Мировая экономика и финансы

Открытое Акционерное Общество "Инвестиционная фирма "ОЛМА" г. Москва, Малый Каретный пер., д. 7, стр. 1 тел.[phone] факс:[phone] р/с  в ИКБ «ОЛМА-Банк»

1. Мировая экономика и финансы

Окончательные данные по объему ВВП (GDP) за второй квартал(^)

Показатель	Фактическое значение	Ожидаемое значение	Предыдущее значение	Влияние на фондовый рынок
Окончательные данные по объему ВВП (GDP) за второй квартал(^)	+3,3%	+3,1%	+3,1%	(^)

Таким образом, прирост ВВП в прошлом квартале стал самым значительным с третьего квартала 2002 года. Рост экономики происходил благодаря значительному увеличению потребительского спроса. Расходы потребителей продолжали расти в этот период главным образом из-за понижения подоходного налога. "В экономике наблюдается очень сильный рост спроса, следующим толчком к дальнейшему восстановлению будет рост инвестиций в строительство", - полагает ведущий экономист J. P. Morgan Securities Джеймс Глассман. Расходы потребителей, на долю которых приходится 70% экономики США, выросли в апреле-июне на 3,8% в годовом выражении. Инвестиции предприятий, в том числе в программное обеспечение, оборудование и коммерческое строительство, выросли в апреле-июне на 7,3% против аналогичного периода прошлого года. Такой рост обуславливается большим объемом закупок программного обеспечения и оборудования, который максимально увеличился за последние три года - на 8,3%. По мнению экономистов, улучшение ситуации с инвестициями предприятий будет способствовать росту потребительских расходов, что приведет к увеличению экономики в 2004 году в среднем на 3,9%.

Окончательное значение индекса потребительского доверия в сентябре (Мичиганский университет)

Показатель	Фактическое значение	Ожидаемое значение	Предыдущее значение	Влияние на фондовый рынок
Окончательное значение индекса доверия потребителей в сентябре (Мичиганский университет) (v)	87,7 (v)	88,5	89,3 (август), 88,2 (сентябрь, предвар.)	(v)

Доверие потребителей в сентябре падало третий месяц подряд. Это, в частности, обусловлено проблемой с безработицей, которая пока не разрешена, несмотря на рост экономики. Только в августе американская экономика потеряла 93 тыс. рабочих мест, в то время как аналитики ожидали прироста на 20 тыс. Эксперты прогнозируют, что в сентябре освободится еще большее количество мест.  "Американцы до сих пор не уверены, что экономический рост будет продолжаться еще достаточно длительное время. Они не видят улучшения ситуации с безработицей, - говорит ведущий экономист American Express Financial Corp. Даниель Лефенберг. 

Фондовый рынок

Основные американские фондовые индексы снизились по итогам торгов в пятницу на фоне публикации разочаровавших инвесторов данных по уровню потребительского доверия.

В начале торгов акции начали дорожать после публикации данных о росте ВВП во втором квартале на 3,3%. Однако этот рост оказался недолгим, и вскоре сменился падением котировок большинства акций.

Негативное влияние на настроения инвесторов оказало сообщение Мичиганского университета о снижении уровня потребительского доверия до 87,7 пунктов в сентябре.

Акции Motorola в начале торгового дня резко упали в цене на фоне сообщения о том, что компания не сможет реализовать партию своих новых моделей сотовых телефонов в связи с задержкой в поставке.

Однако аналитики JP Morgan улучшили свои рыночные рекомендации по бумагам компании с «продавать» до «нейтрально» в связи с ростом потребительского спроса на продукцию производителей мобильных телефонов, а также снижением издержек подразделения компании, занимающегося производством полупроводников.

Акции медиа компании AOL Time Warner по итогам торгов в пятницу подешевели на 2,1% на фоне сообщения о выпуске новых интерактивных игр. В четверг было объявлено о продаже AOL своей доли в Chinadotcom.

Индекс Dow Jones Industrial Average снизился по итогам торгов на 30,88 пункта (0,33%) - до 9313,08. Standard & Poor's 500 уменьшился на 6,42 пункта (0,64%), составив 996,85. Nasdaq Composite опустился на 25,17 пункта (1,39%) - до 1792,07.

Фондовый рынок

Основные европейские фондовые индексы снизились по итогам торгов в пятницу на фоне не слишком благоприятных данных по уровню потребительского доверия в США.

При этом лидерами снижения котировок стали бумаги компаний технологической отрасли. В частности, снизилась стоимость бумаг Infineon (-4,9%), ASML (-3,3%), Thomson (-2,4%).

Котировки производителя программного обеспечения Cap Gemini опустились на 3,2%.

В секторе авиа компаний по итогам торгов в пятницу акции Air France потеряли 4,6% стоимости. В то же время бумаги KLM выросли на 3,6% после того, как в прессе появились сообщения о том, что правительство Нидерландов, владеющее пакетом акций KLM, дало согласие по сделке с Air France.

Немного подросли котировки Nokia (+0,8%). Инвесторы позитивно восприняли планы компании по реорганизации, включающие в себя наиболее значительные за последние пять лет кадровые перестановки.

Германский DAX уменьшился на 1,42 пункта (0,04%) - до 3324,85. Значение британского FTSE снизилось на 45,10 пункта (1,07%) - до 4157,10.

2. Мировые товарные рынки

Нефть

На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на Brent на ноябрь в пятницу упала на $0,17 и составила $26,64 за баррель.

Цена российской нефти Urals (c. i.f. порты Средиземноморья) в пятницу составила $25,94 за баррель, что на $0,24 ниже показателя цены spot 25 сентября.

В то же время цена ноябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI в электронной системе Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) утром в понедельник выросла на $0,24 по сравнению со значением дневных торгов в пятницу - до $28,40 за баррель.

Нефть дорожает в ожидании сокращения поставок ОПЕК и других стран - экспортеров углеводородного сырья. Цена на нефть выросла на 4% на прошлой неделе после решения ОПЕК сократить с 1 ноября добычу на 900 тыс. баррелей в сутки (б/с). Представители ОПЕК заявляют, что, возможно, квоты будут еще раз пересмотрены в декабре, если этого потребует ценовая ситуация на рынке. Однако сокращение добычи ОПЕК должно происходить одновременно с сокращением производства нефти государствами, не входящих в картель. Как считает министр нефтяной промышленности Индонезии Purnomo Yusgiantoro, ОПЕК ожидает, что Россия, Мексика и Норвегия снизят добычу на 500 б/с.

Аналитики указывают, что ОПЕК будет твердо настаивать на совместных шагах по снижению уровня мирового производства нефти. Между тем независимые производители сырья не заявляли о своих намерениях снижать добычу.

Конференция ОПЕК прошла 24 сентября в Вене. С 1 ноября общая квота для 10 стран картеля (за исключением Ирака) составит 24,5 млн. б/с.

На Ирак не распространяются квоты на производство, поскольку с 1991 года его добыча контролировалась ООН. В настоящее время добыча в этой стране составляет около 1,8 млн. б/с, экспорт нефти - около 900 тыс. б/с.

Президент России Владимир Путин заявил, что государство может ограничить поставки нефти на мировые рынки в случае несправедливых цен на нефть. В. Путин на встрече отметил, что Россия впервые обогнала Саудовскую Аравию по добыче нефти. "Мы добываем 8,8 млн. баррелей в день, но это не означает, что мы будем постоянно увеличивать добычу нефти", - сказал президент.

3. Российская политика и экономика

Электроэнергетика

Электростанции России в январе-августе 2003 года увеличили производство электроэнергии на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом 2002 года - до 579,9 млрд. кВт. ч. При этом энергокомпании РАО "ЕЭС России" за 8 месяцев увеличили производство электроэнергии на 5,9% - до 457,8 млрд. кВт. ч. Отпуск теплоэнергии в эти месяцы в целом по холдингу составил 333,6 млн. Гкал, что на 3,5% превышает запланированный уровень и на 5% - уровень 2002 года. По данным РАО "ЕЭС", потребление электроэнергии в России за 8 месяцев 2003 года увеличилось на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом 2002 года и составило 574,9 млрд. кВт. ч.

В топливном балансе электростанций РАО "ЕЭС России" за 8 месяцев 2003 года доля угля выросла на 1,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 27,7%, мазута - на 0,5% до 4,8%. Доля газа снизилась на 1,7%, до 67,0%.

Кроме того, сократилось количество энергокомпаний, в которых осуществляется антикризисное управление. В частности, в течение 2003 года из-под кризисного управления были выведены 10 энергокомпаний. Под контролем антикризисного штаба РАО в настоящее время остались только ОАО "Камчатскэнерго" , ОАО "Сахалинэнерго" и ОАО "Хабаровскэнерго".

Налогово-бюджетная сфера

Агентство Standard & Poor's отмечает важность реформирования системы межбюджетных отношений в России, однако при этом обращает внимание, что проводимая правительством политика фискальной децентрализации остается нерешительной и противоречивой. Хотя с правовой точки зрения Россия представляет собой Федерацию, сложившаяся система политических и фискальных отношений между федеральными, региональными и местными органами власти сталкивается с серьезными проблемами.

К сожалению, политика фискальной децентрализации, предложенная в правительственной "Программе развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 года", остается нерешительной и противоречивой, констатирует агентство. "Сложившаяся слабая модель политического и бюджетного федерализма ограничивает эффективное экономическое и политическое развитие, снижает действенность различных структурных реформ, осуществляемых в настоящее время, препятствуя их справедливому воплощению, - отмечает кредитный аналитик Standard & Poor's Хелена Хессел. - Россия по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами в попытках модернизировать собственную федеральную систему - правительству предстоит добиться эффективного внедрения множества предложенных законов и политических принципов на территории всей страны".

Денежная база

Объем денежной базы в России в узком определении на 22 сентября составил 1200,1 млрд. рублей. На 15 сентября денежная база в России составляла 1198,7 млрд. рублей. Таким образом, за неделю она выросла на 1,4 млрд. рублей.

4. Российские финансовые рынки

Денежный рынок

Ставки однодневных рублевых межбанковских кредитов в пятницу достигали 25% годовых на фоне сохраняющейся высокой потребности банков в рублях, в то время как накануне они не превышали 22% годовых.

О дефиците рублей у банков свидетельствует и динамика остатков средств на корсчетах коммерческих банков в ЦБ РФ, которые в пятницу снизились более чем на 10 млрд. рублей. Так, 26 сентября они сократились по России на 10,2 млрд. рублей - до 95,3 млрд. рублей, по Москве - на 11,1 млрд. рублей - до 57,1 млрд. рублей. Объемы денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России упали на 24 млрд. рублей - до 12,1 млрд. рублей.

Валютный рынок

Инфляционные настроения участников российского валютного рынка продолжают толкать доллар США вверх - в пятницу средневзвешенный курс на ММВБ превысил отметку 30,5 руб./$1, несмотря на сохраняющийся дефицит рублей у банков. Средневзвешенный курс доллара расчетами "сегодня" на единой сессии ММВБ в пятницу повысился на 0,88 копейки - до 30,4754 руб./$1, средний курс расчетами "завтра" возрос на 1,76 копейки и составил 30,5116 руб./$1.

Курс доллара на дневных торгах ММВБ по сделкам расчетами "сегодня" поднялся на 0,51 копейки - до 30,4750 руб./$1, а расчетами "завтра" прибавил 1,63 копейки и составил 30,5106 руб./$1.

Суммарный объем торгов долларами на ММВБ в пятницу составил $480,783 млн. Из этой суммы $101,288 млн. пришлось на ЕТС с расчетами "сегодня", $88,342 млн. - на ЕТС с расчетами "завтра", $206,562 млн. - на дневные торги расчетами "сегодня" и $84,591 млн. на дневные торги с расчетами "завтра".

В секторе рубль/евро стоимость европейской валюты на ЕТС ММВБ после преодоления накануне отметки трехмесячной давности - 35 руб. - немного скорректировалась вниз. Курс евро на ЕТС ММВБ в пятницу откатился на 10,1 копейки - до 34,9705 руб./EUR1. На единой сессии ММВБ по евро в этот день было заключено 188 сделок на сумму EUR 5,588 млн., на дневных торгах - 8 сделок на EUR 850 тыс.

Фондовый рынок

Большинство ликвидных российских акций по итогам торгов в пятницу потеряло в цене в РТС от 0,5% до 1,2% в рамках продолжающейся фиксации прибыли спекулянтами на фоне дефицита денежных средств в конце месяца и квартала.

Лидерами падения в этот день стали бумаги "Газпрома", что стало реакцией рынка на опубликованное в СМИ заявление председателя правления концерна Алексея Миллера о том, что реформа газовой отрасли приведет к кросс-дефолту компании, снизит ее капитализацию почти в 2,5 раза и создаст острый дефицит газа в России.

На фондовой бирже Санкт-Петербург акции Газпрома, сделки с которыми заключаются через терминалы РТС, потеряли в цене почти один рубль: к закрытию сессии бумаги концерна стоили 37,7 руб. за штуку (-2,3%), объем торгов составил 17,887 млн. бумаг.

На бирже РТС котировки акций РАО "ЕЭС" в пятницу снизились на 0,9%, ГМК "Норильский никель" - на 1,2%, ЛУКОЙЛа - на 0,5%, "Сибнефти" - на 1,2%, "Сургутнефтегаза" - на 0,6%.

Между тем, повысился курс бумаг "Мосэнерго" (+0,5%), а котировки акций "Ростелекома", "Татнефти" и ЮКОСа не изменились.

Индекс РТС снизился на 0,29% - до 554,32 пункта. Фондовый индекс ММВБ составил к закрытию торгов 502,62 пункта (- 0,24%). Суммарный объем торгов классического рынка акций РТС составил в пятницу $13,919 млн. (из них $9,073 млн. пришлось на сделки по адресным заявкам), оборот фондовой секции ММВБ равнялся около 11,6 млрд. руб.

Гособлигации

Котировки облигаций федерального займа (ОФЗ) в последний рабочий день текущей недели изменились разнонаправлено на фоне низкой активности участников рынка. Лидерами роста стали ОФЗ двух серий: 27023 и 46014. Госбумаги выпуска 27023 подорожали на 80 базисных пунктов - до 101,27% от номинала, а 46014 - на 76 базисных пунктов - до 101,76% от номинала. Кроме того, значительно подорожали ОФЗ 27018 - на 31 базисный пункт - до 109,47% от номинала и ОФЗ 27021 - на 39 базисных пунктов - до 108,16% от номинала. Наиболее сильное снижение средневзвешенной цены - на 18 базисных пунктов - до 107% от номинала - было зафиксировано в гособлигациях серии 45001. Стоимость остальных гособлигаций по итогам торгового дня 26 сентября изменилась незначительно и разнонаправлено. Средневзвешенная процентная ставка рынка ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД в пятницу снизилась на 0,64% и составила 7,73% годовых.

Корпоративные облигации

ТНК

Тюменская нефтяная компания 26 сентября выплатила доход по пятому купону облигационного займа четвертой серии. Выплата на одну облигацию номиналом 1000 рублей составила 59 рублей 84 копейки. Погашение следующего купона состоится 28 марта, процентная ставка - 12% годовых. Выпуск объемом 3 млрд. рублей по номиналу был размещен 28 марта 2001 года сроком на четыре года. Бумаги имеют полугодовые купоны, ставка всех купонов - 12% годовых. Погашение - 27 марта 2005 года.

5. Новости компаний

Газпром

Вопрос о структурных преобразованиях в сфере добычи и транспортировки природного газа был снят с рассмотрения заседания правительства в пятницу. Об этом заявил, открывая заседание правительства, премьер-министр РФ Михаил Касьянов.

По его словам, глава и министр энергетики Игорь Юсуфов высказали сомнение в целесообразности рассмотрения этого вопроса на заседании в пятницу.

Данный вопрос будет рассмотрен правительством позднее, отметил премьер.

ЮКОС

НК "ЮКОС" планирует добыть в 2004 году 5 млрд. кубометров газа, в 2005 году - 10-15 млрд. кубометров, заявил президент "ЮКОС-ЭП" Юрий Бейлин на пресс-конференции в Москве в субботу. По его словам, основная добыча будет вестись на месторождениях в Ямало - Ненецком округе, где за 2-2,5 года планируется увеличить добычу до 7-8 млрд. кубометров.

Нефтяная компания "ЮКОС" намерена в ближайшие несколько месяцев занять на рынке $2-3 млрд., заявил финансовый директор компании Брюс Мизамор. По его словам, компания готова использовать разные финансовые инструменты для привлечения этих средств, в том числе взять кредит и выпустить еврооблигации. Привлеченные средства будут использованы в сделке с акционерами "Сибнефти", сказал Б. Мизамор. Он отметил, что при этом чистый долг компании к началу следующего года должен составить $5 млрд., однако он может быть увеличен до $6 млрд. за счет кредитов в размере $1 млрд., которые компания привлекла на прошлой неделе. В настоящее время, подчеркнул Б. Мизамор, долг "ЮКОСа" составляет $650 млн., долг "Сибнефти" - $1,5 млрд.. Мизамор сообщил о том, что компания намерена опубликовать результаты своей деятельности по международным стандартам финансовой отчетности (US GAAP) за первое полугодие через две недели, то есть в октябре.

НК "ЮКОС" намерена стать международной компанией за счет приобретения активов или обмена активами с иностранными компаниями, заявил председатель правления компании Михаил Ходорковский на пресс-конференции в субботу в Москве. "Сроки, в которые компания должна стать мейджером, зависят от многих внешних обстоятельств. Однако я бы хотел, чтобы эта задача была решена до моего 45-летия (2007 год), когда я намерен оставить руководство компанией", - сказал М. Ходорковский.

«ЮКОС» рассматривает возможность приобретения активов на шельфе Балтийского и Северного морей". При этом, сказал глава "ЮКОСа", компания не планирует значительно наращивать активы по добыче нефти в России, так как опасается антимонопольных органов. Компания в настоящий момент определяет структуру своих заимствований. "Привлеченные средства мы направим на оплату покупки 20% "Сибнефти". Что касается остальных средств, то они могут быть направлены на программное финансирование и возможные приобретения новой собственности", - отметил Б. Мизамор. Б. Мизамор заявил, что компания в ближайшем будущем распределит своим акционерам примерно $3,7 млрд. в связи с выкупом части своих акций. Также НК "ЮКОС" рассматривает вариант выплаты промежуточных дивидендов, который будет рассмотрен на собрании 28 ноября.

РАО ЕЭС

Правление РАО "ЕЭС России" в ближайшие недели примет решения о начале создания оптовых генерирующих компаний (ОГК), заявил в ходе Интернет-конференции в пятницу зампред правления РАО "ЕЭС" Вячеслав Синюгин. В ходе реформы российской электроэнергетики предполагается на базе крупнейших электростанций РАО "ЕЭС" создать 10 ОГК, на базе электростанций АО-энерго - около 20 ТГК. "В ближайшие недели правление РАО "ЕЭС" примет необходимые решения по началу создания оптовых генерирующих компаний, 100% дочерних обществ РАО "ЕЭС", в соответствии с решениями правительства", - сказал В. Синюгин. Он отметил, что совет директоров определил вариант создания ОГК как 100%-ных "дочек" РАО в качестве базового. По его словам, совет директоров также решил, что ОГК будут создаваться в два этапа. На первом ОГК будут формироваться на базе имущественных комплексов электростанций РАО "ЕЭС", на втором - в них будут внесены электростанции АО-энерго. По оценке менеджмента РАО, на реализацию первого этапа понадобится не менее 7 месяцев, на реализацию второго этапа - внесение станций из АО-энерго -понадобится также не менее 7 месяцев. Таким образом в целом процесс, состоящий из двух этапов, займет от полутора до двух лет.

Совет директоров РАО ЕЭС в пятницу утвердил план заседаний на IV квартал, который предусматривает рассмотрение в ноябре этого года предложений по созданию ОГК на основе консолидации ("альтернативный вариант"). В декабре совет директоров, по словам В. Синюгина, планирует рассмотреть вопрос о проведении тендера по управлению ОГК. Зампред РАО "ЕЭС" также сообщил, что совет директоров энергохолдинга в IV квартале может принять решение об аукционах по обмену акций РАО на акции ОГК с учетом предложений министра экономического развития и торговли РФ Германа Грефа, т. е. с использованием в качестве платежного средства на этих аукционах, наряду с акциями РАО, также и денег.

В планы совета директоров также входит обсуждение в октябре этого года механизма создания территориальных генерирующих компаний путем "соучреждения".

Центртелеком

ОАО "Центртелеком" планирует в 2004 году получить 1,736 млрд. рублей чистой прибыли по МСФО, по сравнению с 1,343 млрд. рублей, намеченными на текущий год, сообщила главный бухгалтер ЦТК Раиса Константинова. По итогам 2002 года чистая прибыль ЦТК составляла 80,659 млн. рублей. Чистая прибыль ЦТК по РСБУ в 2003 и 2004 годах запланирована на уровне 1,568 млрд. рублей и 1,971 млрд. рублей соответственно. "Дивиденды на ближайшие два года планируются 313,7 млн. рублей и 394,4 млн. рублей по РСБУ и по МСФО", - подчеркнула Р. Константинова. Объем выплаты дивидендов спланирован из расчета 24% от чистой прибыли, процент выплат на годы останется неизменным, но величина абсолютных выплат возрастет за счет роста чистой прибыли. Соответственно, процент реинвестирования чистой прибыли в развитие предприятия составит 76%.

Татнефть

ОАО "Татнефть" создало комитет по раскрытию информации. Руководителем комитета назначен заместитель генерального директора ОАО "Татнефть" по экономике Владимир Лавущенко, заместителем руководителя комитета по вопросам регулирования отношений с инвесторами избран заместитель генерального директора - начальник управления собственности ОАО "Татнефть" Виктор Городний. Комитет создан "с целью дальнейшего совершенствования системы корпоративного управления, в полном соответствии с требованиями российского и международного законодательств в области корпоративного управления". Консультантом компании по разработке концепции создания комитета по раскрытию информации выступила международная юридическая компания Cleary, Gottlieb, Steen and Hamilton.

6. Прогноз

Сегодня на денежном рынке ожидается сохранение дефицита рублеовй диквидности в связи с уплатой авансовых платежей по налогу на прибыль и фактором завершения квартала.

На валютном рынке вероятно сохранение спроса на доллары в связи с усилением девальвационных ожиданий, несмотря на дефицит рублевых средств и высокие процентные ставки на рынке МБК (свыше 20% годовых).

На фондовом рынке вероятно разнонаправленное движение котировок, ожидается повышение цен нефтяных бумаг. Внешний фон сегодня умеренно негативен – мировые фондовые индексы снизились в пятницу на данных о неожиданном снижении индекса доверия потребителей в США в сентябре, и сегодня утром фьючерсы на американские индексы в небольшом минусе. Мировые цены на нефть продолжили снижение. Тем не менее, сегодня утром ситуация на рынке нефти улучшилась на фоне заявления ОПЕК о том, что квоты, возможно, будут еще раз пересмотрены в декабре, и ОПЕК ожидает, что Россия, Мексика и Норвегия снизят добычу на 500 б/с. Это же подтвердило и заявление Президента РФ В. Путина о том, что в случае несправедливых мировы цен на нефть Россия может сократить объемы экспорта. Позитивным фактором является пресс-конференция ЮКОСа, прошедшая в субботу, где компания обнародовала свои планы стать транснациональной к 2007 г. Акции Газпрома могут сегодня скорректироваться вверх после вчерашнего глубокого падения, спекулятивный спрос на них может быть поддержан пресс-конференцией члена совета директоров ОАО "Газпром", независимого  директора  Б. Федорова на тему:  "Возможные  последствия реструктуризации "Газпрома" для инвесторов". Поддержку акциям телекомов может оказать проходящая сегодня IV Российский форум коммуникаций, где будут обсуждаться вопросы регулирования отрасли связи и тарифной реформы, вступления России в ВТО, стратегических инвестиций в сотовую связь РФ. Ожидается спрос на отдельные акции второго эшелона, в частности, металлургические компании в связи с сообщениями о переговорах по объединению ЕвразХолдига и Северстали. Сегодня пройдет внеочередное собрание акционеров НК "Славнефть", где будет рассмотрен вопрос о выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие 2003 года, распределение прибыли за 2002 год. Список акционеров для участия в собрании составлен по данным реестра на 25 августа 2003 года.

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА"

Руководитель управления Паньшин Олег [Нефть/Телекоммуникации] Аналитики: Беленькая Ольга [Экономика, Долговые инструменты] Кобрина Татьяна [Энергетика/Металлургия]

Ассистенты: Новикова Елена, Плахов Денис

При подготовке обзора использовались новости информационных агентств (ИНТЕРФАКС, BLOOMBERG, МФД, ПРАЙМ-ТАСС).

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА" © Настоящая информация не несет никаких рекомендаций относительно покупки или продажи ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, которые признаны надежными, и за достоверность предоставленной информации компания "ОЛМА" ответственности не несет. Компания "ОЛМА" не принимает какой-либо ответственности в отношении убытков и ущерба любого рода, полученных на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте.