Ежедневный бюллетень (стр. 1 )

Ежедневный бюллетень 29 Апреля 2005 г.

Макроэкономика В четверг курс рубля к доллару США изменился не сильно на фоне низкой волатильности курса доллара к евро на Forex. Согласно предварительным данным, промышленное производство в Японии в марте снизилось на 0.3%. В годовом же исчислении показатель вырос на 1.1% (ожидалось +0.2% за месяц, предыдущее значение -2.3% за и +1.0% в годовом исчислении). Объем розничных продаж в стране в марте вырос на 0.6% в годовом исчислении (ожидалось +0.3%, предыдущее значение -2.8% в годовом исчислении). Количество строительств новых домов в Японии в марте снизилось на 2.7% в годовом исчислении (предыдущее значение +0.4% в годовом исчислении). Количество заказов на строительство в стране в марте выросло на 22.8% в годовом исчислении (предыдущее значение -14.8% в годовом исчислении). Согласно уточненным данным, ВВП Германии в IV квартале 2004 года снизился на 0.1%. В годовом же исчислении рост показателя составил 1.3% в годовом исчислении (предварительное значение -0.2% и +1.5% в годовом исчислении). Число безработных в Германии в апреле с учетом сезонных колебаний неожиданно снизилось на 79 тыс. человек (ожидалось +18 тыс. чел., предыдущее значение пересмотрено с +92 тыс. человек до +94 тыс. чел.). Безработица в стране в апреле с учетом сезонных колебаний снизилась до 11.8% (ожидалось 12%, предыдущее значение 12%). Согласно предварительным данным, ВВП США в I квартале вырос на 3.1% (ожидалось +3.6%, предыдущее значение +3.8%). Количество впервые обратившихся за пособием по безработице в США за неделю, закончившуюся 23 апреля, составило 320 тыс. человек (ожидалось 320 тыс. чел., предыдущее значение пересмотрено с 296 тыс. чел. до 299 тыс. чел.). Рынок нефти В четверг цены на нефть немного выросли в рамках коррекции после предшествовавшего резкого падения. Долговые обязательства На торгах в четверг котировки рублевых облигаций выросли. Накануне приближающихся майских праздников спрос на бумаги значительно увеличился. Американские гособлигации резко выросли после публикации более слабого показателя ВВП, а также на фоне резкого падения фондовых индексов США. Спрэды долгов развивающихся стран значительно расширились за счет возросших опасений относительно замедления темпов роста экономики США на фоне сохраняющейся инфляции. Российские евробонды выросли, следуя примеру базовых активов, однако наиболее ликвидная Russia-30 стала исключением, показав небольшое снижение. Акции В четверг на рынке акций преобладала боковая динамика цен. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,88% до отметки 669,18 пункта. Объём сделок в системе составил $16,317 млн. против $13,344 млн. на торгах в среду. Европейские рынки открылись ростом на корпоративном позитиве от BASF, ABB, Vivendi Universal, Deutsche Bank и Royal Dutch/Shell, чьи квартальные отчеты превзошли ожидания. Кроме того, поддержку рынку оказало падение цен на нефть накануне. Однако в дальнейшем тренд изменился и к середине дня индексы DAX и CAC-40 оказались на отрицательной территории, ведомые акциями технологических компаний во главе с Alcatel. Публикация же данных о более низком росте экономики США в I квартале усилила снижение котировок. Поддержку фондовому рынку Великобритании оказали бумаги GlaxoSmithkline на сообщении о том, что компания ожидает возвращения на американский рынок двух её препаратов. Американские индексы упали на экономических данных и публикации отчета нефтяным гигантом ExxonMobil, прибыль которого без учета единовременных доходов оказалась ниже ожиданий рынка. Акции Microsoft ослабли перед публикацией отчета. Поддержку индексу Dow Jones оказали бумаги Procter & Gamble и Gillette. После окончания торгов акции Microsoft выросли на публикации отчета, согласно которому прибыль компании за исключением единовременных доходов и расходов составила $0.32 на акцию, что совпало с ожиданиями рынка. В пятницу фондовый рынок Японии был закрыт по причине национального праздника.

Валютный рынок. Рублевые долговые инструменты

Динамика курса рубля

Динамика остатков рублевых средств на счетах в ЦБ

Средневзвешенная доходность ОФЗ

Курс ЦБ на сегодня

Валюта	Курс	Изменение
Доллар США	27,7940	-0,0115
Евро	35,9237	-0,0038

Остатки рублевых средств на счетах в ЦБ

	Сумма средств в ЦБ, млрд. руб.	Изменение, млрд. руб.
Остатки на корсчетах по РФ	289,9	11
Депозиты банков	121,2	-3,3

Ставки рынка межбанковских кредитов

	MIBID	MIBOR
1 день	1,18	2,23
от 2 до 7 дней	1,38	2,72
от 8 до 30 дней	2,18	3,69

Индекс доходности корпоративных облигаций

Валютный рынок

В четверг курс рубля к доллару США изменился не сильно. Весь день котировки оставались относительно стабильными на фоне низкой волатильности курса доллара к евро на Forex. Дилеры старались не предпринимать активных действий перед публикацией важным макроэкономических данных в США. После выхода последних американская валюта укрепилась на мировом рынке. Произошло это перед самым закрытием российских сессий, поэтому нашло отражение лишь в слабом ослаблении рубля. Позже курс доллара к евро скорректировался на прежние позиции и консолидировался на них. В связи с этим сегодня мы не ожидаем существенного движения котировок российской валюты при открытии торгов, а в дальнейшем ходе сессий их динамика будет определяться конъюнктурой рынка Forex.

Рублевая ликвидность вчера осталась стабильной, несмотря на уплату налога на прибыль. Тем не менее, этот фактор сегодня повлек сокращение объема средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ на 82 млрд. рублей до 329 млрд. рублей – минимального значения показателя в этом году. Ставки по кредитам overnight уже вчера к вечеру превысили 2%. Таким образом, хотя дефицита рублей на рынке пока и не возникло, все же ухудшение ситуации с ликвидностью сегодня очевидно, что может оказать некоторую поддержку российской валюте.

Долговые обязательства

На торгах в четверг котировки государственных рублевых облигаций выросли. Накануне приближающихся майских праздников спрос на госбумаги значительно увеличился. По итогам дня стоимость купонных бумаг выросла на 10-20 б. п. Наибольший подъем пришелся на ОФЗ 46002, их котировки поднялись на 20 б. п., в то же время ОФЗ 48001 стали исключением, так как их цена снизилась на 75 б. п. Активность торгов незначительно увеличилась – объем операций с бумагами вырос до 945 млн. рублей по сравнению с 903 млн. рублей на торгах в среду.

В четверг Центральный банк РФ провел аукцион по продаже ОБР 2-го выпуска на сумму 10 млрд. рублей. Цена отсечения на аукционе составила 98,461% от номинала, доходность по цене отсечения - 4,10% годовых. Средневзвешенная цена составила 98,479% от номинала, доходность по средневзвешенной цене - 4,06% годовых. Спрос на ОБР составил 2,036 млрд. рублей, при этом бумаг было продано на сумму 1,586 млрд. рублей.

На рынке корпоративных облигаций торги завершились в основном с положительными результатами. По итогам дня рост котировок составил 5-50 б. п. Наибольший подъем пришелся на РусАлФ-2, ЮТК-01, Транснфтпр, АМТЕЛШИНП1, ВолТел43, их стоимость поднялась на 51-135 б. п. Суммарный объем биржевых торгов увеличился до 845 млн. рублей по сравнению с 451 млн. рублей в среду. Оборот в режиме переговорных сделок вырос до 5,158 млрд. рублей по сравнению с 3,793 млрд. рублей в ходе предыдущей сессии. Наибольший объем пришелся на сделки с облигациями ФСК ЕЭС, РЖД, Газпрома, Центртелекома.

Интерес к рублевым облигациям поддерживался за счет сохраняющейся высокой рублевой ликвидности. В сложившихся условиях инвесторы предпочитали сохранить или увеличивать позиции в купонных облигациях. Укрепление курса рубля после четырехдневного падения стало также фактором поддержки рублевых рынков.

Тем не менее, основное внимание инвесторов в четверг фокусировалось на первичном рынке, где прошло сразу три аукциона. Так, банк "Союз" разместил 3-летние облигации на 1 млрд. рублей. Ставка первого купона по облигациям банка была установлена в размере 9,65% годовых. Компания "СОК-Автокомпонент" с успехом разместила 3-летние облигации первого выпуска в объеме 1,1 млрд. рублей. Спрос на облигации превысил объем эмиссии и составил около 1,4 млрд. рублей. Ставка первого купона по облигациям была установлена в размере 12,6% годовых. Компания "Центральное управление недвижимости ЛенСпецСМУ" полностью разместила свои 5-летние облигации на 1 млрд. рублей. Ставка первого купона была определена на конкурсе в размере 15,5% годовых.

Наиболее интересным станет намеченное на сегодня размещение 3-го выпуска 3-летних облигаций "Сибирьтелекома" на сумму 3 млрд. рублей. Учитывая интерес инвесторов к данному выпуску, можно ожидать успешный исход аукциона. В то же время на вторичном рынке ситуация вряд ли серьезно изменится, так как в последний день перед выходными купонные бумаги будут пользоваться спросом.

Российские акции

Индекс РТС

ЛУКОЙЛ

Ростелеком

Изменения котировок в РТС

Газпром

РАО ЕЭС

ГМК Норильский никель

Доля объемов сделок в РТС

В четверг на рынке акций преобладала боковая динамика цен. По итогам дня индекс РТС снизился на 0,88% до отметки 669,18 пункта. Объём сделок в системе составил $16,317 млн. против $13,344 млн. на торгах в среду.

Изменения цен большинства акций не превышали 1%. Такая динамика бумаг обусловлена тем, что участники рынка в отсутствие значимых событий были не намерены совершать сделки с акциями в преддверии длительных праздников. Небольшое снижение цен акций в конце сессии было обусловлено выходом слабых данных по экономике США, которые оказали негативное влияние на мировые финансовые рынки. Небольшое уменьшение цены отмечалось у бумаг РАО ЕЭС (-0,3%), Сибнефти (-0,3%), Сургутнефтегаза (-0,4%). Более чем на 1% подешевели акции ЛУКОЙЛа (-1,5%), Ростелекома (-1,1%).

Сегодня российские акции могут снизиться в цене на фоне уменьшения стоимости ADR на западных площадках. Снижение в преддверии праздников будет также обусловлено ухудшением настроений инвесторов на мировых финансовых рынках, в том числе и на развивающихся. Вместе с тем, внутренние события тоже носят неблагоприятный характер для рынка акций. Так, появление сообщения о том, что Совет безопасности РФ против приватизации Связьинвеста, может дополнительно ослабить интерес инвесторов к бумагам региональных операторов связи. Определённую настороженность вызывает непроверенная информация о том, что государство может увеличить долю в Газпроме за счёт выкупа акций за деньги, а не путём присоединения Роснефти.

Новости

(Использованы материалы информационных агентств Рейтер, Cbonds, РБК, Прайм-ТАСС, Интерфакс, АК&М и др., а также Центробанка РФ, ФСГС РФ)

Экономика

Золотовалютные резервы

Объем золотовалютных резервов РФ без учета краткосрочных обязательств к 22 апреля вырос до $141.3 млрд. с $139.8 млрд. 15 апреля.

Корпоративные новости

Татнефть Татнефть продала 26,8% акций банка Зенит компании Urals Energy. В четверг стало известно о том, что дочерняя компания Татнефти продала 26,75% акций банка Зенит компании Urals Energy. В сообщении говориться о том, что акционеры банка Зенит реализовали одну из своих основных стратегических задач, о которой говорилось на протяжении трех последних лет: в капитал банка привлечен новый крупный партнер. При этом отмечается, что сама компания Татнефть при этом сохраняет за собой блокирующий пакет акций и продолжает наращивать свое сотрудничество с банком в качестве ключевого акционера и клиента. ВСМПО ВСМПО может удвоить дивиденды по итогам 2004 года. В четверг стало известно о том, что совет директоров ВСМПО на заседании в четверг рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов по итогам 2004 года 10% полученной чистой прибыли. Секретарь совета директоров предприятия О. Ледер сообщил, что годовое собрание акционеров назначено на 10 июня. ВСМПО увеличило чистую прибыль в 2004 году по сравнению с 2003 годом, по предварительным данным, на 25,1% - до 1 млрд. 600,767 млн. рублей. По его словам, точный размер рекомендованной к утверждению суммы дивидендов компания объявит позже. При этом он отметил, что она будет как минимум в 2 раза больше, чем по итогам 2003 года, когда предприятие начислило 11 рублей на одну обыкновенную акцию.

Индикаторы российского финансового рынка

Инфляция

Инвестиции в основной капитал и промпроизводство

Итоги торгов ГКО-ОФЗ

Выпуск	Дата последней сделки	Цена, % от номинала	Доходность, % годовых	Объем, руб	Дней до погашения	Погашение
ОБР 1	28.04.2005	99,225	3,65	521	78	15.07.2005
ОФЗ 25057	28.04.2005	100,09	7,58	727	1 728	20.01.2010
ОФЗ 25058	28.04.2005	98,25	7,13		1 098	30.04.2008
ОФЗ 26198	15.04.2005	89,98	7,79	-	2 745	02.11.2012
ОФЗ 27018	27.04.2005	103,06	3,97	-	139	14.09.2005
ОФЗ 27019	27.04.2005	108,4134	6,20	-	811	18.07.2007
ОФЗ 27020	27.04.2005	108,6103	6,25	-	832	08.08.2007
ОФЗ 27022	21.04.2005	102,8	4,59	-	293	15.02.2006
ОФЗ 27023	20.04.2005	101,418	1,80	-	83	20.07.2005
ОФЗ 27024	18.03.2005	102,55	4,94	-	356	19.04.2006
ОФЗ 27025	28.04.2005	101,6	6,26	787	776	13.06.2007
ОФЗ 27026	28.04.2005	100	7,28	224	1 413	11.03.2009
ОФЗ 45001	27.04.2005	104	4,95	-	566	15.11.2006
ОФЗ 45002	18.04.2005	104,24	4,49	-	461	02.08.2006
ОФЗ 46001	28.04.2005	108,45	6,62	1 200 427	1 231	10.09.2008
ОФЗ 46002	28.04.2005	107,4	7,69	798	2 659	08.08.2012
ОФЗ 46003	28.04.2005	110,25	7,51	877	1 903	14.07.2010
ОФЗ 46014	28.04.2005	103,93	8,01		4 871	29.08.2018
ОФЗ 46017	28.04.2005	97,345	8,34		4 115	03.08.2016
ОФЗ 46018	28.04.2005	96	8,79	965	6 054	24.11.2021
ОФЗ 48001	28.04.2005	101,15	9,81		4 934	31.10.2018

Итоги торгов рублевыми корпоративными облигациям*