КОМИТЕТ ПО НАУКЕ И ВЫСШЕЙ ШКОЛЕ
Санкт-Петербургское государственное бюджетное
образовательное учреждение среднего профессионального образования
«Промышленно-экономический колледж»
Заочное отделение
Специальность 080114.51: Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)
(номер название)
КОНТРОЛЬНАЯ работа № 1
по дисциплине
Финансы, денежное обращение и кредит
(название)
студента группы 22201
зачетная книжка №
ФИО студента
Адрес г. Санкт – Петербург, ул. Ворошилова,
E-mail: natalya.fed-va@mail.ru
телефон: +
2013 год
вариант 3
1.Теоретическое задание
(с перечнем вопросов, рекомендуемых для освещения)
Финансовые инструменты, как формы инвестирования хозяйствующих субъектов.
Структура финансовой системы. Значение рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых потоков. Виды ценных бумаг их оценка. Сущность, виды инвестиционного портфеля (портфель реальных инвестиций, портфель финансовых инвестиций). Управление портфелем финансовых инвестиций.
Введение
Финансы представляют собой довольно сложное общественное явление. Они охватывают широкую гамму обменно-распределительных отношений, которые отображаются в различных денежных потоках. При единой сущности этих отношений в них выделяются отдельные элементы, которые имеют свои характерные признаки и особенности. Изучение финансов основывается как на понимании их необходимости, сущности и роли в обществе, так и на детальном усвоении конкретных форм финансовых отношений.
Выделение форм финансовых отношений характеризует относительное отделение отдельных составляющих финансов. Совокупность этих составляющих определяется термином «финансовая система». Как и всякая другая система, она является не простым набором отдельных элементов, а совокупностью взаимосвязанных элементов, которые имеют однородные признаки.
Финансовая система государства является отображением форм и методов конкретного использования финансов в экономике и соответственно к задействованной модели экономики в значительной мере обозначается ею.
Финансовый метод – это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в 2-х направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Действия финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. С определенной условностью финансовые методы можно разделить на три большие группы: общеэкономические: кредитование, ссудно-заемные операции, страхование, финансовые санкции, а также трастовые, залоговые и трансфертные операции, система налогообложения, амортизационные отчисления и т. п., прогнозно-аналитические: финансовое планирование и прогнозирование, факторный анализ, экономико-математическое моделирование и др., и специальные.: дивидендная политика, финансовая аренда, факторинг, франчайзинг, фьючерсы и т. п. В основе этих методов лежат производные финансовые инструменты.
Финансовый инструмент – это прием действия финансового метода.
Под финансовыми инструментами понимают любой такой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного из них возникает финансовый актив, а у другого финансовое обязательство долгового или долевого характера. Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные или производные.
К первичным относятся дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, кредиты, займы, акции, облигации и т. д.
Производные финансовые инструменты – это опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы.
Финансовая система государства. Сущность и структура финансовой системы.
Финансовая система государства является отображением форм и методов конкретного использования финансов в экономике и соответственно к задействованной модели экономики в значительной мере обозначается ею.
Финансовые системы некоторых государств могут отличаться по своей структуре, но они все имеют общий признак – это различные фонды финансовых ресурсов, которые отличаются по методам мобилизации и их использованию, однако тесно связаны между собой, имеют прямое и обратное влияние на экономические и социальные процессы в государстве, а также на формирование и использования фондов финансовых ресурсов в разрезе отдельных звеньев.
Можно утверждать, что каждое звено финансовой системы является независимым её элементом, но эта самостоятельность относительна в средине единого целостного. Финансовая система – это совокупность разнообразных видов фондов финансовых ресурсов, сконцентрированных в распоряжении государства, нефинансового сектора экономики (хозяйствующих субъектов), отдельных финансовых институтов и населения (домохозяйств) для исполнения возложенных на них функций, а также для удовлетворения экономических и социальных потребностей.
В зависимости от признака, закладываемого в основу построения финансовой системы, можно представить ее разное структурное понимание. Рассмотрим структуры финансовой системы Российской Федерации.
По фондовому признаку различают централизованные и децентрализованные финансы.
Централизованные (государственные) финансы включают:
государственные бюджеты;
государственные социальные внебюджетные фонды;
государственное страхование.
К децентрализованным финансам относят:
финансы коммерческих предприятий и организаций;
финансы некоммерческих организаций;
финансы домохозяйств.
Централизованные фонды денежных средств формируются, распределяются и используются государством. Для них жестко определены источники средств, направления расходования устанавливаются на основе законодательно-правовых актов. В отношении децентрализованных финансов нет жесткого контроля за финансовыми потоками: предприятия, организации действуют по принципу хозяйственной самостоятельности, самофинансирования, ответственности, домохозяйства сами определяют структуру своих доходов и расходов. И хотя нормативное регулирование (налогообложение, контроль за законностью финансовых операций), социальное страхование присутствуют, децентрализованные финансы имеют определенную свободу и независимость.
По сфере финансовых отношений финансовая система РФ включает:
финансы экономических субъектов: предприятий, организаций по секторам (коммерческий, некоммерческий), по отраслям экономики (промышленные, сельскохозяйственные, транспортные и др.); банковско-кредитных организаций; участников фондового рынка;
финансы государства: федерального уровня; регионального уровня; местного (муниципального) уровня;
фонды страхования: государственного, частного;
финансы домохозяйств.
Рынок ценных бумаг
Финансовый рынок любой страны состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Разделение финансового рынка на две части определяется особым характером обращения финансовых ресурсов, обслуживающих оборотный и основной капитал. На денежном рынке обращаются средства, которые обеспечивают движение краткосрочных ссуд (до одного года). На рынке капиталов осуществляется движение долгосрочных накоплений со сроком более одного года. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и
рынок капиталов (рис. 1.1). Следует подчеркнуть, что ценные бумаги охватывают только часть движения финансовых ресурсов. Помимо ценных бумаг имеют место прямые банковские ссуды, межфирменные кредиты и др.
В экономической науке и практике как синоним рынка ценных бумаг используется термин «фондовый рынок». Фондовый рынок — это рынок, на котором торгуют специфическим товаром — ценными бумагами. Реально эти бумаги практически ничего не стоят, однако их ценность определяется активами (имуществом, драгоценностями и т. п.), которые стоят за этими бумагами. Роль и значение фондового рынка в системе рыночных отношений определяются следующими факторами;
— привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства;
— обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли;
— привлечение средств для покрытия дефицита федерального и местного бюджетов; возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
— влияние на изменение темпов инфляции. Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения операций. Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. В настоящее время в России рынок ценных бумаг только формируется одновременно со становлением рыночных отношений. На нем обращается специфический товар — ценные бумаги, которые сами по себе никакой ценности не имеют. Однако они являются титулами собственности, за ними стоят реальные активы, которые в основном и определяют стоимость конкретных
ценных бумаг. Ценной бумагой в соответствии с Гражданским кодексом РФ (ст. 142) называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. При этом следует учи -
тывать, что под предъявлением в данном случае понимается не просто демонстрация наличия физического носителя ценной бумаги, а доказательство своих прав собственности на ценную бумагу
Ценные бумаги - основной вид финансовых вложений.
Субъекты хозяйствования в пределах своей компетенции и в соответствии с установленным законодательством порядком могут выпускать и реализовывать ценные бумаги, а также приобретать ценные бумаги других субъектов хозяйствования.
Ценные бумаги могут существовать в форме обособленных документов или записей на счетах. В странах с развитой экономикой значительное увеличение оборота ценных бумаг вызвало оформление их путем записи в книгах учета или счетах, ведущихся на магнитных и иных носителях информации. Таким образом, они перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственные ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).
В операциях с ценными бумагами участвуют эмитент и вкладчик. Каждый из них преследует одну и ту же цель - получить выгоду от своей деятельности.
Эмитент ценных бумаг, получивший деньги от их продажи, стремится вложить эти деньги в прибыльные сферы предпринимательства, которые позволили бы ему выполнить свои обязательства перед покупателями этих бумаг и получить прибыль для себя.
Вкладчик же надеется, что его вложение денег в ценные бумаги принесет ему доход в будущем.
В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие ценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.).
Практически же не все ценные бумаги обращаются на рынке ценных бумаг. Так, например, ценные бумаги, выраженные в валюте, обращаются на валютном рынке; ценные бумаги, котируемые в золоте, обращаются на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней; страховые свидетельства, пенсионные и медицинские полисы и аналогичные им ценные бумаги являются товаром страхового рынка.
Рынок ценных бумаг в России регулируется федеральным законом РФ "О рынке ценных бумаг" (апрель 1996 г.).
В соответствии с Гражданским кодексом РФ на российском фондовом рынке допущены к обращению следующие виды ценных бумаг:
1. Государственные облигации.
2. Облигации.
3. Вексель.
4. Чек — документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в чеке суммы определенному лицу (именной чек) или предъявителю (предъявительский чек).
5. Депозитные сертификаты.
6. Сберегательные сертификаты.
7. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.
8. Коносамент — ценная бумага, которая выражает право собственности на конкретный указанный в ней товар. Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, держатель которого получает право распоряжаться грузом.
9. Акции.
10. Приватизационные ценные бумаги. кроме перечисленных выше ценных бумаг, предусмотрены дополнительные финансовые инструменты, которые могут быть предъявлены к публичному размещению:
— опционы;
— варранты;
— жилищные сертификаты.
Инвестиционный портфель – это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое, как самостоятельный инвестиционный объект.
Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами, как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог быть ликвидным, то есть чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формировать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги различных видов, классов и эмитентов.
Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов между различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть потребности инвестора и сформировать портфель из ценных бумаг, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность. Инвестору целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Поскольку фондовый рынок является весьма динамичным, то происходящие на нем изменения отразятся на структуре инвестиционного портфеля. Поэтому инвестору необходимо пересматривать, корректировать свой портфель, изменять его структуру.
Цель формирования портфеля ценных бумаг – сохранить и приумножить капитал.
Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием их классификации может служить источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска.
Портфель постоянного дохода – это портфель, который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;
Портфель высокого дохода включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска. На практике инвесторы предпочитают оба способа получения дохода по ценным бумагам портфеля, в силу чего вкладывают средства в так называемые комбинированные портфели. Они формируются для того, чтобы избежать возможные потери на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая – благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.
Для того чтобы инвестиционный портфель приносил необходимую доходность, им надо управлять.
Обычно выделяют два способа управления: активное и пассивное управление. Активное управление – это такое управление, которое связано с постоянным отслеживанием рынка ценных бумаг, приобретением наиболее эффективных ценных бумаг и максимально быстрым избавлением от низкодоходных ценных бумаг.
Такой вид предполагает довольно быстрое изменение состава инвестиционного портфеля.
Инвесторы, применяющие активную тактику, отслеживают и приобретают наиболее эффективные ценные бумаги и стараются максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. Подобное управление имеет международный эквивалент «свопинг», что означает постоянный обмен, ротацию ценных бумаг через финансовый рынок.
Пассивное управление инвестиционным портфелем исходит из предположения, что фондовый рынок достаточно эффективен при выборе ценных бумаг или учете времени. При данной тактике создаются хорошо диверсифицированные портфели с заранее определенным уровнем риска и продолжительным удерживанием портфелей в неизменном состоянии. К их достоинствам можно отнести низкий оборот, минимальные уровни накладных расходов и инвестиционного риска. Ориентиром при пассивном управлении является индексный фонд, выступающий в форме портфеля, созданного для зеркального отражения движения выбранного индекса, характеризующего состояние всего рынка ценных бумаг.
2. тестовые задания
(Выберете правильный ответ из предлагаемых вариантов, ответ обоснуйте.)
1. Реальная стоимость 1 млн. руб. – это:
1) количество товаров и услуг, которые можно купить за 1 млн. руб.;
2) количество долларов США, которые можно купить за 1 млн. руб.;
3) себестоимость изготовления купюры в 1 млн. руб.;
4) золотое содержание 1 млн. руб.
Ответ: 1) количество товаров и услуг, которые можно купить за 1 млн. руб.;
В настоящее время деньги отличаются своей покупательской способностью или совей реальной стоимостью, чем во времена Золотого стандарта. Реальная стоимость денег складывается из количества товаров и услуг, которые мы можем приобрести здесь и сейчас за одну денежную единицу.
Цена денег определяется не как раньше – выражением в золотом эквиваленте. Она выражается в меновом отношении одного товара к другому. Цена товара отражает только стоимостное соотношение между ними. По сути дела, деньги не имеют какой-либо стоимости, они наделяются ей благодаря своим функциям, то есть искусственно. Измерить стоимость денег можно только через обмен их на товары ил услуги. В современном мире, с точки зрения экономической теории, выражение стоимости при помощи денег происходит следующим образом: при выходе на рынок любой товар «ищет» себе денежный эквивалент, благодаря механизму спроса и предложения.
2.Каким образом удостоверяются права владельца на эмиссионные документарные ценные бумаги, если они переданы на хранение в депозитарий?
1) сертификатами и записями по счетам депо в депозитарии;
2) только записями по счетам депо в депозитарии;
3) только сертификатами.
Ответ: 1) сертификатами и записями по счетам депо в депозитарии;
Статья 28. Форма удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги.
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам депо в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии).
Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.
3. Фактически происшедшее событие, последствием которого является выплата страхового возмещения
1) страховой случай
2) страховой ущерб
3) страховое возмещение
Ответ: 1) страховой случай
Страховой случай - совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам. При страховом случае с имуществом страховая выплата производится в виде страхового возмещения, при страховом случае с личности страхователя или третьего лица - в виде страхового обеспечения.
4. Дефицит государственного бюджета возникает при
1) увеличении расходов на образование
2) сокращении налогов
3) превышении расходных статей бюджета над доходными
Ответ: 3) превышении расходных статей бюджета над доходными
Дефицит – превышение расходных обязательств бюджета над его доходными
поступлениями.
Между государственным бюджетом и величиной ВВП существует тесная взаимосвязь. Если представить, что сумма государственных закупок товаров и услуг – постоянная величина, не зависящая от уровня доходов, то при низком уровне доходов будет наблюдаться дефицит, а при высоком – излишек бюджета.
Если бюджет сбалансирован, то величина налоговых поступлений совпадает с суммой правительственных закупок. Если в экономике наблюдается экономический спад, то сумма налоговых поступлений в бюджет при неизменном уровне государственных закупок сокращается, возникает бюджетный дефицит.
5. Размеры взносов стран-членов Международного валютного фонда зависят от:
1) численности населения страны;
2) финансово-экономического потенциала страны;
3) надёжности страны.
Ответ: 2) финансово-экономического потенциала страны;
Для каждого из членов МВФ установлена квота, рассчитанная на основе относительной экономической и финансовой мощи страны. Квоты определяют размер финансовых взносов (подписки) каждой страны-члена, число приходящихся на нее голосов и условия ее доступа к ресурсам Фонда.
Размер членских взносов стран, вступивших в МВФ после 1948, определялся индивидуально. В 1978, после того как золото перестало играть какую-либо роль в операциях МВФ, начался процесс постепенного избавления Фонда от золота. В настоящее время 25% взносов стран-членов платятся в свободно конвертируемой валюте, остальные 75% - по-прежнему в национальной валюте. Взнос, подлежащий уплате в национальной валюте, может быть сделан в форме беспроцентных облигаций соответствующего государства, которые МВФ при необходимости может истребовать наличными.
3. Практические задания
Задача 1.
Определите количество денег, необходимых для обращения в качестве функции денег как средства платежа и обращения, если сумма цен реализуемых товаров и услуг составляет – 350 у. е., сумма проданных товаров и услуг в кредит составляет – 9% от СЦ, сумма платежей по долговым обязательствам составляет 12 % от СЦ, сумма взаимопогашающихся платежей обозначена в 24 у. е., а среднее число оборотов денег как средства платежа и обращения составляет – 10 единиц.
Решение:
сумма цен товаров и услуг S1=350 y.e.
сумма цен товаров, проданных в кредит S2=350*0.09=31.5 y.e.
сумма платежей по обязательствам S3 = 350*0.12=42 y.e.
взаимопогашающие платежи P =24 y.e.
среднее число оборотов денег С = 10 y. e.
Количество денег в обращении -?
Находим по формуле K=S1-S2+S3-P/C
K = 350-31.5+42-24/10=33.65 y. e.
Ответ: количество денег, необходимых для обращения в качестве функции денег как средства платежа и обращения составляет 33,65 y. e.
Задача 2.
Нумизмат имеет срочный вклад в коммерческом банке в сумме 25500 руб. из расчета10,5% годовых. Срок вклада 5 лет. В связи с тем, что ему представилась редкая возможность купить несколько средневековых испанских монет, он снял деньги со счета раньше срока – через три года. Какой процент (в рублях) потеряет на данной операции , если учесть, что при снятии денег со срочного вклада раньше срока банк уменьшает ставку процента в 2,5 раза.
Решение:
С=25500 руб. C=25500
п=5 года n=3 года
i=0,,5%) i=0.042 (4,2%)
______________ ______________
I=? I=?
1) I =C*i*n=25500*0.105*5=13387- процентный доход за 5 лет
2) I= C*i*n=25500*0.042*3=3213 – процентный доход за 3 года
3) =10174- разница при снятии денег.
Ответ: 10174 руб. потеряет на данной операции
Задача 3.
Рассчитать размер дивиденда по обыкновенным акциям, если прибыль акционерного общества, направленная на выплату дивидендов составляет 1374 тыс. руб. Общая сумма акций составляет 4500 тыс. руб., в том числе привилегированных акций – 550 тыс. рублей с фиксированным дивидендом 20%.
Решение:
Dприв = 550*0,2 = 110 тыс. руб. –это сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям.
Dоб = =1264 тыс. руб. – это размер дивидендов, приходящихся на общее количество обыкновенных акций.
Dоб% = 1264/() = 0,32 =32%
Ответ: размер дивиденда по обыкновенным акциям составляет 32%
Список использованной литературы:
1. Банковское дело : учебник / под ред. . М. : Экономист, 2006.
2. Внимание инвестора нужно заслужить // Банки и деловой мир. 2009.
3. Игонина : учебное пособие. М. : Экономистъ, 2008
4. Теплова менеджмент: управление капиталом и инвестициями : учебное пособие для ВУЗов. М. : ГУ ВШЭ, 2008.
5. Банковское дело : учебник / под ред. . М. : Экономист, 2006
6. Опорный конспект по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит», , 2013
