| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Главные новости и события В мире ü Реформа европейского стабфонда EFSF может негативно сказаться на кредитоспособности основных игроков зоны евро — Германии и Франции, предупредил глава группы по суверенным рейтингам агентства Standard & Poor’s Дэвид Бирс. ü За последние три месяца курс злотого упал на 16,3% по отношению к доллару и на 9,8% к евро. Инвесторы теряют доверие к Польше на фоне опасений, что на нее может перекинуться долговой кризис, охвативший периферийные страны еврозоны. Российская индустрия ü АвтоВАЗ определился, кому поручить руководство своим новым приобретением — заводом «ИжАвто». Как ожидается, завод возглавит Алексей Алексеев, занимающий пост советника главы АвтоВАЗа по молодежной политике. ü После череды авиакатастроф правительство собирается усилить контроль не только за техническим, но и за финансовым состоянием российских перевозчиков. В помощь профильным ведомствам — Минтрансу и Росавиации — откомандирована ФАС. Впрочем, антимонопольное ведомство пока не придумало, как распорядиться своими новыми полномочиями. Российский финансовый сектор ü На фоне слабеющего рубля чиновники наконец-то решились на словесные интервенции. Глава ЦБ Сергей Игнатьев сообщил, что «с рублем все в порядке», президент заявил, что рубль не будет резко слабеть, а итог подвел президент , успокоивший инвесторов. ü Всероссийский союз страховщиков (ВСС) намерен совместно с Ространснадзором создать единую информационную базу по ответственности перевозчиков. Это позволит регулятору отслеживать в режиме реального времени наличие у компании страховки, а в случае ее отсутствия применять штрафные меры вплоть до отзыва лицензии. ü Вчера Пенсионный фонд России (ПФР) передал средства в управляющие компании и НПФ за второе полугодие 2010 года, но с трехмесячной задержкой. В ПФР обещают исправиться и войти в график, начиная с перевода средств за второй квартал 2011 года. ü согласовал поправки, расширяющие доступ к банковской тайне. Получить конфиденциальные сведения смогут Пенсионный фонд России, Агентство по страхованию вкладов (АСВ), ФСС и приставы. Они смогут сделать это по представлению следователя — решение прокурора больше не понадобится. |
|
Календарь статистики | |||||
(МСК) | Страна | Дата | События | Прогноз | Предыдущее |
12:00 | Еврозона | Авг | Агрегат М3 | +2.0% г/г | +2.0% г/г |
14:00 | Великобритания | Сен | Отчет Конфедерации британских производителей по розничным продажам (CBI Distributive Trends Survey) | -15 | -14 |
17:00 | США | Июл | Индекс цен на жилье Case Shiller (Case Shiller House Price INdex) | +0.1% м/м | -0.06% м/м |
18:00 | США | Сен | Индекс потребительского доверия Conference Board (Conference Board Consumer Confidence) | 46.0 | 44.5 |
18:00 | США | Сен | Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Ричмонда (Richmond Fed Manufacturing) | -12 | -10 |
Динамика рынков | |||||
Индекс | Значение | ∆ за день, % | ∆ за мес, % | ∆ за 3 мес, % | ∆ за год, % |
Emerging markets | |||||
РТС - Россия | 1 315,25 | -0,05 | -17,60 | -28,60 | -11,61 |
ShanghaiComp - Китай | 2 393,18 | -1,64 | -8,49 | -13,27 | -8,93 |
Bovespa - Бразилия | 53 747,52 | 0,97 | 1,50 | -12,20 | -22,36 |
PX50 - Чехия | 901,70 | 4,35 | -11,15 | -24,32 | -20,61 |
MSCI Russia | 684,43 | 0,29 | -18,06 | -29,79 | -13,29 |
MSCI EM | 851,51 | -1,19 | -12,75 | -23,68 | -19,16 |
MSCI BRIC | 253,98 | -0,53 | -12,67 | -25,16 | -24,81 |
Developed markets | |||||
Dow Jones Ind - США | 11 043,86 | 2,53 | -0,95 | -8,30 | 1,71 |
S&P 500 – США | 1 162,95 | 2,33 | 0,32 | -9,15 | 1,33 |
FTSE 100 – Англия | 5 089,37 | 0,45 | -0,81 | -11,06 | -8,77 |
DAX - Германия | 5 345,56 | 2,87 | -4,27 | -24,79 | -14,83 |
CAC40 - Франция | 2 859,34 | 1,75 | -8,93 | -24,69 | -24,00 |
Nikkei 225 - Япония | 8 374,13 | -2,17 | -4,54 | -12,57 | -11,81 |
MSCI G7 | 967,382 | 1,50 | -7,13 | -15,31 | -11,79 |
MSCI World | 1113,949 | 1,43 | -8,00 | -16,35 | -12,93 |
Информация и мнения, содержащиеся в настоящей публикации, были подготовлены «ВИТУС» и предназначены исключительно для ознакомления клиентов компании. Несмотря на то, что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию, содержащуюся в настоящем материале, как можно более достоверной и полезной, ВИТУС не претендует на ее полноту и точность. Содержащаяся в настоящем материале информация может быть изменена без предварительного уведомления. Ни компания ВИТУС, ни кто-либо из ее представителей или сотрудников не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования настоящей публикации или ее содержания. Любые инвестиции, упоминаемые в настоящей публикации, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неликвидными или неприемлемыми для инвесторов. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых в настоящей публикации, могут изменяться и испытывать воздействие изменений процентных ставок. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Только инвесторам, обладающим значительными знаниями и опытом в финансовых вопросах и бизнесе, и способным оценить преимущества и риски, связанные с инвестированием в российские ценные бумаги, следует рассматривать возможность инвестирования в какие-либо ценные бумаги или инструменты, упомянутые в настоящей публикации. |
Комментарий: огромный дисконт по России не сократится
Всегда был сторонником мнения о том, что по Российским акциям присутствующий дисконт к западным аналогам в 30-50 процентов вполне оправдан. Наряду с высоким уровнем системных рисков (огромнейшая зависимость от цен на рынках энергоносителей и западных инвесторов, которые в буквальном смысле ходят "табуном" друг за другом, а в последнее время чаще "табуном" уходят из России), в России высокий уровень рисков политических. Вчерашняя отставка Мр. Кудрина расценивается очередной знак, еще один "эвент", не в пользу инвестиционной привлекательности России.
И спекулятивно (многие инвесторы, способные "двигать" рынок, как правило западные, пристально следят за политической ситуацией и обстановкой в странах, где они размещают капиталы) и фундаментально (пока что неопределенно негативные ожидания и опасения, относительно дальнейшей бюджетной политики и финансовой стабильности в целом) бэкграунд не благоприятствует сокращению страновой риск премии, в которую инвесторы закладывают свои страхи и фобии. По этому, ближайшее время ожидать роста рынка под влиянием фактора стабилизации не приходиться.
Тем не менее, цены и мультипликаторы по рынку России выглядят на сегодня вполне адекватными. По многим бумагам в перспективе 6-12 месяцев присутствует, так называемый "даунсайд протэкшн".
Техническая картина: Многие Мировые индексы демонстрируют, как минимум признаки коррекции. Но пока что о масштабном развороте говорить не приходиться. По индексу ММВБ пока картина, среднесрочно, в целом понижательная. До 1200 пунктов каких либо серьезных преград не присутствует. Тем не менее можем развернуться и от текущих значений. Сегодня возможен поход на вверх вслед за "зеленеющей" Америкой.
Внешний фон "позитив", внутренний фон "негативный", технически сильная перепроданность, высокая волатильность.
Информация и мнения, содержащиеся в настоящей публикации, были подготовлены «ВИТУС» и предназначены исключительно для ознакомления клиентов компании. Несмотря на то, что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию, содержащуюся в настоящем материале, как можно более достоверной и полезной, ВИТУС не претендует на ее полноту и точность. Содержащаяся в настоящем материале информация может быть изменена без предварительного уведомления.
Ни компания ВИТУС, ни кто-либо из ее представителей или сотрудников не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования настоящей публикации или ее содержания. Любые инвестиции, упоминаемые в настоящей публикации, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неликвидными или неприемлемыми для инвесторов. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых в настоящей публикации, могут изменяться и испытывать воздействие изменений процентных ставок. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Только инвесторам, обладающим значительными знаниями и опытом в финансовых вопросах и бизнесе, и способным оценить преимущества и риски, связанные с инвестированием в российские ценные бумаги, следует рассматривать возможность инвестирования в какие-либо ценные бумаги или инструменты, упомянутые в настоящей публикации.
