Введение

Введение.

Настоящий курсовой проект выполнен по теме «Прогнозирование инвестиций» на примере сельскохозяйственного кооператива (СХПК) им. Шумерлинского района Чувашской республики.

Актуальность темы определяется сезонностью сельскохозяйственного производства, которая предполагает специфику обновления (реконструкции) основных средств производства и иной порядок формирования оборотных средств в отличие от промышленности. Поэтому в сельскохозяйственном производстве широко применяются кредиты банков и займы, которые являются одним из основных финансовых средств необходимых для ведения расширенного воспроизводства и являются инвестиционными вложениями заемного капитала СХПК.

Задачами курсового проекта являются:

1. Проведение анализа финансового состояния СХПК в 2003 г.

2. Принятие финансового решения и определение потребности в дополнительном финансировании производства СХПК на 2004 г. и разработать инвестиционный проект.

3. Произвести расчет коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

План разработки курсового проекта.

Предпроектные работы:

· поиск и изучения информации по прогнозированию инвестиций.

· определение предприятия АПК.

Разработка курсового проекта по следующим разделам:

1. Анализ инвестиционных проектов и предложений (теория вопроса и предобзор литературы).

2. Краткая характеристика природных и экономических условий предприятия: местоположение, климатические условия, размеры и специализация, организационная структура, ресурсный потенциал, производственно – экономические показатели.

3. Инвестиционный анализ (ценных бумаг):

Облигации, акции, векселя и сертификаты;

Государственные ценные бумаги и риск на рынке ценных бумаг;

Анализ финансового состояния и управление портфелем инвестиций.

4. Принятие финансовых решений и коммерческая эффективность проектов:

Финансовое решение и определение потребности в дополнительном финансировании;

Кредитование коммерческих проектов;

Коммерческая эффективность проектов.

Выводы и предложения.

Список использованной литературы.

3.2. Анализ финансового состояния и портфеля инвестиций СХПК в 2003 году.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая финансовое отношение субъектов рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату.

Для данного случая – это способность СХПК финансировать свою производственную деятельность в рыночных отношениях 2004 года. Для оценки финансового состояния СХПК используем его финансовую отчетность 2003 года в составе:

1. Бухгалтерский баланс за 2003 г. (Ф№1);

2. Отчет о прибылях и убытках в 2003 г. (Ф№2);

3. Отчет об изменениях капитала за 2003 г. (Ф№3);

4. Отчет о движениях денежных средств (Ф№4);

5. Приложение к бухгалтерскому балансу за 2003 г. (Ф№5);

Оценку финансового состояния СХПК производим в следующей последовательности:

- анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности СХПК;

- оценка финансового положения СХПК;

- оценка деловой активности СХПК;

- анализ инвестиционной деятельности СХПК и ее эффективность;

- выводы и предложения.

Анализ финансового состояния предприятия производим по состоянию на конец 2003 г., что соответствует началу 2004 г. по форме баланса от 01.01.2001 г.

3.2.1. Финансовые показатели использования основных средств предприятия приведены в таблице 3.

Таблица №3.

Показатели	Алгоритм расчета	Значения показателей	Экологическое значения показателей
1. Коэффициент обновления		0,176	Доля поступивших (новых) основных средств в общей стоимости составляет 17,6%
2. Коэффициент выбытия		0,1759	Доля выбывших основных средств в общей стоимости составляет 17,59%
3. Доля активной части основных средств		0,297	Активная часть основных средств составляет 29,7% от всех основных средств
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизационных средств		0,276	Оборотные средства составляют 27,6% от основных и внеоборотных средств

3.4.2. Финансовые показатели использования оборотных средств приведены в таблице 4.

Таблица №4.

Показатели	Алгоритм расчета	Значения показателей	Экологическое значения показателей
1. Излишек (+), недостаток(-) собственных оборотных средств		-822	На начало 2004 г. предприятию не хватает собственных оборотных средств на сумму 822 тыс. руб.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,61	К началу 2004 г. предприятие обеспечено собственными оборотными средствами на 61%.
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		0,623	Заемные средства составляют 62,3% от собственных.

4.1.6. Обоснование финансовых решений на основе маржинального анализа.

Важным управленческим решением является обоснование производственной мощности СХПК и установление при каких объемах выпуска производство будет рентабельным, а при каких не будет давать прибыли. С этой целью рассчитываем:

· Безубыточный объем продаж, при котором обеспечивается полное возмещение постоянных издержек предприятия;

· Объем продаж, который гарантирует предприятию необходимую сумму прибыли;

· Зону безопасности предприятия (запас финансовой устойчивости).

Обоснование предложенных в данном курсовом проекте финансовых решений СХПК на 2004 г. производим на основе маржинального анализа, суть которого можно объяснить на примере графической зависимости между выручкой (ось абсцисс Х) и постоянных переменных затрат себестоимости, и прибыли, которые откладываем по оси ординат Y.

У тыс. руб.

Объемы продаж тыс. руб.

Линия затрат (себестоимости) при наличии данных постоянных и переменных затрат представляет уравнение линии типа

y=a+bx, где a - постоянные затраты,

b - удельные переменные затрат,

x - объем реализации продукции.

Пересечение линий затрат и линиями прибыли является точкой безубыточности или порогом рентабельности (ПР), который рассчитывается по формуле:

Если известен порог рентабельности, то запас финансовой устойчивости (ЗФУ) рассчитывается по формуле.

На основании маржинального анализа можно спрогнозировать, какую минимальную выручку должно иметь предприятие к концу предшествующего (начало последующего) года – это порог рентабельности и какую необходимо получить выручку в конце планируемого (отчетного) года, чтобы рассчитаться с долгами и сформировать запасы и источники затрат для работы в следующем году.

Для расчетных значений принятых финансовых решений проведем маржинальный анализ для чего необходимо определиться с постоянными и переменными затратами.

Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, заработной платы, отчислений и налоги от зарплаты и выручки и т. п.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции.

К ним относятся амортизационные отчисления и нематериальные активы, сумма выплаченных процентов за кредит, зарплата персонала и работников на повременной оплате, налог на землю и другие. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия. Для определения постоянных затрат в производстве воспользуемся анализом статей по калькуляции себестоимости производства сельскохозяйственной продукции (ф5, раздел 6). К постоянным затратам относим статьи по строкам 640 и 650 (амортизация и прочие затраты). Это несколько не точно, но такое деление близко к действительному и практически не влияет на результаты прогноза. Для более точного прогноза необходимы подробные аналитические выборки из подробных расшифровок по всем статьям калькуляции себестоимости продукции.

Исходя из принятого допущения, постоянные затраты на производство сельхозпродукции по СХПК составляют, как среднее значение за отчетный и предыдущие годы.

, тыс. руб.

принимаем 799 тыс. руб.

Тогда имеем следующее значение:

- I финансовое решение:

а) порог рентабельности

- II финансовое решение:

На основании приведенных расчетов, возможно, сделать следующие выводы: СХПК при реализации обоих финансовых решений расплатится с задолженностью, которую она имеет на начало 2004 года и обеспечит возможность функционирования СХПК в 2004 году.

СХПК имеет реальные возможности реализовать оба финансовых решения, учитывая опыт и результаты работ в 2002 году, однако СХПК необходимо разрабатывать мероприятия направленные на:

а) увеличение производства (урожайности культур, повышение удоев молока) продукции, его качества и конкурентоспособности;

б) увеличение реализации продукции на основе нахождения новых рынков сбыта с увеличением потребительских цен, а это требует дополнительных маркетинговых исследований, которыми СХПК не занимается;

в) снижение себестоимости продукции, резервы имеются (сравнить 2003 с 2002 гг.);

г) на ускорение оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала СХПК.

Разработка перечисленных мероприятий не входит в задачу данного курсового проекта и является отдельной тематикой курсового или дипломного проектирования.

4.4. Выводы

По результатам разработки курсового проекта можно сделать следующие выводы:

- ликвидность СХПК по результатам работы 2003 г. можно считать положительной. Платежеспособность СХПК восстанавливается в течении 3-х месяцев;

- по результатам принятых финансовых решений, СХПК полностью расплатиться с долгами за 2003 год.

- предложенные инвестиционные проекты вполне реализуемы при существующей площади сельхозугодий, численность поголовья скота и требуемой численности производственных рабочих.

Для реализации проектов необходимо разработать и выполнить мероприятия, изложенные в п.4.1.6;

- результатом реализации проектов СХПК на 1 рубль инвестиций получим выручки – 1,56 – для I финансового решения и 1,93 – для II финансового решения.

Список использованной литературы и информации.

1. «Экономика сельского хозяйства»/ / учебник г. Москва «Дело и сервис»/2000г.

2. «Управление инвестиций»/ и / справочник-пособие/ г. Москва «Высшая школа»/ 1998 г.

3. «Инвестиции и финансирование»/ / г. С-Петрбург/ 1998 г.

4. «Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК»/ / г. Минск/1999г.

5. “Бухгалтерский отчет за 2003г. СХПК им. ”.

6. Показатели характеризующие платежеспособность сельскохозяйственных предприятий района; приложение №2 к исполнению бухгалтерской отчетности утвержденное Министерством финансов.