Обзор российского фондового рынка ИК “ITinvest” 30.01.2004
По итогам торгов в четверг котировки большинства ликвидных российских акций повысились. Избыток свободных средств на рынке воспрепятствовал продолжению коррекции. Впрочем, особого энтузиазма среди инвесторов вчера не наблюдалось. Невысокие объемы торгов свидетельствуют о занятой участниками рынка выжидательной позиции.
Результаты торгов на ММВБ представлены в таблице.
Новостной фон носит сегодня довольно насыщенный характер. Главной новостью, пожалуй, следует считать заявление главы Минэкономразвития Германа Грефа о целесообразности проведения спецденежных аукционов по продаже акций ОГК, платежным средством на которых будут являться акции РАО ЕЭС и денежные средства. Подробности предложения Германа Грефа пока неизвестны. Заявление главы Минэкономразвития, очевидно, крайне негативно будет воспринято участниками рынка. Таким образом, сегодня следует ожидать резкого снижения акций энергохолдинга.
Крайне негативную реакцию инвесторов должен вызвать также вывод активов Мегионнефтегаза в дочерние компании. Судя по всему, Мегионнефтегаз осуществляет подготовку к разделу компании между Сибнефтью и TNK-BP. Непрозрачность схемы раздела Мегионнефтегаза и возможные нарушения прав миноритарных акционеров окажут сильное давление на бумаги нефтяной компании.
Краткосрочное отрицательное воздействие на бумаги Иркутскэнерго должно оказать решение правительства отказаться от продажи госпакета акций энергокомпании в этом году. В долгосрочной перспективе сохранение участия государства в капитале Иркутскэнерго, несомненно, является крайне позитивной новостью для миноритарных акционеров компании. Судя по обозначившейся в последнее время тенденции усиления роли государства в экономике, в скором будущем следует ожидать роста влияния правительства на деятельность Иркутскэнерго. Весьма вероятно, что государство добьется увеличения пакета акций в Иркутскэнерго до контрольного путем включения в капитал компании плотин ГЭС, находящихся в федеральной собственности. Утрата контроля производителей алюминия над Иркутскэнерго позволит компании устанавливать адекватные тарифы на электроэнергию, а, соответственно, и резко улучшит ее финансовое положение.
Из позитивных новостей можно отметить сообщение об отсрочке принятия новой методики установления экспортных пошлин на нефтепродукты, по крайней мере, до июля месяца. Один из вариантов изменения методики предполагает установление дифференцированной ставки в зависимости от стоимости нефтепродуктов. Так, светлые нефтепродукты будут облагаться повышенной ставкой, а мазут - пониженной. Принятие подобной методики наиболее выгодно Татнефти, значительную часть в объеме экспорта которой занимает мазут.
Состоявшееся вчера одобрение Комиссией по конкуренции Турции продажи акций Tupras приближает момент завершения сделки по приватизации нефтеперерабатывающей компании. В ближайшее время следует ожидать решения Верховной комиссии по приватизации по вопросу о продаже акций Tupras. С большой степенью вероятности сделка будет одобрена, после чего должны быть объявлены ее условия. Оглашение условий сделки может придать новый импульс к росту котировок акций Татнефти.
Сегодня на российском рынке акций будет, по всей видимости, наблюдаться разнонаправленная динамика изменения котировок. Бумаги РАО ЕЭС могут продемонстрировать значительное падение, в то же время в нефтяной секторе вероятен рост котировок.
Юрий Макеев,
Аналитический отдел ИК “ITinvest”
