Технико-экономические показатели (стр. 2 )

где Нпр – ставка налога на прибыль, % (принять 24%);

Нпр = 61732,28 * 24 / 100 = 14815,75 тыс. руб.;

6.4.2 Расчет потока денежной наличности и чистой текущей стоимости

Прирост годовых денежных потоков (DДПt) рассчитывается по формуле:

DДПt = DВt - DИt (6.18)

DДП1 =7 – 59003,42 – 14815,75 = 46916,53 тыс. руб.;

DДП2 = 46916,53 тыс. руб.;

DДП3 = 46916,53 тыс. руб.;

Поток денежной наличности определяется как разница между приростом годовых денежных потоков и капитальными вложениями:

ПДНt = DДПt, (6.19)

ПДН1 = 46916,53 тыс. руб.;

ПДН2 = 46916,53 тыс. руб.;

ПДН3 = 46916,53 тыс. руб.

Накопленный поток денежной наличности определим по формуле:

НПДН = å ПДН, (6.20)

НПДН1 = 46916,53 тыс. руб.;

НПДН2 = 46916,53 + 46916,53 = 93833,06 тыс. руб.;

НПДН3 = 93833,06 +46916,53 = 59 тыс. руб.;

Коэффициент дисконтирования – по формуле:

at = (1 + Енп)-t, (6.21)

a1=1

a2 = (1 + 0,1)-1 = 0,9091;

a3 = (1 + 0,1)-2 = 0,8264;

Дисконтированный поток денежной наличности – по формуле:

ДПДНt = ДПt * a * (6.22)

ДПДН1 = 46916,53 * 1 = 46916,53 тыс. руб.

ДПДН2 = 46916,53 * 0,9091 = 42651,82 тыс. руб.;

ДПДН3 = 46916,53 * 0,8264 = 38771,82 тыс. руб.;

Чистая текущая стоимость – по формуле:

ЧТСt = å ДПДНt, (6.23)

ЧТС1 = 46916,53 тыс. руб.;

ЧТС2 = 42651,82 + 46916,53 = 89568,35 тыс. руб.;

ЧТС3 = 89568,35 + 38771,82 = 17 тыс. руб.;

Результаты расчёта сведены в таблицу 6.2. Профили накопленного потока денежной наличности и чистой текущей стоимости построены на рисунке 6.1.

По графику динамики НПДН и ЧТС можно определить срок окупаемости капитальных вложений (Ток) – это точка пересечения НПДН и ЧТС с осью абсцисс.

Рис. 6.1 График динамики НПДН и ЧТС

Таблица 6.2

Показатели	Ед. изм.	2007г	2008г	2009г
Прирост добычи нефти	тыс. тонн	87373	87373	87373
Капитальные вложения	тыс. руб	0,00	0,00	0,00
Прирост выручки от реализации	тыс. руб	79	79	79
Текущие затраты	тыс. руб	59003,42	59003,42	59003,42
Прирост амортизации	тыс. руб	0,00	0,00	0,00
Остаточная стоимость	тыс. руб	0,00	0,00	0,00
Ставка налога на имущество(2%)	%	0,00	0,00	0,00
Налогооблагаемая прибыль	тыс. руб	37	37	37
Ставка налога на прибыль (26%)	тыс. руб	92	92	92
Прирост суммы налогавых выплат	тыс. руб	92	92	92
Денежный поток	тыс. руб	45	45	45
Поток денежной наличности (ПДН)	тыс. руб	45	45	45
Накопленный ПДН	тыс. руб	45	91	36
Коэффициент дисконтирования	д. ед	1,00	0,90	0,82
Дисконтированный ПДН	тыс. руб	45	45	26
Чистая текущая стоимость (ЧТС)	тыс. руб	45	91	17
Цена нефти	тыс. руб	5,23	5,23	5,23
Прирост прибыли	тыс. руб	61732,28	61732,28	61732,28

Основные технико-экономические показатели

6.4.3 Анализ чувствительности проекта к возможным изменениям

На последнем этапе экономического обоснования предлагаемого мероприятия проводится анализ чувствительности проекта к риску. Для этого выбирается интервал наиболее вероятного диапазона вариации каждого фактора, например:

- годовая добыча (-30%; +10%);

- цены на нефть (-10%; +20%);

- текущие затраты (-10%; +20%);

- налоги (-10%; +20%).

Для каждого фактора определяется ЧТС: ЧТС(Q); ЧТС(Ц); ЧТС(И); ЧТС(К);ЧТС(Н).

Полученная зависимость чистой текущей стоимости от факторов изображается графически. Значения ЧТС на каждой прямой, соответствующие крайним точкам диапазона, соединяются между собой, образуя фигуру, напоминающую «паука». Значения ЧТС при заданных изменениях параметров находятся в положительной области, проект не имеет риска.

Таблица 6.4

Расчёт экономических показателей при уменьшении на 30 % и увеличения объёма добычи нефти на 10 %, тыс. руб.

Показатели	-30%	10%
Прирост добычи нефти	61161,1	96110,3
Капитальные вложения	0,00	0,00
Прирост выручки от реализации	553	869
Текущие затраты	59003,42	59003,42
Прирост амортизации	0,00	0,00
Остаточная стоимость	0,00	0,00
Ставка налога на имущество(2%)	0,00	0,00
Налогооблагаемая прибыль	13	45
Ставка налога на прибыль (26%)	67825,97	90
Прирост суммы налогавых выплат	67825,97	90
Денежный поток	16	55
Поток денежной наличности (ПДН)	16	55
Накопленный ПДН	48	66
Коэффициент дисконтирования	0,8264	0,8264
Дисконтированный ПДН	87	06
Чистая текущая стоимость (ЧТС)	56	37
Цена нефти	5,230	5,230
Прирост прибыли	13	45

Таблица 6.5