затраты на долгосрочные товары представляют незначительную часть, поэтому при росте общих доходов трансакционный СД растет, а не является стабильным.

2. Денежные сбережения более предпочтительны в ликвидной форме, что обусловлено:

а) дефицитностью на товары и услуги;

б) неустойчивостью кредитно-денежной системы;

3. Инфляция ослабляет не только функцию накопления, но и эластичность СД по отношению к изменению банковского %.

4. Приватизация гос. предприятий, жилья и земельных участков расширяет денежный спрос.

Предложение денег (ПД). Это совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент. ПД находится под влиянием коммерческих банков. Рост ПД осуществляется посредством многократных вкладов, что основано на возможности банковской системы хранить только часть полученных депозитов, а другую часть – отдавать в виде займов другим лицам и учреждениям. Источниками займа являются избыточные резервы, которые составляют разницу между всеми кредитными ресурсами и обязательными ресурсами, находящимися в собственных хранилищах или в виде вкладов в ЦБ.

Ссудный %. Классификация:

1. По форме кредита:

а) коммерческий %;

б) банковский %;

в) потребительский %;

г) % по лизинговым сделкам;

д) % по государственным кредитам.

2. По видам кредитных учреждений:

а) учетный % - устанавливается ЦБ;

б) банковский %;

в) % по операциям ломбардов.

3. По видам инвестиций:

а) % по кредитам на оборотные средства;

б) % по кредитам на основные средства;

в) % по ценным бумагам.

4. По срокам предоставления кредита:

а) краткосрочный;

б) среднесрочный;

в) долгосрочный.

5. По видам операций кредитных учреждений:

а) депозитный;

б) вексельный;

в) учетный;

г) % по ссудам;

д) % по межбанковским кредитам.

Равновесие на денежном рынке. На денежном рынке происходит обмен одних ликвидных средств на другие по альтернативной ст-ти, измеряющейся в номинальной ставке %. Как и на рынке продуктов или ресурсов, пересечение СД и ПД определяет цену равновесия. В данном случае «ценой» является ставка %, т. е. цена, уплачиваемая за использование денег. Определение равновесной ставки %:

где: r0 – норма ссудного %

М – денежная масса;

А – нехватка;

В – избыток.

Изображение ПД в виде вертикальной прямой основано на упрощенной предпосылке, согласно которой наши руководящие органы и финансовые учреждения снабжают экономику некоторым определенным объемом денег. Уменьшение предложения денег создает временную нехватку денег на денежном рынке. Люди и учреждения пытаются получить больше денег путем продажи облигаций. Поэтому предложение облигаций увеличивается, что понижает цену на облигации и поднимает ставку %. При более высокой ставке % кол-во денег, которое люди хотят иметь на руках, уменьшается. Следовательно, кол-во предложенных и требуемых денег снова равно при более высокой ставке %. Увеличение предложения денег создает временный их избыток, в результате чего увеличивается спрос на облигации и цена на них становится выше. Ставка % падает, и на денежном рынке восстанавливается равновесие.

Выводы:

1. Цены на облигации и ставки % находятся в обратной зависимости.

2. Неравновесие на денежном рынке вызывает изменение в ценах на облигации и через них в ставках %.

3. Изменение % воздействует на готовность людей хранить деньги в твердой валюте, что восстанавливает равновесие на денежном рынке.

4. Равновесная ставка % выравнивает кол-во предлагаемых и требуемых денег.