Мировая экономика и финансы

Открытое Акционерное Общество "Инвестиционная фирма "ОЛМА" г. Москва, Малый Каретный пер., д. 7, стр. 1 тел.[phone] факс:[phone] р/с  в ИКБ «ОЛМА-Банк»

1. Мировая экономика и финансы

ФРС – процентная ставка

Федеральная резервная система США, руководство которой сегодня собирается на очередное заседание, сохранит без изменений базовую процентную ставку, составляющую сейчас 1%, чтобы стимулировать дальнейший рост американской экономики, считают эксперты. Решение Комитета по открытым рыкам будет объявлено, как и обычно, около 22:15 МСК.

Все 99 экономистов, опрошенных Bloomberg, прогнозируют, что ФРС не будет менять ставку. Ранее американский ЦБ дважды заявлял, что не намерен менять стоимость денег для экономики еще в течение значительного периода времени. Половина из представителей 22 банков, напрямую работающих с ФРС, считают, что ставка овернайт не изменится до 2005 года. В то же время рынок фьючерсов исходит из возможности повышения стоимости кредитов ЦБ к лету будущего года.

Американская экономика, по оценкам, растет сейчас высокими темпами. Считается, что ВВП США вырос в третьем квартале, возможно, на 6%. В то же время в стране сохраняется высокий уровень безработицы (с марта 2001 годы потеряно 2,7 млн. рабочих мест), а инфляция остается на низком уровне, что позволяет ФРС не торопиться с повышением базового процента.

Объем продаж новых домов (New house sales)в сентябре(v)

Показатель	Фактическое значение	Ожидаемое значение	Предыдущее значение	Влияние на фондовый рынок
Объем продаж новых домов (New house sales)в сентябре(v)	1,145 млн.	1,125 млн.	1,147 млн.	(v)

Новостройки составляют 15% от всего рынка жилых домов. Средняя цена за новый дом снизилась в прошлом месяце до $187,4 тыс. со $187,8 тыс. в августе. На новые дома приходится около 15% общего оборота жилья и 5% ВВП страны. Продажи на вторичном рынке жилья США составили в сентябре 6,69 млн. домов, что на 3,36% больше по сравнению с августом. Эксперты ожидали падения до 6,3 млн. По пересмотренным данным, в августе объем продаж на вторичном рынке составил 6,46 млн., а не 6,47 млн., как сообщалось ранее.

Фондовый рынок

Основные американские фондовые индексы выросли вчера по итогам торгов на фоне позитивных корпоративных новостей.

Причинами роста стали сообщения о том, что Bank of America, третий по величине банк в США, планирует приобрести банк FleetBoston Financial Corp. за $47 млрд.

Bank of America собирается заплатить $45 за акцию компании, что на 40% превышает цену бумаг на закрытие торгов в пятницу. Это будет самая крупная сделка по поглощению в банковском секторе.

Если объединение осуществится, то Bank of America станет вторым банком в США, обогнав J. P. Morgan Chase & Co. Исполнительным директором нового объединенного банка станет председатель и исполнительный директор Bank of America Кеннет Льюис (Kenneth Lewis), в то время как глава FleetBoston Чад Гиффорд (Chad Gifford) будет его председателем.

По итогам вчерашних торгов стоимость акций Bank of America упала на 10,1%, в то же время бумаги FleetBoston подорожали на 23,3%. Аналитики USB повысили свои рыночные рекомендации по бумагам компании.

На торгах в понедельник акции банков подорожали на ожидании, что операции по поглощению компаний продолжатся и дальше. Так, бумаги SunTrust Banks Inc. увеличились в стоимости на $3,72 - до $67,22, PNC Financial Services Group Inc. - на $1,96, до $52,75, KeyCorp - на 80 центов, до $27,69.

Кроме того, американская компания Anthem Inc., которая специализируется на страховании здоровья, собирается купить WellPoint Health Networks Inc. за $16,4 млрд., что приведет к образованию крупнейшей в США компании по медицинскому страхованию. Стоимость акций WellPoint Health увеличилась на 8,5%, цена бумаг Anthem упала 8%.

Procter & Gamble, ведущий американский производитель товаров бытовой химии и других потребительских товаров, сообщил, что по итогам июля-сентября его прибыль превысила ожидания аналитиков.

Чистая прибыль выросла в первом финансовом квартале на 21% - до $1,26 в расчете на акцию с $1,04 на акцию год назад. Выручка увеличилась на 13% - до $12,2 млрд. за счет удачного дебюта на рынке нового лекарства компании "Прилосек", а также разницы обменного курса валют.

Акции компании по итогам вчерашних торгов прибавили в цене 0,8%. Аналитики прогнозировали, что чистая прибыль компании за квартал составит $1,25 на акцию, за год - $4,53. Procter & Gamble подтвердила прогноз на год.

Прибыль 330 компаний, входящих в расчет индекса Standard & Poor's 500 , которые уже предоставили финансовые показатели за третий квартал, увеличилась в среднем на 21,6%. Таким образом, это самые быстрые темпы роста с первого квартала 2000 года. Из 330 компаний чистая прибыль 65 превысила ожидания аналитиков.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос по итогам торгов на 25,70 пункта (0,27%) - до 9608,16. Standard & Poor's 500 увеличился на 2,22 пункта (0,22%), составив 1031,13. Nasdaq Composite поднялся на 17,32 пункта (0,93%) - до 1882,91.

Фондовый рынок

Основные европейские фондовые индексы выросли вчера по итогам торгов впервые за четыре дня вслед за увеличением стоимости акций экспортеров на фоне укрепления курса доллара США по отношению к евро.

Каждое подорожание доллара на 10% относительно курса евро ведет к росту европейских корпоративных прибылей на 3%, сообщают аналитики Morgan Stanley. В понедельник евро упал до $1,1741 с $1,1781 на торгах в Нью - Йорке накануне.

В банковском секторе выросла стоимость бумаг HVB (+4,6%), Societe General (+2,8%), Commerzbank (+2,9%), Deutsche Bank (+1,8%), ABN Amro Holding NV (+2%).

Бумаги Statoil ASA подорожали на 1,5%. Чистая прибыль крупнейшей в Норвегии нефтяной компании увеличилась в третьем квартале на 32% по сравнению с аналогичным периодом 2002 года из-за повышения цен на нефть и снижения расходов. Стоимость нефти на мировом рынке выросла в среднем за квартал на 5%, до $28,17 за баррель по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Акции BASF подорожали на 1,6% после того, как эксперты Merrill Lynch улучшили рыночные рекомендации для химической компании до "покупать" с "нейтрального" уровня.

Cadbury Schweppes Plc, производитель безалкогольных напитков и продуктов питания, планирует уволить 5,5 тыс. сотрудников и закрыть несколько заводов. За последние три года компания потратила 4,9 млрд. фунтов на более чем 20 приобретений, что привело к увеличению расходов. Cadbury намерено сократить годовые расходы на 400 млн. фунтов к 2007 году. Снижение расходов, выпуск новой продукции и улучшение маркетинга должны ускорить годовые темпы прироста продаж компании на 3-5% в 20гг.

Германский DAX поднялся на 64,46 пункта (1,87%) - до 3517,10. Значение британского FTSE увеличилось на 12,30 пункта (0,29%) - до 4251,30.

2. Мировые товарные рынки

Нефть

На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на Brent на декабрь в понедельник упала на $0,19 и составила $28,39 за баррель. Котировка декабрьских контрактов на Brent на NYMEX 27 октября снизилась до $28,40 за баррель (-$0,40). Цена российской нефти Urals (c. i.f. порты Средиземноморья) в понедельник составила $27,62 за баррель, что на $0,81 ниже показателя цены spot 24 октября.

Цена декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI в электронной системе Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) утром во вторник упала на $0,12 по сравнению со значением дневных торгов в понедельник - до $29,80 за баррель.

Цена декабрьских фьючерсов на WTI на NYMEX 27 октября снизилась на $0,24 и составила $29,92 за баррель.

Нефть дешевеет в ожидании роста запасов сырья в США. Согласно данным министерства энергетики США, с начала сентября объем поставок нефти в страну вырос на 4,3%, в основном, за счет импорта.

3. Российская политика и экономика

Электроэнергентика

Премьер-министр Михаил Касьянов подписал постановление правительства о правилах функционирования оптового рынка электроэнергии в переходный период. Правила оптового рынка электроэнергии в переходный период предполагают функционирование трех секторов оптового рынка в период реформы - регулируемого сектора, сектора свободной торговли и сектора отклонений. Предполагается, что регулируемый сектор составит не менее 85% объемов рынка, свободный сектор - до 15% объемов рынка. Поставщики смогут продать в секторе свободной торговли не более 15% установленной мощности, а покупатели - купить не более 30% часового потребления. Участие в свободном секторе планируется добровольным. Также правила оговаривают требования к участникам регулируемого и свободного секторов. Кроме того, в правилах говорится о двусторонних договорах купли - продажи электроэнергии, которые будут заключаться только в секторе свободной торговли, на любой срок, на любые объемы в пределах лимитов участия в секторе, по любой цене. Стороны, как предполагается, будут оплачивать потери электроэнергии и системные ограничения. Правила также определяют принципы ценообразования в свободном секторе.

Механизм гарантирования инвестиций в электроэнергетику страны планируется обсудить на совещании у вице - премьера РФ Виктора Христенко 29 октября. На этом совещании будут обсуждаться предложения, касающиеся механизма гарантирования инвестиций в электроэнергетику, а также разногласия, которые возникли у министерств и ведомств по этому вопросу.

Кроме того Федеральная энергетическая комиссия утвердила плату за услуги по обеспечению системной надежности, оказываемые ОАО "Системный оператор ЦДУ ЕЭС" субъектам федерального оптового рынка электроэнергии (ФОРЭМ) на 2004 год. Согласно постановлению ФЭК, с 1 января 2004 года по 30 июня 2004 года плата за услуги Системного оператора будет составлять 8,79 рубля за тысячу кВт. ч., что в 4,8 раза выше действующего тарифа, который составляет 1,82 рубля за тысячу кВт. ч. С 1 июля, по решению ФЭК, тариф будет составлять 8,94 рубля за тысячу кВт. ч.

При этом для ОАО "Иркутскэнерго", "Башкирэнерго", "Новосибирскэнерго" и "Татэнерго", содержащих на балансе региональные диспетчерские управления и осуществляющих их эксплуатацию, ФЭК утвердила плату за услуги по обеспечению системной надежности с 1 января по 30 июня в размере в размере 2,7 рубля за тысячу кВт. ч., а с 1 июля - в размере 2,73 рубля за тысячу кВт. ч.

4. Российские финансовые рынки

Денежный рынок

Процентные ставки однодневных рублевых кредитов выросли в понедельник на фоне выплат в бюджет акцизов и налога на добычу полезных ископаемых. В течение дня они достигали 14% годовых.

Остатки средств на корреспондентских счетах кредитных учреждений в ЦБ РФ 27 октября выросли на 4 млрд. рублей - до 123,3 млрд. рублей. Остатки средств на корсчетах банков Московского региона увеличились на 7,9 млрд. рублей и составили 87,7 млрд. рублей. Объемы денежных средств коммерческих банков на депозитных счетах в ЦБ РФ в понедельник снизились на 3,5 млрд. рублей - до 22,5 млрд. рублей.

Валютный рынок

Доллар США в понедельник превысил отметку 30 руб./$1 вследствие резко возросшего спроса на валюту после ареста Генпрокуратурой РФ главы НК "ЮКОС" Михаила Ходорковского. Рост рынка был остановлен продажами валюты со стороны Банка России на отметке 30,0849 руб./$1 на единой сессии ММВБ расчетами "завтра". Средневзвешенный курс доллара расчетами "сегодня" на единой сессии ММВБ в понедельник вырос до 30,0723 руб./$1 (плюс 15,13 копейки), на ЕТС с расчетами "завтра" средний курс поднялся на 16,63 копейки и составил 30,0817 руб./$1.

Курс доллара на дневных торгах ММВБ по сделкам расчетами "сегодня" вырос до 30,0674 руб./$1 (плюс 15,05 копейки), по сделкам расчетами "завтра" прибавил 13,91 копейки и достиг 30,0557 руб./$1.

Суммарный объем торгов долларами на ММВБ в понедельник существенно вырос и достиг $1 млрд. 5,549 млн. Из этой суммы $101,268 млн. пришлось на ЕТС с расчетами "сегодня", $627,947 млн. - на ЕТС с расчетами "завтра", $147,235 млн. - на дневные торги расчетами "сегодня" и $129,099 млн. на дневные торги расчетами "завтра".

В секторе рубль/евро стоимость европейской валюты на ЕТС ММВБ повысилась на 4,48 копейки - до 35,3309 руб./EUR1. Таким образом отрыв евро от доллара сократился до 5,2586 рубля. На единой сессии ММВБ по евро в этот день было заключено 208 сделок на сумму EUR 5,028 млн., на дневных торгах 13 сделок на EUR 4,182 млн.

Фондовый рынок

Ликвидные российские акции по итогам торгов в понедельник на бирже РТС подешевели на 6,3-16,3%, что стало реакцией рынка на арест Генпрокуратурой РФ главы НК "ЮКОС" Михаила Ходорковского. Основное падение цен отмечалось в первой половине дня, оно достигало 10-20%, причем локомотивом выступали акции "ЮКОСа" и "Сибнефти". На ведущих торговых площадках утром в понедельник торги приостанавливались на час: на ММВБ с 11:37 до 12:37 МСК прекращались торги всей фондовой секции, с 12:00 МСК до 13:00 МСК - в РТС только акциями "ЮКОСа".

Акции "ЮКОСа" стали лидерами падения цен в этот день, подешевев в РТС до $12,05 за штуку (-16,3%), а минимальная цена сделок достигала $11,3 за штуку (-21,5%).

К закрытию торгов в РТС котировки обыкновенных акций РАО "ЕЭС" были на 10,6% ниже уровня прошлой пятницы, ГМК "Норильский никель" - на 7,7%, "ЛУКОЙЛа" - на 6,3%, "Мосэнерго" - на 7%, "Ростелекома" - на 10,6%, Сбербанка России - на 6,8%, "Сибнефти" - на 14,3%, "Сургутнефтегаза" - на 6,5%, "Татнефти" - на 8,2%.

В секторе акций "Газпрома" на фондовой бирже Санкт-Петербург цены сделок откатились в район 38 рублей: к закрытию сессии бумаги концерна стоили 37,45 руб. за штуку (-6,6%), а минимальная цена сделок достигала 34,2 руб. (-14,7%). Объем торгов составил за день 51,791 млн. бумаг.

Индекс РТС упал в понедельник на 10,06% - до 535,05 пункта. Фондовый индекс ММВБ откатился до 500,42 пункта (-6,64%). Суммарный объем торгов классического рынка акций РТС составил $50,825 млн. (из них $30,515 млн. пришлось на сделки по адресным заявкам), оборот фондовой секции ММВБ превысил 19,32 млрд. руб.

Гособлигации

Снижение котировок облигаций федерального займа (ОФЗ) в понедельник стало реакцией на резкое падение цен валютных гособлигаций в утренние часы и на ослабление рубля по отношению к доллару на российском валютном рынке. По итогам торгового дня снижение средневзвешенных цен большинства серий ОФЗ составило 30-46 базисных пунктов. Лидерами падения стали госбумаги с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) двух выпусков: 27017 и 27021 . Облигации серии 27017 подешевели на 110 базисных пунктов - до 103,4% от номинала, а 27021 - на 119 базисных пунктов - до 107,38% от номинала, при этом наибольший оборот торгов пришелся на облигации выпуска 27,336 млн. рублей. Исключение составили ОФЗ-ФД 27025, одни из самых низколиквидных на рынке, стоимость которых выросла на 90 базисных пунктов - до 100,2% от номинала. Объем торгов рынка ОФЗ 27 октября составил 254,220 млн. рублей против 436,754 млн. рублей в предыдущий торговый день, при этом на операции с амортизационным бумагами (ОФЗ-АД) в этот день пришлось всего 37% от общего оборота. Средневзвешенная процентная ставка рынка ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД в понедельник выросла на 2,59% - до 7,52% годовых.

5. Новости компаний

Stillwater Mining

Американская Stillwater Mining Company, контрольный пакет которой принадлежит ГМК "Норильский никель", в 3-м квартале 2003 года получила чистый убыток в размере $1,6 млн. или 2 цента на акцию. За тот же период прошлого года Stillwater Mining получила чистую прибыль в $4,7 млн. или 11 центов на акцию. Объем продаж в 3-м квартале 2003 года составил $58,2 млн. ($66 млн.). Компания объясняет падение финансовых результатов ухудшением конъюнктуры мирового рынка платиновых металлов, а также запланированным снижением объемов производства. Как отмечается в пресс-релизе, в январе-сентябре 2003 года Stillwater Mining произвела 437 тыс. тройских унций платины и палладия по сравнению с 470 тыс. тройских унций за тот же период прошлого года.

По словам председателя совета директоров Stillwater Mining Фрэнсиса МакАлистера, которого цитирует пресс-служба, компания скорректировала прогноз производства платиновых металлов в целом по 2003 году на 6,7% - с 615 тыс. тройских унций до 574 тыс. тройских унций. По его словам, причиной снижения обнародованных ранее прогнозных цифр является тот факт, что шахта Stillwater (Stillwater Mine), основная шахта компании, пока не смогла возобновить добычу руды в запланированных объемах.

ЛУКОЙЛ

Представители нефтяной компании "ЛУКОЙЛ" и группы иностранных банков подписали документы о предоставлении НК синдицированного кредита на сумму $750 млн. Назначенными лид-организаторами кредитования выступили ABN AMRO и Citigroup. Кредит состоит из двух траншей: $450 млн. сроком на 5 лет по ставке ЛИБОР+2% и $300 млн. сроком на 7 лет по ставке ЛИБОР+2,5%. Кредит обеспечен выручкой по контрактам на экспорт нефти. Кредит будет направлен на пополнение оборотных средств для финансирования операций, связанных с экспортными платежами, рефинансирование краткосрочной задолженности, финансирование инвестиционной программы и на общие корпоративные цели.

ЮКОС, РАО ЕЭС

Российские компании "ЮКОС" и РАО "ЕЭС России" объявлены финалистами проводимого в США конкурса на лучшую компанию мира в сфере энергетики, сообщает специальное издание Platts. В финал в номинации "Лучшая нефтяная компания года" вместе с российской НК "ЮКОС" вышли американская ExxonMobil и индийская Hindustan Petroleum. В финал номинации "Лучшая энергетическая компания года" наряду с российской РАО "ЕЭС России" выдвинута американская ExxonMobil.

По сообщению газеты Financial Times, ChevronTexaco и ExxonMobil заморозили переговоры о покупке блокпакета акций "ЮКОСа" из-за ареста его главы Михаила Ходорковского. К тому же («Ведомости») основные владельцы компании опасаются, что принадлежащие им акции могут попытаться арестовать российские власти (в связи с претензиями прокуратуры к владельцам ЮКОСа как минимум на $1 млрд.).

Сегодня внеочередное собрание акционеров "ЮКОСа" одобрит изменения в устав, переизберет совет директоров и утвердит размер промежуточных дивидендов.

6. Прогноз

Сегодня на денежном рынке, возможно, сохранится некоторый дефицит рублевой ликвидности в связи с налоговыми платежами в конце месяца (уплата налога на прибыль). Кроме того, ЦБ РФ должен сегодня абсорбировать рублевую ликвидность на 18,6 млрд. руб. Процентные ставки на рынке МБК, вероятно, достигнут 10-12% годовых.

На валютном рынке возможны дальнейшие попытки спекулятивного роста курса доллара на фоне ожидания усиления оттока капитала из страны, сдерживаемые лишь продажами Банка России и дефицитом рублей.

На фондовом рынке сегодня вероятна стабилизация после вчерашнего обвального падения рынка, возможна даже технический «отскок» наверх. Реакция иностранных инвесторов на арест М. Ходорковского оказалась более сдержанной, чем ожидалось большинством российских участников рынка. В результате снижение котировок в секторе ADR было заметным, однако по итогам дня они существенно выше цен российских акций на внутреннем рынке. В то же время ситуация остается сложной, основной среднесрочной угрозой может стать отток капитала из страны в случае усиления правовых рисков для бизнеса.

Сегодня в США - публикация данных по количеству заказов на товары длительного пользования (Durable goods orders) в сентябре, Публикация данных по уровню доверия потребителей (consumer confidence) в октябре

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА"

Руководитель управления Паньшин Олег [Нефть/Телекоммуникации] Аналитики: Беленькая Ольга [Экономика, Долговые инструменты] Кобрина Татьяна [Энергетика/Металлургия]

Ассистенты: Новикова Елена, Плахов Денис

При подготовке обзора использовались новости информационных агентств (ИНТЕРФАКС, BLOOMBERG, МФД, ПРАЙМ-ТАСС).

Информационно-аналитическое управление ИФ "ОЛМА" © Настоящая информация не несет никаких рекомендаций относительно покупки или продажи ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, которые признаны надежными, и за достоверность предоставленной информации компания "ОЛМА" ответственности не несет. Компания "ОЛМА" не принимает какой-либо ответственности в отношении убытков и ущерба любого рода, полученных на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте.