«Ожидаем реализацию отложенного спроса в отставших от рынка бумагах»
Управляющий активами «АБАГАН» Станислав Дмитриев
На торгах во вторник российский фондовый рынок продолжил топтание возле сформированных ранее локальных поддержек. Участники рынка не решаются в преддверии заседания ФРС играть на снижение и при этом ищут повод для организации спекулятивного движения вверх. В итоге индекс РТС, отстояв отметку в 2200 пунктов, закрыл день в незначительном плюсе (+0,2%). Индекс ММВБ, удержав район 1830 пунктов, продемонстрировал такое же изменение, но только в отрицательную сторону (-0,22%).
Роль лидера который день подряд играют бумаги «Газпрома» (+1,83%). Акции на торгах во вторник, пробив спекулятивное сопротивление на уровне 325 руб., сумели обновить годовой максимум, в моменте уходя выше 330 руб. Однако закрытие здесь было ниже данной отметки. О неплохих перспективах «Газпрома» в следующем году мы писали в предыдущем обзоре. Однако на текущий год думается, что потенциал исчерпан. Если бумаги не смогут удержать район в 330 руб., то мы можем получить разворотную фигуру «двойная вершина», конечными целями реализации которой могут стать уровни в 270-275 руб. В противоход рынку двигались бумаги РАО «ЕЭС» (+0,67%) и «Ростелекома» (+1,02%). В первых, вероятно, стоит ожидать реанимации после даты выкупа во второй половине декабря. В этом случае здесь возможно движение вверх, которое может усилиться за счет подключения спекулянтов. Обыкновенные акции «Ростелекома» продолжают восстановление, здесь также потенциал для роста еще не исчерпан.
В качестве аутсайдеров по-прежнему выступают представители нефтяного и металлургического секторов под влиянием негативной динамики цен на нефть и металлы. В ближайшее время мы ожидаем переключение внимания спекулянтов из перекупленных акций «Газпрома» в отставшие от рынка бумаги, в первую очередь ГМК «Норильский никель» (-1,33%) и «Лукойл» (-0,73%). Краткосрочная техническая ситуация в этих бумагах во многом схожая. Анализируя дневной график ГМК, можно обозначить два варианта развития событий. В случае пробития поддержки на уровне 6600 руб. появляется возможность для реализации фигуры «нисходящий флаг» с целями в районе руб., то есть там где сейчас проходит зеленая 100-дневная скользящая средняя. Далее получаем еще одну фигуру «голова и плечи» с линией шеи на уровне 6600 руб. и возможными целями в районе руб. Во втором случае, если поддержка на отметке в 6600 руб. устоит, то возможен поход в район 7300 руб. При пробое этого сопротивления будет реализована фигура «двойное дно» с целями на уровне руб. Тогда формирование среднесрочного нисходящего тренда придется ненадолго отложить. Учитывая фактор отложенного краткосрочного спроса и высокую волатильность бумаги, чаша весов может перевесить в сторону второго варианта.
На торгах во вторник американский фондовый рынок продолжил коррекцию. В итоге три ведущих индекса закрыли день в минусе. Dow Jones снизился на 0,49%, S&P500 потерял 0,65%, Nasdaq в минусе на 0,66%. Dow Jones, пробив локальную поддержку на уровне 13300 пунктов, сильно вниз не ушел, встретив еще одну поддержку на уровне пунктов. В случае, если этот уровень устоит, мы можем увидеть возврат индекса выше 13300 пунктов уже в среду. На данный момент американский фондовый рынок живет ожиданиями продолжения снижения ставки от ФРС. Все последние ралли наблюдались именно под нее, и после объявления решения, которое уже было заложено рынком в ценах, также был краткосрочный рывок вверх. Затем рынок уходил в глубокое пике. Текущее восстановление также является во многом спекулятивным. Однако не исключено, что на этот раз рынок ошибется в своих чаяниях, так как ФРС может оставить ставку без изменения. Тогда уж на краткосрочный рост после ставки рассчитывать не придется. Бразильская Bovespa вновь немного прибавила (+0,45%).
Европейцы, предугадывая ход торгов за океаном, также корректировались. В итоге FTSE просел на 1,16%, DAX снизился на 0,36%. Характер торгов как в Европе, так и за океаном напоминает пока техническую коррекцию к сильному росту последних дней. Как следствие, после этой коррекции, которая, вероятно, не окажется затяжной, рынок продолжит локальный рост вверх. В качестве целей по DAX можно определить район предыдущего локального максимума на уровне 8040 пунктов. В дальнейшем же мы ожидаем возобновления среднесрочного нисходящего тренда на рынках. Азия на данный момент торгуется в незначительном плюсе: Nikkei прибавляет более 0,6%. Сектор промышленных металлов снова демонстрирует негативную динамику: фьючерсы на никель просели более чем на 4%. Цены на нефть предпринимают попытки скорректироваться наверх. На часовом графике нефтяных фьючерсов сорта Light мы наблюдаем формирование фигуры «перевернутая голова и плечи» с линией шеи в районе 90 дол. В случае реализации этой фигуры мы сможем увидеть поход нефти в район 93 дол. за баррель, что будет соответствовать 50%-ому уровню коррекции по Фибоначчи. Фьючерсы на американские индексы на данный момент уверенно растут, прибавляя в пределах 0,5%.
Открытие торгов в России пройдет в позитивном ключе. Удержанные во вторник поддержки по ведущим «фишкам» и индексам позволят рынку продемонстрировать рост. В перекупленных акциях «Газпрома» ожидаем фиксацию прибыли во второй половине дня. Отложенный спрос вполне может быть реализован в отставших от рынка бумагах, прежде всего ГМК «Норильский никель» и «Лукойл». По итогам дня индексам по силам пробить локальные сопротивления по РТС и ММВБ в районе 2220 и 1850 пунктов соответственно. В то же время мы не рекомендуем агрессивно участвовать в этом восстановлении. Данный рост необходимо рассматривать как неплохую возможность продать дороже. Во второй половине декабря мы ожидаем сильную коррекцию на рынках, в том числе и на российском.
Спасибо за внимание. Удачи в делах!
