Раздаточный материал к лекции № 1 по теме «Теоретические основы финансового менеджмента»

Раздаточный материал к лекции № 1 по теме

«Теоретические основы финансового менеджмента»

1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента

2. Функции и механизмы финансового менеджмента

3. Базовые концепции финансового менеджмента

1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента

Если следовать дословному переводу английского слова «менеджмент» (управлять) – финансовый менеджмент – управление финансами, т. е. процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов предприятий.

Финансы представляют собой систему экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств в процессе их кругооборота.

Общая система финансов или финансовая система страны подразделяется на три основные сферы, находящиеся в тесной взаимосвязи.

Сфера гос. финансов

Рисунок 1 - Сферы финансов в общей финансовой системе страны

Основной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.

Менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.

Финансовый менеджмент как система управления состоит из:

1) управляемой подсистемы (объект управления)

2) управляющей подсистемы (субъект управления).

Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия.

Элементы объекта управления:

1) Денежный оборот;

2) Финансовые ресурсы;

3) Кругооборот капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления.

Элементы субъекта управления:

1) Кадры (подготовленный персонал);

2) Финансовые инструменты и методы;

3) Технические средства управления;

4) Информационное обеспечение.

Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а также организацией оборота его денежных средств.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов:

Главная цель финансового менеджмента - обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев.

Система основных задач, направленных на реализацию главной цели финансового менеджмента

Главная цель финансового менеджмента	основные задачи финансового менеджмента, направленные на реализацию его главной цели
Обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде	1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде; 2. обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия; 3. оптимизация денежного оборота; 4. обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска; 5. обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли; 6. обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

- текущие;

- стратегические.

Стратегические задачи:

- максимизация прибыли предприятия,

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия,

- обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

Текущие задачи:

- обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия),

- обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

Объект управления финансового менеджмента - финансы предприятия и его финансовая деятельность.

Субъекты финансового менеджмента :

· собственник предприятия

· финансовый менеджер широкого профиля

· функциональный финансовый менеджер.

2. Функции и механизмы финансового менеджмента

Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществлять на практике разработанные прогнозы.

Функции финансового менеджмента подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:

1. функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику);

2. функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием

оборотными активами Б) управление внеоборотными активами В) оптимизация состава активов " width="546" height="628"/>

Механизм финансового менеджмента представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.

Механизм финансового менеджмента

Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

3. Базовые концепции финансового менеджмента

1. Концепция денежного потока означает, что с любой финансовой операцией может быть ассоциирован некоторый денежный поток, т. е. множество распределенных во времени выплат (оттоков) и поступлений (притоков), понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль, платеж и др.

2. Концепция временной ценности состоит в том, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению через какое-то время, не равноценны.

3. Концепция компромисса между риском и доходностью. Ключевым критерием при планировании большинства потенциально обещающих доход финансовых операций является критерий субъективной оптимизации соотношения {доходность(доход), риск}

4. Большинство финансовых операций предполагает наличие некоторого источника финансирования данной операции. Концепция стоимости капитала состоит в том, что:

во-первых, каждый источник финансирования имеет свою стоимость в виде относительных расходов, которые компания вынуждена нести за пользование им, и

во-вторых, значения стоимости различных источников в принципе не являются независимыми. Эту характеристику необходимо учитывать, анализируя целесообразность принятия того или иного решения.

5. Под концепцией эффективности рынка понимается уровень его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. Три формы эффективности рынка: слабая, умеренная и сильная.

6. Концепция асимметричности информации тесно связана с эффективности рынка капитала. Суть: отдельные категории лиц могут владеть информацией, недоступной всем участникам рынка в равной мере.

7. Концепция агентских отношений означает, что в условиях присущего рыночной экономике разрыва между функцией распоряжения и функцией текущего управления и контроля за активами и обязательствами предприятия могут появляться определенные противоречия между интересами владельцев компании и ее управленческого персонала.

8. Смысл концепции альтернативных затрат или затрат упущенных возможностей, состоит в том, что принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта, который мог бы принести определенный доход.

9. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта означает, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно (т. е будет функционировать долгосрочно и эффективно)

10. Смысл концепции имущественной и правовой обособленности субъекта хозяйствования состоит в том, что после своего создания этот субъект представляет собой обособленный имущественный комплекс, т. е. его имущество и обязательства существуют обособленно от имущества и обязательств как его собственников, так и других предприятий.