ННОУ «Гуманитарный институт»
Рынок ценных бумаг
Программа курса
Тема 1. Понятие рынка ценных бумаг.
Сущность рынка ценных бумаг. Функции рынка ценных бумаг. Основы регулирования рынка ценных бумаг.Тема 2. Ценные бумаги и участники рынка.
1. Определение и основные признаки ценной бумаги.
2. Классификация ценных бумаг.
3. Участники рынка ценных бумаг.
Тема 3. Механизм принятия инвестиционных решений.
Стоимость и цена ценной бумаги. Дисконтирование денежных потоков.Тема 4. Облигации и их инвестиционные характеристики.
Определение и классификация облигаций. Показатели доходности облигаций. Факторы, определяющие цену облигаций.Тема 5. Акции и их инвестиционные характеристики.
Определение и классификация акций. Доход по акциям. Оценка акций: модель дисконтирования дивидендов. Оценка акций: другие модели оценки.Тема 6. Первичный рынок ценных бумаг.
Эмиссия ценных бумаг: определение и виды. Основные этапы эмиссии.Тема 7. Вторичный рынок ценных бумаг.
Фондовая биржа. Механизмы биржевой торговли. Взаимодействие инвестора и брокера. Интернет-трейдинг.Список рекомендованной литературы по курсу
. Рынок ценных бумаг. СПб.: Питер, 2007. Рынок ценных бумаг. Под ред. , . М.: Финансы и статистика, 2006. . Рынок ценных бумаг. М.: Гуманитарный ин-т, 2006. Базовый курс по рынку ценных бумаг в вопросах и ответах. М.: ИАУЦ НАУФОР, 2000. Гражданский кодекс РФ. ФЗ «О рынке ценных бумаг». ФЗ «Об акционерных обществах». ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».Темы для контрольных работ
1. Облигации: общая характеристика, показатели доходности.
Задача 1.
2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
Задача 2.
3. Акции: общая характеристика, права по акциям.
Задача 3.
4. Акции: модели оценки.
Задача 4.
5. Основные этапы эмиссии ценных бумаг.
Задача 5.
6. Виды ценных бумаг.
Задача 6.
7. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Лицензирование
Задача 7.
8. Паевые фонды в России
Задача 8.
9. Производные ценные бумаги на фондовом рынке
Задача 9.
10. Фондовые индексы как индикаторы состояния рынка ценных бумаг
Задача 10.
Задачи 1 - 3
1. | У компании-эмитента находится в обращении 1 000 000 шт. обыкновенных акций. Компания объявила выплату дивидендов по обыкновенным акциям в размере 3,5 млн. долларов. Оцените цену акции по модели постоянного роста, если требуемая норма доходности равна 25%, и в будущем прогнозируется темп роста дивидендов в 5% ежегодно. Проведите расчеты по данной модели для темпа роста дивидендов в 24,5% и прокомментируйте полученные результаты. |
2. | У компании-эмитента имеются дисконтные облигации двух выпусков. Первый выпуск имеет срок погашения 2 года, доходность к погашению 15% годовых. Второй выпуск имеет срок погашения 5 лет, доходность к погашению 18% годовых. 1. Найти цену облигаций первого и второго выпуска. 2. Мы планируем инвестировать средства в облигации этого эмитента сроком на 1 год и ожидаем, что уровень процентных ставок вырастет за этот год на 10% годовых. Облигации какого выпуска нам следует купить? |
3. | У компании-эмитента имеются дисконтные облигации двух выпусков. Первый выпуск имеет срок погашения 2 года, доходность к погашению 22% годовых. Второй выпуск имеет срок погашения 3 года, доходность к погашению 20% годовых. 1. Найти цену облигаций первого и второго выпуска. 2. Мы планируем инвестировать средства в облигации этого эмитента сроком на 1 год и ожидаем, что уровень процентных ставок снизится за этот год на 8% годовых. Облигации какого выпуска нам следует купить? |
Задачи 4 -10
4. | Облигация имеет срок по погашения 3 года, по ней выплачивают ежегодный купон в размере 12% годовых. Текущая рыночная цена составляет 95% от номинала. Рассчитать доходность к погашению. Определить, следует ли покупать данную облигацию, если мы оцениваем требуемую норму доходности в 25%. |
5 | У компании-эмитента находится в обращении 5 000 000 шт. обыкновенных акций. Компания объявила выплату дивидендов по обыкновенным акциям в размере 12,5 млн. долларов. Оцените цену акции по модели постоянного роста, если требуемая норма доходности равна 18%, и в будущем прогнозируется темп роста дивидендов в 3% ежегодно. Проведите расчеты по данной модели для темпа роста дивидендов в 20% и прокомментируйте полученные результаты. |
6 | Облигация имеет срок по погашения 5 лет, по ней выплачивают ежегодный купон в размере 15% годовых. Текущая рыночная цена составляет 80% от номинала. Рассчитать доходность к погашению. Определить, следует ли покупать данную облигацию, если мы оцениваем требуемую норму доходности в 20%. |
7 | У компании-эмитента имеются дисконтные облигации двух выпусков. Первый выпуск имеет срок погашения 2 года, доходность к погашению 17% годовых. Второй выпуск имеет срок погашения 3 года, доходность к погашению 17% годовых. 1. Найти цену облигаций первого и второго выпуска. 2. Мы планируем инвестировать средства в облигации этого эмитента сроком на 1 год и ожидаем, что уровень процентных ставок снизится за этот год на 6% годовых. Облигации какого выпуска нам следует купить? |
8 | Облигация имеет срок по погашения 4 года, по ней выплачивают ежегодный купон в размере 15% годовых. Текущая рыночная цена составляет 92% от номинала. Рассчитать доходность к погашению. Определить, следует ли покупать данную облигацию, если мы оцениваем требуемую норму доходности в 22%. |
9 | У компании-эмитента находится в обращении 5 000 000 шт. обыкновенных акций. Компания объявила выплату дивидендов по обыкновенным акциям в размере 11 млн. долларов. Оцените цену акции по модели постоянного роста, если требуемая норма доходности равна 18%, и в будущем прогнозируется темп роста дивидендов в 4% ежегодно. Проведите расчеты по данной модели для темпа роста дивидендов в 18% и прокомментируйте полученные результаты. |
10 | Облигация имеет срок по погашения 5 лет, по ней выплачивают ежегодный купон в размере 8% годовых. Текущая рыночная цена составляет 80% от номинала. Рассчитать доходность к погашению. Определить, следует ли покупать данную облигацию, если мы оцениваем требуемую норму доходности в 12%. |
